DeFi科學家手把手教你“耕田”_EFI

DeFi是區塊鏈在近期落地的一個重要方向，經過過去幾年的發展、以及去年的爆發，目前已成為加密生態系統中最前沿、最火熱的領域之一。不過現在整個DeFi領域還處于初期發展階段，手續費高、項目繁雜、安全風險等各種問題提高了普通散戶的參與門檻。2月4日，Cobo直播間邀請到金色財經主持人童童、以及Cobo工程師&DeFi科學家CYH，深入淺出地為大家講解DeFi，手把手帶大家“耕田”。以下為對話文字整理。DeFi不需要入門，應該是踹門而入。對于投資更重要的是，提高認知，做時間的朋友。對于小資金來說，ETH高昂的手續費并不友好，很可能付出的一筆鏈上手續費，需要挖一個月才能回本。對投資心存敬畏，好過半懂不懂的盲目自信。如果資金規模比較小，對DeFi還不夠了解，建議可以選擇Cobo的一些DeFi機槍池挖礦產品，來Cobo參與代挖，這樣既省手續費又比較安全。——科學家金句Hello，大家好，我是Cobo的工程師CYH。今天主要是做一個比較基礎的分享，帶不了解DeFi的朋友們認識DeFi，看懂DeFi挖礦。什么是DeFi

主持人：既然是入門級別，那就首先請科學家給我們簡單講下什么是DeFi吧。我們經常聽一句話：你無法賺到認知以外的錢，憑運氣賺來的錢最終都會憑運氣虧光。所以當眼饞別人參與DeFi賺的盆滿缽滿的時候，請先不要fomo，先來認識一下。我們知道，自打比特幣的誕生開始，區塊鏈技術最核心的應用就已經誕生了，那就是價值轉移和儲值。十多年來人們一直在探索區塊鏈技術還能做什么？還可以改變什么？曾經有嘗試做游戲的，有嘗試做防偽溯源的。如果說2017年人們對自己所狂熱的東西還存在困惑，經過這4年的不斷地探索和碰壁，一張藍圖正在慢慢變得清晰——區塊鏈最先帶來的變革正是金融。如果不是金融業內人士，確實很難體會當下金融體系的痛點：1.低效。你很難想象2021年的今天，跨境支付和清算除了支付繁雜的手續費，還需要等上幾個工作日甚至更長的時間才能完成。2.準入門檻高。超過17億人沒有銀行賬戶，無法使用各類金融產品擴大生產，儲存財富。3.中心化。中心化節點構建的金融系統不僅使得資金效率低下，也常常因為單點缺陷導致崩潰，例如銀行的倒閉引發了08年金融危機。4.不夠透明。普通投資者無法充分了解金融機構的運作，金融機構也常常無法克服人性的弱點，讓權力和資金過度集中是十分危險的。而如今在區塊鏈和智能合約的基礎上，我們可以輕松搭建起一些金融系統，讓協議和代碼開源，數據和邏輯不可篡改，讓一切可被審計，讓人人都可參與。DeFi不是某個新概念，它是基于智能合約平臺構建的，一系列加密資產、金融產品和服務組合而成的生態。如果你問我如何入門DeFi？這個問題本身就很沒有區塊鏈精神，因為DeFi不需要入門，應該是踹門而入。DeFi的入口：Web3.0

SBF：透明的鏈上 DeFi 應用程序不可能出現危機:金色財經報道，FTX創始人SBF在社交媒體上回應“如何確保三箭危機不再發生”時表示，當務之急不是“確保沒有人破產”，而是保持機構信用對散戶投資者透明。SBF認為，監管在這方面可以提供幫助，而且DeFi也可以，因為透明的鏈上 DeFi 應用程序不可能出現危機。 據英國《金融時報》報道，上周有傳言稱，總部位于新加坡的加密投資公司3AC因未能滿足包括 BlockFi 和金融服務公司 Genesis 在內的多家貸方的追加保證金要求而資不抵債，盡管消息尚未得到完全確認，但據傳包括加密貨幣交易所 BitMEX 在內的 3AC 的幾家大型貸方已開始清算其頭寸，而投資組合公司也開始與其保持距離。[2022/6/20 4:39:52]

主持人：有人說，“鏈上身份是用戶進入Web3.0世界的入口”，可以介紹下Web3.0與DeFi的關系嗎？要使用DeFi產品，首先需要一個去中心化的HD錢包。在PC端操作一般是用Metamask，它是一個瀏覽器插件。當你在訪問DeFi產品頁面的時候，它負責將你和區塊鏈網絡連接；當你需要進行交互操作的時候，也是通過它完成簽名，最終把交易廣播到網絡中，等待交易上鏈。Metamask的使用教程網上有很多，這里不再贅述。主要講解一下原理，讓大家能有一個宏觀的認識。如圖所示：

0.用戶訪問去中心化應用，和訪問一個普通互聯網應用無異。只不過頁面中展示的有些部分數據是直接來自鏈上，比如從ETH的節點獲取。1.當你要進行一項操作的時候，比如下單、點贊轉發，需要向鏈上寫入數據了。2.此時頁面會向Metamask發起簽名的請求，Metamask也會如實地顯示這筆交易的詳情。3.當你直接使用Metamask存儲私鑰完成簽名時，實際是沒有3、4步驟的。但這樣對于較大資金而言是不夠安全的，Metamask應當只是一個橋梁，私鑰保管授權的角色應該交給更專業的硬件錢包來進行。4.硬件錢包會顯示需要簽名的交易信息，用戶核對后在硬件錢包上確認，簽名后的交易會返回給Metamask。5.最終Metamask會將這筆交易廣播出去，等待上鏈。那么為什么我們一定要通過一個chrome插件，通過錢包去和DeFi產品進行交互呢？這就要從互聯網的誕生講起。

當前DeFi協議總鎖倉量突破2330億美元:金色財經報道，根據DeFi Llama的數據，現在有超過2338.8億美元的價值鎖定在各區塊鏈網絡的協議中。目前，AAVE以187.9億美元領先，Curve以179.7億美元的鎖定價值位居第二。由于比特幣價格的飆升，WBTC現在在TVL方面排名第四，在DeFi領域部署了145.1億美元的價值。在過去七天里，最大的TVL贏家是Trader Joe和Rari Capital，分別增長了57.2%和50.57%。Yield Yak也增長36.52%。（cointelegraph）[2021/10/21 20:45:26]

最初的互聯網，我們稱之為Web1.0時代，那時候的“網上沖浪”基本上以瀏覽為主，互聯網上的資源都是由一群專業人士提供。代表作就是各種門戶新聞網站和黃頁，普通人是無法參與到互聯網的建設當中去的，發聲渠道是掌握在少數人手里的。維基百科和社交網絡的興起催生了Web2.0，人人都是互聯網的參與者也是建設者。也就是我們當下所處的時代，我們每天都在使用互聯網，也在共同建設它，我們發帖寫評論，點贊轉發一鍵三連。但信息的極度繁榮也帶來了一些弊端，互聯網巨頭們掌握了大量的用戶隱私和數據。這些用戶自己的數據不僅會被用來牟利，甚至用戶自己無法自主地帶走自己的數據和資產，選擇更好的平臺。中心化的服務也常常會發生黑客攻擊、隱私泄露，一個個獨立的商業利益體也無法高效地打破孤島，發揮更大的價值。因此Web3.0的概念被人們提出，用戶使用數字身份進行登陸授權，并且對自己的身份和數據擁有所有權，使用加密資產進行價值的傳遞。這一切都構建在Dapp的架構之上。瀏覽器插件錢包目前只是一種漸進的過渡方案，可以想象，未來的互聯網或許每個瀏覽器都自帶錢包或是喚起錢包，錢包協議將成為新的Web3.0的基礎設施。DeFi挖礦的本質？

貝恩資本董事總經理：DeFi將主導未來的金融模式:10月13日消息，貝恩資本（Bain Capital）董事總經理Matt Harris在SIBOS會議上表示，DeFi將主導未來的金融模式。他概述了金融服務的三個根本性變化，首先是從模擬到數字的轉變，然后是從離散產品到嵌入式服務的演進，最后將迎來從中心化平臺到去中心化網絡的顛覆性變革。而隨著加密貨幣和web 3進入主流，這場完整革命的最后一部分已經走上軌道。他說：到2040年，我們將在很大程度上結束目前法定貨幣的不良交易局面，即我們將資本免費提供給政府，然后讓政府利用通貨膨脹讓資本貶值。DeFi將改變這一局面，我們的資產將始終處于100%的投資狀態，并會通過穩定幣機制完全聯系在一起。（Ledger Insights）[2021/10/13 20:24:57]

主持人：我們剛剛提到一個詞，說DeFi“耕田”，或者說DeFi挖礦的本質到底是什么呢？講了這么多基礎概念，大家可能都等不及了，到底怎么才能挖礦呢？是不是要買礦機？耗不耗電？和PoW公鏈挖礦不同的是，DeFi世界里挖礦并不需要算力。而“挖礦”一詞也從來都不專指礦機挖礦。挖礦的本質是代幣的原始發行，和17年群魔亂舞的以太坊Token發幣不同，那時候的Token大多是發行之后項目方持有全部的總量，然后進行私募，以一定價格出售這些空氣，最后在二級市場找人接盤空氣。而今天的DeFi項目崇尚無私募、無預挖的公平發行。除了空投之外，挖礦大體分為兩種：1.獎勵性質的發行。需要你的資金為項目提供貢獻，比如在去中心化交易所提供流動性做市；借貸平臺進行存款和借款；所有項目需要的平臺幣做市。你付出了貢獻，因此獎勵給你平臺的代幣，如UNI、CRV、COMP等。2.單純為了公平和熱度。有些DeFi項目的初始代幣發行，不需要你提供流動性做貢獻，只是為了更公平地發行代幣，因此只需要你注入你的資金，按照你注入的資金大小來發行。同時，因為DeFi領域比較看重的一個指標是TVL，注入的資金量一定程度也代表了這個項目受關注的程度，會為這個項目帶來熱度。這類以算法穩定幣為代表：basis.cash、yam、esd等項目的初始代幣發行。DeFi的各類組件

DeFi 項目 xToken 遭到攻擊 損失約 2500 萬美元:5月13日消息，DeFi質押和流動性策略平臺xToken遭到攻擊，xBNTaBancor池以及xSNXaBalancer池立即被耗盡，造成約2500萬美元損失，其中，xSNXa合約上直接損失的總價值為416枚ETH，xBNT合約上沒有造成直接損失。xToken團隊表示，在發現問題后暫停了所有xToken合約的的鑄幣工作，由于黑客沒有直接從xBNT合約上撤出資金，將為xBNTa持有者恢復其全部資產，目前正在進行快照。

另外，黑客從xBNTa合約中提取的416枚ETH占合同資產凈值的7%至8％，其余90％仍保留在xSNX合約中，將快照xSNXa余額并提供新代幣允許持有者收回其資產。[2021/5/13 21:55:55]

主持人：科學家可以給我們介紹下DeFi生態目前都布局了哪些組件嗎？哈哈，到了財富密碼環節。開個玩笑。篇幅有限，這里無法講解每一個DeFi世界的組件，只能泛泛而談。而其中每個賽道的頭部產品，也都取得了大眾廣泛認可，也經過了一輪不小的漲幅，DeFi世界日新月異，每天都在創新，因此這些項目根本算不上財富密碼。而對于投資更重要的是，提高認知，做時間的朋友。#DEX以Uniswap為代表的AMM算法，是去中心化交易所的一大改進創新。傳統的中心化交易所是orderbook的模式，需要交易者掛單吃單，做市商提供流動性，撮合交易。而自動做市商是簡單說就是依靠一個公式，x*y=k，k是一個定值，來實現x和y幣種的兌換。

DeFi風投公司Framework Ventures的投資基金已增至3億美元:DeFi風投公司Framework Ventures的投資基金的價值已從最初的1400萬美元增加到3億美元。Framework Ventures聯合創始人Michael Anderson表示，該公司目標是到2021年底，將框架的工程和項目團隊的人數增加一倍。（CoinDesk）[2021/2/12 19:34:01]

Curve改進了x*y=k這個供需曲線，讓兩個幣種價格波動范圍不大的時候獲得更充足的流動性。這對于兩種價值相對穩定的幣種有優勢，能夠將資金最大化的利用起來。

在這類DEX中挖礦，一般是為資金池提供流動性，賺取手續費獎勵和平臺幣獎勵。#借貸以Compound、Aave為代表。依據市場供需調節存款借貸利率，引入預言機，當價格變化可能引發資不抵債的時候，通過清算者激勵來保障系統穩定安全。

借貸產品的挖礦一般賺取的都是平臺的存款、借貸獎勵，本質上賺取的是“存款利息”+“存款獎勵”以及“借貸獎勵”-“借貸利息”的收益。#穩定幣一直以來中心化發行的USDT一直被人們詬病，用戶需要信任Tether的美金準備金是完全抵押且確實存在的。而作為DeFi的基礎設施，我們迫切需要一種去中心化發行的穩定幣。MakerDAO是以太坊上基于超額抵押發行穩定幣的老牌項目，從18年的只支持ETH單一抵押品發行的SAI，到現在的多抵押品的DAI，DAI的表現比較出色。但依然有它的缺點，一是來自抵押物的風險，抵押物中也引入了中心化的穩定幣，人們對它信任來源于抵押物價值的認可以及清算機制的信任；二是超額質押的資金利用率并不高。我們需要一個更加純粹的，依靠算法和共識建立起來的穩定幣。Ampleforth嘗試通過貨幣總量rebase來解決。當價格高于1$過高時，所有人的余額都會比例變多，人們傾向于拋售；低于1$過低時，所有人的余額會逐漸變少，人們傾向于囤幣。但這類彈性穩定幣最大的問題是，它在擴張和通縮的過程中，會引起地址余額的變化，這與人們通常的認知習慣相違背。不僅如此，還導致難以和其它DeFi產品，以及中心化金融產品進行協議的對接，這非常不利于融入DeFi生態。于是basis.cash等一眾算法穩定幣，又做出了進一步的探索和創新，將一個簡版“美聯儲”的運行搬到了鏈上。bac作為主要的穩定幣，幣價比1$過高時將擴張，增發的代幣會分紅給bas持有者，而當幣價低于1$過低時，又可以銷毀bac以極低價購買bab，以待幣價重回擴張階段時可以償還這部分債務。這類算法穩定幣的挖礦，基本上就是為發行的這些項目代幣提供流動性，以參與Share幣的發行。#收益聚合器講了這么多可以挖的礦，你可能會問：有沒有一種產品，能像步步高點讀機一樣，哪里收益高打哪里。捕獲全網收益又高又安全的礦，我直接把資金交給它，它幫我去挖。有的，收益聚合器我們也通俗稱之為機槍池，在鏈上的產品中，比較有代表性的比如：Yearn、Harvest、Pickle。當然它在幫你挖礦、收菜的同時，也可能存在著很大風險，例如Harvest和Pickle就曾經因為合約設計缺陷和漏洞，遭受黑客的攻擊，分別被盜走了2000多萬美金。雖然項目發行了債務，正在慢慢償還債務，但畢竟是匿名和去中心化組織的團隊，黑客攻擊中受損的用戶普遍對債務的償還沒有信心。當然，中心化的機槍池也是有的，比如Cobo的DeFi挖礦機槍池產品。#其它還有很多其它賽道，例如金融衍生品、保險就不一一介紹了。安全

主持人：接下來要說下安全了，安全是我們參與任何投資最需要重點考慮的問題，請科學家為我們普及下DeFi的安全知識。#私鑰安全首先是私鑰安全，對于小資金來說，ETH高昂的手續費并不友好，很可能付出的一筆鏈上手續費，需要挖一個月才能回本，所以基本上大幾萬美金以上去挖礦才是比較劃算的。如果大資金去挖礦的話，一定要用硬件錢包。同時做好功課，真正弄清楚助記詞、私鑰、簽名的作用，明白每一步操作的風險和后果。2020年12月14日NexusMutual保險項目的創始人被釣魚將近4萬個XNM被盜走，即便他使用了硬件錢包。#合約安全非常不建議新手去沖土礦、沖頭礦，這些項目的合約可能留有后門和漏洞。除非深入學習過合約開發，即便如此，可能還會因為不了解經濟機制，或漏掉一些細節看走眼。更不用說不懂代碼的小白去做合約審計了。如果要參與DeFi挖礦，可以選擇debank上排名靠前的頭部DeFi項目參與。并且最好是一個項目專用一個地址，防止過度授權帶來的風險。總之，對投資心存敬畏，好過半懂不懂的盲目自信。主持人：有句話說的好啊，憑運氣賺的錢都會憑實力虧回去，大家還是量力而為。#機制風險在DEX提供流動性，如果是波動比較大的幣種，是會有無常損失的。簡單說就是比如你提供了ETH/USDC的流動性。當ETH下跌低于你進去時的價格，你提供的流動性中ETH會變得更多，而USDC變得更少；當ETH上漲高于初始價格，那么USDT會變得更多，ETH變得更少。因此無常損失會相比于不提供流動性時，讓浮虧時虧損更多，盈利時少賺很多。如果不了解機制，風險承受不足，可能就會造成損失。低門檻參與DeFi的方式

主持人：現在以太坊gas費這么高，像很多散戶根本就收不起菜了，有什么比較方便低門檻的參與DeFi的方式嗎？DeFi世界很精彩，同時也暗藏著各種風險。如果你是一個探險者，風險偏好較高，同時有較多的資金，非常建議去試一試。如果資金規模比較小，對DeFi還不夠了解，建議可以選擇Cobo的一些DeFi機槍池挖礦產品，來Cobo參與代挖，這樣既省手續費又比較安全，因為對于一筆鏈上的交易，1U的gas費是10刀，100萬U的gas費也是10刀。我們有專業的團隊保障挖礦的安全，同時也能賺取較高的收益率

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