資管規模達128億美金的DAO 如何成為Web3的核心基建？_EFI

自從The DAO（世界上最早的DAO）2016年被黑客攻擊而隕滅以來，DAO陷入了長期的低谷期，但加密社區也有不少開發者在不斷進行新的嘗試和實驗。近幾年，伴隨著Maker DAO和Aragon這樣成熟的項目和服務提供商發揮著巨大的作用，DAO生態也迎來新一輪復蘇。甚至DAO也已經滲透進了“非加密”的世界。例如，前幾年布拉格、雅典、紐約等不少國家出現了利用DAO來管理資金和計劃的項目，以及英國的由DAO驅動的去中心化互助保險Nexus Mutual，都是DAO的實驗體現。

如今，眾多圍繞DAO的實驗在展開，形態各異的DAO崛起，涵蓋開發工具、服務、社交、媒體、創作、收藏等各種領域，吸引了全球資本、人才的關注和投入。尤其今年以來，我們看到資本在加速布局，助力DAO的發展，DAO正在成為市場的主角之一。越來越多的人相信，隨著基于web3.0愿景的發展，DAO會成為不可或缺的一部分。

為什么大量資本都在為DAO加碼？具體來看，或許圍繞DAO的這幾個問題可以幫助我們來解答這一點：為什么會有DAO（我們為什么需要DAO）？DAO生態如今發展得如何？如何看待它的作用以及和Web3.0的關系？本文將帶著這些問題來展開探討。

DAO的生態現狀

隨著數字資產行業版圖的不斷擴張，以及近兩年DeFi的繁榮和爆發，DAO的的形態愈加豐富，涵蓋了開發工具、服務、社交、媒體、創作、收藏等各個領域。今年以來，DAO迎來了大幅增長，根據Deep DAO數據顯示，截至目前DAO的總資產管理規模為128億美元，對比2021上半年，DAOs沉淀的資金規模增長了1422%，在統計內的共有186個DAOs，這些DAO的組織成員和持有代幣的成員累計數量共1700萬人。Messari研究人員Roberto Talamas最近在推特上引用了DeepDao的數據表示，自8月以來，DAO成員增加了133%，超過160萬個實體，跨越164個組織。

研究：2022年加密ETP數量增長近50%，資管規模縮水65%:1月18日消息，Fineqia International Inc.的研究表明，加密交易所交易產品（ETP）的數量在2022年增加了53個，從1月的109個增加到162個，漲幅為48.6%。不過，其資產管理規模卻下降65%，從585億美元降至200億美元。

Fineqia首席執行官Bundeep Singh Rangar表示：“盡管2022年有熊市，但平均每周都會有新ETP發布，這一事實可以被視為投資者對這一資產類別持續感興趣的一個跡象。特定的事件，如FTX的破產，導致了加密貨幣的貶值和資管縮水。”（prnewswire）[2023/1/18 11:18:36]

根據資產管理排名前五的DAO項目 ?來源：Deepdao

目前排名前五的DAO項目分別是Uniswap、BitDAO、Lido、Olympus DAO、Compound。而Aragon是采用最為廣泛的DAO框架之一。從數據來看，DAO社區總體保持著較高的活躍度，目前共有4700+討論提案，1500萬投票，3.5萬多個決議。近一周比較活躍的DAO項目主要有MakerDAO、ENS、Gitcoin、Lido、WEALTHDAO、PancakeSwap、Decentraland等等。

澳大利亞資管公司Trovio Group推出價值3500萬美元的DeFi基金:11月3日消息，據外媒報道，澳大利亞資產管理公司Trovio Group推出價值3500萬美元的DeFi基金“Trovio DeFi Fund”，旨在為機構投資者提供通過DeFi生態系統中產生收益的策略實現投資多元化的機會。通過結合Trovio Group的資產管理專業知識和數字財富平臺Yield App的DeFi風險管理經驗，該基金將使用為Yield App提供支持的DeFi策略。（Coingape）[2022/11/3 12:12:44]

DAO的治理情況 來源：Deepdao

伴隨著該領域的增長，DAO也在開始嘗試探索更多樣化的類型。有用于投資的，有用來構建新產品的，也有用來社交。總的來看，目前DAO生態主要有以下幾大類：DAO Operating Systems、Protocol DAOs、Investment DAOs、Grants DAO、Service DAOs、Social DAOs、Collector DAO、Media DAOs。比較典型的就是以Aragon、DAOstack、Colony為代表的DAO的底層服務提供商，他們提供不同的模板、框架和工具，為主網上創建DAO提供可用性。還有使用DAO來管理加密協議，比如KyberDAO（Kyber Networks）、PolkaDAO（Polkadot）、dxDAO（Gnosis）等。

21Shares與Byte Tree資管公司合作推出比特幣和黃金ETP:金色財經消息，總部位于瑞士的ETF發行商21Shares與Byte Tree資產管理公司合作推出比特幣和黃金交易所交易產品（ETP），該產品名為21Shares ByteTree BOLD ETP（BOLD），在瑞士SIX交易所上市。它將跟蹤由比特幣和黃金組成的定制指數，資產權重與其風險成反比，每月重新平衡，BOLD在推出時比特幣權重18.5%，黃金權重81.5%。（彭博社）[2022/4/27 2:34:15]

當然，以上的map圖僅展示了DAO生態的部分，還有越來越多的新型DAO組織正在出現。且值得注意的是，近幾個月以來，許多知名的DAO組織和治理解決方案都獲得了資本的青睞，比如，ParagonsDAO、DAO投票平臺Snapshot Labs、Colony、Mean DAO在近期分別宣布完成了2500萬、400萬、100萬、350萬美元的融資，這引起了投資者的關注和對DAO價值的討論。

如何理解DAO是什么？

首先，我們需要明確DAO的含義以及出現的背景。DAO即Decentralized Autonomous Organization的縮寫，譯為去中心化自治組織。本質上，DAO是一個通過智能合約保持運轉的組織，它圍繞著一個共同目標，進行創造、獲取并分配價值。

DeFi智能投資管理平臺DAOVentures與Ferrum Network達成合作:3月1日消息，DeFi智能投資管理平臺DAOVentures宣布與Ferrum Network達成合作，用戶現在可以在DAOVentures的三個池中質押DVG代幣。[2021/3/1 18:02:41]

通常來說，DAOs具備這么幾個特點：去中心化、通證化、自主性、自治理性、公開和透明。去中心化指的是任何人都可以加入DAO，按照規則作出貢獻，DAO的社區規則由社區制定，不被三方的中心化組織控制或影響，且沒有層級結構。通證化則意味著DAO通常引入Token作為參與治理和激勵機制來促進組織發展，而自主性意為社區成員無需通過雇傭的形式，自主地參加到社區的治理；自治理性則是說DAO的運行時有所有社區成員都可以以提案的形式來共同治理；而公開和透明則是指DAO基于區塊鏈技術建立，受智能合約的約束，所有規則、角色、決議都記錄在鏈上。因此DAO組織有著開放、包容、無信任、透明的優勢。

事實上，DAO的含義和治理理解起來也并不是那么簡單。DAO不僅僅指的是一個聊天的Discord頻道，也不是一個簡單的分布式社區。它需要借助一些工具或核心組件來進行更高效的治理，包括資金管理、治理框架、聊天社區、投票工具、聚合器等方面，另外通常還需要有社區治理代幣，通常是同質化代幣（FT）。

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AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/12/9 14:43:14]

DAO工具圖譜

其中的一些工具或許大家比較熟知，這里就不一一介紹。主要講幾個常見的，大多數DAO的金庫通常是使用Gnosis Safe來進行管理，而投票使用比較廣泛的是Snapshot平臺，提案討論和社區聊天常用的是Discord頻道或CollabLand，與公眾溝通同步信息的工具則主要采用Mirror。這些工具和機制奠定了DAO的價值分配的基礎，使其能夠成為完全自給自足的組織。

在認識了DAO的含義和特點之后，讓我們追溯一個問題，簡單了解一下DAO是如何出現的？

據資料介紹，早在2006年，科幻作家Daniel Suarez出版了一本名為Daemon的書，在書中，計算機應用程序Daemon基于分布式特性秘密接管了數百家公司，編排了一個地下合作社會。盡管在書中Suarez并沒有提出“DAO”這一概念，但后來，人們認為Daemon的底層運作方式與現在的DAO非常相似，因此Daemon被看作是DAO的最早文本起源。

至于DAO這一名詞正式被提出是在2013年，Vitalik Buterin（V神）在創立以太坊之前曾寫過一篇關于“去中心化自治組織（decentralized autonomous organizations）”的文章，并對當時他理解的DAO進行了簡單的定義：“DAO 是一個虛擬實體，它有一些成員或股東，其中 67%的人，有權花費該實體的資金和修改其代碼。”

但對于這一概念的嘗試甚晚，直到2016年4月，世界上才有了第一個DAO——“The DAO” 的誕生。這個項目的目標是成為以太坊社區中的風險基金，通過去中心化的方式管理，成員眾籌資金到The DAO，并通過代幣共同對投資投票表決。但不幸的是，同年6月，The DAO便遭遇到黑客攻擊，360多萬個ETH被盜取轉移，雖然之后通過回滾的方式找回了資金。但一事件在暴露了未成熟的DAO的形態風險的同時，也給區塊鏈發展歷史帶來了重大影響，ETC （Ethereum Classic）和ETH（Ethereum）的分叉便是由此而來。

伴隨著第一個DAO項目的隕落，此后DAO的發展陷入了長期的低谷期。盡管有幾個最早一批的DAO項目仍在堅持探索，譬如Aragon、MakerDAO等，但長期處于無人問津的狀態。直到2019年，隨著DeFi的發展，一些DAO項目的知名度開始逐漸攀升，這才吸引了大家對這一領域的關注。尤其從2020年至今，在Web3.0的號召聲中，DAO迎來了新一輪爆發。

如何看待DAO的作用？

那么，在DAO的強勁增長下，我們要如何他在加密世界中發揮的作用，以及和Web3.0的關系？

首先，對于DeFi來說，目前幾乎所有主要的DeFi應用程序，從Uniswap到Aave再到 MakerDAO，都由DAO管理，因此DAO在這一領域有著至關重要的作用。在DeFi熱潮形成以前，不少項目的代幣經濟分配較為集中，加上資金和用戶規模有限，在社區投票治理并沒有成為去中心化玩家的常態操作。但仍然有一些加密從業者堅信DAO的趨勢并予以實踐，是去中心化項目社區化治理的必要形式。以MakerDAO為例，它的成功讓去中心化玩家直接感受到了作為持幣者享有的諸多權利，以及DAO的真正實用性。因此，作為希望將治理決策權利擴展到其代幣持有者社區的項目來說，DAO的概念依然具有比較強的吸引力和使用性。

近幾年，隨著越來越多的DAO服務平臺的出現，比如像Aragon、Colony、Gnosis Safe、 Moloch、DAOstack等這些平臺快速發展和成熟，它們為各個社區項目提供DAO工具，吸引了數百億美金資金的沉淀。

隨著融資DAO、治理DAO和工具DAO等各類平臺的精細化發展，DAO的開發和采用將變得非常簡單，成本和技術門檻都較小，這將使得DAO像區塊鏈錢包、瀏覽器等一樣成為加密世界未來的基礎設施。正如Vitalik近期曾談到的其對DAO的看法，他表示，DAO和智能合約就像用于治理的樂高積木，讓人們可以輕松創建新的和不同的結構。DAO組織降低了人們做這些事情的成本。

此外，放在更大的角度來說，DAO也極其符合Web3.0的愿景和發展趨勢，會在Web3.0的發展中發揮關鍵作用。尤其在元宇宙、NFT這些熱門IP火爆的當下，DAO可以不斷地豐富其生產的生態系統。DAO是Web3.0核心精神的體現，也是生產價值的重要基建，如果要用一句話來理解Web3.0，“DAO在元宇宙里生產和銷售NFT，產生利潤，并通過DeFi上市把利潤變成資產價值”這樣的觀點似乎還挺有趣的，說明了DAO在Web3.0這一熱門概念里的作用，可以供各位讀者理解參考。

雖然就目前來說，DAO的發展依然還處于早期階段。如果說DeFi是“貨幣樂高積木”，那么DAO便可以稱是“組織樂高積木”，與過去一年DeFi的爆發和增長趨勢相比，包括DAO的總資管規模（Total AUM）和整個DeFi領域的沉淀資金規模，DAO的治理質押率（Governance Staking）與DeFi TVL 相比都仍有很大差距，因此DAO的生態系統仍處于起步階段。另一方面，DAO也仍然面臨一些共性挑戰，譬如說， 如何降低有意義貢獻的門檻，如何解決效率與去中心化的矛盾問題，如何大規模協調決策等。

但可以預見的是，DAO仍將在數字世界中作為一種廣泛采用的組織模式而推廣開來，且不斷推動DeFi和其他領域的增長。Messari在最新的年度報告《2022年的加密命題（Crypto Theses for 2022）》中表示，DAO是加密貨幣中最重要的結構之一，它將改變經濟、的各個方面，甚至可能改變未來幾年你的生活。如果說2020年是關于DeFi 的年份，2021 年是關于 NFT，那么 2022 年將是 DAO 的一年。

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