國盛區塊鏈：灰度以太坊信托獲SEC批準，傳統資本加速布局加密貨幣資產_比特幣

編者按：本文來自吉時通信，Odaily星球日報經授權轉載。摘要

11家美國上市公司/公開交易產品持有比特幣，傳統資本加速布局加密貨幣資產。10月8日，移動支付巨頭Square突然宣布，已投資了5000萬美元的比特幣。五天后，管理著超過100億美元資產的資產管理公司StoneRidgeHoldings透露，作為其資產儲備策略的一部分，該公司購買了1萬多枚比特幣，價值約1.14億美元。根據公開資料統計，目前共有11家上市公司或公開交易產品持有比特幣，總量為592806枚比特幣，約占比特幣流通量的3.2%。傳統資本布局布局加密貨幣資產已形成趨勢。灰度以太坊信托正式獲得SEC批準，加密貨幣市場監管趨于積極。10月12日晚，加密貨幣資產管理公司GrayscaleInvestments官方推特宣布，其此前向美國證券交易委員會提交的以太坊信托注冊申請已正式獲得通過。至此，灰度以太坊信托已成為其旗下第二個獲得許可的數字貨幣投資工具。此前1月，灰度比特幣信托成為首個符合美國證券交易委員會標準的數字資產工具。這是繼灰度比特幣信托基金于2020年1月21日上市后，第二個成為SEC申報公司的數字貨幣投資工具。Filecoin主網啟動，分布式存儲將開辟新的存儲應用市場。擁有較高市場關注度的分布式存儲項目Filecoin主網在區塊高度148888啟動，開啟分布式存儲應用探索。分布式存儲采用不同于傳統中心化存儲的資源和市場激勵方式，不僅僅是充分利用分布式節點資源，而是為個人節點貢獻的內容投入市場交換創造了基礎，從而深度挖掘數據內容價值、開辟全新的應用市場，這在傳統的互聯網公司控制中心云平臺數據的情況下是無法實現的。同時，分布式存儲與中心化存儲將不斷融合，改變現有的互聯網構架和商業模式。上周行情回顧：ChainextCSI100上漲0.30%，細分板塊中商業金融表現最優。從細分板塊來看，物聯網&溯源、商業金融、基礎鏈、純幣類優于ChainextCSI100平均水平，為1.79%、7.24%、0.79%、0.83%；支付交易、文娛社交、基礎增強、存儲&計算、AI表現遜于ChainextCSI100平均水平，為-2.06%、-3.82%、-1.17%、-11.22%、-4.64%。風險提示：監管政策不確定性、區塊鏈基礎設施開發不達預期。

國盛證券宋嘉吉團隊：機構參與直接助推比特幣二級市場交易量:國盛證券區塊鏈研究院宋嘉吉團隊表示，此次比特幣上漲的重要原因是，該資產已經被部分人視為價值儲藏手段，能部分替代黃金，相對于黃金的“滲透率”較低、有提升空間、有投資價值。另外，不同于2017年，近兩年比特幣繁榮的一個重要特點是有了更多機構方的參與，例如支付服務商Square、PayPal等，灰度旗下比特幣信托基金（GBTC）的日益合規化與壯大也是一大亮點。宋嘉吉團隊認為，這些機構的參與可能將直接助推比特幣“二級市場”的交易量，尤其是GBTC，它自成立來一直在持續購入比特幣，也是推動比特幣再創新高的原因。（北京商報）[2020/12/18 15:36:53]

一、灰度以太坊信托獲SEC批準，傳統資本加速布局加密貨幣市場

11家美國上市公司/公開交易產品持有比特幣，傳統資本加速布局加密貨幣資產。10月8日，移動支付巨頭Square突然宣布，已投資了5000萬美元的比特幣。五天后，管理著超過100億美元資產的資產管理公司StoneRidgeHoldings透露，作為其資產儲備策略的一部分，該公司購買了1萬多枚比特幣，價值約1.14億美元。根據公開資料統計，目前共有11家上市公司或公開交易產品持有比特幣，總量為592806枚比特幣，約占比特幣流通量的3.2%。其中，GrayscaleInvestments旗下基金產品GrayscaleBitcoinTrust持有的比特幣最多，達449596枚，其次為CoinShares、納斯達克上市公司MicroStrategy和多倫多證券交易所上市公司GalaxyDigitalHoldings，分別持有69730枚、38250枚和16651枚比特幣。另外，還有3iQTheBitcoinFund、Square、Hut8Mining、VoyagerDigital、RiotBlockchain、CypherpunkHoldings和ArgoBlockchain等公司也持有一定數量的比特幣。傳統資本布局加密貨幣市場已形成趨勢，而通常買入的第一個產品就是比特幣。灰度以太坊信托正式獲得SEC批準，加密貨幣市場監管趨于積極。10月12日晚，加密貨幣資產管理公司GrayscaleInvestments官方推特宣布，其此前向美國證券交易委員會提交的以太坊信托注冊申請已正式獲得通過。至此，灰度以太坊信托已成為其旗下第二個獲得許可的數字貨幣投資工具。此前1月，灰度比特幣信托成為首個符合美國證券交易委員會標準的數字資產工具。這意味著，該信托基金及其份額現已根據《證券交易法》進行登記，此前，Grayscale已于2020年10月2日提交了10號表格的注冊聲明。這是繼灰度比特幣信托基金于2020年1月21日上市后，第二個成為SEC申報公司的數字貨幣投資工具。灰度以太坊信托基金只投資于Ethereum，其份額旨在為投資者提供一種具有成本效益的方式來獲得Ethereum風險，由于注冊的結果，擁有或購買信托份額的投資者有了更早的變現機會。截至10月14日，灰度發起的比特幣信托基金持有的比特幣價值36億美元，占比特幣最新市值的約2%。隨著加密貨幣監管趨于積極，將會有更多的合規加密貨幣金融產品上線。Filecoin主網啟動，分布式存儲將開辟新的存儲應用市場。擁有較高市場關注度的分布式存儲項目Filecoin主網在區塊高度148888啟動，開啟分布式存儲應用探索。Filecoin是星際文件系統協議IPFS的激勵層應用，通過區塊鏈的Token激勵模型構建了一個去中心化存儲網絡。分布式存儲采用不同于傳統中心化存儲的資源和市場激勵方式，不僅僅是充分利用分布式節點資源，而是為個人節點貢獻的內容投入市場交換創造了基礎，從而深度挖掘數據內容價值、開辟全新的應用市場，這在傳統的互聯網公司控制中心云平臺數據的情況下是無法實現的。同時，分布式存儲與中心化存儲將不斷融合，改變現有的互聯網構架和商業模式。市場通常將分布式存儲視為一種新的技術，而忽略了分布式存儲帶來的個人存儲資源、用戶內容貢獻價值挖掘和市場交換的潛力。在分布式文件系統的互聯網上，個人存儲資源可以投入到市場進行資源交換，為用戶貢獻的內容在數據確權、安全的基礎上進行內容價值提供市場交換的平臺。因此，分布式文件系統將會催生更多的全新的互聯網應用，而非傳統互聯網的技術迭代。二、各國政府相關新聞：馬恩島金融服務管理局發布區塊鏈及加密貨幣監管規定

國盛證券張啟堯：黃金價格短期或維持震蕩態勢:國盛證券首席策略分析師張啟堯表示，短期來看，黃金價格更可能是維持一種震蕩態勢。首先，美國疫情高位回落，美元走勢觸底反彈；第二，黃金ETF持倉最近有所回落；第三，美聯儲貨幣政策態度可能并沒有市場預期的那么樂觀。（中證網）[2020/9/7]

西班牙：西班牙央行將權衡數字貨幣設計提案。根據四年戰略計劃，西班牙中央銀行正在對數字貨幣的設計以及引入中央銀行數字貨幣的經濟影響進行快速跟蹤研究。CBDC研究人員將“考慮不同的設計提案”，并分析西班牙數字貨幣的財務和系統風險。該計劃指出，他們還將研究“數字識別”與CBDC的關系。這項“優先”研究將從今年開始，一直持續到2021年年底。馬恩島：馬恩島金融服務管理局發布區塊鏈及加密貨幣監管規定。FSA表示，具體的監管處理將取決于代幣的性質，旨在使企業在該轄區建立與區塊鏈相關的業務時更加清晰。規定指出：1.擁有加密貨幣資產的公司必須在FSA注冊為指定企業，并遵守反洗錢和打擊恐怖主義融資的要求。2.使用“具有證券或電子貨幣特征”代幣進行交易的機構將受到FSA的監管。3.提供利潤、收入或資本增長的代幣將作為證券類投資進行監管，并需要獲得金融服務許可證。4.如果通過股票等其他方式進行投資，這些代幣將受到同樣的規則約束。5.代幣或加密貨幣提供價值存儲或訪問服務，而不是電子貨幣的一種形式，將不受監管。美國：重視加密貨幣和分布式分類賬技術對國家安全的影響。12日，美國司法部警告稱，比特幣以及相關加密貨幣的出現對美國國家安全構成越來越大的威脅。網絡數字特別工作組在一份報告中表示，比特幣和加密貨幣對執法活動構成了新的挑戰。15日，美國國家安全委員會將DLT列入關鍵技術候選名單，其中分布式分類賬技術為20個重點領域之一。入圍名單的還包括人工智能、數據科學、量子計算和“太空技術”等，特朗普的戰略要求投資、開發、采用和推廣這些優先技術。

聲音 | 國盛證券：數字貨幣賽道上，監管深化、金融中心之間的競爭將深刻影響行業發展:國盛證券研究顯示，納斯達克首席執行官AdenaFriedman日前表示，納斯達克正在嘗試推出比特幣期貨產品。他透露，該公司目前正在與一位不愿透露姓名的合伙伙伴一起研究和探索推出比特幣期貨。新加坡加密貨幣監管法生效，面向全球公司開放牌照申請，積極打造新的數字資產中心。當前國際形勢不斷變化，尤其中東地區沖突有升級的跡象，比特幣在過去一段時間保持上漲勢頭，目前回到9300美元水平。總體來看，數字貨幣賽道上，監管深化、金融中心之間的競爭將深刻影響行業發展。[2020/2/6]

三、產業鏈相關動態：BTC挖礦收益環比上升6.1%

上周BTC新增交易216萬個，環比下降2.7%；ETH新增交易778萬個，環比上升7.5%。上周BTC礦工的日均收益為1170美元，環比上升6.1%；ETH礦工的日均收益為425萬美元，環比上升6.4%。

上周BTC日均算力達到146.5EH/s，環比上升4.2%；ETH全網日均算力達到262.7TH/s，環比上升1.8%。上周BTC全網挖礦難度為19.53T，環比上升0.2%；下次難度調整日在11月1日，預計難度值為20.41T(+2.08%)；上周ETH全網平均挖礦難度為3.31T，環比下降0.2%。

聲音 | 國盛證券：區塊鏈產業中有零售支付業務經驗的服務商或將因CBDC受益:國盛證券認為，至少有以下機構或將受益于人行數字貨幣研發：（1）與央行數字貨幣研究所一道研發數字貨幣的市場機構；（2）大數據分析機構；（3）身份認證服務機構；（4）區塊鏈產業中有零售支付業務經驗的錢包服務商、技術服務商、身份與交易登記服務商。[2019/8/8]

四、上周行情回顧：ChainextCSI100上漲0.30%，細分板塊中商業金融表現最優

我們引入代幣市場的專業指數產品——ChainextCSI系列指數，其中CSI100指數代表市場整體走勢；CSI5指數代表市場超大盤幣種走勢；CSI21-100指數代表市場中小盤走勢。過去一周市場持續震蕩調整。截至上周日，ChainextCSI100指數為1075.847，環比上周上漲0.30%，周日24小時總成交量為459.98億美元；這其中，BTC全球均價為11504.01美元，環比上漲1.06%；ETH全球均價為379.06，環比上漲1.39%。

聲音 | 國盛證券：區塊鏈技術創新顯著，有望受到政策和資金雙重扶持:據新華網報道，國盛證券分析認為，5G不僅是通信的一次代際升級，中國通信業自此將由大變強，主動探索從底層技術、網絡架構、設備到應用場景的升級，通過加大研發投入提升核心競爭力，并著力克服“系統強、器件弱”的短板。從細分領域來看，車聯網、小基站、云計算和區塊鏈技術創新顯著，有望受到政策+資金雙重扶持。[2019/4/20]

從細分板塊來看，物聯網&溯源、商業金融、基礎鏈、純幣類優于ChainextCSI100平均水平，為1.79%、7.24%、0.79%、0.83%；支付交易、文娛社交、基礎增強、存儲&計算、AI表現遜于ChainextCSI100平均水平，為-2.06%、-3.82%、-1.17%、-11.22%、-4.64%。

風險提示

監管政策不確定性。目前區塊鏈處于發展初期，全球各國對區塊鏈技術、項目融資和代幣的監管都存在一定不確定性，因此行業公司項目發展存在不確定性。區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術，目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署，去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制，區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。

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