雖然DEX交易量大幅下滑，但它依舊是加密的未來_EFI

編者按：本文來自鏈內參，作者：內參君，Odaily星球日報經授權轉載。今年下半年開始，去中心化金融(DeFi)的瘋狂普及，去中心化交易所交易量持續增長，截至9月達到頂峰236億美元。這一峰值是在8月份隨著投資者蜂擁到DeFi市場而達到的。然而，10月份，DEX的月交易量下降了38.8%。成交量由263億元下滑至161億元。DEX交易量急劇下滑

根據cryptomarket分析平臺CryptoRank的數據，這一交易量最快的增長始于7月，從6月的16.8億美元直接躍升至7月的44.9億美元，隨后在8月增加了100億美元，達到145億美元。

來源:CryptoRank對DeFi市場而言，十月份是一個非常友好的月份。在2020年大部分時間表現穩定之后，DeFi在10月突然經歷了一次崩潰，這影響了大多數頂級DeFi代幣。CryptoRank發布的數據顯示，除LINK和REN之外，所有排名靠前的DeFi令牌均記錄了當月的負收益。市場崩潰始于9月，當時頂級DeFi代幣Chainlink，yearn.finance和Uniswap首次出現重大調整。盡管LINK設法恢復并關閉了表現最佳的DeFi代幣，但10月，YFI和UNI無法恢復，因為它在同月分別損失了其價值的56％和40％。LINK上漲了13.7％，而REN則上漲了12.2％，而REN由于令牌化比特幣的需求不斷增長而變得流行。

觀點：雖然比特幣有長期結構性上行，但也會有周期性起伏:去中心化P2P代幣交易平臺Airswap聯合創始人，美國銀行亞太地區前董事總經理Sam Tabar認為，雖然比特幣有長期的結構性上行，但像任何新興資產類別一樣，也會有周期性的起伏。然而，導致傳統資本市場參與者無法進入這一市場的主要原因是信息不對稱。他說：“某些參與者(又稱‘鯨魚’)控制了大部分市場，造成了市場的大幅飆升或崩盤。市場波動還好，但巨大的信息不對稱就不行了。”卡內基梅隆大學經濟學副教授Ariel Zetlin Jones則表示，對加密貨幣需求的主要阻力仍然是新冠肺炎疫情的流行，特別是當越來越多的人開始面對經濟不確定性時。他進一步補充說，在不確定時期，沒有多少普通投資者愿意將畢生積蓄投資于比特幣等高度波動的資產類別，這是很自然的。（Cointelegraph）[2020/8/22]

Peter Mallouk：比特幣、黃金雖然性感，但是不會為投資者帶來收入:財富管理公司 Creative Planning 的首席投資官 Peter Mallouk 表示，每個熊市都提供尋找投機資產的機會，特別是對年輕一代而言，這很誘人。購買諸如加密貨幣、黃金和白銀之類的東西要性感得多，但是它們不會給投資者帶來任何收入。

Mallouk 將「投機性」定義為「任何不會產生收入并將其帶給投資者的東西」，他認為債券和某些公司股票在當前市場條件下比比特幣更具吸引力，如娛樂業巨頭迪士尼，快餐連鎖店麥當勞和咨詢公司埃森哲是更好的選擇。Mallouk 此前曾經警告投資者，比特幣正處于「死亡螺旋」中。（福布斯）[2020/5/25]

來源：CryptoRankCoinMarketCap的數據顯示，在十月殘酷的一個月之后，DeFi市場正在復蘇，一些頂級代幣記錄了收益。在撰寫本文時，YFI在過去七天內上漲了24％以上。UNI，Maker和Synthetix網絡令牌也處于綠色狀態，在同一時期分別增長了14％，3.8％和15％。隨著11月比特幣開始上漲開始，DEX交易量也開始逐步回暖，能否再創新高，只有市場才會給出答案。DEX依舊是加密的未來

聲音 | 比特幣安全專家：雖然可以發生51％攻擊，但攻擊者可以更改整個鏈是不準確的:據ambcrypto報道，比特幣安全專家Andreas Antonopoulos表示，雖然可以發生51％的攻擊，但攻擊者可以更改整個鏈是不準確的。攻擊者可以“使交易消失”的情況僅適用于最近的鏈，最多六個區塊，這就是平臺在批準交易之前有6個確認的原因。51％的攻擊也不能“改變規則”，其他節點將簡單地拒絕它們。反過來，這將導致硬分叉，從而創建任何人都不會接受的山寨幣。[2020/1/13]

當下，對于DEX的發展來說有一個不得不面對的問題。KYC和反洗錢法迫使大多數加密貨幣交易所對其用戶是誰變得更加透明，那些拒絕的人不得不限制他們可以提供服務的管轄區。為了在許多國家合法運營，許多交易所除了遵守嚴格的反洗錢程序之外別無選擇，除了Monero之外，大片的隱私幣已經被大多數主要交易所除名。最近，監管機構已經開始敲響了警鐘，世界各地的司法管轄區繼續宣傳進一步的措施，以確保投資者披露他們持有的加密貨幣，并為他們的利潤納稅。而這一切都發生在美國司法部逮捕了BitMEX的聯合創始人，CFTC指控其所有者經營一家非法的加密衍生品交易所。大約一周后，英國最高監管機構金融行為監管局竟然禁止投資者在所有加密交易所進行衍生品交易。所有這些手法都是為了迫使加密服務提供商遵守規定，雖然它們最終可能有助于進一步推動大規模采用，但許多加密意識形態主義者正在尋找替代方案，以推動他們的金融自我主權。這些平臺允許用戶交易衍生品，而不需要將資金存入任何中心化平臺，也不需要完成任何KYC程序。越來越多的投資者認為，中心化的加密交易所本質上與傳統銀行的運作方式相同。因而Uniswap、1inch、CurveFinance和Balancer等去中心化交易所在整個2020年越來越受歡迎。對于更復雜的投資者來說，提供衍生品交易的去中心化交易所也已經出現。與傳統的衍生品類似，提供服務的加密交易所基本上充當了經紀人的角色，但在去中心化交易所上，過程略有不同。這是因為他們利用智能合約來代替經紀人，當滿足合約條款時，衍生品合約就會進行結算。目前，Synthetix是最受歡迎的去中心化衍生品交易所之一，在2020年，它的總價值鎖定上升到10億美元，然后整個行業的急劇調整導致大多數DEX的TVL和日活躍用戶下降。該交易所允許用戶創建一種名為合成資產“Synth”的工具，可以跟蹤黃金、法幣和加密貨幣。它還允許創建能夠反向跟蹤資產價格的資產。平臺用戶還可以將原生SNX代幣作為抵押品進行押注，以鑄造新的合成幣，與Uniswap類似，那些提供流動性的人將通過賺取交易所的部分交易費用來獲得獎勵。熟悉Uniswap等DEX的人都知道，從字面上看，任何人都可以上市新的資產，就衍生品而言，這意味著任何基礎資產都可以轉化為衍生品工具。雖然一些投資者回避KYC和稅收合規，但對于加密服務提供商來說，這是一個嚴肅的問題。根據MollyWintermute的說法，一位被認為是創立HegicDEX的匿名開發者，合規性更多的是中心化加密服務提供商的問題，而不是DEX。當被問及DEXs如何能夠保持與金融監管機構的合規性時，Wintermute用獨特的白話直截了當地解釋道：“他們不能，這是一個新的金融基礎設施層，而不是現有金融系統的補充.它就像TCP/IP或FTP，而不是一個去中心化的加密交易所。除非公共區塊鏈是開放的和無權限的，否則幾乎不可能禁止去中心化的衍生品協議。”根據Wintermute的說法，與加密投資者總數相比，實際使用DEX的投資者數量相當少。在Wintermute看來，這意味著FCA的衍生品禁令和最近對BitMEX采取的法律行動完全不相關，也不適用于去中心化金融協議。Wintermute說：“去中心化衍生品是小型加密世界的一部分.全球有100M+的加密持有者。大約5-10人可能會積極交易加密衍生品(全球)。我不認為FCA禁令開啟了任何新的有趣的機會。什么都沒有改變。”除了解決隱私問題和恢復加密領域的去中心化之外，DEX還為第二層開發者提供了一個沙盒。正如Cointelegraph所報道的那樣，以太坊網絡的擴展是一個持續的挑戰。當網絡在需求旺盛的時期變得擁擠時，GAS費會成倍增加，交易速度也會陷入停滯。隨著以太坊2.0在感性的“發展”，一些DEX開始嘗試整合第二層解決方案，為愿意放棄以太坊網絡的用戶提供更便宜、更快的選擇。ProjectSerum可能是一個非基于以太坊的DEX比較著名的成功案例之一。這個基于去中心化衍生品的項目建立在Solana區塊鏈上，而不是大多數DEX運作的默認以太坊網絡，但它也可以與基于ERC-20的資產和比特幣完全互通。FTX首席執行官SamBankman-Fried和他的團隊是ProjectSerum背后的大腦，根據Bankman-Fried的說法，該項目旨在規避中心化交易所的隱私和安全問題，為用戶提供一種無權限的方法來利用杠桿和交換資產進行投資。該項目還為以太坊網絡在高流量時期經常困擾的高額GAS費和緩慢的交易速度提供了更便宜的替代方案。Bankman-Fried說：“為了建立一個能夠提供快速、廉價的訂單匹配產品，你需要一個具有高吞吐量的區塊鏈網絡。這種需求對于交易非標準市場和處理風險或清算進一步增加。Serum選擇以Solana為基礎，是因為該鏈專注于獨特而強大的擴容愿景。”目前，在數字資產追尋歷史新高的過程中，投資者已經將注意力轉移回比特幣。Cointelegraph和數字資產數據的數據顯示，DEX交易量和日活躍用戶數持續下降。雖然這可能會讓投資者感到失望，但至少為開發者提供了一些安靜的時間，以專注于將第二層解決方案適當地集成到DeFi協議中。主要加密貨幣交易所變得更加中心化的趨勢不太可能很快改變。這意味著，一旦投資者再次選擇投資去中心化金融和去中心化衍生品，第一個成功提供低費用、隱私保護和快速用戶友好界面的DEX將統治一切。

聲音 | Brian Kelly：Bitwise的比特幣ETF雖然被拒，但并不令人擔憂:據ambcrypto消息，加密投資公司BKCM首席執行官Brian Kelly表示，目前對比特幣ETF的需求并不十分擔心，”盡管一年中大部分比特幣交易都是在國外完成的，但仍能看出美國的重大進展。Fidelity和TD Ameritrade正在進入虛擬資產行業，用不了多久，用戶將能夠從一家普通的經紀公司獲取比特幣。“[2019/10/11]

聲音 | 斯諾登：雖然ZEC、XMR等隱私幣越來越受歡迎，但大多數人幾乎無法接觸到它們:愛德華·斯諾登（Edward Snowden）昨日在Web3峰會上就隱私相關問題表示，除了那些懂技術的人之外，隱私線上支付對所有人而言都是不可能的。盡管像Zcash（ZEC）和Monero（XMR）這樣的隱私加密貨幣越來越受歡迎，但絕大多數人幾乎無法接觸到它們。（Crypto Briefing）[2019/8/21]

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