以 Uniswap、Compound 和 MakerDAO 為例，分析 TVL 作為財務績效指標的缺點_NFT

為什么我們認為總價值鎖定(TVL)可能會誤導協議的財務表現，以及我們認為投資者應該關注哪些指標總價值鎖定(TVL)衡量什么？

它衡量協議智能合約中閑置資金的價值。讓我們使用Uniswap、Compound和MakerDAO為例來說明TVL作為財務績效指標的一些缺點。Uniswap

對于Uniswap，TVL等于流動性提供者存入交易池的資產價值。這是因為交易者在Uniswap上進行交易時等于將另一項資產存回池中。即TVL=存款

印度夫婦以 NFT 形式交換婚禮誓言:2月6日消息，近日，一對印度夫婦在區塊鏈上舉辦了一場婚禮，數字牧師 Anoop Pakki 主持并鑄造了夫妻二人的婚禮誓言 NFT。新郎后來將 NFT 轉移到妻子的數字錢包中，NFT 將在以太坊區塊鏈上運行，這筆交易花費了 35 美元的 Ether gas 費用。據悉，此前Coinbase 的產品設計師 Rebecca Kacherginsky 也舉辦過類似的婚禮。（來源鏈接）[2022/2/6 9:34:09]

通過添加Uniswapv2+v3流動性，我們得出了上面的$70-80億美元這個數字。

Axie Infinity 中的一塊土地以 250 萬美元的價格售出:金色財經報道，根據游戲推特賬戶上的一條推文，Axie Infinity 中的一塊土地周四以 250 萬美元的價格售出，這是一款動畫、元宇宙寵物訓練游戲。根據推文，550 ETH 的銷售額是單塊虛擬土地中最高的。這筆交易是為了一塊 Genesis 土地，這是游戲中可用的幾種類型之一。此次出售是在周一以 618,000 MANA（約合 320 萬美元）的價格在 Decentraland 購買虛擬房地產之后進行的。根據 Tokens.com 的說法，這是116 個地塊的房地產，其 Metaverse Group 子公司進行了購買。近幾個月來，人們對元節或共享虛擬環境的興趣激增。10 月，Facebook 表示將公司名稱更改為 Meta，以表明對該行業的日益關注。（Coindesk）[2021/11/27 12:34:54]

Art Blocks NFT作品Chromie Squiggle #7583以 922.5ETH 的價格出售:9月22日消息，CryptoSlam數據顯示，Art Blocks NFT作品Chromie Squiggle #7583以 922.5ETH（約合279.4萬美元）的價格出售。922.5ETH的價格是近一周以來NFT作品的最高成交價。[2021/9/22 16:57:54]

在我們看來，衡量Uniswap表現的更好方法是關注：a)交易量b)產生的交易費用

Compound

對于Compound，TVL等于存入和借入的資產之間的差額。這是因為當用戶在Compound上借入其他用戶的資產時，這些存款的一部分會從市場中提取出來。TVL=存入資產-借入資產

通過計算提供和借入的資產之間的差額，我們得出了上面的$110億美元這個數字。

在我們看來，衡量Compound表現的更好方法是關注：a)借款量b)支付的利息

MakerDAO

對于MakerDAO，TVL等于借款人存入金庫的資產價值。這是因為這些存款不會從金庫中提取，因為該協議創建了用戶借用的DAI。TVL=存款

通過查看所存資產的價值，我們得出了上面的$150億美元這個數字。

在我們看來，衡量MakerDAO表現的更好方法是關注：a)借款量b)支付的利息綜上所述，雖然TVL作為一種技術指標來衡量有多少價值存入協議的智能合約是有用的，但它不一定告訴投資者協議的財務表現如何。本文來自元宇宙之道，星球日報經授權轉載。

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