Glassnode：鏈上指標顯示2021年將會是瘋狂牛市？_SNO

編者按：本文來自加密谷Live，作者：LIESLEICHHOLZ，翻譯：Olivia，Odaily星球日報經授權轉載。在經歷了相當動蕩的一周后，比特幣和其他加密市場似乎正處于復蘇階段，比特幣反彈突破歷史高點并接近20000美元。

比特幣市場健康

比特幣和其他加密市場一起，度過了動蕩的一周。在本周開始時超過18600美元，隨后升至19000美元以上，但在周四大幅下跌，最終在16500美元處找到支撐并緩慢上升，最終以18145美元結束。不過，截至周一，比特幣迅速逼近2萬美元，甚至短暫突破19783美元的歷史高點。

Glassnode：比特幣礦工在目前的市場條件下仍然有利可圖:金色財經報道，Glassnode發推表示，比特幣礦工在目前的市場條件下仍然有利可圖，從區塊補貼和交易費中產生了2410萬美元的收入，估計生產成本為1910萬美元，導致凈利潤為+500萬美元。[2023/6/3 11:56:08]

牛市

比特幣區塊鏈上的活躍交易者數量在整個2020年都在穩步增加，目前每天的活躍交易者數量已經接近40萬個，距離之前的歷史最高點還差不到4%。它只在2017年年底的牛市期間有一次高于目前的水平。

Glassnode：以比特幣做期貨保證金的比例跌至40%:金色財經報道，據區塊鏈分析Glassnode最新報告顯示，過去18個月，加密期貨市場發生了結構性變化，以比特幣做保證金的比例從70%下降到40%左右的新正常基線。換句話說，現在約有60%的期貨保證金是穩定幣和法幣抵押品，消除了因抵押品價值與期貨合約一起變化而帶來的額外波動。這意味著，雖然期貨杠桿很高，但基礎保證金似乎更穩定，與2021年初相比，減少了負凸性的影響。[2022/8/11 12:17:02]

這種鏈上活動的增加意味著網絡的采用和使用量增加。然而，與上一輪牛市不同的是，新交易者的數量仍然相對較低。

Glassnode：美聯儲宣布加息后，市場增加價值26500枚比特幣的未平倉合約:5月6日消息，Glassnode發推稱，美聯儲昨天宣布加息后，市場增加了價值超過26500枚比特幣的未平倉合約。然而在今天的拋售中，幾乎所有未平倉合約（約2.5萬枚比特幣）都被平倉。[2022/5/6 2:53:44]

這表明，目前的反彈可能更多的是由機構投資者而不是散戶推動的。因此，在散戶開始入市之前，我們有可能期待在采用和價格方面有更多的增長。熊市

與這種看漲觀點相對應的是交易者數量調整后的ASOL(第三級)，該數據顯示，它表明正在交易的硬幣的平均年齡正在迅速增加。較高的價值意味著一般來說，較老的幣正在被轉移，這可能意味著較長期的持有者正在實現利潤。

Glassnode：比特幣連續下跌82天 衍生品市場負面情緒高漲:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新報告，比特幣已連續下跌82天，負面情緒已經飆升，特別是在衍生品市場。在整個2021年，從宏觀層面看，期貨市場的交易量一直在下降，從2021年3月的800億美元/天，下降到2022年1月的400億美元/天以下，下降幅度超過50%。比特幣市場見證了多次高波動性事件，本周拋售至3.3萬美元時，交易量大幅上升，達到略低于600億美元/天。期權市場也出現了類似的負面情緒，看跌/看漲比率上升到59%，創下多個月以來的新高。[2022/2/6 9:34:03]

11月28日，幣的平均交易年齡為43.9天。上一次交易者調整后的ASOL如此之高是在2018年1月，當時長期持有者在比特幣從歷史高點下跌時拋售了比特幣。最近的飆升表明，長期持有者正在實現過去幾年的利潤，這一分析得到了幣種銷毀天數和LTH-SOPR增加的支持。然而，這種模式與2017年的牛市不同，ASOL的飆升是在價格還在上漲的時候發生的，而不是在見頂之后。它不一定代表拋售，但它確實表明，長期持有者可能對今年年初價格在ATH上方持續變動的潛力有所懷疑。WillyWoo的看漲觀點

本輪牛市的再積累階段，恰逢比特幣12年歷史上現貨交易所比特幣庫存最長、最深的一次消耗。到目前為止，這種消耗已經持續了10個月，比上個周期的5個月跨度翻了一番。同樣，從交易所挖出并進入冷錢包的幣量為19%，而上個周期為11%。有鑒于此，預計2021年將被瘋狂看好。

雖然在11月的強勁反彈之后，市場可能需要在局部地區降溫，但長期的市場結構是看漲的趨勢。將未來幾周視為比特幣突破歷史高點，并在2萬美元上方開始價格發現階段之前的最后一次抄底買入機會。一旦過了2萬美元，將沒有歷史阻力位可供爭奪，從而使價格發現機制以更高的速度啟動價格上行。投資者應考慮在歷史高點前充分配置資金。Altcoin專題：UNI流動性挖礦結束導致智能合約中WBTC供應量下降

在9月17日至11月17日期間，Uniswap通過向四個基于ETH的流動性池中的任何一個提供流動性，提供了獲取UNIToken的機會。這些池子中最大的是ETH/WBTC，它在高峰期吸引了超過8億美元的流動性。這導致大量ETH和WBTC在用戶獲取UNIToken時被鎖定在智能合約中。但在挖礦結束的那一天，這兩種資產被鎖定的供應比例都有所下降--對于WBTC來說，下降幅度尤其大。

11月17日UNI挖礦結束后，ETH出現了0.8個點的跌幅，而WBTC的使用案例自然比Ethereum的原生資產少。但由于用戶從Uniswap上撤出了流動性，這造成WBTC出現了10個點的大跌同時又導致Uniswap上的總流動性下降了13億美元--比前一天下降了42%以上。

挖礦結束后，Uniswap上的流動性減少了13億美元與WBTC相比，支持UNI流動性耕種的其他資產的跌幅較小--但仍然較顯著。值得注意的是，盡管有價值超過10億美元的ETH被鎖定在這些池子里，但ETH的價格并沒有受到這些幣種回歸市場的影響，這表明它們的所有者即使在押注結束后也繼續持有它們。

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