引入信用體系的ARCx，會再造DeFi借貸市場嗎？_ARC

DeFi誕生的愿景，就是為全世界的用戶提供便捷的鏈上金融服務。但區塊鏈技術匿名性的特征，決定了DeFi生態中的所有用戶，都是以一串字符的身份存在，項目開發者和服務商無法對應上這些字符背后的真實主體是誰。由此，也會誘發一定的信用風險。也正因DeFi世界中，借貸平臺和用戶不存在傳統層面的信任，MakerDAO和Compound等去中心化借貸平臺脫離于信用體系，依賴資金利用率較低的“超額抵押”模式來放貸，以確保借方的還款能力。這樣看來，匿名對于DeFi世界是柄雙刃劍，雖然保護了用戶的隱私，但也增添了平臺和貸方的風險與信任成本。既然如此，要是將每串字符當作身份，進行信用評分，借此根據地址的信用值來提供不同等級的金融服務，是否可以解決上述問題呢？這算是傳統金融領域的標準操作思路，只不過將信用評分的對象從用戶的身份證換做鏈上地址。目前，認同這種解決方案的項目并不少見。而其中，去中心化信用評分協議ARCx的玩法，更像是把“芝麻信用”搬到了DeFi世界。

現場 | 萬向鄒傳偉：需要在去信任環境中引入信任:金色財經現場報道，10月28日，第六屆區塊鏈全球峰會的數字金融主題論壇于上海開幕，論壇上，萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉演講表示，DeFi是針對金融功能模塊構建的，包含支付清結算、聚集資源、跨時空轉移資源、管理風險、提供信息、解決激勵等。DeFi是一個離散時間金融，DeFi的頻率由公鏈時間決定，而出塊時間是一個隨機變量，離散時間決定鏈活動效率、價格發現等。以出塊時間為時間單位，可以把利息理論引入DeFi，這是對DeFi進行定量分析的基礎。但因為TPS有限制，DeFi需要拉長付款周期，更需要精確計算利息，

區塊鏈雖是去信任化的，但地址是匿名的，沒有身份和信譽，這顯示了開放性，但會導致作出承諾需要超額抵押。而因為超額抵押，DeFi借貸的風險定價效率很低，最終需要在去信任環境中引入信任，用信任消減對未來的不確定性，例如地址與鏈外身份和信譽關聯，例如公鏈內重復博弈等。[2020/10/28]

廣州市黃埔區垃圾分類智慧管理項目引入區塊鏈技術:7月6日，廣州市公共資源網公布“廣州市黃埔區城市管理和綜合執法局城市垃圾分類智慧管理項目”采購需求，引入區塊鏈技術成為該項目一大亮點。廣州市黃埔區垃圾分類智慧管理項目包括垃圾分類監管信息系統、垃圾分類督導移動端應用系統、垃圾轉運桶電子標簽、垃圾分類設施數據上圖、分類收運車輛/中轉站加裝系統、分類區塊鏈等，項目建設周期為1年。（中國環境）[2020/7/10]

ARCx官網頁面最上方頁面的一句話，就概括了其業務理念：用戶以太坊錢包的歷史交易記錄，決定其抵押率和流動性挖礦的年化收益率。展開來看就是，ARCx意圖通過自己的評分方式，為用戶的鏈上信用打分，得分越高者抵押率越低，也就是能以最低的抵押資產撬動更多的資金。由此，衍生出一個鏈上的信用評估體系，激勵用戶在DeFi中維護個人信用，從而提高整個DeFi生態的可信任度。切實的需求+新穎的概念，吸引了資本的關注。據了解，在此之前ARCx已完成了幾輪融資，目前總融資額已逾800萬美元，產品也經歷了幾次升級。在本月初，ARCx宣布完成130萬美元融資，由DragonflyCapital、ScalarCapital和LedgerPrime領投，以ARCx治理代幣ARCX完成。此外，該輪投資人購買了拆分前的ARCX代幣，單價為7500美元，鎖倉期為6個月，按月解鎖。與該輪融資同時進行的，是V3版產品ARCxSapphire的正式上線，其核心組件名為“DeFiPassport”，功能類似于“芝麻信用”。那么，如何申請DeFi護照呢？申請者需要首先登陸ARCx官網，連接錢包并抵押1000個DAI排隊等候，第一批僅發放100枚地址，抵押時間可能較長。但早期的抵押者可享受一定的優惠，比如最低的抵押率，以及獨家流動性挖礦機會。下面，我們將進一步拆解其產品細節和流程。Phase1：DeFi護照允許加密貨幣用戶在鏈上匿名建立和測試他們的信譽，并由此形成初步的評分，分值在0到999之間，評分的結果可生成DeFi護照，相當于一份信用報告，且能被集成到許多DeFi應用中。而即使是沒有進行相應操作的用戶，ARCx官方也表示將對每個用戶一視同仁，并根據錢包資產規模、是否具有機構背景以及限制性KYC等維度，考慮其評分。高評分的地址，可以得到更低的抵押率，以及更高收益率的流動性挖礦機會，這些“好處”也會共享到DeFi護照集成的其他應用。當然，評分不是一成不變的，會根據用戶的行為和資產狀況實時更新。另外，申請鏈上測試時也需要完成身份核驗——“交易員評分”(TraderScores)，以查證用戶是否是機器人或是來“刷信用”。Phase2：協議將根據借款人的信用分變化，實時更新其抵押率。當然，目前協議尚處于初期，只能小規模更新用戶的抵押率。為控制風險，ARCx將為抵押率設定最低參數。另外，還將從如下維度，進一步甄別高信用用戶質量，以加大放貸額度：在主流去中心化貸款平臺借貸時長、抵押品是否被清算、保持高抵押率的同時能否保持大量的抵押品倉位、高波動行情下還款意愿及能力如何。值得一提的是，ARCx還建立了機器學習模型，對清算或未清算倉位的分類進行回測，以此反映鏈上活動和信用風險之間的相關性。后期，ARCx將為DeFi護照增加更多的評分維度，如收益耕種評分、空投評分、治理評分、交易者評分等。考量用戶對協議的忠誠度、鏈上治理的積極性和判別是否為真實的交易者等。

動態 | 韓國新韓銀行引入基于區塊鏈技術的資格驗證系統:據韓聯社消息，韓國新韓銀行今日表示，國內首次引進了利用區塊鏈技術驗證非面對面貸款業務所需證明文件的系統。新韓銀行此次開發的企業資格驗證系統是通過區塊鏈技術登錄并查詢一次性密碼(OTP)信息的系統，使顧客能夠輕易通過手機或電腦確認所屬機構的資格認證和其他證明事實。[2019/5/27]

得分120，抵押率140%；得分990，抵押率105%總的來看，ARCx的鏈上信用評分機制設置地相對完善，也較好地將協議治理與用戶激勵結合起來，并得到了部分業內人士的關注。如MapleFinance創始人SidneyPowell曾對媒體表示，ARCx將有助于為普通的DeFi用戶帶來非足額抵押貸款的機會。但是，目前DeFi生態尚不完善，包括借貸、交易和保險等版塊仍有多重痛點亟待解決。鏈上信用評分機制，更多的是充當DeFi應用的配套角色，其成長想象力很大程度上取決于整個行業的成熟度。另外，信用評分需要綜合大量用戶的可信數據并配備強大的處理能力，這樣的技術難度對于一個區塊鏈應用而言，頗具難度。更重要的是，信用評測還需要協調大量的不確定性因素，這些存在是數據處理無法掌控的，如每個地址背后的用戶的還款意愿，以及其個人未來是否遭遇突發情況等。正如MapleFinance創始人SidneyPowell發出的一句疑問：一個地址可能在Compound上有償還1萬美元貸款的良好記錄，但如果是25萬美元的貸款，他們的信用會如何？因此，在這一宏大愿景下，ARCx究竟能走多遠，還需要時間來驗證。

聲音 | 元喜龍：濟州島正引入大數據平臺來鼓勵市民加入區塊鏈:據新華網報道，3月28日，博鰲亞洲論壇2019年年會島嶼經濟分論壇上，韓國濟州特別自治道知事元喜龍表示，濟州島目前正進行系統收集和分析數據，并引入大數據平臺來鼓勵市民加入區塊鏈，還希望盡快推出清潔和智能的運輸和出行方式。[2019/3/29]

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