國盛區塊鏈：比特幣新高下，挖礦行業怎么看？_CSI

編者按：本文來自吉時通信，Odaily星球日報經授權轉載。摘要

比特幣沖擊3萬美元，算力持續平穩，挖礦進入黃金期。比特幣價格持續走高，沖擊3萬美元，最高價格超過28000美元。近三個月，比特幣全網算力在120-160EH/s區間波動，最近三周波動區間有收窄跡象。由于比特幣礦機芯片已達到7/8納米制程，礦機芯片產能受制于5G、消費電子熱導致的各大芯片代工廠產能不足，這也迫使各礦機廠商更為謹慎地安排生產計劃。可以預見，2021年若幣價維持高位，則礦機市場將出現一機難求的情形，算力雖會增長但也受限于半導體產能。外加處于枯水期、環保等因素，進一步限制了全網算力的增加。快速上漲的幣價和算力持平的階段，是挖礦收益最佳的階段。根據過往數據統計，比特幣價格漲勢會領先算力半年左右時間，而這波比特幣價格上漲于今年10月中旬啟動，至今漲幅超過150%。因此，我們認為，今后半年左右，是挖礦的黃金期。此時布局比特幣挖礦，預期會有較佳的挖礦收益。美國白宮發表聲明，為穩定幣監管明確方向；SEC五年內不會對加密經紀商采取執法行動。據Cointelegraph報道，近日美國白宮特朗普總統金融市場工作組表示，穩定幣應符合與金融體系其他方面相同的監管標準。該工作組周三發布了一份報告，詳細介紹了其如何看待使用穩定幣進行零售支付，并征詢公眾對此問題的反饋。該文件稱，穩定幣必須滿足適當的洗錢和監督要求。在美國大規模采用主要用于零售支付的穩定幣的情況下，相關風險可能需要其他保護措施。該辦公室鼓勵參與設計此類穩定幣安排及其功能、運營、交易和風險管理的相關參與者與關鍵原則保持一致。報告提到：穩定幣的監管可由聯邦證券、商品、衍生品法規提供依據；提倡對穩定幣進行1：1的儲備資產價值支撐；應對穩定幣項目進行明確的信息披露，穩定幣項目也需要獲取和驗證所有交易方身份并監控交易；對于錨定多種貨幣的穩定幣，可能還需要更多的限制等。另外，美國證券交易委員會上周三宣布，將讓專注于加密資產的經紀商運營五年而不必擔心執法行動，不過前提是加密資產經紀商需要能夠證實自己擁有并控制客戶的數字資產證券。SEC在對這一提案征求反饋意見，因此SEC可能會在讓加密托管公司成為專門針對數字資產的受監管經紀商的問題上有一定的商榷空間。上周行情回顧：ChainextCSI100上漲7.11%，細分板塊中純幣類表現最優。從細分板塊來看，文娛社交、純幣類表現優于ChainextCSI100平均水平，為9.83%、11.44%；支付交易、物聯網&溯源、商業金融、基礎增強、基礎鏈、存儲&計算、AI表現遜于ChainextCSI100平均水平，為-33.12%、1.18%、-4.54%、-7.42%、4.08%、-10.05%、-12.72%。風險提示：監管政策不確定性、區塊鏈基礎設施開發不達預期。

上海國盛資本在元宇宙方面已布局數10家企業:金色財經報道，據新華網消息，上海國盛資本在元宇宙方面已布局企業數10家，包括為元宇宙提升效率的AI算法的商湯科技、云從科技、依圖科技，為元宇宙提供底層動力、算力、芯片的壁仞科技、摩爾線程和兆芯。此外，國盛集團領投的達闥科技，在數字孿生、區塊鏈等元宇宙底層架構技術上，在國內外均處于領先地位。[2022/3/11 13:50:55]

一、比特幣沖擊3萬美元，挖礦黃金期來臨

比特幣沖擊3萬美元，挖礦進入黃金期。比特幣價格持續走高，沖擊3萬美元，最高價格超過28000美元。近三個月，比特幣全網算力在120-160EH/s區間波動，最近三周波動區間有收窄跡象。由于比特幣礦機芯片已達到7/8納米制程，礦機芯片產能受制于5G、消費電子熱導致的各大芯片代工廠產能不足，這也迫使各礦機廠商更為謹慎地安排生產計劃。可以預見，2021年若幣價維持高位，則礦機市場將出現一機難求的情形，算力雖會增長但也受限于半導體產能。外加處于枯水期、環保等因素，進一步限制了全網算力的增加。快速上漲的幣價和算力持平的階段，是挖礦收益最佳的階段。根據過往數據統計，比特幣價格漲勢會領先算力半年左右時間，而這波比特幣價格上漲于今年10月中旬啟動，至今漲幅超過150%。因此，我們認為，今后半年左右，是挖礦的黃金期。此時布局比特幣挖礦，預期會有較佳的挖礦收益。美國白宮發表聲明，為穩定幣監管明確方向；SEC五年內不會對加密經紀商采取執法行動。據Cointelegraph報道，近日美國白宮特朗普總統金融市場工作組表示，穩定幣應符合與金融體系其他方面相同的監管標準。該工作組周三發布了一份報告，詳細介紹了其如何看待使用穩定幣進行零售支付，并征詢公眾對此問題的反饋。該文件稱，穩定幣必須滿足適當的洗錢和監督要求。在美國大規模采用主要用于零售支付的穩定幣的情況下，相關風險可能需要其他保護措施。該辦公室鼓勵參與設計此類穩定幣安排及其功能、運營、交易和風險管理的相關參與者與關鍵原則保持一致。報告提到：穩定幣的監管可由聯邦證券、商品、衍生品法規提供依據；提倡對穩定幣進行1：1的儲備資產價值支撐；應對穩定幣項目進行明確的信息披露，穩定幣項目也需要獲取和驗證所有交易方身份并監控交易；對于錨定多種貨幣的穩定幣，可能還需要更多的限制等。美國此次對穩定幣關鍵監管問題的澄清和明確對行業來說弊益顯著：監管規則變得更明確，穩定幣活動信息變得更透明，但同時，用戶的交易信息和身份隱私將完全曝露于監管之下。另外，美國證券交易委員會上周三宣布，將讓專注于加密資產的經紀商運營五年而不必擔心執法行動，不過前提是加密資產經紀商需要能夠證實自己擁有并控制客戶的數字資產證券。SEC在對這一提案征求反饋意見，因此SEC可能會在讓加密托管公司成為專門針對數字資產的受監管經紀商的問題上有一定的商榷空間。在聲明中，SEC表示，SEC立場的前提是，經紀商將其業務限制在數字資產證券上以隔離風險，并制定政策和流程以評估特定數字資產證券的分布式賬本技術，并保護轉讓數字資產證券所需的私鑰。二、各國政府相關新聞：中國發布分布式數據庫技術應用的三項金融行業標準

國盛證券：要警惕比特幣價格波動 對大幅下撤做好準備:1月4日消息，國盛證券區塊鏈研究院宋嘉吉團隊指出，這輪比特幣的強勁走勢也可能與疫情出現以來各國央行積極“放水”有關，無風險利率下降，抬升了各類金融資產的價格，而比特幣漸漸被各類機構看中，逐漸進入機構關注的金融資產列表。此外，他表示，在比特幣逐漸“機構化”過程中，散戶追高要付出較高成本，以及部分散戶可能加杠桿，進一步放大風險。宋嘉吉團隊進一步指出，要警惕比特幣價格波動，對大幅下撤做好準備。（北京商報）[2021/1/4 16:21:29]

中國：中國發布分布式數據庫技術應用的三項金融行業標準。中國人民銀行發布《分布式數據庫技術金融應用規范技術架構》、《分布式數據庫技術金融應用規范安全技術要求》、《分布式數據庫技術金融應用規范災難恢復要求》3項金融行業標準。《技術架構》從技術框架、功能特性和運維管理等方面，提出服務高可用、數據高可靠、彈性可擴展、產品高適配、數據易遷移等具體技術要求。《安全技術要求》從基礎支撐保障、用戶管理、訪問控制、數據安全、監控預警、密鑰管理、安全管理和安全審計等方面提出針對性安全要求，切實保障金融業務安全穩定運行。《災難恢復要求》從災難預防、預案管理、切換演練、應急處理等方面提出了技術要求，引導金融機構建立健全容災機制，切實保障金融業務連續性運行。美國：美SEC就經紀交易商托管數字資產問題發表聲明。美國證券交易委員會就經紀交易商對數字資產證券的托管問題發表聲明，并要求獲得相關評論。該公告將使特定情況下經營的經紀交易商在接下來五年內不受SEC執法約束。“特定情況”即經紀交易商需保持證券型代幣為經營重點，并在網絡安全和向客戶披露方面進行盡職調查，包括確保每個潛在客戶都知道所涉及的經紀交易商正在處理數字資產證券。以色列：以色列稅務局向加密貨幣所有者發送征稅通知。以色列稅務當局正在向該國的加密貨幣持有者發出通知，要求他們充分披露其加密貨幣持有情況，以便對其進行相應的征稅。稅務部門已經向國內外運營的數家加密交易所發出通知，要求獲得以色列人在全球范圍內交易數字資產的詳細報告。目前的通知只是初步階段，隨著比特幣在此次牛市季節的受歡迎程度繼續飆升，政府可能會加大稅收執法力度。

國盛證券宋嘉吉：數字人民幣可能的產業影響是第三方支付產業鏈:10月23日，火幣大學《全球區塊鏈領導者課程（GBLP）》第五/六期金融模塊繼續開課。國盛證券區塊鏈研究院院長宋嘉吉以《中國央行數字貨幣：東風至》為主題進行授課。

宋嘉吉表示，目前80%的央行正在研究、實驗或發展CBDC（央行數字貨幣），但在國際上幾無成功落地案例。總體來看，手機用戶、創新能力、地下經濟的規模、金融發達度與CBDC研發進展正相關。CBDC國際研發動態的啟示包括可考慮對CBDC計息、與私人部門加強合作、加強國際合作等。另外，數字人民幣可能的產業影響是第三方支付產業鏈，關注點主要在賬戶側、清算側和商戶側三方面。[2020/10/23]

三、產業鏈相關動態：BTC挖礦收益環比上升8.1%

上周BTC新增交易209萬個，環比下降7.6%；ETH新增交易815萬個，環比下降4.0%。上周BTC礦工的日均收益為2416美元，環比上升8.1%；ETH礦工的日均收益為714.74萬美元，環比下降0.3%。

國盛證券分析師：國際央行研發數字貨幣主要受兩大現象推動:國盛證券分析師宋嘉吉認為，國際央行研發數字貨幣主要受到兩大現象推動，一是現金使用率下降，央行擔心公眾無法得到央行負債，例如瑞典央行、加拿大央行；二是私人部門發行的數字貨幣崛起，各國央行擔心法幣受沖擊，例如英國央行。此外，宋嘉吉表示，英、美、加、日等大國現金使用率并未下降到“臨界點”，現有的貨幣政策體系也較為有效，它們不認為有必要發行CBDC。（澎湃新聞）[2020/10/9]

上周BTC日均算力達到131.0EH/s，環比下降3.4%；ETH全網日均算力達到288.6TH/s，環比上升2.2%。上周BTC全網挖礦難度為18.67T，環比沒有變化；下次難度調整日在2021年1月11日，預計難度值為18.59T(-0.06%)；上周ETH全網平均挖礦難度為3.66T，環比上升2.3%。

四、上周行情回顧：ChainextCSI100上漲7.11%，細分板塊中純幣類表現最優

我們引入代幣市場的專業指數產品——ChainextCSI系列指數，其中CSI100指數代表市場整體走勢；CSI5指數代表市場超大盤幣種走勢；CSI21-100指數代表市場中小盤走勢。過去一周市場持續震蕩調整。截至上周日，ChainextCSI100指數為2162.03，環比上周上漲7.11%，周日24小時總成交量為1190.95億美元；這其中，BTC全球均價為26272.29美元，環比上漲11.91%；ETH全球均價為682.64，環比上漲6.95%。

聲音 | 國盛證券：區塊鏈概念和央行數幣之間沒有必然聯系:國盛證券指出，此前市場一直將區塊鏈概念和央行數字貨幣混淆，但兩者之間沒有必然聯系。區塊鏈更多作為一種技術存在，雖然比特幣等產物具備了一定的金融資產屬性，但究其根本仍不是貨幣，未來對于區塊鏈的應用更多在溯源、交易等領域。而央行數字貨幣更多是對既有貨幣發行體系的補充以及對未來數字經濟下貨幣基礎設施的布局，其采用的技術將更成熟，區塊鏈只是備選。（中國證券報）[2019/9/26]

從細分板塊來看，文娛社交、純幣類表現優于ChainextCSI100平均水平，為9.83%、11.44%；支付交易、物聯網&溯源、商業金融、基礎增強、基礎鏈、存儲&計算、AI表現遜于ChainextCSI100平均水平，為-33.12%、1.18%、-4.54%、-7.42%、4.08%、-10.05%、-12.72%。

風險提示

監管政策不確定性。目前區塊鏈處于發展初期，全球各國對區塊鏈技術、項目融資和代幣的監管都存在一定不確定性，因此行業公司項目發展存在不確定性。區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術，目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署，去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制，區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。

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