SEC對Uniswap團隊進行調查，DeFi將迎來監管新時代？_SEC

目前，美國證券監管機構正在調查最大的去中心化加密貨幣交易所(DEX)背后的開發公司。上周五，《華爾街日報》率先報道稱，美國證券交易委員會(SEC)正在對UniswapLabs進行民事調查。據《華爾街日報》報道，“知情人士”表示，執行律師正在尋求有關如何使用Uniswap以及其背后的團隊UniswapLabs如何營銷該平臺的信息。UniswapLabs的一名代表告訴《華爾街日報》，該公司“致力于遵守那些管理我們行業的法律法規，并向監管機構提供信息，幫助他們進行任何調查。”更廣泛地說，這一消息表明，SEC最近對于DeFi(去中心化金融)的姿態正在從言論轉化為行動，這預示著一個新的監管時代即將到來。監管部門的信函

DelphiLabs的總法律顧問GabrielShapiro表示，專注于加密貨幣的律師們一直在等待DeFi監管行動的到來。他表示：“關于DeFi項目如何開始收到SEC的信函和其他監管機構的質詢，該領域的律師們已經意識到這一點，并對此談論了大約一個月，而且這正變得越來越公開。”據《華爾街日報》報道，除了對Uniswap進行調查外，SEC的執法部門最近還向多家DeFi初創公司發出了信函，作為審查加密貨幣借貸服務的一部分。HarterSecrest&EmeryLLP律師事務所專攻區塊鏈的律師SarahBrennan表示，這些新進展可能標志著，在SEC的新時代，一個更大的執法主題開始到來。Brennan表示：“我的感覺是，這是一場大掃蕩的一部分，類似于2018年1COs發生的情況。”DeFi正變得越來越大

美國眾議員：擬議的加密貨幣法案將有助于澄清SEC的最新指控:金色財經報道，美國眾議員French Hill表示，國會最新提出的加密貨幣法案將取消監管機構對大型行業參與者規定的\"雜亂無章、精神分裂\"的執法方式。圍繞該提案以及更廣泛的加密貨幣空間的教育將是至關重要的。最近幾周已經舉行了一些\"圓桌會議\"，眾議院金融服務委員會和農業委員會繼續征求對該草案的反饋。\"我們的市場結構法案將清除，我不想說100%的這些問題或挑戰，以及圍繞所有這些。但它將清除絕大多數的斷言，即Gensler和其他人所說的沒有按照任何標準進行。\"[2023/6/15 21:37:36]

目前，監管機構尚未就DeFi(去中心化金融)領域和如何監管DEXs(去中心化交易所)作出明確規定。去年，SEC委員HesterPeirce表示，她預計DeFi將“挑戰”該機構的監管方式，但尚不清楚該領域何時會發展到足以吸引監管機構的注意。Peirce當時說道：“這一領域發展得很大，但仍然是相對的。因此如果該領域發展得更大，我認為你會看到更多的監管關注，但這并不是說現在該領域沒有吸引任何監管關注。”Peirce是在2020年9月發表上述言論的，當時DEX的交易量打破了紀錄，超過300億美元。到今年5月份，DEXs的交易量達到了近1630億美元。簡而言之，DeFi變得越來越大，而且Uniswap走在了最前面。

美國SEC就Bittrex及其CEO未進行交易平臺注冊發出指控:金色財經報道，美國 SEC 就加密貨幣交易平臺 Bittrex 和其前首席執行官未進行交易平臺注冊發出指控。在指控文件中，SEC 將 OMG、DASH、ALGO、TKN、NGC、IHT 列為在 Bittrex 上交易的證券。

此前報道，Bittrex 曾在上月宣布關閉美國業務前收到 SEC 韋爾斯通知。[2023/4/17 14:09:15]

上圖：各大DEXs的月度交易量變化趨勢(今年9月份的交易量數據截至9月7日)。圖源：TheBlock監管信號

隨著DeFi不斷發展之際，GaryGensler升任SEC主席。作為麻省理工學院(MIT)區塊鏈課程的前講師，許多人認為GaryGensler是一位更有見識的監管者，或許對新興的技術秉持支持態度——但這也意味著他知道哪里正在發生缺乏投資者保護的活動。

SEC起訴金·卡戴珊違法推廣加密證券，后者同意支付罰款并配合調查:10月3日消息，美國證券交易委員會（SEC）宣布起訴金·卡戴珊（Kim Kardashian）在社交媒體上兜售Ethereum Max加密證券，但沒有披露她因此獲得的推廣費用的詳細情況。金·卡戴珊表示，同意達成和解并支付126萬美元（其中包括26萬美元的廣告費與100萬美元的罰款），并將積極配合SEC正在進行的調查。

SEC主席Gary Gensler對此表示，卡戴珊女士的案件也提醒了名人和其他人士，法律要求他們向公眾披露推廣證券投資的時間和報酬。[2022/10/3 18:38:41]

美SEC主席GaryGenslerGaryGensler曾暗示，DeFi可能是他優先考慮的對象之一。上個月初，他在阿斯彭安全論壇(AspenSecurityForum)上發表演講，稱加密貨幣缺乏投資者保護，并將這一領域稱為“狂野的西部”(theWildWest)。他專門針對加密貨幣交易所，即不管是CEXs(中心化交易所)還是DEXs(去中心化的交易所)，如果這些交易所支持可被視為證券的代幣(Tokens)，就可能涉及證券法。隨后，SEC宣布了其在DeFi貨幣市場中達成的首個和解協議：此前，SEC指控GregoryKeough、DerekAcree和他們的公司區塊鏈CreditPartners在2020年2月至2021年2月期間通過DeFi貨幣市場以未注冊的方式發行和出售證券類代幣。SEC指控稱，他們通過DeFi貨幣市場出售了超過3100萬美元的mTokens和DMG代幣。該和解協議要求GregoryKeough和DerekAcree向投資者支付12,849,354美元，并分別處以15萬美元的罰款。該和解協議達成幾天后，SEC主席GaryGensler在接受《華爾街日報》采訪時呼吁對DeFi進行監管。他表示，那些獎勵參與者有價值的代幣或類似激勵措施的DeFi項目仍可能受到監管，因為項目背后往往有一群核心開發者。律師SarahBrennan表示，DeFi行業應該認真對待GaryGensler所說的話，而且Uniswap的調查報告表明，他是動真格的。Brennan說道：“根據最近的聲明，特別是Gensler在阿斯彭安全論壇之前的言論，我確實認為這是件大事。我們應該預計，Gensler領導下的SEC將是一個強硬的監管機構，無論是在影響力方面，還是在執法方面。”早期階段

加密法律專家：美SEC在針對Ripple的訴訟中“犯了錯誤”，或帶來新困擾:6月9日消息，加密貨幣法律專家Jeremy Hogan表示，美國SEC在針對Ripple的訴訟中犯了錯誤。最近的訴訟爭論集中在與前美國SEC官員William Hinman有關的文件上，他在2018年的一次演講中表示以太坊不是證券。

今年1月，聯邦法官Sarah Netburn最初要求SEC出示與該演講有關的電子郵件，但SEC尋求駁回該命令。Netburn駁回其請求，并在4月份命令SEC交出要求提交的草稿和電子郵件。隨后，美國SEC要求更多的時間來對Netburn駁回其動議的決定提出異議。

據Hogan透露，周三的聽證會圍繞著SEC的反對意見展開。這位律師指出，SEC之所以犯了錯誤，是因為它在Hinman電子郵件的問題上策略不統一。

他還指出，美國SEC的律師表示，演講的目的是就SEC將如何對待數字資產提供市場指導，這些描述“讓Hinman的演講重新發揮了市場指導作用，并讓它重新變得重要起來”，而可能會給SEC帶來困擾。（The Daily Hodl）[2022/6/9 4:13:33]

但正如DeFi借貸市場Compound的總法律顧問JakeChervinsky在一條推文中指出的那樣：“(對Uniswap的)調查并不意味著對不當行為的指控，這只是SEC收集信息的方式。”

美SEC反駁Ripple：政府沒有義務提醒XRP是一種證券:根據一份新的法律文件，針對Ripple的核心法律論點之一，美國證券交易委員會（SEC）要求法院駁回Ripple關于其“缺乏正當程序和公平通知”的辯護，辯稱政府沒有義務警告Ripple XRP是一種證券。（Forkast）[2021/4/23 20:52:44]

對Uniswap的調查目前只是要求UniswapLabs的開發者自愿提供信息，并沒有發出傳票。雖然這項調查來自執法部門，但還不是針對DEX的執法行動。Chervinsky在推特上說道：“(目前)大家也不應該太過擔心。”DelphiLabs的總法律顧問GabrielShapiro也表示，任何行動都可能需要很長時間。SEC對Uniswap相關信息的尋求意味著，接下來的對話是關于DeFi領域是如何運作的，然后才是是否有不當行為發生以及進一步的和解問題。如果SEC決定采取強制措施，和解談判將需要很長時間。可能需要幾個月的時間才能達成一項決議，該決議將為對其他DeFi項目的調查定下基調。SEC也可能主要是想通過向Uniswap這個DeFi領域最大的參與者之一征求信息，以此來跟上這個正在快速增長的領域。但是，即便SEC在調查之后沒有采取執法行動，SEC的調查也會使DeFi項目付出代價。正如ShapeShift創始人ErikVoorhees在推特上指出:“應該強調的是，當監管機構‘收集信息’時，這意味著數百萬美元的法律成本和數百萬美元的目標生產力損失。如果沒有發現違規行為，監管機構不會對其行為進行賠償，甚至也不會道歉。”

**本文僅代表原作者觀點，不構成任何投資意見或建議。

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