一文帶你全方位了解Acala產品與技術堆棧_ACA

01.項目概要|Abstract

Acala——全球首個去中心化開放式金融聯盟、Polkadot生態金融中心，旨在聯合Polkadot生態系統創建開放式金融框架，為全球加密資產帶來金融穩定性，流動性與可及性。目前已經推出了跨鏈多資產抵押的借貸協議、釋放Staking資產流動性協議以及DEX等核心Layer1模塊，除此之外，Acala還添加了兼容EVM的智能合約模塊，允許Solidity開發者以最小的遷移成本進入波卡生態。

目前Acala得到了Web3基金會官方資金支持，并獲得Polychain、Pantera、ParaFi、Hypersphere、DigitalCurrencyGroup、CoinFund、1confirmation、HashKey、CoinbaseVentures等在內的數家全球知名機構的投資。

Acala主網上線進程與Polkadot上線進程保持一致，為更好地測試主網功能，Acala也推出了具有經濟價值的實驗先行網Karura，其底層代碼與Acala主網一致，主網所有功能都會先在Karura上線，其相對Acala來說，節奏更加迅速，風格玩法會相對靈活。#簡介成立時間2019年10月上線時間插槽競拍成功之后先行網Karura02.技術|Web3Infrastructure

Acala基于Substrate框架構建，將作為平行鏈接入Polkadot生態，平行鏈的運作方式是通過插槽接入Polkadot網絡，具體方式如下圖：

RelayChain：負責平臺安全性。Parachain：擁有自己獨立的狀態和業務邏輯，共享中繼鏈提供的安全性。節點Validator：負責中繼鏈的出塊，同時驗證來自收集人的證明，與其他驗證人進行共識投票。Collator：為驗證人收集平行鏈的交易和狀態轉移證明，所以，平行鏈不再需要自己的共識機制。Fishermen：監控驗證人和收集者，檢查無效的候選收據，驗證人或者收集人都可以作為釣魚人。網絡目前Polkadot擁有三個不同的網絡，Rococo測試網、Kusama實驗先行網和Polkadot主網，每個網絡都有其存在的意義，Acala依據Polkadot網絡的上線進程，也擁有三個不同的網絡：1）Mandala測試網：目前已上線TC6版本的測試網，所有測試網資產僅用于體驗Acala網絡功能，沒有真實價值，并在測試網更新后清零；2）Karura先行網：會參與Kusama的平行鏈插槽競拍，資產名稱為KAR，在有一定經濟價值的環境下優先上線并測試Acala的相關DeFi功能，其定位是成為Kusama上的去中心化金融中心；3）Acala主網：會參與Polkadot的平行鏈插槽競拍，所有相關功能在Karura先行網上運行穩定后陸續上線，致力于成為Polkadot上的去中心化金融中心。平行鏈插槽競拍平行鏈插槽是中繼鏈和平行鏈的接口，要想共享Polkadot網絡的安全，與其它平行鏈進行業務交互，必須通過插槽來實現。插槽類型分為社區測試型插槽和商用插槽兩種，20%的槽位預留給Web3基金會來部署，作為社區測試型平行鏈促進整個Polkadot生態的發展，余下的80%作為商用插槽。因為插槽數量有限，因此，將通過拍賣方式來公平分配。平行鏈插槽的拍賣每6個月進行一次，每次僅釋放一個插槽。插槽的租賃期以6個月為單位，分為6個月、12個月、18個月、24個月，參與拍賣的項目方可自由出價，競拍單個或是相鄰的多個租賃期，價高者得。中標人需要在相應地周期內鎖定其DOT，在平行鏈租期結束時，DOT將被解鎖。租期越長，對于網絡而言越穩定，競拍模塊由Polkadot官方提供。根據GavinWood此前的介紹，待RococoV1測試網穩定運行后，將率先在Polkadot先行網Kusama上開啟平行鏈插槽競拍，并在Kusama上線競拍勝出的平行鏈，之后再將這套流程復制到Polkadot主網上。Acala在設計網絡之時，便依據Polkadot主網的上線進程也設計了相應的三種不同網絡，因此，Acala先行網Karura將會首先參與Polkadot先行網Kusama的插槽競拍，其后，在Polkadot主網上線后，再繼續參與主網的插槽競拍。Karura插槽競拍方案Acala團隊將首先在Kusama上接入Acala先行網Karura，當前計劃拿出Karura總量的11%分配給KSM持有人，主要為了激勵KSM持有人幫助Karura參與插槽競拍。假設團隊計劃競拍Kusama12個月的插槽使用期限，如果用戶愿意將自己的KSM鎖定一年，每鎖定1枚KSM將至少獲得12枚KAR，但是只有30%立即釋放，剩余70%將在12個月內線性釋放。用戶鎖定的KSM并沒有經過項目方，所有參與競拍的KSM都還在原鏈地址中鎖定。另外還有推薦人機制、6/8-6/11早鳥獎勵、6/15-6/17競拍啟動獎勵。Karura的上線流程，分為以下7步：①接入Polkadot平行鏈測試網RococoV1進行相關測試；②平行鏈相關代碼測試完畢后將會部署到Kusama上；③公布第一次平行鏈插槽競拍的時間表；④Kusama會開啟插槽競拍的眾籌模塊，用戶可以在Crowloan模塊中選擇Karura并鎖定自己的KSM；⑤插槽蠟燭拍賣；⑥當Karura成功拍下插槽后，創始區誕生；⑦分發KAR。03.產品|DeFiHubofPolkadot

某聰明買入12萬億枚PEPE2.0，獲益16.7萬美元:金色財經報道，據Lookonchain監測，某聰明錢買入PEPE2.0，在不到2天的時間里賺了91枚ETH（16.7萬美元）。該地址用0.7枚ETH買入12萬億枚PEPE2.0，以92枚ETH價格賣出，收益為131倍。[2023/6/29 22:08:13]

Acala作為PolkadotDeFi生態的底層基礎設施，Acala將作為平行鏈接入Polkadot生態，共享Polkadot提供的安全性、互操作性等。同時面向用戶搭建了各種去中心化金融應用程序，例如超額抵押借貸協議、DEX等核心基礎設施，營造更良好的用戶體驗；除此之外，也面向開發者提供了一套兼容以太坊的智能合約模塊，可與Runtime層直接交互，幫助開發者在Acala應用層上構建各種類型的去中心化金融應用程序，助力Acala生態的繁榮發展。

超額抵押借貸協議超額抵押借貸協議維護的是Acala網絡中穩定資產系統的運行，通過超額抵押多種資產生成穩定資產aUSD，目標價格為1美元，穩定資產的存在可保證價格的低波動性，從而實現流通價值，可為Polkadot整個生態提供基礎設施服務。

借貸協議主要分為CDP模塊、拍賣模塊、喂價模塊和治理模塊，如圖所示。在介紹這些模塊的作用之前，我們需要首先了解以下幾點。穩定機制1）調整穩定費率：保持aUSD價格穩定的主要手段就是控制市場上對aUSD的供需，而影響供需的關鍵因素就是借款利率，當借款利率上漲，利息越高，那么aUSD借貸需求就會降低，反之就會上漲。所以，保持價格穩定的首要方式就是調整借款利率，在Acala網絡中，將其稱為穩定費率2）緊急關停：保證aUSD價格可兌付的最后手段，分為單一資產清算和全局清算。單一資產清算：當某種抵押資產達到債務上限后，則會觸發清算。清算流程為：①停止接受該資產作為抵押品；②提高清算率，逐步平倉；③一定時間后強制平倉。全局清算：當系統被惡意攻擊或者網絡升級時會觸發全局清算，清算流程為：①最新喂價快照；②停止接受任何資產作為抵押品，調整倉位；③清算系統債務及盈利；④aUSD持有人按比例贖回抵押品。aUSD生成流程aUSD將美元作為價值錨定物，每個aUSD背后都會有價值大于1美元的資產支撐，例如，假如1DOT的市場參考價格為30USD，如果用戶A想要獲得一筆aUSD貸款，抵押1枚DOT最多只能獲得20aUSD，此時資產抵押率就為150%。而市場價格波動較大，為保證抵押品的安全性，需要將抵押率控制在150%以上，抵押率越高，資產安全性越高。

數據：某巨鯨在13小時前將237萬枚SYN轉入幣安，約合157萬美元:5月19日消息，據Spot On Chain監測，13小時前，一個SYN巨鯨將237萬枚SYN轉入幣安，當時轉入價格為0.66美元，總計約合157萬美元。如果該巨鯨賣出，將從SYN中獲取110萬美元利潤。該巨鯨在2022年底以0.63美元價格從Amber OTC買入 527 萬枚 SYN（約 332 萬美元）。3 月 8 日、11 日以及剛剛，該巨鯨以 0.84 美元均價賣出總計 442 萬美元。最新流出的資金約占交易時交易量的 5.7%，轉入后 SYN 價格下跌。[2023/5/19 15:14:10]

獲得aUSD貸款的過程就是創建CDP的過程，具體流程如下：1）存款并創建CDP：用戶A連接錢包，通過門戶將1DOT存入協議，1DOT會被鎖定在CDP中作為抵押品；2）創建穩定幣：基于DOT的價值，用戶可以從CDP中獲得一定價值的aUSD，假設為20aUSD；3）關閉CDP：用戶A可以隨時償還借出的20aUSD以及支付這段時間的穩定費；4）取款：20aUSD會被銷毀，抵押品會被解鎖并取出；5）CDP拍賣：當抵押品價值下跌時，即1DOT現在的市場價值從30USD下跌為25USD，而用戶A借出了20aUSD，此時的抵押率低于150%，這時就會觸發清算，系統會自動清算并拍賣抵押品，被清算的CDP需要支付一筆額外的操作手續費，我們將其稱之為清算罰金。CDP模塊CDP模塊用于創建、管理和存儲CDP。CDP模塊通過抵押某種資產來創建與美元掛鉤的穩定資產，抵押品會被鎖定在CDP中，創建的穩定資產價值通常小于抵押品價值。用戶在關閉CDP時需要償還所借的穩定資產數量+需要支付的利息，此時，即可取回抵押品。清算人會監控每個CDP抵押品價值和債務價值的比率，如果抵押品價格下跌過多，CDP內的抵押品會被轉移至拍賣模塊，被拍賣出售，以回收資產清償債務，保證系統的健康運行。被清算的CDP除了要償還債務和穩定費，還需要額外支付一筆清算罰金。喂價模塊該模塊將列入一組白名單預言機，每個區塊將存儲預言機提供的公允價格，反饋給CDP模塊和拍賣模塊。預言機需要向CDP模塊提供喂價，以確定生成的aUSD的數量；向CDP清算部分喂價，以及時將抵押率過低的CDP內的抵押物轉移至拍賣模塊；向拍賣模塊喂價，以確保系統和CDP創建者的最大化利益。治理模塊主要管理系統中的關鍵風險參數，例如穩定費年利率、清算率、清算罰金、債務上限等，未來在上線了多種資產后，不同抵押資產的抵押率、清算值等參數均不同。決定這些風險參數的人就是ACA持有人，在確定參數之后，將被設定在治理模塊中，其他各項模塊依據治理模塊設定的參數分工協作。清算設計清算的目的在于激勵借款人保持償付能力，完善的清算機制可以避免借貸平臺出現債務和劃賬。而312/519黑天鵝事件對于整個DeFi行業都是一次不小的考驗，平臺產生了總價近千萬美元的壞賬，而導致這么多壞賬的原因主要有兩個方面，一是底層以太坊網絡的擁堵導致清算工作不能正常進行；二是清算效率不足。針對這些問題，Acala協議做出了如下改進：①針對交易擁堵問題，Acala網絡使用的Substrate框架下的交易分為普通類和運營類兩種。每個區塊中約20％的空間預留給運營類交易，作為重要系統交易的優先通道。②在清算過程中，有三重保護機制，首先，Acala計劃在觸發清算后，先通過DEX出售抵押品以支付未償債務，如不行再進行拍賣。如果抵押品拍賣有贏家，則在拍賣結束時將中標價格與交易所價格進行比較，以確保抵押品以最佳清算價格售出。這種設計可以更高效地清算有風險的倉位，小額倉位可以在DEX上直接清算，而大額倉位可以被拆成多個小額后售出，或者通過拍賣清算。其次，利用AcalaTreasury中的優質盈余資產作為安全儲備；第三，通過ACA拍賣進行兜底。DEX概述DEX就是去掉傳統一切可去除的中心化環節，包括撮合和清算。而把做市商也去掉的DEX方案，稱作AMM。做市商在金融市場中是指，為市場提供大量買賣掛單的個人或者機構，他們的主要目的不是為了在代幣價格的漲跌中獲利，而是為了獲取價差，價差是指最高出價和最低賣價之間的差異。AMM的算法能提供市場價格的原因，在于市場上套利者的存在。AMM提供的價格高于或低于市場，都有套利者到這里進行交易，獲得偏離市場價格的差價作為回報，同時將AMM池子的價格帶回到市場價格。算法Acala網絡中的DEX采用恒定乘積做市商模型，模型非常簡潔，公式為x*y=Kx、y代表不同加密貨幣的數量，兩者乘積為k，k是恒定常數，k值由第一筆注入的流動性決定：1）任何人都可以創建新的交易對；2）無論k值初始設定為什么，由于市場上存在套利者，使得k的值最終適應市場價格。以DOT-aUSD為例，來說明DEX交易流程，設初始價格為1DOT=30aUSD，交易池DOT儲備量為10，aUSD為300，則k值為3,000。用戶用1個DOT購買aUSD的流程為：1）用戶發送1DOT到DEXPallet；2）交易池中的DOT數量更新為10+1=11；3）交易池中的aUSD數量更新為3,000/11=272.73；4）用戶收到的aUSD的數量為300-272.73=27.27，即用戶使用DOT購買aUSD的價格為1DOT=27.27aUSD；5）此時，新的k值為11*272.73=3,000.03。恒定常數k的存在是為了計算出兌換率，即需要給用戶多少aUSD，也就是當x*y=k，其中x變時，只有k不變才能求出y，在一筆交易發生前就會計算出這個恒定常數，根據新注入不同數量才能去計算能夠換出的資產數量。每次兌換之后，會產生新的流動池，同時也會產生新的恒定常數。AMM的問題在于，當流動性小的資產池面對大額訂單時，會產生滑點。滑點是指下單的價格和最終成交的價格之間的差距。滑點取決于算法、訂單金額和流動性大小。訂單金額越大滑點越大，流動性越大滑點越小。算法越好，同等訂單金額和流動性池大小的情況下，滑點越小。Acala當前選擇為用戶設置滑點限制，滑點設置的越小，能夠換出來的就越少，但是成本最低，反之滑點越大，能換出來的也就越多，但成本也就越高。流動性釋放協議Polkadot采用的是NPoS共識機制，任何持有DOT的用戶都可以選擇以驗證人和提名人的身份，參與Polkadot的Staking和治理。在這個過程中，整個系統需要通過鎖定驗證人與提名人所質押的DOT來保證網絡的安全性，質押狀態下的資產擁有質押收益和投票權，但是質押狀態的資產無法流通，當用戶想要退出質押時，還需要一段解綁期，這就使得資產流動性差以及資產價值無法得到充分應用。針對Polkadot的流動性釋放解決方案為創建一個質押池，匯總每個用戶供應的DOT，再由Acala網絡選取多個可靠驗證人進行質押。同時，按照1:1的比例為用戶發放L-DOT作為質押憑據。所以，本質上DOT仍然處于鎖定狀態，具有流動性的是L-DOT，可以在二級市場進行買賣，或者參與其他DeFi協議，例如，抵押生成aUSD，獲得額外的流動資金。兌換用戶在任意時刻都可以使用L-DOT贖回標的DOT，因為協議內會保留部分質押資產。當用戶在兌回DOT時，會有28天的解綁期，兌換手續費以ACA支付。該協議是DOT在Polkadot網絡上進行抵押及解綁的實際執行者，負責L-DOT的生成與DOT的贖回。L-DOT是質押本金+質押收益的資產組合，用戶在贖回時，系統會給出實時兌換率，即兌換率=/L-DOT數量，所有本金及收益統一分配。04.網絡治理｜Governance

Tagus Capital：比特幣是對央行不負責任的印鈔行為的一種對沖:9月25日消息，最近流行于幣圈的說法是“一枚比特幣就是1枚比特幣”。這種觀點想表達的是，比特幣的價格是多少并不重要，因為供給是固定的，從理論上講，將會在長期內起到支撐價格的作用。Genesis Trading前衍生品主管Joshua Lim表示：“隨著比特幣價格大幅下跌，1 BTC= 1 BTC是比特幣最大化主義者半開玩笑的說法。他們認為，比特幣最終將成為一種記賬單位，所以不必在意價格，只要關注我們現在擁有的比特幣絕對數量就可以了。”

Tagus Capital的Ilan Solot表示，“比特幣不是通脹追蹤工具，它并不是通貨膨脹保值債券，價格也不會隨著通脹上漲而上漲，比特幣是對央行不負責任的印鈔行為的一種對沖。”（金十）[2022/9/26 7:20:19]

Acala網絡由總理事會和專門理事會進行治理，專門理事會管理網絡特定領域，總理事會行使監督權，以確保Acala網絡的整體健康運行。例如，流動性釋放協議理事會專門用于管理流動性協議，L-DOT持有人和ACA持有人有權對流動性協議相關提案進行投票，提案內容包括匯率模型、費用結構、復利策略等。05.開放預言機｜Oracle

Acala計劃構建一個去中心化、開放式預言機系統，旨在讓任何人都能貢獻價格數據，需要數據的實體則可以自由選擇他們偏好的數據。該系統會維護一份喂價白名單，每個預言機服務商都需要通過治理批準才能進入白名單。當前，該系統由Acala自建的多個節點來運營，接受多個節點數據來源，這些數據來源將會基于DefaultOraclePallet聚合成一個公允的喂價，從而為網絡提供鏈下數據以及評估鏈上能力與系統清算風險。06.智能合約｜AcalaEVM

要成為Polkadot生態目前有三種方式：部署為平行鏈、平行線程或者成為平行鏈或者平行線程上的Dapp。Acala計劃成為Polkadot平行鏈，對于那些想要接入Polkadot生態但是又不想要負擔太高成本的項目則可以部署在Acala上，成為Acala上的Dapp。Acala目前已經提供了一系列開箱即用的DeFi生態組件，如超額抵押借貸系統，釋放質押資產流動性的協議以及去中心化交易所等，除此之外，還構建了應用層相關智能合約模塊，幫助其他項目在Acala上部署。因為當前很多項目合約都部署在以太坊上，所以Acala智能合約模塊也考慮到對以太坊的兼容性，但是其希望提供與以太坊截然不同的體驗，因此，自行開發了一套解決方案Bodhi，這套方案不兼容以太坊RPC，而是做了一個JavaScriptSDK，模擬Web3provider，可以把PolkadotExtension包裝成類似MetaMask的擴展，這樣現有的以太坊Dapp也能用PolkadotExtension來和AcalaEVM交互，從而直接使用Acala的DeFi產品基礎組件，跨鏈橋等，或是在應用層構建其他更加有趣的DeFi應用，如合成資產等，充分利用DeFi產品間的可組合性，創建更加豐富的Acala生態。Acala智能合約模塊所要實現的目標：1）允許用戶只用一個錢包就能夠與Substrate的runtime、EVM合約或者WASM合約進行交互；2）允許協議兼容EVM以及Runtime層；3）允許開發者在開發和部署去中心化金融應用程序時能夠獲得開箱即用的工具支持。07.AcalaTreasury

Ethereum Fair 宣布推出 ETF Grant 及生態激勵計劃:9月20日消息，目前 Ethereum Fair 官方宣布推出生態激勵計劃以及ETF Grant。ETF Grant 將對生態項目進行資助，通過資助優質項目實現資源的管理和利用，持續為優質項目提供全面資金和技術支持，重點資助與Ethereum Fair生態相關的開發和研究工作，Grant 計劃將在 Web3 和ETF生態發展中產生長期的積極影響。[2022/9/20 7:08:43]

Acala實際會創建多個鏈上理事會，分為總理事會和專門理事會兩種類型，總理事會成員由ACA持有人選舉產生，并且可以投票輪換總理事會成員，用于管理AcalaTreasury。該基金中資產由一個鏈上賬戶控制，收益來源有三種方式：①CDP穩定費；②清算罰金；③L-DOT協議費。因為Acala計劃租用6年的平行鏈插槽，總共進行3輪租賃拍賣，所以，該基金的收入盈余會盡可能多的回購DOT，建立DOT儲備。如果其有充足的DOT儲備，原本預留給幫助Acala第二輪競拍的DOT持有人的獎勵就可以存入AcalaTreasury，用于回購DOT。而且儲備池中的DOT還可拿到流動性協議質押，獲得Polkadot的提名者獎勵，同時，再將這些收益存入協議中，進行不斷復利，為下一輪及未來的平行鏈拍賣做準備，最終實現自身的可持續發展。一旦AcalaTreasury擁有足夠獨立支撐插槽租賃的能力，AcalaTreasury將考慮把收入盈余用于購買其他有價值的資產，豐富平臺收益結構與儲備資產種類，從而強化風險抗壓能力。08.跨鏈消息傳遞｜xTokens

Acala團隊推出的跨鏈資產標準“xTokens”已交付Web3基金會第5次Grant，該標準的提出將為所有Polkadot和Kusama平行鏈提供一套統一的跨鏈消息傳遞解決方案。簡單來說，XCM和xTokens是跨鏈生態系統和實現Polkadot和Kusama愿景的基本組件。跨鏈消息格式(XCM)是一種非常靈活但定義寬松的通用消息格式。因此，我們需要一個允許跨鏈傳輸的用例實現，即將資產從一個鏈跨到另一個鏈，以及在中繼鏈與另一個鏈之間發送和接收可替換資產。我們已經推出了一個關于xTokens的實現指南，并且該指南已經被Acala、Laminar、plasm、HydraDX、Phala、Bit.Country、Snowfork、Crust、Darwinia、Moonbeam和Nodle等Polkadot生態項目團隊使用和驗證，他們都在Polkadot的平行鏈測試網上成功完成了跨鏈可替換token的轉賬交易。

Synthetix DAO 與 Jump Crypto 重新建立合作伙伴關系:7月22日消息，Synthetix DAO 在推特上宣布與 Jump Crypto 重新建立合作伙伴關系，Jump Crypto 在數據驅動交易和流動性供應方面的經驗將為 Synthetix 鏈上衍生品流動性提供支持。[2022/7/22 2:30:49]

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