去中心化金融崩潰的內部：惡性通脹、獲利了結和成長陣痛_THE

2020年夏季是去中心化金融的一個突破性季節。鎖定在去中心化金融協議中的價值從7月的20億美元增長到10月的110億美元，幾個去中心化金融代幣在整個7月和8月升值達5-10倍。然而，自9月以來，去中心化金融代幣價格和協議指標出現了明顯的分歧，代幣回調幅度超過50%，盡管鎖定價值仍在繼續增長。這種背離可能是因為投資者轉向了避險環境，因為他們決定鎖定利潤，并對仍處于初期階段領域的代幣的高供應通脹變得謹慎。

來源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2總的來說，僅在上個月，以太坊的去中心化金融治理代幣就從75億美元下降到50.7億美元，降幅約為三分之一。與此同時，比特幣的穩定幣和代幣化版本成功地在市場資本化方面繼續增長。

Chia創始人：即將推出基于AMM機制的Chia 的去中心化交易所:在回答“chia 會開發 chiaswap 嗎？”時，Chia創始人Bram Cohen 表示，即將推出大量關于 Chia 的定義，包括去中心化交易所和 AMM。[2021/7/12 0:43:59]

來源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2這種對比表明，隨著交易者從治理代幣轉向波動性較小、可產生收益率的資產，市場轉向了規避風險的環境。此外，似乎去中心化金融最初大漲的催化劑也可能是其崩潰背后的原因。盡管流動性挖礦并不是一個新現象，但Compound6月中旬的COMP挖礦在很大程度上被認為是觸發去中心化金融爆炸式增長的轉折點。從那時起，數百個協議和分叉啟動了自己的收益耕作計劃，成為同時吸引流動性和分發治理代幣的主要方法。最初，協議成功地讓代幣價格和流動性供應雙雙增長，但隨著市場在9月份開始崩潰，情況迅速發生變化。自那以來，治理代幣，尤其是那些通過流動性挖礦導致高通脹率的代幣，已大幅回落。

去中心化穩定幣HaykerDAO今日正式開啟全球公測:據官方消息，北京時間2021年3月16日20:00，火幣生態鏈（HECO）上去中心化穩定幣HaykerDAO將正式開啟全球公測，參與測試網鑄穩定幣HAI享受治理幣HKR空投。?

據悉，HaykerDAO是火幣生態鏈（HECO）上的去中心化自治組織和智能合約系統，提供HECO上的去中心化穩定貨幣HAI ，HKR是HaykerDAO 協議的治理代幣。HaykerDAO是一個質押加密資產即可生成 1:1錨定美金的HAI的平臺，一個人人都用得上的去中心化穩定幣利器。[2021/3/16 18:48:59]

Fruition Finance 即將發布 提供去中心化借貸的DEFI協議:據官方消息， Fruition Finance將發布在OKEx 鏈測試網上。Fruition Finance旨在部署支持高可信Oracle和更廣泛資產跨鏈的去中心化借貸協議。以智能合約形式，存款者通過將加密貨幣存入流動池提供流動性并獲得利息收入；同時，在同一流動池中，貸款者可以通過注入抵押品來借入加密貨幣，并支付一定的利息費用。

比起由龐大臃腫的中心機構管理，Fruition Finance的流動資金池是由算法驅動自動風控。Fruition Finance的平臺也支持多種Oracle方式，包括去中心化聚合喂價、M-N報告、Twap等機制。Fruition Finance將搭建跨鏈橋，支持Erc20資產跨鏈OKExChain，使得借貸行為更具普惠性。 基于高性能公鏈， Fruition Finance能夠避免當前借貸協議規模性不大、手續費高昂、資產種類單一等痛點。[2021/3/5 18:19:04]

含有當前收益耕作計劃的去中心化金融代幣非詳盡列表，截至2020年10月19日。來源和方法論：IntoTheBlock3從上表可以看出，自9月1日以來，1年通脹率超過100%的去中心化金融代幣至少暴跌了75%。同樣，流通量占供應總量百分比較低的代幣，其下降幅度要大于流通量占供應總量百分比較高的代幣。雖然樣本規模較小，但1年通脹率與9月1日以來價格變動的相關性為-0.73，表明兩者之間存在很強的負相關關系。總體而言，這表明，盡管流動性挖礦可以刺激供應面的需求，但它也可能導致代幣遭受挫折，類似于惡性通脹導致的貶值。去中心化金融協議似乎已經意識到這一點，例如Compound4和Pickle5等項目減少了它們的供應排放。撇開高通脹率，對于那些已經在加密貨幣中存在了足夠長時間的代幣，價格上漲10-20倍的代幣隨后修正60-80+%一點也不奇怪。這是由于自然的市場力量和獲利了結。通過比較在一定價格水平上盈利的地址數量，我們可以估計去中心化金融代幣持有人正在平倉。通過使用IntoTheBlock的HistoricalIn/OutoftheMoney，很明顯，崩潰前更少的持有者在相同的價格水平上獲利。

aelf已啟動去中心化交易平臺AESwap內部測試:9月4日，aelf官方宣布，去中心化交易平臺AESwap內部測試（包括iOS和安卓版本）已上線，只針對aelf管理的社區成員開放。測試時間為9月4日至9月10日。

據悉，AESwap是一種基于aelf網絡的智能合約協議，采用恒定乘積做市商（CPMM）模型，不需要預挖礦和融資。一旦上線，該產品將為世界各地用戶提供免費訪問，并幫助所有人參與開放的金融市場。后續資金將由aelf DAO管理委員會管理，以確保項目安全高效地運行。AESwap是第一個基于aelf網絡的DeFi項目，擁有完整的DeFi支持基礎設施，包括跨鏈資產、互操作性解決方案、穩定幣等。

移動版AESwap（封閉測試版）已經完成功能開發的第一階段，很快就可以公開測試。桌面版仍在開發中。AESwap第1階段主要提供兩個主要功能，一個是做市商（maker）通過向交易對增加流動性來賺錢，他們也可以創建交易對。另一個是代幣持有人只需支付0.3%的交易費，就可以將一種代幣兌換成另一種代幣，這將作為做市商的傭金。該協議不收取任何傭金。（BTCManager）[2020/9/5]

來源：IntoTheBlock'sYFIfinancialindicators6上面的圖片顯示，在15170美元的價格下，正在賺錢或頭寸獲利的YFI持有者數量從5970下降到只有1630。這表明，在名義上獲利的地址有可能在價格走高時決定實現自己的收益。其他治理代幣，如SNX、LEND和UMA顯示出相同的模式。最終，這凸顯出投資者是如何在去中心化金融代幣拋物線式反彈后選擇獲利了結和平倉的。對于去中心化金融這樣的新興市場來說，經歷這種價格波動是正常的，特別是在加密貨幣領域。在這種情況下，以太坊上的去中心化金融代幣仍然是微不足道的：它們目前只占3650億美元加密貨幣總市值的1.39%。從持有者的數量來看，去中心化金融代幣所占的市場份額甚至更小。

來源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2目前，持有Aave的ETH地址占比最高，盡管它經歷了代幣遷移過程。沒有一個去中心化金融代幣成功達到0.5%的以太坊地址。這表明去中心化金融代幣在以太坊內仍遠未獲得大量持有者，說明它是一個仍處在早期階段的領域。盡管代幣價格暴跌，去中心化金融繼續向前發展。通過諸如Synthetix測試層27解決方案這樣的協議來獲得更大的可伸縮性，大量采用的先例正在構建。與此同時，以太坊2.08的進展表明，一個更加健壯的去中心化金融服務基礎設施即將就緒。雖然與更廣泛的加密貨幣市場相比，去中心化金融目前可能微不足道，但這表明它有潛在的增長空間。不可否認，隨著7月和8月代幣價格的飆升，投資者的預期超出了自身。自那以來，隨著投資者對高通脹變得警惕，并決定在更廣泛的避險環境中鎖定利潤，去中心化金融代幣已經回撤。最終，這些價格波動是一個具有巨大潛力的新興領域的特征。隨著市場安定下來，價格和炒作可能會消退，但一個去中心化金融體系的基石將繼續就位。附錄鏈接1.原地址：https://insights.deribit.com/2.IntoTheBlock'sDeFiInsights；3.IntoTheBlock；4.Compound；5.Pickle；6.IntoTheBlock'sYFIfinancialindicators；7.測試層2；8.以太坊2.0

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