對加密資產市場走勢判斷的邏輯_COIN

有讀者留言問了下面這個問題：“道兄，有個地方我沒明白，你分析牛市仍在關鍵在于美聯儲尚未加息，這點我非常認同，只要還在放水，必然會部分流向加密貨幣市場，只是你之前也提到“這一輪牛市的預估大概最遲就是到明年年初”。那么，能否理解為最遲美聯儲明年年初加息？？還是上述這句話我誤解了？”借這個問題我和大家完整分享一下我在去年年底本輪牛市剛剛抬頭時大概的預判。我判斷一個市場的走勢主要看外界金融環境和市場自身的內在走勢，對加密資產市場也是如此。在判斷本輪市場之前，我們可以先回顧一下上一輪牛市的走勢。在上個牛市也就是2017年，整個加密資產市場仍然處于發展極為初期的階段，最主要的特點就是加密資產自身幾乎沒有什么生態，所有的應用只有一個：那就是1CO發幣，除此以外，絕大部分項目都在講故事。在對待加密資產的態度方面，所有的主流投資機構不管大小幾乎都是不屑一顧的，就連現今看起來標桿性的加密資產基金灰度在那時也不過才發展沒幾年，不管是資金體量還是影響力幾乎可以忽略不計。在這種情況下，驅動加密資產發展的資金主要來源于散戶，而散戶的資金或者說流動性受宏觀金融環境或者經濟走勢的影響并不大。這一點我們的現實生活中有個活生生的案例：在我國西南某個經濟比較落后的省份一度是傳銷大省，居民參與傳銷的熱情、比例和資金量遠超其它發達省份。這就是典型，說明居民通過各種手段可動用的資金量與經濟的發達與否沒有直接關系。既然資金主要來源于散戶，那么在2017年，我們幾乎不用太關注宏觀金融和經濟，更不用關注所謂的美聯儲加息或者減息這樣的事件。那時市場的走勢幾乎就是市場自身的規律在起作用。所以我們看到了一個完整的走勢，從那個完整的走勢中，我大概總結出的規律有這么幾點：1、市場從抬頭到峰值大概一年左右的時間。2、牛市的下半段漲幅會遠高于上半段。3、在牛市的下半段散戶們蜂擁進場。4、資深玩家公開發文警告泡沫了但卻被市場嘲笑。5、在牛市的下半段我的內心情緒開始極度不安。其中的3、4、5是我在其它傳統投資市場的牛市中也見到的規律，幾乎次次應驗。因此來到2020年年底，我估計本輪牛市上述規律可能還會出現。但有一點是我此前不曾想到的：那就是機構投資者尤其是華爾街金融機構開始進入，不僅進入而且進得如此猛。一旦機構投資者進入，那市場的導向就不決定于散戶而決定在機構投資者手中了。而機構投資者的資金和流動性受宏觀金融環境的影響就非常大了。這個時候，我們就要密切關注金融機構尤其是美聯儲的金融政策。近期MicroStrategy發垃圾債融資來購買比特幣就是利用當前低利率的金融環境融資的典型。一旦美聯儲加息，MicroStrategy是不可能這么做的。因此，如果美聯儲的金融政策在整個2021年甚至更長時間都維持不變，那么機構投資者的資金面就會保持寬松。那在這個情況下，我們再考慮本輪市場的走勢就可以把觀察的焦點放在市場自身的內在規律上面。一旦我們把焦點放在市場自身的內在規律上面，我就可以借用以往的經驗來判斷市場大概的走勢--------也即是我上面總結出的5點規律。因此我對美聯儲政策的關注焦點不在于他加不加息，而在于他如果真的要加息會在什么時候加息。只要在2021年年底之前或者更樂觀一些2022年年初之前不加息，那美聯儲的政策就不會影響本輪牛市的大環境，我們就只需要聚焦市場本身。回到上面那位讀者的留言，我去年年底對本輪牛市判斷走勢到今年年底或明年年初的意思是，只要在這段時間內美聯儲的政策不影響宏觀金融和流動性，那么依靠加密資產市場自身在過去幾個牛市的規律大概走勢會持續1年。假如市場真的能走出我的預判，到了今年年底或明年年初到達峰值，我就會拋出籌碼變現等待熊市到來。519暴跌發生至今，表面上看幣價受到了極大的打擊，但上面5個以往都應驗的規律尤其是3、4、5這三個在其它傳統投資市場也屢屢應驗的規律在519暴跌之前我都沒有看到，這很難說服我市場已經進入熊市了。當然，我的判斷完全有可能出錯，所以最壞的打算我也很早就說過，帶著籌碼再走4年。換做其它領域，4年時間不可能給普通打工人帶來什么變化；而在這個領域，再來4年的等待我相信是完全值得的。

美參議員：對加密貨幣存在合理擔憂:金色財經報道，今日在參議院銀行委員會的聽證會上，參議員Pat Toomey承認“對加密貨幣存在合理擔憂”，但其展示了區塊鏈技術的優勢。圣瑪麗大學法學教授Angela Walch將加密描述為一種不受監管的定時炸彈，準備對傳統金融軌道造成嚴重破壞。 Belcher提出，加密貨幣沒有受到嚴格監管是個“神話”。[2021/7/28 1:19:05]

動態 | 歐洲刑警組織主導開發一款游戲 教導執法人員應對加密犯罪:據CoinDesk 6月14日消息，在6月12日至14日在歐洲刑警組織總部舉行的第六屆加密貨幣會議上，歐洲刑警組織透露其正在開發一款游戲，旨在教導執法人員如何應對加密犯罪，將為執法人員在刑事調查中提供追蹤加密貨幣的實踐培訓和建議。據悉，該項目正與美國恐怖主義、應變能力、情報和有組織犯罪研究中心合作開發。最終產品計劃于10月在歐洲刑警組織網絡犯罪會議上發布。[2019/6/14]

聲音 | 比特幣支持者 Max Keiser：目前對加密貨幣領域的投資是2011年的10至100倍:據coingape消息，華爾街金融分析師、比特幣支持者 Max Keiser近日表示，盡管現在加密貨幣處在熊市中，但他對加密貨幣領域的投資是2011年的10至100倍，他認為比特幣仍然有利可圖。但還有專家和分析師表示，比特幣尚未見底，在2019年的最低價格可能是3千美元。[2019/1/14]

動態 | 匯豐銀行對加密貨幣領域持謹慎態度:據Coingape消息，世界第七大銀行匯豐銀行的全球數字主管Josh Bottomley在福接受布斯采訪時表示，匯豐現在對加密貨幣領域持謹慎態度，對比特幣（BTC）和以太坊（ETH）等領先的加密貨幣根本不感興趣，但未來可能會改變。匯豐使用的標準之一是資產類別是否呈現出令人難以置信的波動性。對于絕大多數客戶而言，這使加密貨幣成為不適當的儲蓄或投資工具。據悉，匯豐銀行和瑞士信貸等大型銀行此前加入了由瑞銀引導的一項金融服務業加密貨幣計劃。[2018/7/20]

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