一文解析算法穩定幣的應用現狀_MPL

在加密貨幣的市值排行中，前十的幣種中已經有三種是穩定幣，它們分別是USDT、USDC、BUSD，均有美元進行抵押。即使是在市場表現較弱的情況下，穩定幣市場也能持續增長。人們印象中的法幣抵押型穩定幣的抵押資產也不全是現金，在7月20日USDC公布的資產驗證報告中，可以看到USDC的資產構成包括9%的公司商票和5%的公司債。盡管風險較低，這些資產仍然存在暴雷的可能性。如何以算法的形式實現加密貨幣價格與法幣的錨定？這是加密領域苦苦探索，但至今沒有很好的解決方案的問題，除了關心算法以外可能還需注重應用場景的培養。近期，多個算法穩定幣在應用上取得不錯的進展。AmpleforthAmpleforth是較早出現的一種穩定幣，它的機制非常簡單，通過Rebase來整體改變所有人的持幣數量。僅依賴這一簡單的算法，AMPL的市值由去年4月底的600億美元升至7月底的600多億美元，上漲100倍。這種造富效應也為此后EmptySetDollar、BasisCash等的短期成功奠定了基礎。如果沒有應用，算法穩定幣可能只是一個游戲，Ampleforth基金會將AMPL的應用歸納為四個方面：流動性、借貸、衍生品、跨鏈應用。在時隔十個月之后，AMPL的價格短暫地回到了2美元，這應該與近期AMPL的應用直接相關，但在發稿前又跌至1美元以下。

英國FCA將Bitstamp和Interactive Brokers納入注冊加密公司列表:金色財經報道，根據英國金融行為監管局（FCA）的注冊加密資產公司頁面，該監管機構已經將Bitstamp和在線經紀公司Interactive Brokers納入注冊加密資產公司列表。[2023/6/13 21:34:18]

借貸：加入Aave的借入資產

上周，Aave成功通過AIP12改進提案，將AMPL加入Aave的借入資產。雖然還不能抵押AMPL借入其它資產，但這仍然使得AMPL的應用邁出了重要的一步。Aave作為頭部去中心化借貸平臺，對資產的選擇非常慎重，到現在為止，AaveV2中可以借入的資產也只有27種，AMPL上漲至2美元以上可能直接與此相關。從市值看，AMPL的波動很大，在高于1美元時通脹，在價格低于1美元時通縮，實際上是放大了市場的波動。為了使AMPL作為一種相對穩定的資產被應用，Ampleforth的創始人表示，Aave中借入的AMPL并不會發生Rebase，僅需要額外支付利息。這樣的機制使借款人的風險敞口相對可控，只需要支付48%的年化利息，就可以享受到通脹收益。但是存款人可能因此遭受巨大的經濟損失。在AMPL高于1美元時，AMPL的資產利用率始終接近100%。這樣存款人既無法獲得通脹收益，又不能贖回自己的資產，存款年化收益只有38.4%。存款人的風險過大導致Aave中AMPL的總存款量截至7月27日只有104萬美元，且一直維持在100%的資產利用率，存款人無法贖回資產。

QED 旗下兩支基金完成 9.25 億美元募資，擬繼續在加密貨幣、支付等金融科技領域投資:5月23日消息，風險投資公司 QED Investors 宣布旗下兩支基金完成 9.25 億美元募資，其中一個早期階段基金的募資規模為 6.5 億美元，另一個早期成長基金籌集了 2.75 億美元，新基金將支持 QED 繼續在全球范圍內的支付、貸款和加密貨幣領域進行投資。

QED 已支持 Credit Karma、Klarna、Nubank 和 Remitly 等金融科技公司，旗下加密投資組合包括加密財務公司 Meow、區塊鏈開發平臺 QuickNode、金融科技支付公司 Tribal Credit 等。[2023/5/24 15:21:37]

為了改變這種不公平的局面，Aave社區提出了一項征集意見，尋求改變AMPL的可變利率模型。新的模型以75%為資產的最佳利用率，此時貸方需要支付的年化利息為2%，而當資產利用率上升至100%時，借款的年化利息將高達10002%。新模型可以通過利息來彌補存款人的損失，并重新平衡借貸雙方之間的激勵。跨鏈應用：通過跨鏈上線Pancakeswap

幣安將在訂單歷史記錄中歸檔未成交的“已取消”和“過期”訂單:金色財經報道，幣安合約將于2023-02-17 08:00（UTC） 在用戶訂單歷史記錄中歸檔狀態為“已取消”或“已過期”的未成交訂單。歸檔完成后，用戶將無法再訪問三天前下達的狀態為“已取消”或“已過期”的未完成訂單。據悉，本次歸檔只會影響訂單歷史查詢，不會影響幣安合約交易。受影響的 API 端點包括：GET /api/v1/訂單、GET /fapi/v1/allOrders API、GET /dapi/v1/訂單、GET /dapi/v1/allOrders API。[2023/2/10 11:58:31]

Ampleforth建立了跨鏈橋AMPLBridge，當前可完成以太坊與BSC之間AMPL的跨鏈。6月份，AMPL上線了Pancakeswap的流動性挖礦與糖漿質押池。現在AMPL/BUSD交易對的收益率為174%，糖漿池的收益率為69.35%。流動性：Geyser間歇泉計劃

為了刺激AMPL的流動性，AMPL去年開啟了Uniswap、Balancer、Sushiswap等平臺的流動性獎勵，還在Balancer上開啟了AMPL/WBTC/ETH三合一流動池。彈性供應的AMPL在應用上比其它類型的算法穩定幣更難，本次加入Aave的借入資產屬于邁出了重要一步，即使現在并不能抵押AMPL進行借貸，利率模型也還需要完善。后續也會面臨若干問題，若AMPL價格持續小于1美元，則可能沒有人愿意借貸，因為持有的代幣數量持續減少，但負債并不會減少。在設計上Ampleforth比BasisCash這一類算法穩定幣更加科學，Basis中BAC的持有者遭受通脹壓力，但通脹權益卻由BAS的持有者享受。雖然今年Ampleforth也推出了治理代幣FORTH，但通脹權益依然由AMPL的持有者享有。OlympusDAOOlympus是一種“非掛鉤穩定幣”，在OHM價格大于其內在價值時鑄造OHM，并在價格低于內在價值時回購銷毀OHM來實現價格穩定。每鑄造1枚OHM，背后都至少有1DAI作為抵押品，當前OHM的價格約為550美元，項目正通過緩慢出售OHM獲得儲備，并鑄造更多的OHM分發給質押者。因為在特定社區形成的強大共識、機制的成功、文化字樣）以及高達5位數的APY，OHM現在的價格相比首次發行時仍有上百倍的漲幅。

DLT為子公司籌集350萬美元，將推出專注于比特幣挖礦的數字資產部門:11月22日消息，挪威區塊鏈基礎設施公司DLTx ASA宣布旗下DLTx Digital Assets將推出一個專注于比特幣挖礦業務的數字資產部門并且已完成了350萬美元融資，DLT主要利用產能過剩的電網電力挖掘比特幣，推動該行業可持續性發展。

據悉，該公司曾于2014年推出了一個區塊鏈投資基金，并從2015年以來積極推動比特幣挖礦基礎設施建設。[2022/11/22 7:55:19]

OHM現在4.25億美元的市值已經成為僅次于UST的算法穩定幣，75%的代幣都質押在合約中，以獲得OHM通脹獎勵。其市值約為國庫余額的6倍，高收益也伴隨著較大的風險。OHM仍處于暴力啟動階段，較難與其它項目合作。7月27日，項目也在Aave社區發起了一項尋求增加sOHM為Aave抵押品的ARC。Olympus的終極目標是成為替代美元等法定貨幣的原生加密貨幣，6月份，Olympus與Frax達成合作，建立了雙重激勵流動池。項目方也創建了大量Ohmie卡片，在OpenSea上銷售。總體上，OHM當前階段應用較少，在以后價格穩定后可能會增多。FeiProtocol

加密貨幣服務提供商CompoSecure成為羅素2000和羅素3000指數成分股:6月27日消息，高級金融支付卡和加密貨幣存儲和安全解決方案提供商CompoSecure宣布，被納入富時羅素（FTSE Russell）旗下美國小盤股Russell 2000和Russell 3000指數，作為2022年羅素指數年度重組的一部分，自美國市場今天開盤后生效。（Business Wire）[2022/6/27 1:34:24]

因為Coinbase等機構的投資，FeiProtocol一上線就吸引了63.9萬枚ETH的參與，并鑄造了13億FEI。MDEX、ZKSwap等去中心化交易所都主動開啟FEI與TRIBE的流動性挖礦。但項目上線后不久就因為漏洞暫停了懲罰和獎勵機制，導致用戶長時間處于“水牢”之中，在投票通過允許用戶以0.95美元的價格贖回ETH之后，人們對FEI的信心才得以恢復。近期，FEI的價格已經穩定在1美元附近。FeiProtocol也向廣大投資者普及了“協議控制價值”的概念。因為協議控制著很多資金，因此也方便與其它項目合作，包括用資金在LidoFinance中鑄幣以獲得ETH2.0質押收益等。FeiProtocol近期的應用和合作包括：7月26日，TRIBE通過Bancor的白名單，用戶將可以在Bancor中單幣質押TRIBE提供流動性。7月14日，與區塊鏈游戲Illuvium合作，贈送100個游戲內表情和10個NFT。7月12日，在Aave社區提交增加FEI為借出資產的ARC。7月1日，FEI加入Saddle的D4池，其它幾種資產為穩定幣領域的alUSD、FRAX、LUSD。6月13日，Fei與Rari達成合作，并推出Fei/TribeFuse池，FEI和TRIBE均可作為抵押品。6月11日，上線借貸協議Cream，并被允許作為抵押品。FraxFinanceFrax是第一個部分算法穩定幣，由1美元的USDC+FXS進行鑄造。同樣，銷毀1FRAX可獲得1美元的USDC+FXS。在PegCash、IronFinance等仿盤失敗之后，Frax依然能穩定運行，且Frax價格非常穩定，極少出現1%以上的正負溢價。因為FRAX長期穩定在1美元，有套利機制幫助FRAX實現價格錨定，且已穩定運行較長時間，FRAX比較容易與其它協議集成。例如，FRAX已與Curve集成，FRAX-3Crv池的流動性高達2.67億美元；作為借貸協議Cream中的抵押品；正與Orion合作，在Orion中引入FRAX存款；與Harmony合作，在Harmony上推出全套Frax產品；被SaberLabs以wFRAX的形式引入Solana的交易中；上線Convex、Pickle等協議。結語

當前的幾種熱門算法穩定幣都注重應用，而抵押借貸是比較好的應用場景，其中最大的去中心化借貸協議Aave就成了必爭之地，最不穩定的AMPL卻最先上線了Aave，但AMPL很少與其它協議集成。FRAX作為一款運行時間較長且價格長期穩定的算法穩定幣，與Curve、Cream等有較好的集成，應用較廣。FEI因為自身的熱點，和多個項目進行合作，也已可在Cream中抵押借貸。OHM仍處于增長期，收益與風險都比較高，社區共識強，在價格穩定之前可能比較難以應用。而另一款Terra的穩定幣UST出現較早，相對比較成熟，市值大，應用也最廣，甚至可以在現實購物中用來支付。

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