COMP暴漲，風險暗藏_COM

編者按：本文來自蜂巢財經News，作者：JXkin，Odaily星球日報經授權轉載。6月29日，在以太坊上構建的DeFi借貸協議Compound，因資金規模首超10億美元引起市場關注，更受關注的是該協議的治理代幣COMP近期的暴漲暴跌。從幾十美元到400多美元再到如今的200多美元，COMP這趟過山車僅僅開了不到半個月。6月16日，自Compound以“流動性挖礦”的方式產出COMP后，提供COMP交易的二級市場也從去中心化交易所蔓延至中心化交易所，包括Poloniex、Coinbase、幣安、OKEx等31家交易所上線了該Token。這讓COMP不僅有了幣幣交易市場，加諸其身的還有現貨杠桿和期貨合約等衍生品。從海外火到國內的Compound并不是一個新項目。2018年，它就已經出現在開放性金融DeFi的市場中，帶火它的正是近期推出的“流動性挖礦”的產幣方式。不過Compound火熱的背面，除了暗藏著DeFi協議歷來被擔心的黑客攻擊、加密貨幣市場系統性風險之外，還有其治理中心化的質疑，以及COMP分配合理性的問題。6月29日，一起黑客事件為熱衷于“流動性挖礦”的用戶敲響了警鐘。另一個采用此方式產出代幣的DeFi協議Balancer遭遇攻擊，價值60萬美元的用戶鎖倉資產被盜。資金規模摘DeFi桂冠幣價下跌

CoinFLEX聯創：愿意以OPNX相關權益換取Bitcoin.com以及BlockChain.com創始人還款并達成和解:4月5日消息，CoinFLEX 聯創 Mark Lamb 在社交媒體上發文表示，希望與 Bitcoin.com 創始人 Roger Ver 以及 BlockChain.com 創始人兼首席執行官 Peter Smith 達成和解，以 OPNX 相關權益換取二者早日歸還欠款。

Mark Lamb 表示，若 Bitcoin.com 創始人 Roger Ver 能如約向 CoinFLEX 支付應付的 8400 萬美元款項（借款為 4700 萬美元，最終赤字為 8400 萬美元），Mark 愿意為 Roger 免去 2 年 OPNX 平臺交易手續費。若 BlockChain.com 創始人 Peter Smith 能歸還其欠 CoinFLEX 的 300 萬枚 FLEX，Mark 愿意給予 Peter 獲得 OPNX 股權的機會。[2023/4/5 13:46:41]

6月29日，Compound的資金規模首次超過10億美元。同一天，OKEx上線了COMP，次日還開通了該幣種的余幣寶理財及現貨杠桿、永續合約等衍生品交易。OKEx并不是唯一一家上線COMP的交易所。從DeFi借貸協議Compound以“流動性挖礦”的方式產出COMP后，不僅DiFi領域的去中心化交易所Uniswap支持其交易，Poloniex、CoinBase、幣安等中心化大所也先后跟進。據Mytoken顯示，目前已經有大大小小31家交易所上線了COMP。值得一提的是，CoinBase是Compound的主要投資方。Compound是誰？創立于2018年的Compound是構建在以太坊網絡上的去中心化借貸協議。不過，與常規點對點的借貸協議不同，Compound的模式是用戶將存入資產放在資產池里，供借款人抵押資產后從資金池實現借貸。目前，該協議支持存款和抵押的資產有9種，分別為BAT、ETH、USDC、USDT、Dai、WBTC、REP、ZRX和SAY。截至6月29日，Compound憑借資金規模和市值雙指標坐上了DeFi應用的頭把交椅，把曾經的王者MakerDao甩下好幾條街。目前，MakerDao的資金規模為4.31億美元。

Blockchain.com推出資產管理服務:4月6日消息，Blockchain.com推出資產管理品牌BCAM，該服務將迎合機構投資者、家族辦公室和高凈值個人的需求，由Blockchain.com與管理期貨投資組合的投資公司Altis Partners合作創建。Blockchain.com為BCAM提供支持，Altis提供投資管理。（彭博社）[2022/4/6 14:08:03]

6月30日，Compound的市場數據與Compound資金規模的上漲不同，其代幣COMP近期出現了下跌。截至6月30日晚21時30分，COMP市價在220美元左右，24小時跌幅6.14%。而上周，COMP曾在Coinbase上超過400美元，早期COMP剛產出時，價格僅在十幾美元。COMP的下跌并沒有影響用戶在Compound上借貸。6月30日，Compound借貸市場的第一幣種是BAT，其總存款額價值3.08億美元。這也帶動了BAT的價格上漲，非小號顯示，BAT的30日漲幅為21%，當前報價0.26美元。存款市場三甲除了BAT之外，還有ETH和USDC；貸款市場排在BAT之后的是USDT和DAI。“流動性挖礦”引爆COMP

Dharma投票贊成Compound社區24和25提案:加密借貸公司Dharma發推文稱，已投票贊成Compound社區提案24和25。據悉，提案24建議將WBTC抵押系數從40%提高到60%，提案25計劃將UNI添加至Compound協議。Dharma表示，提案25是一個容易做出的決定，因為UNI是一種廣泛分布的代幣。提案24有更多細微差別，Dharma支持增加WBTC的抵押系數，并最終決定投票贊成。但同時也認為，Compound治理應盡快為此資產添加借款上限和借款上限監護人。[2020/9/30]

市值排名遠不及ETH和其他三個穩定幣的BAT為何會占據首位？價格低廉反而是存貸BAT挖COMP的重要原因，這也是Compound借“流動性挖礦”模式從海外風靡至國內的關鍵原因。國產公鏈Conflux也在DeFi布局，不僅自己搭建DeFi協議，還通過跨鏈的方式鏈接以太坊上的應用，讓Coinflux的用戶也可以使用以太坊上的協議。Conflux聯合創始人張元杰認為，Compound的流動性挖礦簡單理解就是“借貸即挖礦”，早期用戶為了薅羊毛，通過大量存借資產來賺取COMP激勵。而二級市場的加入不僅增加了COMP的流通，也提供了一個炒作市場，反過來帶動著更多用戶在Compound借貸，聯動效應不斷推高了該協議的資產規模，快速引起了市場關注。所謂借貸即挖礦，就是用戶在Compound無論是存款還是貸款，都可以獲得COMP激勵。6月16日，這一模式通過社區投票正式執行。官方資料顯示，COMP的總量恒定為1000萬，其中約42%的COMP通過流動性挖礦的方式分配給用戶，分配給用戶的代幣與以太坊的出塊綁定，以太坊網絡每出一個塊即產生0.5個COMP，綜合計算，每天產出的COMP量為2880個，420萬COMP需要4年時間才能挖完。Compound團隊將總量22.25%的股份分配給了項目的創始人和團隊，分四年解鎖；總量的24%分配給了Compound實驗室的股東——包括AndressenHorrowitz和CoinbaseVentures。COMP產出給用戶的部分，存款和借款用戶均可得，分配比例均為50%。存款用戶可以獲得兩部分收益，存款挖礦所得的COMP和放款利息；借款人雖然要支出利息，但也能獲得COMP挖礦收益，如果挖礦收益大于支出的利息，將可能帶來借款人不著急還款的局面。按照規則，存款利息根據市場的需求實時變化；借款人多，資金需求量大，利息就高；反之，利息則低。截至6月30日下午3點，Compound存款利息最高的幣種為BAT，年利率達13.41%；而ETH、REP和Sai都為0%。有用戶稱，此前COMP火爆之時，有的資產年利率一度高達300%。從數據看，流動性挖礦玩法出現后，大量用戶將數字資產存入Compound參與挖礦。DappReivew顯示，截至6月30日，Compound日內活躍用戶接近1500人，日活數量在所有DeFi協議中排名第一。技術與商業風險并存

27700ETH流入Compound合約地址:Tokenview區塊瀏覽器數據顯示，今日16:19以太坊鏈上發生一筆27700ETH的大額轉賬。0x964d9開頭的地址向Compound合約地址轉賬27700ETH。[2020/6/24]

的確，Compound借由“流動性挖礦獲”獲得了用戶和交易所的熱捧，但這不意味著這類去中心化借貸協議是安全的。6月29日，同樣采取“流動性挖礦”產出治理代幣BAL的DeFi協議Balancer，連續遭遇兩次攻擊，被攻擊的是STA和STONK兩個資金池，共計損失約60萬美元。目前，Balancer官方表示，他們會補償用戶損失的資產。盡管Compound目前沒有出事，但風險同樣存在。早在去年9月，SpankChain的CEOAmeenSoleimani就曾在Medium上發文表達過對Compound的風險擔憂。當時掌管著50萬DAI的SpankChain曾在Compound存款利率高達10%時，考慮要不要將DAI存入Compound中賺取高額利息。但Ameen分析認為，所有的投資都有風險，在Compound放貸也不例外。其中不僅僅是協議本身可能存在的合約漏洞，還包括擠兌風險和智能合約管理者的作惡風險。AmeenSoleimani援引Samczsun的報告指出，Compound協議被設計成能夠由中央管理員就地升級的方式，“如果管理員密鑰被破壞，那么存儲在Compound協議中的所有資產就會被很容易地耗盡。”數字資產借貸平臺Dharma的首席運營官也曾在推特上指出，Compound還存在擠兌風險。AmeenSoleimani考慮了這一點，他以DAI的存款人利益舉例，如果有足夠多DAI存款人同時想取回他們資金，提款行為可能會耗盡市場上可用的DAI。按照該協議規則，當利用率提高到100%以防止存款人進一步提款時，他們只能得到提現失敗的結果，并將陷入被迫等待中，直到更多的借款人償還了貸款，他們才能退出。張元杰認為，無論從技術上還是商業上，Compound、Balancer等DeFi協議都存在一定的風險，“用戶尤其要注意基于ERC20協議發行的一些小幣種，技術存在漏洞可能性較大，容易被黑客盯上。”而在商業風險上，張元杰指出，主要是數字資產市場存在的系統性風險。他以USDT舉例，假如Tether公司因監管原因暴雷，那么用戶借出USDT時抵押的ETH等資產，就有可能無法正常贖回。也有用戶提到了“3·12”給DeFi帶來的清算危機——當加密貨幣市場出現極端行情，借款人可能面臨來不及補充抵押資產就被清算的風險。而除了協議本身，無論是Compound發行的COMP，還是Balancer發行的BAL，這類治理代幣目前的應用場景僅僅是參與社區治理時用來投票，挖礦的散戶，參與社區治理的欲望較低，投機才是目的，當COMP價格持續下跌之時，不排除發生市場拋盤踩踏。而大部分COMP還掌握在創始團隊和投資機構手中，“中心化”治理下，砸盤的風險并非不存在。非小號顯示，目前接近40%的COMP掌握在投資機構和創始團隊手中。在Compound的官網上，投票權重排名前10的主要是Compound的早期投資機構和創始人。

動態 | 韓國網絡漫畫平臺登錄基于區塊鏈的Chain Comics:韓國網絡漫畫平臺Comica稱在今年內推出基于區塊鏈的網絡漫畫生態圈Chain Comics。其目的是防止網絡漫畫非法流通，并且解決作者與平臺間的許多糾紛。[2018/7/17]

RobertLeshner為Compound創始人COMP的市場流通量也尚待明確。此前Compound首席執行官RobertLeshner有透露過，COMP最早于幾個月之前已經開始發放，有近240萬枚COMP已經分配給Compound實驗室的利益相關者，這部分代幣是否處于鎖倉狀態，也值得追問。張元杰也指出，目前Compound的市值有一定的泡沫，隨著存貸利息在市場調節和社區治理的調節下回歸理性，用戶不再抱著薅羊毛的心態存入大量資金挖礦，COMP也會回到真實的價格上。正如Ameen提到的投資界公理一樣，所有的投資都有風險，在Compound放貸也不例外。

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