APY 20%，Anchor Protocol為何可提供如此高的收益率？_CHO

Feb.2022,GraceDateSource:FootprintAnalyticsAnchorDashboard2022年2月10日，Terra官方表示將以UST的形式向AnchorProtocol注入4.5億美元，以幫助維持年化20%的設定。無獨有偶，2021年5月，TerraformLabs基金會曾注入約7,000萬美元。不難看出，AnchorProtocol暫時無法對抗比較大的下行壓力。所以Terra官方數次出手強行續命。這個年化20%是如何產生的？對Terra有什么重要意義？本文將逐一分析。AnchorProtocol背景

AnchorProtocol是Terra官方在2021年3月推出的DeFi平臺，本質是Lending，與Compund類似。但Anchor的特殊之處在于極高的APY，始終維持在20%左右。Anchor主要有三個特征：簡單性。只要將UST存入Anchor，就可以獲得固定收益和高利率。穩定性。通過多個PoS區塊鏈的獎勵來實現穩定的利率。高收益率。APY在19%-21%之間浮動，基本維持在20%。AnchorProtocol原理

StarkWare發布新的Stark Net開源全節點Papyrus:1月12日消息，以太坊Layer2開發公司Stark Ware發布新的Stark Net開源全節點Papyrus，它基于Rust實現，是第三個加入StarkNet生態系統的完整節點，將跟蹤StarkNet，允許用戶和開發人員通過Stark Net的JSON-RPC查詢狀態，Papyrus還將為新的StarkNet定序器提供基礎，以提高StarkNet的吞吐量。[2023/1/12 11:07:27]

Anchor作為Lending平臺，在出借人和借款人之間定義了一個貨幣市場。這個市場的年化并不是傳統的供求關系來確定的，而是通過協調多個PoS區塊的獎勵來平衡獎勵，穩定在20%左右。Lender出借人將aTerra存入Anchor貨幣市場，得到鑄造生成的aTerra作為貨幣市場存款的收據。贖回存款、按比例獲得利息以及出借人補貼都需要使用aTerra。出借人應計利息一般由收益儲備或借款人獲得的ANC來支付。出借人存入的aTerra經貨幣市場匯總后出借給借款人。Borrower借款人提供貨幣市場白名單之內的bAssets以存入鎖定來創建貸款頭寸，獲得借款和流動性。貸款頭寸的LTV(LoanToValue)需要在貨幣市場設定的Max值以下，否則bAssets將會被清算。提供流動性可以獲得ANC獎勵，可以用來償還借款的利息。市場白名單目前只有LUNA和ETH。Liquidator清算人關注風險貸款。一旦出現LTV高于Max值時，清算人將向被清算的合約投標。提出以一定的折扣率來購買被清算人的bAssets，支付方式是UST。AnchorProtocol的數據表現

去中心化交易平臺DODO上線FNX、EASY、ODDZ和APYS:官方消息，去中心化交易平臺DODO宣布，BSC上DODO上線FNX、EASY、ODDZ和APYS。[2021/4/9 20:03:11]

-TVL表現比較好，占據了Terra的半壁江山，是Terra能夠居于Top5公鏈的重要原因。從FootprintAnalytics最近180天的數據來看，Anchor的TVL的歷史高點出現在2022年1月17日為94.6億美元，最低點為25.1億美元，出現在2021年9月21日。

FootprintAnalytics-TVLofTerra-TokenANC的價格與LUNA的相關性較大，與BTC和ETH的價格走勢大致吻合，特別2022年1月20日的下跌趨勢基本一致。結合LUNA的唯二的白名單bAssets，可以推斷ANC的價格一定程度上受到LUNA的影響。在總體上，ANC依然受到加密貨幣大趨勢的影響。

BTCST-TRX LP流動性挖礦已實現APY449%:據最新消息，Binance Launchpool明星項目BTCST已正式上線SUN.io，開啟 BTCST-TRX LP流動性挖礦，已實現APY449%，躍居SUN.io收益最高流動性礦池。現在參與波場TRON世紀挖礦即可獲得 TRX、SUN、BTT、JST、WIN、BTCST六種代幣獎勵。挖礦倍速達15倍，用戶可享受豐厚的挖礦補貼和極速體驗。

BTCST 作為首個區塊鏈行業類似于灰度基金的比特幣算力基金，是至今 Binance LaunchPool 的首個唯一算力幣，BTCST自上線以來，就創下Binance LaunchPool TVL第一的記錄。目前，BTCST 在Binance 的每日成交量高達 8000 萬美金，且已經上線 Binance、VCC Exchange、PancakeSwap、Gate.io、WBF、Hotbit等交易平臺。BTCST 已與 BTC.TOP、Easy2Mine、Genesis Mining、Atlas Mining、Hengjia Group 五大知名礦場合作，同時得到TrustWallet、 MathWallet 、TokenPocket、SafePal 等錢包的支持。波場TRON創始人兼BitTorrent CEO孫宇晨對BTCST加入波場TRON生態表示：“我們很高興地歡迎幣安LaunchPool首個比特幣標準算力幣BTCST加入波場生態。我們將和BTCST在波場鏈上開創去中心化BTC挖礦新時代。”[2021/3/22 19:08:16]

Alpha Finance Lab宣布將降低APY，以保持穩定幣借貸供需平衡:2月4日，Alpha Finance Lab表示，由于在Alpha HomoraV2的流動性挖礦中存在大量穩定幣(USDT、USDC、DAI)借貸需求，為了保持借貸供需平衡，將減少分配給借貸人的ALPHA數量。這意味著，Curve穩定幣三池(USDT、USDC、DAI)和Balancer的PERP/USDC池中的APY會降低。據了解，本次調整將于2月4日下午12點（UTC）起生效。[2021/2/4 18:53:38]

FootprintAnalytics-PriceofANC,BTC,ETH&LUNA-MarketCap最近180天維持在相對穩定的值，圍繞$450M上下波動，最高為$773M。總體呈現穩步增長的趨勢。

MXC抹茶第四期M-Day項目HAPY抽簽即將開始:官方公告，MXC抹茶第四期M-Day項目HAPY將于4月8日20:00上線。本期參與M-Day的用戶需滿足ETH或USDT最低持倉量，同時在抽簽結束時間前3天（4月5日16:00(UTC+8)——4月8日16:00(UTC+8)），在規定主流幣交易對的交易額滿足5000USDT。

MXC抹茶將于當日20:00時上線HAPY，開放HAPY/USDT交易對。HAPY Coin是適合捐贈活動的區塊鏈項目。HAPY Coin已經構建了擁有1萬名用戶的Happy Sharing生態系統。M-Day是MXC抹茶推出的主流幣持倉打新系列。詳情點擊原文鏈接。[2020/4/7]

FootprintAnalytics-MarketCapofANCAnchor對Terra的重要性

從Anchor的數據表現上，不難看出Anchor雖然上線時間不足一年，但是已經取得不錯的成績。但隱藏在這不錯的數據背后，是Terra官方的強行注入資金來續命。Anchor在創立伊始的定位就是提供行業所不能提供的穩定幣存款高APY，做行業的標桿。這或許可以解釋Terra官方動作。但真的只是為了維持APY20%嗎？不見得。從Anchor與Terra鏈的關系和數據分析來看，或許可以知道答案。-從數據上看，截至2月24日，Anchor為Terra提供占比71.07%的TVL2月10日，如果TerraformLabs基金會沒有通過注資的提案，Anchor將面臨的困境就是儲備金消耗殆盡。存款人應收利息無法兌現，20%的APY將大幅降低。違背Anchor創立的設定。如果Anchor崩盤了，那么對應的TVL將歸零，對于Terra而言將可能直接跌出公鏈Top10的行列。畢竟目前Anchor提供的87.1億美元TVL，占TerraTVL的71.07%。

FootprintAnalytics-TVLofTerrabyProtocol-從關聯程度上看，Anchor與Terra鏈生態的關聯程度非常高，牽一發而動全身。Anchor用于抵押的aTerra，最常用的是UST。UST的鑄造需由LUNA生成且與美元掛鉤維持在$1。一旦UST供應不足或者過量，LUNA的價格會受到影響，進一步影響Terra生態。如此看來，Anchor對Terra的重要程度已足以顛覆Terra，是以Terra官方才會數次注資。關于AnchorProtocol的思考

外部注資并不是長久可持續的道路。一旦熊市到來，Terra官方的注資行為與杯水車薪無異。歸根結底打鐵還需自身硬，Anchor項目須對現在的模型進行改進，增強對抗加密貨幣下行風險的能力，Anchor可以從如下三點來思考。增加白名單。目前白名單只支持LUNA和ETH，較為單一。可創建bAssets的抵押品過少。維持UST與美元掛鉤，或增強Terra生態建設。提高LUNA的穩定性，減少aUST的大規模套利機會，維持Anchor生態的穩定。完善模型。增加借款激勵機制，提高借款人抵押資產的意愿，維持Anchor的收支平衡。或儲備基金的收益可以開源。即便年化20%有足夠大的吸引力，筆者的建議是作為嘗新可以少量資金存入以賺取利息，但是不建議作為主要的投資來源。畢竟加密貨幣的風險相對是較高的。而Anchor也存在可能被黑客攻擊、UST與美元脫鉤等風險。用戶需謹慎考慮投資能否承擔風險再行體驗。本文來自FootprintAnalytics社區貢獻。

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