從數據的角度談談DeFi流動性挖礦的狂熱與隕滅_ETH

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編者按：本文來自鋒立數據洞察，作者：Sharpdata，Odaily星球日報經授權轉載。毫無疑問，如果要選一個數字貨幣目前最熱的話題只能是DeFi了，而DeFi中最熱門的話題恐怕是流動性挖礦了。年化收益百分之幾百到百分之幾萬，不斷刺激著新老韭菜的神經，而狂熱過后相關代幣有的走過了這樣相對溫和的價格曲線。

有的迅速一瀉千里，畫出這樣的曲線。

加密環保初創公司Ecoterra已完成超350萬美元預售輪融資:金色財經報道，加密環保初創公司Ecoterra宣布已完成超350萬美元預售輪融資，該公司通過發行原生代幣激勵用戶從事環保工作，其開發的Web3應用能讓用戶掃描他們想要回收的材料的條形碼，用戶每次回收塑料瓶、容器和其他可重復使用的材料時都可以獲得代幣激勵，其智能合約由CertiK進行審計。另據Ecoterra官網數據顯示，本次預售輪融資預計將于下周結束。（雅虎財經）[2023/5/13 15:00:41]

這里我們希望從鏈上數據做一些分析，看看用戶參與程度、資金量隨時間變化等方面能揭示出什么。這里我們選取了幾個在Uniswap上較有代表性的Pool：主流幣穩定幣USDC-ETH、萬倍幣YFI-ETH、國內仿盤YFII-ETH、創始人套現項目Sushi-ETH、Sushi歸零的仿盤KIMCHI-ETH。目前這幾個Pool的體量從2.5億到50多萬美元，ETH/YFI/SUSHI項目資金池經過一輪下降已經有所恢復。盡管YFII嘗試去掉仿盤的標簽，走出自己的生態，但目前看資金池的體量同YFI依然有很大的差距。(本文數據僅關注了Uniswap上的流動性，并未分析其他流動性池，如YFII-DAI在balancer有約1千8百萬美元的資金池)而KIMCHI直接走向歸零的道路。

數據：美聯儲1月實現縮表806.12億美元:2月1日，據美聯儲官網信息，美聯儲1月實現縮表806.12億美元。其資產總額由8.551萬億降至8.47萬億美元。[2023/2/1 11:40:24]

這幾個項目流動性池參與用戶數從幾百到將近1萬，盡管Sushi-ETH的資金池金額僅約USDC-ETH的一半，但曾經參與用戶最多，達到約9500。接下來分別是USDC-ETH和YFI-ETH資金池，其中USDC-ETH約2800人參與，YFI-ETH約1600人參與，KIMCHI盡管幣價已經歸零，但曾經參與過的用戶也多達2800個地址。而YFII的數據并不樂觀，資金池參與用戶僅約350。

被罷免的BitMEX前首席執行官向BitMEX索賠340萬美元:金色財經報道，被罷免的BitMEX前首席執行官Alexander H?ptner以錯誤解雇和違反協議為由向BitMEX索賠340萬美元。據Alexander H?ptner提交的文件顯示，BitMEX對他進行了毫無根據的內部調查，從而無需支付數百萬美元的工資和獎金。BitMEX調查的重點是Alexander H?ptner從香港搬到新加坡，后來又搬到德國，并認為他挪用了公司資金來進行搬遷。

Alexander H?ptner的律師稱公司的指控完全沒有根據，并表示Bitmex欠他340萬美元，外加賠償金。這個數字包括240萬美元的兩周年獎金、工資以及住房和教育津貼。[2022/12/19 21:54:25]

礦企Bitfarms 6月產出420枚BTC，挖礦收入下降近40%:7月2日消息，礦企Bitfarms的比特幣挖礦營收在6月份同比下降近40%，同期比特幣價格下跌約三分之一。挖礦收入是基于當前的比特幣價格，比特幣從6月初的3萬美元左右暴跌至現在的2萬美元左右。

根據周五的一份聲明，該公司在6月份總共產出420枚比特幣，相比5月份下降2.6%。在同一時間段內，它將哈希率提高了0.2 EH/s。考慮到即將到來的礦機部署，該公司預計將在未來兩周內實現2022年第二季度4.0 EH/s的目標。

此前6月21日消息，Bitfarms宣布調整HODL戰略來提高流動性并加強資產負債表，在過去的一周，Bitfarms以約6200萬美元的總價格共出售了3000枚比特幣，并完成了之前宣布的與NYDIG合作的3700萬美元的新設備融資，使公司流動性提高了約1億美元。（The Block）[2022/7/2 1:46:14]

差距更大的項目TOP5平均注入資金池的ETH數量。USDC-ETH資金池TOP5平均注入ETH達到了驚人的31320ETH，因此撐起了整個資金池的體量。YFI-ETH的TOP5平均注入ETH達到了16627ETH。YFII-ETH的資金池TOP5平均注入ETH僅為139。另外可以看到TOP5用戶平均注入資金池的ETH遠大于TOP100用戶平均ETH，更遠大于所有用戶平均ETH。驗證了Uniswap創始人Adams的那句話“Justwhalesplayingwhalegames.”散戶所占挖礦收益少之又少，扣除鏈上手續費，收益比遠低于頭部用戶。

接下來值得看看七天內和七天前的數據。首先是各個項目7天內充提流動性的交易筆數對比、充提流動性用戶數對比、和充提平均ETH對比。而可以看到，盡管增加流動性的交易筆數和用戶數比提取流動性的交易筆數和用戶數多，但平均提取的ETH數量比平均注入流動性的ETH數量的多。似乎顯示了隨著流動性挖礦的進程，小散的入場時間相對較晚，更多的鯨魚在逐步撤場。這一點在Sushi和YFII上體現的更為明顯。