加密穩定幣報告：穩定幣流通市值達134.08億，USDT增發6.9億_穩定幣

作者：MYKEY研究員蔣海波為幫助加密市場參與者對穩定幣發展狀態保持更新，我們推出MYKEY穩定幣報告，分享我們對穩定幣發展狀態的解讀、對其發展趨勢的分析。期待與同業保持交流，共同探索穩定幣的發展前景。快速預覽上周，主要穩定幣流通市值增加7.23億美元，達到134.08億美元。USDT的流通量增加6.9億，在以太坊上增發2.4億，在Tron上增發4.5億。DAI的流通量由2.86億升至3.74億，上升30.85%。持幣地址數、活躍地址數、鏈上交易筆數、鏈上交易額的數據全面向好。USDT的鏈上交易額占比有下降趨勢。國際貨幣基金組織的研究認為，消費者會逐步轉向那些與現有支付方式相比更有用的新型支付方式。Coinbase在報告中指出，最好的50所大學中，已經有41所開辦了區塊鏈相關課程。G7工作組在一份調查報告中提到，穩定幣無論規模大小，都面臨著法律和監管的風險。只有解決這些風險，才能實現穩定幣帶來的潛在利益。一、穩定幣數據概覽

我們首先回顧在過去的一周中，各穩定幣基本信息的變化。市場流通量

來源：MYKEY，CoinMarketCap，CoinMetrics目前，主要穩定幣的市場流通量達到134.08億美元，市值持續增長。

阿里巴巴前高管張大勇已加入香港持牌加密機構HashKey Group:7月12日消息，阿里巴巴旗下東南亞電子商務巨頭Lazada支付業務負責人張大勇已加入香港特牌加密機構Hohey roup擔任CCO（首席商務官）一職，HashKey Group總部位于香港，該集團下Hashkey Pro是香港目前唯二獲得合規運營牌照的加密交易平臺。張大勇的加入也意味著又一位互聯網大廣高管邁入Web3領域，

張大勇在互聯網支付領域有著豐富的從業經驗，在加入阿里巴巴子公司Lazada之前，他管任職于螞蟻集團，公開資料顯示，畢業于清華大學計算機軟件專業的張大勇于2008年加入支付寶，并擔任支付寶在東南亞地區的最高級行政人員。2021年9月，東南亞電商巨頭Lazada為張大勇設立全新職位，負責領導該集團東南亞支付業務。（DeThings）[2023/7/12 10:50:20]

來源：MYKEY，CoinMetrics過去一周，主要穩定幣流通量增加7.23億。USDT增發了四次，流通量增加6.9億。其中在以太坊上增發了兩次，共2.4億USDT；在Tron上增發了兩次，共4.5億USDT。PAX、HUSD、DAI的流通量分別增加746萬、1085萬、8808萬。USDC、BUSD、TUSD、GUSD的流通量分別減少1974萬、1885萬、3335萬、69萬。

來源：MYKEY，CoinMetrics除USDT外，USDC占據了其它主要穩定幣流通量的一半，DAI的占比近期明顯上升。過去一周，DAI的流通量由2.86億升至3.74億，上升30.85%。DAI在除USDT外的穩定幣中的占比由13%升至16.8%。

哥斯達黎加議員提議政府監管加密市場，并取消加密貨幣消費稅:10月28日消息，本周哥斯達黎加議員Johana Obando向國會提交了一份法案，要求政府監管加密市場。該法案提議哥斯達黎加政府承認加密貨幣，允許人們持有、交易和自由消費加密貨幣。與此同時，該法案提議使用加密貨幣購買商品不應納稅，政府也不應對挖礦產生的加密貨幣征稅，但交易加密貨幣產生的利潤將需要繳納所得稅。Obando表示，此舉將吸引外國投資者和金融科技公司，并為哥斯達黎加公民創造就業機會。與薩爾瓦多將比特幣作為法幣不同，該法案提議將加密貨幣作為私人虛擬貨幣引入，可以自由使用和流通，但不作為國家法幣。（Decrypt）[2022/10/28 11:51:18]

來源：MYKEY，CoinMetricsUSDT在Omni上的占比越來越低，在Tron上的占比越來越高。目前，USDT在Omni、ETH、Tron上的流通量分別為13.4億、64億、34.5億，它們所占的比例分別為11.93%、57.19%、30.87%。持幣地址數

來源：MYKEY，DeBank上周，以太坊網絡中的主要穩定幣持幣地址數均上升，共上升31774個。

Cardano創始人：加密貨幣領域的波動是意料之中:Cardano (ADA)創始人Charles Hoskinson在一次AMA會議中透露，他現在是一名加密貨幣億萬富翁，即使在加密貨幣市場崩盤后，一些加密資產的價格下跌了40%。他補充說，加密貨幣領域的波動是意料之中的，因為該領域的創新規模創造了更強勁的繁榮和蕭條周期。Charles Hoskinson說：“歡迎來到加密貨幣。這就是加密貨幣的工作原理。它上升，下降。你們不可能在沒有回調情況下獲得900%的收益。”他補充說，加密貨幣空間的意義在于“正在重建社會”。他說，在這樣一個新生領域，市場并不擅長于定價創新，以及如何選擇贏家和輸家。這通常會導致“對各種事情過分熱情和過分辯解”。這種熱情最終會導致人們“變得過于悲觀”。（Cryptoglobe）[2021/5/23 22:33:23]

來源：MYKEY，DeBankUSDT、USDC、PAX、TUSD、DAI的持幣地址數分別上升24627個、3555個、693個、321個、2578個。活躍地址數

來源：MYKEY，CoinMetrics上周，主要穩定幣的每日活躍地址數平均比前一周上升14.5%。24小時鏈上交易筆數

動態 | 鈀金生產商Norilsk Nickel計劃通過加密令牌進行鈀金交易:世界上最大的鈀金生產商Norilsk Nickel（俄羅斯）計劃通過加密令牌進行鈀金交易。[2019/3/27]

來源：MYKEY，CoinMetrics與前一周相比，主要穩定幣每日的交易筆數平均上升11.1%。24小時鏈上交易額

來源：MYKEY，CoinMetrics

來源：MYKEY，CoinMetrics上周，主要穩定幣平均每日的交易額較前一周平均上升55.4%。7月27日、28日，USDT在以太坊上的轉賬金額較高，這兩天USDT在以太坊上每天各增發1.2億。USDT的鏈上交易額占比有下降趨勢。二、穩定幣出圈

穩定幣是一種有效的加密貨幣交換媒介。比特幣等加密貨幣有著非常高的波動性，投資者可以使用穩定幣進行對沖。在投資組合中持有一定比例的穩定幣，可以有效的降低總體風險。穩定幣在加密貨幣市場中的作用越來越大，在加密貨幣交易額中所占的比例也越來越高。與此同時，穩定幣在圈外的使用也越來越多。本期報告，我們將向大家介紹一下穩定幣的出圈使用狀況。國際貨幣基金組織的研究認為，消費者會逐步轉向那些與現有支付方式相比更有用的新型支付方式。穩定幣的出圈使用，重點還是要體現在“有用”上。比如，可以降低支付費用、提高支付效率、消除支付摩擦等。為此，我們總結了以下幾點圈外人士對于穩定幣的需求。跨境轉賬。傳統銀行在處理跨境轉賬業務時，往往需要幾天時間，穩定幣拓寬了全球匯款渠道。中本聰在比特幣白皮書中寫道，比特幣是一種點對點的支付工具。前幾年，確實有一些公司用比特幣進行跨境轉賬。但現在，這種使用場景基本被穩定幣所取代，價值穩定的特性使穩定幣更適合作為用于轉賬。結算工具。摩根大通發行的JPMCoin是穩定幣用于結算的一個代表。客戶在摩根大通的指定賬戶存入資金，就可以收到等量的JPMCoin。JPMCoin實際上是摩根大通用于資金結算而生成的數字存托憑證，只是一種結算工具，只能在摩根大通銀行體系內使用。支付工具。用穩定幣支付手續費更低，Terra就是一款比較知名的穩定幣支付項目，有超過180萬用戶。對于大額支付，使用Terra進行支付更有優勢。全球不確定性推升對穩定幣的需求。今年4月份，Coinbase發文稱穩定幣鏈上轉移活動增加、市值增長，穩定幣正在迅速崛起，全球商業可能很快要求穩定幣的介入。當世界面臨經濟危機時，需要一個避風港，而錨定美元的穩定幣就是一種選擇。對沖法幣的風險。在一些法幣貶值風險較大的國家，持有一定比例的外匯是很有必要的，而穩定幣是一種比較容易獲得且更容易保存的工具。使用門檻低。從OTC渠道購買USDT比較簡單，而用PayPal進行支付卻需要綁定VISA/Master信用卡。截至2018年第3季度，中國全國人均持有銀行卡5.31張，人均持有信用卡0.47張。持有信用卡的人往往都有多張信用卡，大多數中國人都沒有信用卡，也沒法使用PayPal。灰色及非法交易。由于缺乏監管，各種非法網站支持使用包括穩定幣在內的加密貨幣進行支付。智能合約地址0x8a91c9a16cd62693649d80afa85a09dbbdcb8508在Etherscan中被標記為MMMBSC，MMM是世界上出名的傳銷詐騙組織。在MMMBSC中，核心玩法依然是發展下線，自己可以從下面的第1代-第51代下線中獲取收益。5月份時，該合約地址每日PAX交易筆數占PAX總交易筆數的40-50%。

Fundstrat創始人：加密貨幣資產類型的確定是比特幣價格恢復的重要因素: 據cnbc消息，Fundstrat Global Advisors的創始人兼研究主管Tom Lee今日在接受cnbc采訪時表示，區塊鏈作為解決信任問題的方法已經受到了很多關注。人們不能只說相信區塊鏈技術，比特幣及加密貨幣對于區塊鏈的運行是必要的。比特幣作為一種價值儲備，生產或復制一枚的成本大約是8000美元，因此目前比特幣在其成本進行交易，黃金作為另一種價值儲備手段則正以超過其成本兩倍的價格交易。更重要的是，加密貨幣獲得了許多機構投資者的興趣。雖然因為監管的不確定性，他們目前還沒有進入市場，但是最終加密貨幣資產類型的確定是比特幣價格恢復的重要因素。Tom Lee仍堅持比特幣會達到25000美元。他表示，比特幣被更廣泛地持有，被認為是一種更有吸引力的加密貨幣是因為：1.比特幣被最廣泛的采用；2.比特幣是一種依賴于礦工的工作證明模型，比特幣已經證明了自己。[2018/5/23]

來源：MYKEY，CoinMetrics，Etherscan“穩定幣”這一概念，除了在圈內無人不知以外，這一兩年在圈外也借助一定的標志性事件瘋狂傳播。Facebook宣布推出Libra。2019年12月，Facebook家族產品的月活躍用戶為29億，每天有23億人使用。Libra的影響力如此之大，Facebook的創始人扎克伯格還因此出席了美國國會的聽證會。作為Facebook的用戶，可能由此了解到有穩定幣這類產品。央行數字貨幣的發展。中國、日本、歐盟等都在研究央行數字貨幣，在正式投入使用之前必然會先向人們科普數字貨幣。比如，去年年末，中國國家領導人在講話時多次提到央行數字貨幣，穆長春在得到開課講解央行數字貨幣與Libra。央行數字貨幣是穩定幣的一種，央行數字貨幣的普及會讓一些普通民眾了解到穩定幣。區塊鏈知識的普及。根據Coinbase的報告，最好的50所大學中，已經有41所開辦了區塊鏈相關課程。Z世代的人可能直接從學校里了解到比特幣。區塊鏈課程肯定會講到比特幣，也有可能由此認識到穩定幣。去年10.24講話后，很多民眾開始主動去了解區塊鏈。另外一些圈外知名人士的關注，也導致區塊鏈知識的傳播。比如J.K.Rowling轉發推文并詢問“我不懂比特幣，請給我解釋一下”，會讓她的圈外粉絲了解到比特幣和區塊鏈。

來源：Coincasereports對于商家而言，使用穩定幣出入金并沒有太高的門檻。幾乎所有的交易所都支持USDT，開通OTC交易的也越來越多。即使是來源不完全合法，通常也不會引起太多關注，還可以通過混幣操作等實現隱私性。如果想要通過完全合法的通過交易所提現，也可以在其它地方先將USDT等換成BTC等合規交易所支持的資產，再到支持法幣的合規交易所賣出。G7工作組在Investigatingtheimpactofglobalstabecoins的報告中提到，只有解決了風險，才能實現穩定幣帶來的潛在利益。穩定幣無論規模大小，都面臨以下法律和監管的風險：法律的確定性健全的治理機制，包括投資規則和價格穩定機制洗錢、恐怖主義融資以及其它形式的非法融資支付系統的安全性、效率和完整性網絡安全和彈性運營數據隱私、保護、可移植性消費者/投資者保護稅務合規可以看到，穩定幣確實是一種有用的支付工具，在圈外的使用正越來越多。相信隨著法律和監管的完善，穩定幣的使用將會得到普及。三、讀者提問

1、穩定幣市值第一季度增長24億美元，第二季度增長38億美元。穩定幣市場為何發展如此快速？市場需求主要源自何處？答：在中心化和去中心化的市場，穩定幣的需求都在全面增長。USDT和DAI分別是中心化市場和去中心化市場中穩定幣的代表，它們的溢價和增發情況可以反應當前穩定幣的需求增長主要在什么地方。3.12之后，USDT在火幣OTC的法幣溢價曾達到10%，而后在一段時間內穩定在5%。從這個時間節點開始，USDT大量增發，這些幣也主要流向了中心化的交易所。當USDT增發的量足夠多的時候，USDT在法幣區開始出現負溢價。最近幾個月，隨著DeFi的火熱，穩定幣在DeFi中的應用也越來越多，Maker也增加了USDC作為DAI的抵押品。DAI是DeFi中最通用的一種穩定幣，從五月初到現在，DAI的流通市值從1億美元增加到3.8億美元，我們也可以看到最近DAI的交易金額在穩定幣中的占比上升。2、DAI代表了去中心化金融的基礎設施，USDT代表了中心化金融的基礎設施。那世界是需要DAI還是USDT？換種表達：世界是需要DeFi還是CeFi？答：世界既需要中心化的基礎設施，也需要去中心化的基礎設施，兩者都有各自的優點。在當前階段，去中心化可能意味著創新，可能有更高的效率，能讓用戶更好的掌握自己的財產、數據等各項權益。但是，現在中心化的基礎設施并沒有得到普及，即使現在DeFi很火，真正參與到DeFi中的人數也并不多。用戶參與到去中心化基礎設施中的門檻仍然很高。而中心化的基礎設施卻能給我們的生活提供保障，比如銀行、保險等，這些中心化的機構可能在任何階段都會存在。為了更好地和業內人士進行交流，我們決定新增讀者提問和嘉賓觀點兩個版塊。如果讀者有關于穩定幣的問題，歡迎聯系我們，我們將在接下來的一期中挑選有意義的問題進行解答。同時也歡迎業內嘉賓來此分享你們對于穩定幣的觀點。聯系方式：jianghb@mykey.org本期的MYKEY穩定幣報告就分享這么多，請大家關注后續的報告。在后續的報告中，我們將為大家提供更多對穩定幣發展狀態的解讀、對其發展趨勢的分析，幫助大家持續更新對穩定幣發展的認知。

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