BitMex CEO對DAO的理解_TRU

在香港度過了我生命的三分之一后，我的粵語仍然是垃圾。我可以用可接受的口音說出我的地址，但除此之外別無他法（除了我的基本粵語咒罵短語，這還可以）。

走?在香港的街道上，你可能會認為這個島是一個不滿的城市，因為他們無意中聽到談話的噪音和語氣。如果您碰巧喜歡點心，大聲粵語的刺耳聲音是體驗的關鍵部分。如果您真的是當地人，您將能夠使用正確的語氣發誓。據說粵語有九個聲調，我知道其中的零個。我的普通話幾乎不能正確發音，而且只有四個。我的導師總是在糾正我。

最常見的謾罵是 Diu Lay Lo Mo（?你老母）——它經常在許多情況下使用。即使 90% 的句子是英語，正確放置的 Diu 也會讓您走得更遠。

粵語的語言特征與 DAO 和元節幾乎沒有關系——所以不要去尋找這篇文章標題中隱藏的含義，我真的很喜歡它的聲音。拋開那些不合邏輯的背景，進入我們定期安排的節目。

風電機組的回歸之路

環顧四周——與您互動的每一個物體都始于某人的想象。這個想法隨后感染了其他人，隨后說服他們放棄了他們的物質或金融資本來創造它。一個想法越有組織、越流行、資金越充足，就越容易實現。

社會享受的商品和服務取決于特定地方組織資本和部署資本的能力。各個城市和民族國家利用航海航行來擴展其經濟的方式完美地說明了組織的重要性。

像大多數我這個年齡的美國高中生一樣，我們在歷史課上花了大量時間記錄歐洲國家殖民美洲、非洲和亞洲部分地區的各種方式。新奇的異國大陸和貿易路線被勇敢的人“發現”，尋求財富。今天的課程可能更多地關注國家擴張帝國的各種令人討厭的方式（他們應該這樣做）——但是當我 20 年前在學校時，歷史課并沒有那么清醒。

在明朝——比歐洲探險時代早一個世紀——一位名叫鄭和的中國海軍上尉駕著令人印象深刻的大型船只，在非洲海岸的不同地點登陸。他的船以防水船體、磁羅盤和新鮮柑橘類水果為特色，以對抗壞血病的禍害。

不幸的是，由于張騫下航的財政緊張和其他內部經濟問題，當時的皇帝單方面結束了中國的海上航行。造船廠被封存，中國的經濟引擎進入了長期停滯狀態，直到 1992 年鄧小平南巡才打破這種停滯狀態。

鄭和死后幾個世紀，一個名為英格蘭的寒冷潮濕陰暗的小島憑借其強大的海軍力量成為了全球帝國。（這也有助于英格蘭不必經常保衛陸上邊界，允許他們挑選戰斗以保持歐洲大陸的分裂——但我離題了。）

今年1月迄今加密貨幣基金普漲，當前Valkyrie Bitcoin Miners ETF表現最佳:1月29日消息，Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) 成為 2023 年 1 月迄今表現最好的基金，其回報收益超 100%，比排名第二的美國股權基金高出約 25%。

Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) 納入了一些全球規模最大的比特幣礦企，比如 Bitfarms、Digihost Technology、Hive Blockchain Technologies、Marathon Digital Holdings 和 Riot Platforms，隨著加密貨幣市場復蘇，這些礦企的業績也出現反彈。

此外，Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) 并不是 2023 年迄今唯一取得顯著收益的加密貨幣基金，Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)、Global X Blockchain ETF (BKCH)、VanEck Digital Assets Mining ETF (DAM) 和 VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) 等均出現大幅上漲，漲幅基本約 60%。[2023/1/29 11:35:12]

各種歐洲甚至中國海員之間采用的技術并不是決定哪個民族國家漂浮著最令人印象深刻的船只的因素。相反，它是航海融資的方式。真正讓英國人（以及荷蘭人）如此成功的是他們開創了有限責任股份公司。

公司是一個虛構的概念，允許陌生人就一套編纂的原則達成一致，在這些原則下，他們可以集中資金并限制風險。當一方違反協議精神時，支持公司章程的法律體系通過將有時暴力的國家報復合法化，確保每個人都相信這種錯覺。公司的出現使各種各樣的人——無論是富人還是非富人——都能夠參與全球貿易擴張。歐洲各國的公民集體同意，紙條，也稱為“stonks”，可以用來代表這些虛構實體的部分所有權，從而產生第一個 stonk 市場，并使投資者能夠推測未來的成功給定的公司。

一個包含盡可能多的人追求夢想的系統更有可能成功，因為它可以籌集到更多的資金。另一種方法——至少，因為它與當時的航海有關，君主（例如西班牙）或皇帝（例如中國）單方面決定進行哪些航行并保留大部分利潤——根本無法有效競爭. 在我們的中本聰勛爵帶領的復興之后，我們不認為公司實體是去中心化的——但在半個千年前，一家由不同個人資助的公司是最初的去中心化組織。眾所周知，分散的、包容的系統在許多任務上比集中的獨占系統更成功。

消息人士：三箭資本持有Deribit股份僅為2500萬美元，而非5億美元:7月20日消息，對于三箭資本（3AC）破產的法院文件可能高估了該公司剩余資產的價值，特別是其對加密期權交易所Deribit的敞口。由清算人RussellCrumpler撰寫并提交給英屬維爾京群島法院的1,100頁宣誓書中，3AC被描述為“資不抵債”，需要完全“清盤”。這些文件還詳細介紹了3AC的剩余資產，其中包括GBTC、BTC、AVAX和NEAR的持有量，以及Deribit的股份。目前索賠總額為28億美元。根據宣誓書，3AC持有Deribit股票價值5億美元，或3AC剩余資產的一半。然而，一位知情人士表示，3AC持有的Deribit股票價值接近2,500萬美元，而不是5億美元。3AC并不直接擁有Deribit的股份，而是擁有名為3ACQCPDeribitSPV的新加坡特殊目的公司(SPV)的股份。

據悉，SPV的最大股東是3AC和QCP Soteria Node，后者是一家控股公司，其投資組合包括Algorand和PundiX。SPV的董事包括QCP Soteria Node創始人SherwinLee、QCPCapital聯合創始人DariusSit和三箭資本聯合創始人SuZhu。（Cointelegraph）[2022/7/20 2:25:06]

結論是，一個名為公司的虛構事物允許一群人適當地利用風險機會，并為股東和祖國創造了極大的財富。這種組織人員和資本的新框架允許充分利用海上全球化貿易。

那么，在不久的將來，將數十億人聯合起來創造和發展各種元宇宙的新共享小說會是什么？它是去中心化自治組織，或 “?DAO?” 。

本文的重點是說明 DAO 可以通過各種方式引入僅存在于各自 Metaverses 中的新的、獨立的金融市場。通過公共區塊鏈傳輸的加密貨幣的端到端使用將解鎖驚人的金融產品，這將有助于在元宇宙內有效地分配風險和資本。結果將是一個僅存在于硅驅動思維機器上的強大文明，讓我們祈禱。

DAO 三式記賬

大三那年，我愚蠢地申請了高級會計課程。與許多大學一樣，學生可以在前兩周學習許多課程。只有在學期的前兩周之后，你才需要決定你的最終課程負荷。

教授開始描述我們將學習的各種技能，以發現會計報表中的不一致和欺詐。在國外聚會一個學期后，法務會計聽起來并不吸引人。我放棄了那門課。

加密交易平臺BitOasis完成3000萬美元B輪融資:10月6日消息，中東及北非地區的加密交易平臺BitOasis 宣布完成 3000 萬美元 B 輪融資，本輪融資由 Jump Capital 和 Wamda 領投，Alameda Research、Global Founders Capital、Pantera Capital、Digital Currency Group 以及 NXMH 參投。該輪融資資金將幫助 BitOasis 擴大服務范圍，同時確保高規格的監管合規性。[2021/10/6 20:09:08]

法務會計之所以成為一個東西，是因為復式記賬存在一個致命的缺陷。致命的缺陷是，通過查看一組管理賬戶，我們隱含地認為所有付款都流向了正確的一方，而相關公司實際上擁有賬簿上記錄的價值的資產。為了真實地驗證所提供的信息，我們必須詢問第三方是否支付了某些款項（銀行），或者公司是否擁有某項資產的所有權（政府產權辦公室）。

根據定義，DAO 僅以數字格式存在于公共區塊鏈上。這意味著它的資產、負債和股東權益（已發行的治理代幣）都是完全透明的，任何有互聯網連接的人都可以公開驗證。此外，DAO 與其任何交易對手之間的資金流動也通過區塊鏈公開記錄。

想象一個名為 PalmByte 的 Metaverse 和一個名為 TrumpDAO 的商業地主。TrumpDAO 建造了最大和最糟糕的虛擬建筑和住宅，并將它們出租給 PalmByte 內的虛擬人物，所有這些都是金色的。

為了起步，TrumpDAO 發行了 TRUMP 代幣以換取 ETH。假設 TrumpDAO 籌集了 1,000 ETH 并發行了 1,000 TRUMP 代幣。TrumpDAO 的報告貨幣是 ETH。

資產負債表

資產：

1000 以太幣

負債+股東權益：

價值 1,000 ETH 的 1000 TRUMP

為了在 PalmByte 中構建最潮濕的結構，TrumpDAO 聘請了 Tado Ando 作為數字架構師。誰知道 TrumpDAO 有這么好的品味……安藤忠雄收取 100 ETH。剩余的 900 ETH 用于購買 PalmByte 內的土地。這筆支出的產出是 100 個虛擬建筑。

(減去) 1,000 ETH [安藤忠費用+虛擬土地購買]

BitWell平臺通證WELL開啟交易，最高漲幅近5.2倍:金色財經消息，衍生品平臺BitWell平臺通證WELL于新加坡時間2020年12月02日21:00正式開啟交易，行情數據顯示，WELL價格于開盤后短時上漲，最高達到0.5679 USDT，約為開盤價0.11 USDT的5.2倍。[2020/12/2 22:54:27]

(加) 100 建筑

價值 1,000 ETH 的 1,000 TRUMP

TrumpDAO 能夠以每單位 1 ETH 的年租金出租所有 100 處房產。

第 1 年損益表

收入：

100 ETH 的租金收入（100 單位 * 每單位租金 1 ETH）

營業費用：

100 ETH 費用給 Tado Ando

凈利：

0 以太幣

用于創建此資產負債表和損益表的每一個 TrumpDAO 數據輸入都可以在以太坊區塊鏈上公開驗證。這非常重要，因為現在 TrumpDAO 需要融資來擴張。

TRUMP 代幣持有者有權決定如何籌集額外資金以購買更多土地，然后用于增加租金收入。他們可以通過發行更多的 TRUMP 代幣來換取 ETH 來稀釋自己，或者他們可以嘗試挖掘元界的固定收益市場。

像 TRUMP 這樣的房東的資金成本目前為每年 5%。代幣持有者決定發行債券，希望 PalmByte 的其他化身可以投資。債券的面值為 1,000 ETH。

想象一下，您是一個想要賺取 ETH 收益的 ETH 豐富的 PalmByte 化身。顯然，您想借給 DAO，其業務將允許他們償還您的款項。作為精明的元宇宙投資者，您可以查看 TrumpDAO 的文檔。一些聰明的開發團隊開發了一個方便的工具，通過比較 DAO 寫入區塊鏈的會計報表和所有輸入的記錄，可以快速驗證任何 DAO 的會計報表的準確性。這項服務幾乎是多余的，因為您不能對三式記賬撒謊。為了吸引化身為服務付費，這個會計dAPP也做了簡單的財務比率分析。

輸出是 TrumpDAO 的償債能力。您了解到他們的資本回報率為 10%，而所提供的債券息票為 5%。dAPP 還會檢查 ZillowDAO 以了解 TrumpDAO 擁有的單位的當前市場價值。如果 TrumpDAO 違約，您想評估恢復風險。PalmByte 房地產市場火爆——所有這些新的 Dorkers 都在整個晶圓上移動，以獲得更好的稅收待遇并推高價格。

動態丨加密貨幣經紀公司Bits of Gold欲在歐洲市場發力:以色列加密貨幣經紀公司Bits of Gold正放眼于歐洲市場，尤其是直布羅陀和瑞士。該公司首席成長官Tomer Niv對FM表示，該公司正致力于確保它們的運營能夠完全符合當地規定。“現在我們正專注于研究直布羅陀和瑞士的監管系統，以便升級我們的流動性能力。”他說道，“我們肯定會會見一些市場的主要運營者和銀行，從而建立新的合作伙伴關系。我們并不排除在未來向歐洲客戶進行市場營銷的可能，只要合法就行。”Bits of Gold成立于2014年，為超過5萬名注冊私人用戶提供服務，擁有可交易比特幣和以太幣的平臺。[2018/7/1]

您在 DOGEBONK 泵上做得很好，并決定取消整個 TrumpDAO 債券發行。

新資產負債表

1,000 ETH（通過出售 TrumpDAOBonds 籌集）

價值 1,000 ETH 的 100 座建筑物 [900 ETH 購買成本 + 100 ETH 因安藤忠的費用而產生的改進成本]。

負債+股東權益：

價值 1,000 ETH 的 1,000 枚 TrumpDAOBonds

價值 1,000 ETH 的 1,000 TrumpTokens

在這個簡短的例子中，發生了以下可由公共區塊鏈驗證的操作：

1. DAO 看到了開發虛擬土地的機會。

2. DAO 發行代幣以換取 ETH。

3. DAO 使用 ETH 支付給建筑師并購買了虛擬土地，然后創建了 100 個單位用于出租。

4. DAO 賺取了租金收入。

5. DAO 發行了債券以資助額外的開發。

DAO 使用來自以太坊區塊鏈的其行為的交易記錄，以編程方式自動創建會計報表。這使得第三方頭像可以自信地承擔一些信用風險，以賺取他們的 ETH 收益。

元宇宙固定收益市場

上面這個簡單的例子很強大，因為在元宇宙中沒有 TradFi（傳統金融）系統中的創建公司、發行股權、從事業務和發行債務以進行擴張所必需的信任。DAO 結構是完全透明的，DAO 在密碼學上不可能歪曲其行為，因為 DAO 生成的每條數據都駐留在公共區塊鏈上。

加密固定收益市場的致命弱點將是——至少在最初階段——需要使用模擬法律體系來執行數字產權。例如，將比特幣或其他加密貨幣借給馬鈴薯農民，如果農民拒絕履行合同，您需要信任某個民族國家的法律體系來維護您的財產權。如果投資者和貸方都居住在同一司法管轄區，這不是問題。然而，加密金融的承諾是，有史以來第一次，我們可以將世界連接起來，并將資本匯集到由于司法相關問題而無法獲得 TradFi 資本的群體。

元節 DAO 籌集加密貨幣、賺取加密貨幣并分發加密貨幣。它是一種端到端的加密經濟，其中每項操作都可以在區塊鏈上公開驗證。因此，不可能通過制作具有誤導性和混淆性的會計報表來欺騙投資者。那些想判斷DAO健康的人只需要查詢區塊鏈和presto！一套完整的、誠實的書出現了。

加密資本的程序化性質也有助于債務追回。程序化留置權可以很容易地放置在數字資產上。不還錢？寬限期過后，所有權可以自動剝離，資產出售，凈收益貸和記貸方。資產追回過程是公開、透明的，并且沒有 TradFi 中令人震驚的法律破產費用。荒謬的是，經過 7 年多的時間，Mt. Gox 的索賠終于得到賠付。如果在 Metaverse 中發生類似的情況，破產和恢復過程將發生在幾個區塊內，以分鐘為單位。

一旦投資者了解商業組織的 DAO 的潛在活動和價值，元宇宙資本市場的真正力量將變得顯而易見。但更有趣的是在使用 DAO 組織元宇宙內部的資本后可能會出現的簡單金融產品。

DAO 銀行

一家發行自己貨幣的純加密部分儲備銀行現在是可能的。想象一下 CountryWideDAO，一家專注于房地產貸款的銀行。為了為其股權緩沖提供資金，它籌集了 ETH 并發行了治理代幣。代幣持有者投票選舉成員加入貸款委員會，該委員會創建和修改自動貸款標準。

CountryWideDAO 將財產資產的公共地址作為數據攝取，并分析該財產的貸款金額。然后它將數字留置權放置在財產上，以便在發生違約時，資產在去中心化交易所 (DEX) 上自動出售，凈資金流回銀行。

為了擴大其存款基礎，CountryWideDAO 對存入的資金支付 ETH 利率。其資產負債表包括針對 ETH 存款負債的財產貸款。DAO 治理委員會披露準備金率要求、代幣緩沖、資產回報率和其他標準銀行會計比率。治理代幣的存款人和投資者能夠實時查看銀行的健康狀況。

如果銀行違反了 DAO 治理顧問定義的某些指標，它將通過提高利率以吸引存款、處置財產貸款和/或發行額外的代幣以增加股東權益來自動重新平衡其賬戶。

在 Metaverse（元宇宙）中，化身可以將自己組織成銀行 DAO，具有不同的 Metaverse 社會目標。這些目標可以通過貸款標準以編程方式表達。這些貸款標準是完全透明的，因此銀行 DAO 如何發放貸款是毫無疑問的。

信用評分

元宇宙中將提供各種類型的就業機會。在上面的 TrumpDAO 示例中，一位建筑師提供他的服務以換取 ETH 付款。通過這種方式，化身可以建立可公開驗證的就業歷史，進而建立信用評分。所有付款都是公開的信息，因此任何時候虛擬化身試圖借入資金時，潛在的貸方都可以立即獲得其完整的財務狀況。

各種信用評分 dAPP 將使用不同的算法來嘗試確定頭像的信用價值。由于具有預測違約的能力，一些模型將成為標準。為了在 Metaverse 中獲得信用，頭像必須從貸方申請貸款時需要的各種 dAPP 購買信用評分訂閱。

TradFi 信用評分機構不透明且可能具有歧視性的做法將一去不復返。在元宇宙中，根據定義，最成功的信用評分 dAPP 必須對其評分算法完全透明。并且沒有法律強制要求使用一種評分方法而不是另一種評分方法，因此只有那些實際成功預測違約率的方法才有可能獲得市場份額。

信用卡 DAO

想買那個性感的 Punk PFP，但又沒有錢買？不用擔心——信用卡 DAO 將滿足需求。

這些 DAO 將使用您頭像的信用評分向您發放一張元節信用卡，允許您在批準的購買上使用加密貨幣。DAO 可以根據信用評分、所涉及的概念和購買項目進行即時批準。信用卡 DAO 甚至可以根據各種因素調整收取的利息，所有這些因素都是可公開驗證的。

違約風險降低，因為 DAO 可以自動增加元宇宙收入，以便他們首先取回他們的錢。

DAO 類似于銀行，將通過提供低于貸款利率的加密存款利率來籌集資金。這正是 TradFi 信用卡公司的運作方式；然而，在 Metaverse 中，違約風險會低得多，因為有關化身財務歷史的所有數據都是即時公開且可驗證的。

按揭DAO

元宇宙抵押貸款支持證券（MBS）成為可能。想象一下，您想購買皮條客墊，但缺乏購買它的資金。沒問題 - 您可以根據信用評分借錢。各種 MBS_DAO 發起機構將以各種利率借錢抵押財產。這些 MBS_DAO 將這些貸款打包并出售這些證券化產品。

固定收益樂高積木

每個 DAO 和 dAPP 以編程方式相互通信的方式允許創建超專業的金融產品。消除借款人和貸方之間的信息不對稱——因為所有互動都經過公開驗證——降低了信貸成本。我可以繼續討論不同的元節風格的 TradFi 固定收益工具。無論您在 TradFi 中能想象到什么，在擁有誠實的公開信息的情況下，元宇宙固定收益市場都可以以更低的利率向更多的化身提供產品。

信貸繁榮

信用和債務的本質是能量時間旅行的能力。回到現在，未來的能源生產是推動全球經濟發展的魔力。只要創造的經濟活動大于實際利率，這將永遠是正確的。

鑒于在創造人類體驗的全新世界方面具有如此多的可開發價值，借用美好未來的能力將使發展的飛輪旋轉得更快。不存在會計欺詐和元宇宙資產回收的程序化性質將提高借款人的質量，從而降低貸方的風險。

元宇宙固定收益市場將支持數十億人口，并在短時間內成為全球最大、流動性最強、最重要的債務市場。美國經濟模式目前的霸主地位直接取決于深度和流動性強的公司和政府債務市場。美國是一個擁有 3.5 億人口的國家——所以想象一下 Metaverse 固定收益市場的規模和質量，它將為 3 到 40 億個互聯網連接的靈魂和數十萬個 DAO 提供服務。

正如讀者所知，我是一個元宇宙超級牛。然而，在寫完這篇文章之后，又一個知識分子粗魯的支柱出現了。第一次工業革命后人類生活水平的指數級增長不僅是技術進步的產物，也是金融體系的產物，它為公司和個人創造了現在投資以創造更美好未來的能力。盡管存在種種缺陷，TradFi 支持我們今天享受的生活水平的提高，并使政府、公司和個人能夠通過有效分配資本來創造更美好的未來。很遺憾，它被如此荒誕地變態，但中本聰勛爵是來拯救我們脫離邪惡的。

既然我們可以獲得關于元宇宙經濟中所有參與者的可驗證的、完美的信息，可能的金融架構將釋放人類創造力和增長的洪流，讓后代無語。

一應俱全，一應俱全

由于 DAO 結構，TradFi 的每一個固定收益金融產品創新——以及更多——在元宇宙中都是可能的。Metaverse 固定收益市場和 TradFi 市場之間的主要區別在于基礎設施將公開運營。

每一個 DEX 和 dAPP 都會有自己的代幣，讓用戶可以共同構建他們想要的金融體系。它不會是一個最終客戶沒有所有權的封閉系統，而是為了使用金融工程的力量而支付一致的經濟租金。它不會是一個基于外貌、性別或行業有選擇地禁止某些個人和企業獲得金融服務的系統。這將是一個具有包容性的系統，通過這種包容性，可以產生更大的經濟蛋糕，供參與者分享。

這不會是一個沒有風險或失敗的系統。隨著一群計算機和人類重寫金融服務在虛擬世界中的運作方式，將會出現巨大的集體錯誤。

對于希望為全新金融體系建設者提供資金的投資者來說，這是千載難逢的機會。許多人希望他們是金融家，而不是歐洲大航海時代運輸或融資的資產。元宇宙固定收益市場的創建提供了創建全新領域最重要的金融服務的機會。在 TradFi 舉起你的拳頭，跟著我重復——“DAO LAY LO MO！”

原文標題：DAO LAY LO MO

文章作者：BitMex CEO & Arthur Hayes

文章翻譯：Block unicorn

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