是時候在你的投資組合中配置比特幣了_OCL

相對于其他替代資產而言，低權重的比特幣對風險調整后的回報和多元化投資都會帶來很大的積極影響。比特幣與其他資產缺乏相關性，使其成為有用的替代資產，這有助于降低經濟周期的風險。每季度對比特幣再平衡至投資組合中的原始權重，能夠幫助降低波動性的影響，提升回報率。比特幣在過去十年的歷程已經被詳實地記錄下來，支持者和懷疑論者都在爭相評論這個市值最高的幣種的價格。然而，對于具有長期投資眼光的投資者來說，一個根本性的問題在很大程度上仍未得到解答：將比特幣納入投資組合的效果如何？我們認為，有必要對比特幣在典型的“60/40”股票/債券投資組合中的表現進行徹底分析，來確定它是否真正提升或降低了整體的表現和多元化程度。我們的分析結果是，無論投資者何時決定投資，比特幣不僅能提高回報率，還能提高組合的多元化程度。數據告訴你比特幣對投資組合的影響

英國央行首席經濟學家：是時候開始收緊政策 以避免通脹泛濫:英國央行首席經濟學家霍爾丹：現在是時候開始收緊政策，以避免未來出現通脹泛濫的風險。 （金十）[2021/5/13 21:56:07]

為了測試比特幣對投資組合的影響，我們創建了一個數據庫，包含了從2015年比特幣首次作為交易產品開始的每日回報率。我們創建了一個傳統的平衡投資組合，60%的股票和40%的債券，然后加入適量的比特幣，同等地降低股票和債券的比例。由于比特幣是一種處于早期成長階段的資產，大多數投資者會接受其投資組合的權重在一定程度上偏離。我們決定每季度做一次再平衡，因為我們相信再平衡有助于緩和波動帶來的影響。比特幣改善投資組合表現盡管比特幣的波動性很大，但在上述投資組合中配置4%的比特幣，年化收益從9.3%提高到了18.8%。投資組合的夏普比率告訴我們，相對于投資者所承擔的風險，收益可能達到怎樣的程度。通常情況下，任何高于1的夏普比率都被認為對投資組合有積極的影響。在我們創建的這個組合中，我們看到夏普比率為1.69，而與基礎投資組合的相關性卻大幅下降了15%。

BM：是時候構建真正的去中心化應用程序了:EOS創始人BM（Daniel Larimer）發推稱，現在是時候重新集中精力來構建真正的去中心化應用程序了。現在擁有的是在所有平臺上與去中心化賬本集成的中心化應用程序。真正去中心化的應用程序很少。他還表示，真正去中心化的應用程序創造了一個準入門檻極低的自由市場。這降低了利潤率，使建立一個有利可圖的業務變得困難，尤其是對于必須收回開發成本而競爭只能覆蓋運營成本的開發商。[2021/3/21 19:04:00]

數據來自于一個“60/40”的平衡的股票/債券投資組合，以同等的權重減去比特幣，黃金，SOCL或CRB。采用XBTUSD、黃金、SOCL和CRB指數。每個季度進行再平衡。比特幣的表現vs.投資組合中的各種資產類別在過去的三年里，比特幣一直是標準的“60/40”投資組合的多元化品種。但是，還有其他替代資產可作為多元化的品種。我們試圖了解比特幣相對這些其他替代資產的表現如何。我們在分析中使用了：黃金，因為比特幣經常被認為是數字黃金。SOCL指數，這是一個社交網絡指數，因為近年來比特幣與這一股票指數的相關性比其他指數更密切。CRB指數，當今全球大宗商品市場的代表性指標，因為其與商品有相似性。值得注意的是，在同一時期，其他可相比的資產或指數都沒有提供同樣的多元化收益。比特幣之所以能脫穎而出，還在于它的非對稱回報率，即它所提供的上升空間與下降空間。盡管比特幣的波動性很大，但相對于其他資產而言，4%的投資組合權重并不會明顯地增加可能帶來的最大損失，而其年化回報率接近其他替代資產的兩倍。

聲音 | DCG創始人：優質山寨幣價格已觸底 是時候追趕比特幣了:加密投資公司Digital Currency Group（DCG）創始人兼首席執行官Barry Silbert 7月10日發推稱，我認為優質山寨幣價格已經觸底了，是時候追趕比特幣了。[2019/7/11]

回測這類分析的一個主要弱點是它是向后看的。投資在未來的表現很可能與過去不同。這可能尤其存有關聯性，因為我們認為比特幣的身份在穩步變化。這并不意味著我們應該否定這種分析。下圖表明我們可以看到無論投資者的入市點是什么情況，比特幣對我們的投資組合會帶來什么樣的影響。例如，回測675天，意味著投資者在2017年底比特幣達到近2萬美元的時候，就決定將比特幣加入投資組合。圖中突出顯示了不同的回測天數，從290天到1100天。我們欣喜地看到，比特幣投資組合相對于標準的“60/40”股票/債券投資組合的相關性仍然持續低于黃金或大宗商品等可比較的資產，這凸顯出比特幣是一個更好的投資組合多元化工具。比特幣的一致性也很重要。即使在比特幣異常波動的時期，其相關性和年化回報率也保持了顯著的一致性。

英國央行行長：是時候將數字貨幣的監管標準同其它金融系統保持一致:英國央行行長卡尼：是時候將數字貨幣和相關資產的監管標準同其它金融系統保持一致，而不是直接禁止它們。數字貨幣目前尚未給金融穩定帶來實質性風險，英國主要金融機構對此的風險敞口較小。數字貨幣一旦被廣泛應用，將給消費者和投資者保護帶來很大的問題，也給反洗錢、反對恐怖主義、追查逃稅和國際制裁帶來妨礙。他表示對英國央行發行數字貨幣保持開放態度，但近期似乎不會實現。隨著時間推進，分散式賬本技術可能大幅改善現金付款和證券交易的清算和結算。[2018/3/2]

比特幣是有效的投資組合多元化品種

有趣的是，即使在2017年12月價格高位時將比特幣加入到投資組合中，當價格大幅下跌時，相對于黃金或大宗商品等其他投資組合的多元化品種，比特幣仍提升了投資組合的回報。從2017年12月的價格高位來看，比特幣的回報率目前為-46%，因此它應該會降低整個投資組合的夏普比率。從歷史上看，這種情況已經通過季度再平衡得到緩解，這有助于將比特幣波動帶來的影響限制在一定的范圍。我們從每月的再平衡中也看到了類似的結果，這表明定期的再平衡一直是降低投資組合整體波動的有效方法。總而言之，從歷史上來看，比特幣的投資特性使其作為提升收益的配置和投資組合的多元化品種都很有吸引力。與其他常見的替代品和多元化品種相比，比特幣對回報率、夏普比率和多元化都有巨大的積極影響，即使在極低的配置規模下也是如此。鑒于這些好處，比特幣很可能適合填補目前困擾投資者和投資組合配置者的現有多元化品種的空白，并幫助降低經濟周期帶來的風險。

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