無常收益（IG）：DeFi無常損失（IL）問題的解決方案_Gemini

自動化做市商和無常損失

在自動化做市商領域，有關無常損失問題的討論由來已久。根據定義，無常損失是與持有相同頭寸相比的“額外”損失，而與資本PnL不相關。人們之所以稱這種損失為“無常”的，主要是因為大多數AMM都是路徑獨立的，這意味著如果價格發生變化并回到原來的位置，那么這種無常損失就會消失。

無法解決的問題成為AMM流動性提供者的本質是MM。做市是交易策略的一種，其通過下達買入和賣出訂單并獲取價差來創造利潤。與做多或做空不同，MM策略是在市場穩定時獲利的。許多新的AMM項目聲稱已通過引入預言機、自定義權重、延遲交易等方式解決了無常損失問題。在某些特定情況下，這些方式可能會減輕無常損失，但是成為流動性提供者而不承擔風險是不可能的，天下沒有免費的午餐。

金融時報：Genesis欠Gemini客戶9億美元:金色財經報道，12月3日，據《金融時報》報道，加密交易和借貸機構Genesis欠Winklevoss兄弟旗下加密交易平臺Gemini客戶9億美元。據知情人士透露，Gemini正在嘗試收回資金，這表示加密借貸市場正處于行業信貸緊縮的中心；另有知情人士表示，Gemini已經成立債權人委員會，以收回來自Genesis及其母公司DCG的資金。Gemini和Genesis對此拒絕置評。

據悉，Genesis是Gemini Earn計劃的主要合作伙伴，散戶投資者出借其Token以換取固定回報流。上個月，在Genesis宣布前所未有的市場動蕩意味著其缺乏足夠流動性以滿足贖回要求，Gemini停止從該計劃中提款。[2022/12/4 21:20:48]

數據：當前Solana生態總市值為139.69億美元:金色財經消息，據CoinGecko最新數據顯示，當前Solana生態總市值為139.69億美元（截至發稿時為13,969,863,974美元），24小時交易額為572,799,211美元。[2022/8/7 12:08:08]

如果無法殺死它，那就擁抱它相比100%消除無常損失，我們提出了另一種解決問題的方法，即一種合成的，代幣化的無常損失對沖頭寸。我們稱其為IG，即無常收益。

當持有1IG時，它會完美抵消持有1美元LP頭寸的無常損失IL。可以說IG是IL的反物質。人們可以購買IG來對沖自己作為流動性提供者的風險，或者僅僅是出于投機目的。流動性提供者喜歡無常收益考慮到如今成為流動性提供者有一些外部動機，無常收益可能會成為DeFi的游戲改變者。假設你想為Uniswap上的ETH-DAI對提供流動性，以賺取UNI代幣，那么你的回報就是：交易費+挖礦獎勵+資本PnL-無常損失而有了無常收益，那么回報就成了：交易費+挖礦獎勵+資本PnL-IG費用總的來說，這會更穩定以及更可預測。如果你非常厭惡風險，你可以做空ETH并鎖定法幣收益，那回報就是：交易費+挖礦獎勵-做空費用-IG費用無常收益系統設計

Gnosis Safe宣布完成1億美元戰略融資，1kx領投，Tiger Global等參投:7月12日消息，Gnosis Safe宣布完成1億美元戰略融資，1kx領投，Tiger Global、A&T Capital、Blockchain Capital、Digital Currency Group、Greenfield One、Rockaway Blockchain Fund、ParaFi、Lightspeed、Polymorphic Capital、Superscrypt等參投。此外，在社區投票成功從Gnosis分拆后，Gnosis Safe項目正在更名為Safe。[2022/7/13 2:08:56]

鑄造/燃燒/交易無常收益我們使用類似預測市場的方法來創建無常收益代幣，并且有一個內置的二級市場。

美國第二大公用事業公司Duke Energy旗下分析師正在研究比特幣挖礦:7月3日消息，加密分析師Dennis Porter發推稱，美國第二大公用事業公司Duke Energy旗下Lead Rates & Regulatory Strategy分析師Justin Orkney目前正在研究比特幣挖礦，他同時也是比特幣投資者。[2022/7/3 1:47:39]

任何人都可以提供“a”和“b”的流動性以賺取費用。

當用戶向系統中存入1美元時，他們將獲得1a代幣+1b代幣。其中“b”代幣代表資本化資產IG，而“a”代幣是它的對應，其價值1-b。

用戶可以用流動性池交換“a”和“b”

或者他們也可以單獨購買或出售“a”和“b”。

系統從一開始就從預言機獲取價格數據，當周期結束時，它將自動計算價格變化IG，并結算“a”和“b”代幣的值。

最后，用戶可以平倉并提取他們的資金。

定價指標

IG是一個開放平臺，這意味著任何人都可以鑄造、燃燒、交易，以及提供流動性。持有“b”代幣意味著你做多IG。另一方面，持有“a”代幣就像把買權賣給他人，從而獲得可能的費用報酬。我收集了ETH的每日價格數據，并起草了一份基本分析報告：https://pastebin.com/gDU4cHQM其中包括了每日價格、30天價格變化以及過去12個月的無常損失。結果顯示，每月平均無常損失低得出奇，只有1.18%左右，最高則為8.8%，也不是很離譜。從上面的數據來看，開始時以0.027美元的價格賣出“b”代幣可能是一個好主意，這會給你大約84%的勝率。目前來看，有兩個問題有待解決。第一個問題是資本效率，這可以通過引入一個“杠桿”因素來改變“b”代幣的收益，從而提高資本效率。而第二個問題則是流動性。只要IG是一個季度期權，其價格可能會波動，并隨著時間的推移而衰退。然而，這對流動性提供者而言是不利的，更不用說“IL的IL”問題…為了保護流動性提供者，我們將需要外部激勵或高利差。下面就是IG的合約代碼，目前它還是不成熟的，需要更多的努力來改進。https://github.com/artistic709/

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