“礦工想知道的，關于電的一切” | 吳說不加密對話第一期楊懋華_科技股

吳說作者|ColinWu本期編輯|ColinWu吳說不加密對話是我們的新欄目，找到某一具體領域擁有數萬小時經驗的專業人士，濃縮成1個小時的干貨告訴大家，歡迎自薦。

如同芯片是礦機的命脈，電就是挖礦者的命脈。穩定便宜的電價，決定了礦工的收益。楊懋華先生是電力行業出身的專業人士，對于礦工們關心的礦與電的重要問題，我們在這次對談中告訴大家。

1.請楊總介紹下自己

楊懋華：我是楊懋華，之前在央企發電集團總部、上市公司工作多年，積累了一定電力行業經驗和資源。近幾年開始創業，創立了“華懋科技”，并與內業頭部機構和大佬們聯合創立了“云算科技”、“云算氫能”、“云泰大數據”、“云泰云計算”、“潘達云計算”等項目主體，總共在雅安、涼山等水電資源豐富、交通條件便利的水電消納產業示范區省級工業園內建成超過50萬千瓦、在建超過50萬千瓦合計超過百萬負荷的純國網接入的高標準合規“礦場”。我本人主要負責資源對接、項目落地、國網和政府合規手續辦理、項目建設管理和購電等。之所以從電力行業進入區塊鏈行業，除了能夠發揮自己的專業能力和資源優勢外，也是非常看好這個行業的發展前景。2.碳中和國家戰略對火電礦業有什么影響？

楊懋華：“碳達峰”和“碳中和”最近討論的非常火，但其實早在去年9月份的七十五屆聯合國大會上就已經由我們提出了。去年12月中旬的中央經濟工作會議上也明確了今年要抓好碳達峰、碳中和等八項重點任務，從根本和源頭上作出部署，明確加快調整優化產業結構、能源結構，推動煤炭消費盡早達峰，大力發展新能源，完善碳排放強度與碳排放總量的“雙控”制度。“產業結構調整優化”——高能耗、GDP和財稅貢獻低的“火電礦業”首當其沖，雖然不能說一刀切關停，但至少用能手續不齊全比如連省級發改委的《節能評估報告批復》都沒有拿到的“礦場”，限電是早晚的事情；“能源結構調整優化”——碳排放高的煤炭消費也是首當其沖，而煤炭開采和消費指標控制必然抬高火電廠的發電成本并降低火電發電量增速，在用電量增長情況下會加劇參與多邊交易的“火電礦場”購電難度、抬高購電價格。我個人認為，碳中和戰略對“火電礦業”的影響是顯而易見的，甚至在政策的逐步落地后負面影響更會加劇。我認為，做投資也好、做生意也好，要“順勢而為”，所以建議存量的火電礦場盡快完善用電用能手續，比如“能評批復”是必須要拿到的；還計劃在新疆、內蒙等地再投資新建火電礦場的老板們要慎重，除非確實有非常強的關系和獨特的資源。至于礦工朋友們，在選擇托管礦場時建議盡量選擇立項備案、環評、能評、安評、消防等手續齊全的合規礦場，這樣能降低限電、降負荷的風險，畢竟中途被迫換礦場是很麻煩的事情。3.內蒙的嚴厲整頓會否蔓延到新疆？

動態 | 鎮江“礦機”盜電挖比特幣案一審開庭?主犯最高獲刑13年:12月24日上午，鎮江市丹徒區人民法院依法公開開庭審理了日前引發社會高度關注的鎮江特大“礦機”盜電挖比特幣一案。

法院經審理查明，為降低運行比特幣“挖礦機”高額的電力成本，2017年3月至2019年5月間，被告人蘭某鋒、李某、毛某海共謀在鎮江市丹徒區等地租用場地，通過互感器短接等方式，盜竊國家電力挖取比特幣，被告人王某斌、葉某華、藍某連、毛某平明知上述情況仍出資加入并幫助維護管理。被告人朱某忠、徐某民、劉某群明知被告人蘭某鋒等人盜竊國家電力仍予以提供幫助，并從中獲利。其中，主犯蘭某鋒涉案金額高達13781383元。

根據各被告人犯罪的事實、犯罪的性質、情節和對于社會的危害程度，合議庭經評議后，分別依法判處10名被告人3年至13年不等刑罰，并處罰金。（法制網）[2019/12/24]

楊懋華：今年兩會將“碳達峰”和“碳中和”提高到了任務的高度，各省市也在按照中央要求陸續制訂“碳達峰”時間表，內蒙古等雙控指標完成不好的地區已經在兩會期間就采取了措施和手段來控制高能耗產業的用電、用能。我認為這不同于往年的“刮風式”整頓，更是長期的、持續的影響，至于內蒙以后還有多少火電礦場還能穩定運行，就看各自的神通了。新疆作為近幾年用電用能增長最快的地區，也必然會響應國家“碳達峰、碳中和”的大政方針，只是利益各方還在博弈，加上新疆的特殊性，政策和措施出臺的時間和力度還不確定。我個人估計輕則局部地區、局部礦場會限電，重則大部分地區、大部分礦場會在取暖季結束后不同程度限電。4.豐水期快要到了，從電力角度，您怎么看今年豐水期的四川礦業形勢？以及未來幾年四川的電力與礦業的關系？

動態 | 中學校長買8臺以太幣“礦機”放機房副校長效仿兩人均被查:據澎湃新聞今日報道，最近，湖南郴州嘉禾縣普滿中學出現了一樁怪事——電教室里有怪響，同時電費蹭蹭往上漲。經調查后發現，學校校長雷華先后購入8臺加密礦機，利用學校網絡、無償使用學校電力進行以太幣“挖礦”，從而謀取私利。副校長王志鵬也效仿參與挖礦。2018年10月，雷華受到黨內嚴重警告處分，被免去黨支部書記、校長職務；王志鵬受到黨內警告處分。涉案款項已由嘉禾縣紀委縣監委收繳。[2018/11/7]

楊懋華：大家知道，四川省政府發布《四川省水電消納產業示范區建設實施方案》以來，在省、市、縣等各級政府和國網公司推動下，水電消納產業示范區建設取得了階段性成果，特別是以消納豐水期棄水電量為主的大數據行業去年年底前建成了用電負荷約150萬千瓦的合規礦場，今年已開工在建的還有二三百萬負荷，還在籌劃中沒正在落地的項目還有一二百萬負荷。雖然各個項目打的旗號都是“水電消納產業示范區”合規項目，但實際上差別還是很多的，比如：接入方式不同、建設場地不同、交通條件不同、合規手續不同、電價成本不同......雖然豐水期還沒到，但其實四川的礦業特別是水電消納示范區的合規礦場部分已經提前開機了。即使枯水期國網電到戶電價近6角甚至更高，但在大量內蒙搬遷礦機和新交貨的礦機托管需求的“電荒”背景下，穩定的消納園礦場機位最近仍然供不應求，礦工認為電價雖然貴一點但只要能穩定供電也比沒電用要強。這也提前反映了今年行情好、收益高、電費占比低的背景下豐水期四川的礦業形勢，那就是“電價不敏感、穩定性才敏感”的礦工心理和“好礦場撐死、撇礦場餓死”的礦業格局。這其實也是行業良性發展的一個正常現象，而不是以前那樣的“劣幣驅逐良幣”。具體在招商上，各礦場招商難易程度和招商電價區別很大：第一梯隊是已經通電投產、交通條件好的合規手續齊全、供電穩定的水電消納園區國網電礦場，大部分已經提前招滿了，而且招商價格比去年上漲約五分甚至更高；第二梯隊是偏遠地區的、在建的消納園礦場還有部分剩余機位，價格比第一梯隊低一兩分；第三梯隊是交通條件較好、口碑較好的電站直供電礦場，大約招了部分，價格也比第一梯隊低三四分；第四梯隊是交通條件差、口碑差、建設標準低的直供電礦場，估計招商比較艱難。當然，最終會有好幾個變數影響招商難易程度和托管電價，一是四川消納園區合規礦場的建設進度和購電情況，二是四川政府和國網公司對直供電/轉供電礦場的打擊和清理力度，三是新疆對火電礦場的政策和措施力度，最后就是幣價行情和新機子交貨量的影響。未來幾年四川的電力與礦業的關系？西南地區的水電裝機容量就有近3億千瓦，但是卻沒有很好的發揮清潔能源應有的價值，甚至每年還存在數百億度的“棄水電量”，而四川省水電消納產業示范區的推進和建設，很好的解決了這一難題；目前全球區塊鏈行業總用電負荷大約1500萬千瓦，往大了說相當于很多小型國家的全國用電負荷，往小了說只相當于一個白鶴灘水電站的裝機容量。在國家“碳達峰、碳中和”的大政方針背景下，因為水電基本無碳排放的優勢和四川更友好更安全的政策環境，水電消納合規礦場會有更大的生存和發展空間，畢竟有利于消納豐水期的棄水電量、有利于增加發電企業和供電企業收入、有利于增加國家和地方財稅收入、有利于增加就業和脫貧攻堅、有利于帶動產業上下游和地方經濟發展，具有良好的經濟效益、社會效益和生態效益。但水電消納園區也不能像之前電站直供電一樣“野蠻生長、無序發展”，也不能搞出一些負面影響較大的事情來，不然會影響高層對行業的態度和后續的政策。5.從電力的角度看，云南的形勢會怎么樣？

杭州一男子因盜竊比特幣“礦機”，獲有期徒刑11年:青年時報今日報道，近日，經法院判決，杭州男子張某某因犯盜竊罪，獲有期徒刑11年，并處罰金5萬元。據悉，該男子于去年11月初，盜竊146臺比特幣“礦機”，涉案金額達118萬余元。[2018/6/8]

楊懋華：云南也屬于水電裝機容量較大的省份，但云南的水電價格豐水期比四川貴、枯水期比四川便宜，最主要的差異是云南沒有四川的水電消納產業示范區政策，所以云南的礦場大部分都是直供電或者區域地網電，合規性、穩定性相對較差一點，經常被打擊、打壓，踩坑的礦場投資方和礦工客戶也非常多，預計也不會是今年豐水期礦工的主戰場。高耗能產業比如電解鋁的西遷包括遷徙到云南、貴州、四川等西南水電便宜區域與新疆、青海、內蒙等西北火電便宜區域是近些年產業轉移的顯著現象，一方面肯定會占用本地的電量與能耗指標，另一方面高能耗產業轉移后就近消納電能也減少部分東南沿海的外購電能需求；我個人認為，對本地高耗能用電影響偏負面但是有限。水電等清潔能源外送電量在“碳達峰”和“碳中和”政策下肯定會增加，但是近一兩年新投產的水電發電機組增加量更大，比如白鶴灘水電站裝機1600萬千瓦、烏東德水電站裝機1000萬千瓦、兩河口水電站裝機200萬千瓦、金沙江上游水電站裝機也是幾百萬千瓦，但是外送的電網通道建設卻因為建設難度大、建設周期長、投資壓力大等原因嚴重滯后，所以在巨型水電機組陸續投運后的三五年內四川的豐水期棄水現象難以緩解，特別是如果沒有大數據行業消納棄水電量的話更會雪上加霜。所以水電消納政策估計第一階段即明年底結束后還會延續，只是輸配電價等可能會微調，看各方博弈。6.對于新入場的挖礦者，您有什么建議？

北京大學匯豐商學院金融學教授巴曙松：比特幣“礦難”會讓人們失去對區塊鏈的信心:北京大學匯豐商學院金融學教授巴曙松表示：“比特幣作為區塊鏈技術的代表，如果一旦出現比暴跌更可怕的“礦難”，投資者對區塊鏈技術失去信心，嚴重影響投資者對科技股的估值，勢必出現恐慌性拋售，有可能出現類似2000年科技股泡沫破裂的危機。”“但是它的損害程度和蔓延能力遠遠不及次貸危機，所以比特幣危機還不能與2008年金融危機相提并論。”[2017/12/27]

楊懋華：礦業的發展歷程，我個人簡單概括為“野蠻生長、魚龍混雜、夾縫求生、兩極分化”，不知大家是否認同？基于對行業長期的學習研究，對國家和產業政策的深入分析，甚至預研預判，我認為：礦業的發展趨勢一定是走“標準化、合規化、陽光化”的發展道路。“標準化”是指參考“IDC”機房的標準，形成一份有高度行業共識的“BDC”機房的建設標準、評級標準和運維規范，其一定要滿足國家在電力工程、網絡工程、建筑施工、消防安全、環保排放等方面相關的國家標準與規程規范；“合規化”是指項目各項審批文件和手續要齊全，而且礦業也要依法納稅、合規經營，要對地方有實質性的經濟貢獻，不能只用電、用地而不愿意納稅和交管理費；“陽光化”是指要成立行業協會，加強行業自律，約束和規范行業的不合理、不合規現象，在“標準化”“合規化”基礎上為行業“正名”，凝聚力量共同爭取政府相關部門對行業的認可和支持，甚至為國家相關政策的制訂建言獻策，推動行業的良性有序發展。隨著國內外大型機構甚至國企、政府背景機構對挖礦的認可度越來越高、參與程度越來越深、投入越來越大，現在挖礦的門檻越來越高，這個門檻包括資金門檻和專業門檻。資金量小的在購買礦機、投資礦場、礦機托管等方面很難獲得優勢價格甚至連參與機會都沒有；專業度不夠的也到處踩坑、被割韭菜，甚至包括一些大資金。從電力的角度，我還是建議投資礦場的話要“順勢而為”，盡量選安全的、合規的項目；從托管角度，我建議選合規的、標準高的、交通方便的、靠譜的礦場，不要在乎一兩分錢的差價，途中多節約幾天時間、運行中少停幾天電，多的都補回來了。大家可以計算一下，一臺大算力的礦機一個豐水期用多少電？一度電差一兩分錢能省多少電費？而多跑一天的收益是多少？這個賬很簡單，只是很多礦工沒有計算過。7.從電力的角度，怎么看礦工出海，尤其是美國？

如果一旦出現比暴跌更可怕的“礦難” 有可能出現類似2000年科技股泡沫破裂的危機:比特幣“礦難”導致投資者對科技股失去信心。作為區塊鏈技術的代表，比特幣的價格暴跌將嚴重影響投資者對區塊鏈技術相關的科技股的估值。在今年6月，比特幣的價格從大約3000美元暴跌到2500美元，單日跌幅超過16%。隨即伴隨著多只科技股的價格下降。其中，四大科技股（蘋果、谷歌、Facebook和亞馬遜）的下滑對美國市場影響很大，市值一日蒸發600億美元。此次比特幣和科技股的暴跌，是由于技術故障導致數以百萬計的散戶無法上線引起的。如果一旦出現比暴跌更可怕的“礦難”，投資者對區塊鏈技術失去信心，嚴重影響投資者對科技股的估值，勢必出現恐慌性拋售，有可能出現類似2000年科技股泡沫破裂的危機。[2017/12/27]

楊懋華：首先，從全球范圍來看電價，中國用戶端的電價是偏低的，相當于全球均價的60%；其次，從不同發電類型看發電成本，水電、風電、太陽能等清潔能源的發電成本是最低的，邊際成本接近0元，而火電、燃氣發電成本看當地的燃料價格。不同國家、不同地區、不同用電類型、不同時段都存在電價差異，我們中國也有低至兩三分錢一度的低谷棄水電價呢。美國電力系統的批發價格是根據實時發電需求報價最高的那一檔來決定實時電價的，價格波動較大。美國風電和太陽能確實很便宜，但是大多數時候光靠風電和太陽能是不夠的，一般這種情況就是再加上核電，煤電和天然氣電。80-90%情況之下，美國的邊際電價是天然氣價格決定的，每發一度電需要的天然氣成本差不多是2.5美分，一毛五RMB。這個價格和新疆的火電發電成本差不多，同樣其他海外所謂低電價地區的同類型發電成本也差別不是很大。美國已重返《巴黎氣候協定》，并且下月將舉辦全球領導人氣候峰會，美國同樣有節能減排的壓力，隨著美國經濟的復蘇，美國的能源價格同樣有上漲的壓力，最近燃油等大宗商品價格已經反應了。之所以有的說海外某些地方電價便宜，大部分是只算了發電側價格甚至只是燃料成本連電廠建設和折舊成本都沒有算，也沒有加上輸配電價和政府性基金及稅收等，要么像國內的直供電礦場一樣自建供電設施、電力有不穩定風險、用電安全風險高，要么合規用電到戶電價和新疆差不多甚至更高......差別不大的電價，為什么作為普通中國人要跑去人生地不熟、無法控制、政策、戰爭風險的地方投資挖礦呢？據我所知，出海挖礦的成功率極低，大部分都踩坑。有的人可能貪圖的是低個幾分的電價，別人可能謀求的是你的礦機和電力設備。我認為至少目前國內的礦業并沒有大規模轉移到國外，而是國外特別是美國入場挖礦的機構越來越多，他們買了礦機后出于風險考慮而不是電價考慮才把礦機運回本國挖礦。投資不是投機，投資是長久的事情，首先是評估風險，然后才是計算收益，沒必要為了多一點收益去冒非常大的風險，風險和收益不成正比的事情是不劃算的。最后，我給各位老板們和朋友們的幾點建議：在投資或托管時找專業的機構、靠譜的人合作；做時間的朋友，持續穩定盈利好過一夜暴富；做對的事情比把事情做對更重要；根據個人風險承受能力選擇適合自己的投資項目或產品。

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