摩根大通資深交易員：未來商業銀行將被DeFi取代_TER

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：Wendy，星球日報經授權發布。盡管bitcoiners和加密貨幣愛好者試圖否認這一點，但在許多投資者眼中，傳統金融的改觀是使該行業合法化和宣傳的最佳方式。CoinShares執行總裁DanielMasters是最早邁出這一步的高管之一。他曾在摩根大通等公司做了很長一段時間的大宗商品交易員，非常令人尊敬。在全球金融危機后，大宗商品超級周期結束后，他偶然發現了比特幣。Masters立即看到了比特幣和區塊鏈的潛力，他意識到自己作為技術專家和大宗商品交易員的背景使其非常適合成為這個新行業的大使，同時面向個人和機構投資者。與此同時，通過建立他的加密貨幣投資管理公司，他能夠展望這個行業的未來，看到未來的發展，以及加密貨幣發燒友和根深蒂固的金融巨頭之間即將發生的沖突。福布斯與Masters談到了對這個行業未來的看法。福布斯：讓我們聊聊你對比特幣改觀的那一刻。你怎么聽說比特幣的？當時你是怎么想的？DanielMasters：在我知道比特幣之前，我正在結束一個非常高調和成功的商品行業職業生涯。我從殼牌石油開始，在所羅門兄弟也工作過，后來轉到摩根大通，并在1999年開始獨立運作，管理了兩家大型對沖基金。我們的基本論點是，中國即將消費大量大宗商品，而我們希望是機會主義的。當時，油價為每桶10美元，銅價為每磅2美元，金價約為每盎司1300美元，隨著我們進入大宗商品超級周期，這些商品的價格在隨后的幾年里都出現了上漲。然而，到了2012年，我發現自己摸不著頭腦，不知道下一步該怎么辦。大宗商品的繁榮已經結束，油價不會再上漲1000%至1000美元，波動性開始下降，而量化寬松為風險資產提供了安全網。后來有一天，我坐在辦公桌前看CNBC的電視節目，看到屏幕上有一張比特幣的價格走勢圖。我仔細研究了它，就像醫生看核磁共振一樣，我想這是一張充滿活力的圖表。價格從幾美分漲到了大約15美元。對于大宗商品交易員來說，這種波動會敲響警鐘，貨幣信號會在你眼前閃現。我開始盡我所能地進行研究，用自己的錢通過中國農業銀行充到Mt.Gox，購買了價值1萬美元的比特幣，甚至把自己鎖在一個房間里兩天，挖出了比特幣區塊鏈的一個區塊。通過這樣做，我發現比特幣本質上是一個沒有復制/粘貼功能的互聯網。這一點非常重要。福布斯：你在比特幣行業的第一次商業冒險是什么？DanielMasters：我不是計算機科學家，我也不打算做自己的加密貨幣，但我想進行一次冒險。也就是說，這并不容易。首先，闡明比特幣的投資理論將比闡明大宗商品的投資理論困難得多。其次，在這段時間內，該行業有很多騙局，這引發了更多的懷疑。面對這些挑戰，我不想讓客戶對他們投資的信托框架產生任何懷疑。因此，我選擇了一個完全合規的結構，花了兩年時間才建成。我與合規的托管人、管理人、銀行、法律顧問和審計師合作。這些工作消除了我們周圍所有的問號，投資者只需要擔心價格風險。福布斯：CoinShares的組織架構是怎么樣的？DanielMasters：CoinSharesInternationalLimited是一個控股公司，包含三個部分：我們在運營公司CoinSharesHoldings的權益；Komainu，我們與野村證券和Ledger合作的合規托管業務；還有我們的風險投資組合，這些投資組合來源于我們自己的資本。我們的運營公司CoinSharesHoldingsLimited有兩條主業務線，首先是我們的交易業務CoinSharesHoldingsCapitalMarkets，今年的營業額達到45億美元。第二家公司是CoinSharesJerseyLimited，持有投資和基金服務營業執照。最后，我們還有一家總部設在斯德哥爾摩的名為XBTProvider的公司，它是我們的交易所交易票據的發行方，這些票據追蹤以歐元和克朗計價的比特幣、以太坊、萊特幣和XRP。福布斯：福布斯對數字資產的未來非常感興趣，其中包括但不限于加密貨幣。你認為這個行業在未來幾年將走向何方？DanielMasters：你的問題恰到好處。我的工作就是思考三年后世界將會是什么樣子，并對我的企業進行改造以適應未來的情況。以央行數字貨幣為例。各國央行發行自己的數字貨幣有一些非常令人信服的理由。例如，你不必親自接觸或移動它，你可以應對黑市和腐敗，并提供實時記賬。最重要的是，如果你從系統中取出現金，你就可以執行負利率。已經有八種央行貨幣在研發中，包括兩種幾乎已經可以使用的CBDC——即中國和巴哈馬發行的CBDC，其中一種明顯比另一種更為重要。福布斯：你是否認為CBDC會加劇決定未來世界儲備貨幣的戰斗呢？DanielMasters：在CBDC的世界中出現了一種有趣的動態。中國的數字貨幣將是強大的，美國將被迫做出反應。它可能以數字美元或貿易戰的形式出現。福布斯：我們向CBDC發展的趨勢將如何影響傳統金融基礎設施？DanielMasters：CBDC最有趣的方面是它們將對商業銀行和整個金融系統產生的影響。現階段，中央銀行向摩根大通和美國銀行等一系列商業銀行發行貨幣。這些銀行會做兩件事：創造產品和服務，以及與終端用戶打交道。我認為我們正在進入一個新的模式，即中央銀行發行CBDC，商業銀行不復存在，其服務層會被瘋狂誕生的新興公司所占據，比如CompoundFinance、Uniswap和SushiSwap，還有一些正在從事分布式、去中心化金融的人。最后一個有趣的層面是誰真正面對消費者，你可以看到有多個選擇。Coinbase想要接觸到所有的用戶，幣安也一樣，雖然可能不在美國。我們還有像blockchain.com這樣的錢包基礎設施，目前已經有了5000萬個未償付的錢包。盡管如此，還有一些傳統企業也在做出改變。三星現在正在將芯片植入手機，使其可以成為硬件錢包。亞馬遜可能會推出一款數字錢包。誰擁有最底層的那一層是關鍵。福布斯：不必我說，討論或預測商業銀行的滅亡是非常重大的言論。你能詳細說明一下你的想法嗎？DanielMasters：我認為舊世界是混亂的，因為資產的細分比數字世界要麻煩得多。股票的情況有時會好轉，但黃金和房地產并不是真的可以分拆的。所以這種資產很笨拙，過度依賴中介。假設你買了一只ETF；在你和你的資產之間可能有12個服務提供商，而且很沒必要。這個舊世界也是高度中心化的，抑制了創新，因為你不能進入這堵墻，改變任何事情。我們正在向新的資本、人才乃至監管觀念的世界遷移。例如，人們不必擔心每一筆比特幣交易都在助長某種恐怖活動，況且事實并非如此。這種遷移開始很慢，但現在變得更快了。我們要去的地方將是一切事物的代幣化，當中央銀行弄明白這一點時，它將被催化。歐洲央行行長ChristineLagard在她的就職演講中，花了15分鐘的時間談論穩定幣。如果每個人都有一個數字錢包和CBDC，那么突然之間比特幣看起來就很棒了。它將扮演黃金在傳統資金中所扮演的角色，而所有其他數字資產將會到位。中間層——服務層將變得更加自動化、技術化和民主化，而終端層將成為一場真正的戰斗。福布斯：你認為你所做的是與商業銀行在直接競爭嗎？DanielMasters：在這一點上，我想我是在恭維自己。但實際上，當我看到有些事情開始常規化時，比如去中心化的點對點借貸平臺CompoundFinance管理著十億美元的資產，你必須要注意。有那么多杰出的創新正在發生。如今，借貸可以透明地、遠程地、在鏈上以自治的方式進行。這比和花旗集團合作要好得多。這意味著什么。這就是Netflix和Blockbuster的關系，只是Blockbuster還沒有弄清楚Netflix在做什么。

摩根大通： 持續為政府刺激計劃“包銷”會給美聯儲帶來道德風險:8月25日消息，摩根大通的Bob Michele認為，美聯儲決策者在杰克遜霍爾研討會上應該表明將結束緊急刺激計劃。目前該計劃實際上成為了政府支出方案的后盾。 我們早就渡過了危機，隨著國會議員推進3.5萬億美元預算案和5500億美元基礎設施草案的立法工作，美聯儲給這么多政府政策‘包銷’，存在著道德風險；杰克遜霍爾研討會將于周四和周五舉行，Michele認為，該會議將是美聯儲重申其獨立性的好時機，應該明確劃清界線并表示將結束這些事情。（金十）[2021/8/26 22:37:31]

摩根大通：比特幣是一種針對股價下跌的糟糕對沖，或削弱其上升勢頭:摩根大通（JP Morgan）分析師在一份評估報告中表示，比特幣是一種針對股價下跌的糟糕對沖，可能會削弱其升至創紀錄高點的勢頭。摩根大通在一份備忘錄中稱，目前比特幣價格遠高于其公允價值估值，且主流采用比特幣增加了比特幣與周期性資產的相關性，這降低了比特幣多元化帶來的好處。（路透社）[2021/2/19 17:29:36]

摩根大通聯合總裁：參與BTC交易取決于客戶需求 且需求一定會出現:2月12日消息，針對何時參與比特幣交易，摩根大通（JPMorgan）聯合總裁Daniel Pinto在接受采訪時回應稱，自己對比特幣持開放態度。同時，摩根大通何時參與比特幣交易將取決于是否有一定數量的客戶希望公司交易比特幣。他稱，如果隨著時間的推移發展出一種資產類別，以供不同的資產經理和投資者使用，我們將必須參與其中。此外，比特幣交易需求暫時還沒有，但是我敢肯定會在某個時候出現。（CNBC ）[2021/2/12 19:38:01]

摩根大通：比特幣價格未來或翻十倍:根據摩根大通最新發布報告顯示，隨著越來越多年輕人開始投資比特幣，未來比特幣可能會被當做一種“替代貨幣”來使用。老一輩人更喜歡投資黃金，而年輕一輩人更喜歡將比特幣作為替代貨幣，因此比特幣更應該被歸入為“風險資產”而非“安全資產”。按照摩根大通策略分析師尼克·潘尼吉爾佐格洛的估算，比特幣總市值約為2400億美元，黃金ETF市值約為2100億美元，但大部分黃金投資并不是廣為人知的“紙黃金”而是實物黃金，因此黃金真實市值約為2.6萬億美元。如果能夠適度擠出一部分黃金市值，至少能把比特幣價格推高2-3倍，甚至可能會翻十倍，上漲空間較大。不僅如此，比特幣價值不僅體現在充當財富存儲上，還在于其可以作為一種支付手段。未來接受加密貨幣作為支付手段的經濟主體越多，比特幣的效用和價值就會越高，最終市場價值可能會超出人們所認知的水平。此前彭博社在其比特幣分析報告中也做出過類似判斷，認為比特幣目前已經進入上漲周期，如果按照此前市場規律，預計到2025年可以達到100000美元。[2020/10/26]

前摩根大通的區塊鏈首席執行官暗示了創業愿景:每個人都在等待Amber Baldet的新消息。自從上月辭去在摩根大通的區塊鏈領導職位以來，Baldet一直對她計劃推出的新公司守口如杯。盡管如此，她在周五舉行的以太坊峰會上的演講，也暗示了未來可能發生的情況。她表示，“你可以改變游戲規則，而不用在推特上戰斗兩年。所以選擇很重要。”[2018/5/14]

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