借幣近5萬枚做空BTC，揭秘加密生態中的巨鯨_BTC

6月25日，有一條巨鯨引起了加密貨幣圈的關注。F2Pool聯合創始人神魚發微博表示，有一條加密巨鯨在25日借了2萬多枚BTC做空市場。據悉，這是這條巨鯨第三次明牌操作，上周就曾在Bitfinex上借幣超2.5萬枚進行做空。

來源：神魚微博

01，做空背后的邏輯和市場影響

Datamish.com數據顯示，比特幣空頭頭寸在6月份確實有劇烈變動。如下圖紅線所示，6月7日，6月9日-10日，6月25日-26日，比特幣空頭頭寸分別陡增4852、12052、24072個BTC。6月18日-21日，6月26日-27日，空頭頭寸則分別減少20903、21424個BTC。

Huobi Global將于4月9日對質押借幣進行系統維護:官方消息，Huobi Global質押借幣將于2021年4月9日12點-13點 進行系統維護。維護期間，可能會在下單、歸還或調整質押物（包含補倉）時出現操作失敗、連接異常等問題。[2021/4/8 19:58:53]

紅線為BTC空頭頭寸，來源：Datamish.com與此對應的是，在該巨鯨密集借幣后一段時期，如6月7日-6月18日，6月25日-26日，比特幣價格分別上漲1.7%以及下跌10.29%，在一定程度上實現了市場操控。根據微博信息，該巨鯨在Bitfinex上借幣接近5萬枚BTC，如果按照超30000美元/枚的價格計算，借幣價值超過15億美元，動用的資金超過上百億人民幣。不過在這個過程中，巨鯨也承受著巨大的資金壓力。一方面，在交易平臺上借貸大體量資金需要支付高昂的利息。嗶嗶News查詢數據發現，在該巨鯨借幣還幣的過程中，市場上的BTC借貸利率大概在0.16%上下波動。如果按照0.16%計算，該巨鯨在6月7日-18日期間借幣20000多枚，大約需要支付232枚BTC的利息。在6月25日-26日期間借幣20000多枚則需要支付超過32枚BTC。另一方面，盡管巨鯨在操縱市場，其盈虧也在很大程度上受到市場影響。巨鯨做空背后的邏輯是，先利用手上的USDT等借得大量BTC，在短時間內掛低價單出售BTC，造成市場恐慌，拉低BTC價格，然后再以較低的價格買入BTC，歸還借貸資產。如果操控市場不成功，BTC不跌反漲，再加上借貸利息等成本，巨鯨可能會面臨不小的虧損，甚至有被清算的可能性。事實上，在這次做空嘗試中，該巨鯨確實虧了。根據萊比特礦池江卓爾的計算，該巨鯨動用了上百億人民幣，把BTC的價格壓到2.88萬美元，但是通過買賣BTC價差帶來的盈利并不足以彌補其借貸利息。在6月7日到25日期間，該巨鯨以3.65萬美元均價賣出23212枚BTC，以3.52萬美元均價買入22715枚BTC，盈利3023萬USDT，占到投入資金的1.83%。而這十多天以來，其要支付的利息可能超過投入資金的2%。

MXC抹茶杠桿交易大數據：BTC多空借幣比為64.9:1:MXC抹茶杠桿交易大數據顯示，截至6月29日10:00，BTC多空借幣比為64.9:1。今日多空借幣比排名前10的幣種及其多空借幣比：BNB為6533:1、NEO為6399:1、MX為1920:1、BHD為177.8:1、XRP為106.1:1、IOTX為94:1、HT為93.9:1、ALGO為67.7:1、BTC為64.9:1、CKB為43.5:1。其中，NEO、BTC借幣做多量較昨日增長101.6%、47.3%，BTC借幣做多量再次創月內新高。[2020/6/29]

MXC抹茶現貨杠桿大數據：BTC多空借幣比為1.7:1:MXC抹茶現貨杠桿行情顯示，截至6月8日10:10，BTC多空借幣比為1.7:1。今日多空借幣比排名前10的幣種及其多空借幣比:BNB為7342.3:1、BSV為6625.8:1、MX為6221:1、EOS為6117.5:1、BHD為156.6:1、BCH為137.5:1、HC為114.8:1、HT為113.4:1、XRP為73.8:1、HIVE為33.3:1。其中HT借幣做多量較昨日暴漲5570.0%，BSV、EOS、MX借幣做多量較昨日增長5200.0%、378.8%、239.8%。

MXC抹茶現貨杠桿現支持74個幣種，采用逐倉保證金模式，支持2-10倍杠桿率，支持自動借幣、還幣功能，下單、撤單即可完成借幣、還幣。4月1日，MXC抹茶上線新版現貨杠桿交易系統，大幅優化深度、盤口價差、借貸效率及撮合效率等交易體驗。[2020/6/8]

來源：江卓爾微博或許是因為每日利息成本太高，在6月25日到26日期間，該巨鯨采用了快進開出的方式，在25日-26日借入20000多枚BTC，在6月27日就買入BTC歸還抵押。至此，這一波做空操作暫時告一段落。考慮到主流的借貸平臺需要超額抵押，可以判斷該巨鯨持有的USDT資產價值可能遠高于上百億人民幣，該巨鯨算是大鱷級別的存在。但是，可能是因為近期市場利空消息已經接近出盡，BTC下探空間比較有限，該巨鯨投入如此多的資金也無法將BTC的價格持續打壓到低位，并最終導致虧損。微博上有用戶評價這次操作為“攪屎棍級別的操作”。關于巨鯨的做空動機，嗶嗶News采訪了江卓爾，其和微博上的用戶都認為存在巨鯨提前獲知內幕消息的可能性。02，巨鯨是加密生態中的重要參與者

MXC抹茶杠桿交易大數據：BTC多空借幣比為1.1:1:MXC抹茶杠桿交易行情顯示，截至6月2日10:30，BTC多空借幣比為1.1:1。今日多空借幣比排名前10的幣種及其多空借幣比:DASH為9923.5:1、BNB為9506.8:1、MX為1625.1:1、BSV為493.9:1、EOS為384.4:1、BHD為108.6:1、BTM為104.5:1、HC為104:1、OGN為70:1、HT為53.2:1。

受行情影響，多個幣種借幣做多量上漲，其中DASH、BSV、BTM、OGN借幣做多量分別較昨日增加1818%、99.6%、512%、1564%。此外，國產公鏈、平臺幣概念持續強勢。

MXC抹茶杠桿交易現支持74個幣種，采用逐倉保證金模式，支持2-10倍杠桿率，支持自動借幣、還幣功能，下單、撤單即可完成借幣、還幣。4月1日，MXC抹茶上線新版杠桿交易系統，大幅優化深度、盤口價差、借貸效率及撮合效率等交易體驗。[2020/6/2]

巨鯨是加密生態中的“稀有物種”，但是因為持有的資金量巨大，對市場有著舉足輕重的影響力。非小號信息顯示，截止撰稿時，總共有38,249,282個地址持有BTC，其中余額超過10000枚BTC的地址僅有86個，排名前1000的地址雖然數量只占到地址總數的0.0026%，但是持有的BTC資產卻達到總量的59.44%。加密貨幣巨鯨憑借龐大的資金量以及對行業的超前認知賺取收益，甚至影響幣價的例子非常多：-從2020年3月到2021年2月，持幣量在1000-10000枚BTC的地址數增長了14%，與此對應的是，BTC價格在這段時間呈現出平穩上漲趨勢。此后這一持幣范圍的巨鯨數量有所減少，BTC價格也出現較大幅度的波動。

火幣合約上線場外借幣業務:據官網公告，火幣合約將于新加坡時間3月10日18:00正式開展“火幣合約場外借幣業務”。該業務可以滿足持倉大戶抵押BTC或HT用來借其他數字資產進行交易的需求，和滿足用戶只想持有USDT或HUSD等穩定幣數字資產，但又不希望將其換為其他數字資產來進行合約交易的需求。

根據公告，目前可抵押數字資產的包括BTC、HT、USDT、HUSD，可借數字資產包括BTC、ETH、EOS、LTC、BSV、BCH、ETC、XRP、TRX。

市場人士認為，火幣合約支持HT作為合約擔保資產，進一步增加了HT的資產屬性和生態場景，也說明HT的利好正在逐一實現。此前，火幣曾在HT運營月報（2020年1月）中披露了7條近期規劃，其中就包括火幣合約將針對低風險用戶上線HT質押借幣合約資產。另外，使用USDT作為抵押借其他幣種進行合約交易，在不稀釋幣本位合約流動性的情況下，也變相實現了USDT本位合約交易，投資者將不用擔心合約本金價格波動帶來的風險。[2020/3/10]

這段時間BTC價格表現，來源：Coingecko-今年5月4日，有巨鯨在Deribit上購買大量行權價為46000美元、5月21日到期的BTC看跌期權。當時比特幣的價格在50000美元左右。該巨鯨的加入使得這一期權的未平倉合約增加了近8倍。之后，在5月19日發生了讓幣圈印象深刻的大暴跌。-2019年6月4日，比特幣曾在2小時內出現暴跌。在暴跌前后曾發生4筆可疑轉賬，分別是25160枚BTC從未知錢包轉移到Coinbase、14160枚BTC和11000枚BTC從Coinbase轉出，以及一筆1000萬USDT轉賬。有分析師猜測這是巨鯨在做空，2小時獲利1000萬美元。......當然巨鯨們也并不是每次異動都能實現盈利，如前文所述，在6月7日-27日試圖做空市場的巨鯨，如果不考慮該他/她還有其他操作，很可能處于虧損狀態。在加密貨幣市場中，弱肉強食的法則同樣適合。在我們看不見的地方，巨鯨們可能正在虎視眈眈，伺機而動。但是正如江卓爾所說“加密貨幣圈是一個全球性的巨大市場，哪怕是百億人民幣級別的資金，在這個市場中也是螻蟻一般的存在。”任何參與者都無法站在時間和市場趨勢的對立面。參考文章：《Bitfinex上面借2.3萬幣砸盤的空頭，賺了多少錢？》by江卓爾

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