黃金白銀價格比創百年新高，疫情下的市場恐慌是否會持續?_比特幣

百年黃金白銀價格比

代表了危機經濟的黃金-白銀價格比于今年3月18日達到了創100年可追溯歷史紀錄的120上方最高點，引起世界范圍內經濟學家和投資人廣泛關注。根據宏觀經濟網站數據，自1915年以來，該指標僅在1940-41年二戰中期以及1990-1991年海灣戰爭、前蘇聯解體前夕接近或達到100點位，可見本次全球疫情背景下的經濟危機的嚴重程度和造成的市場恐慌巨大。但是相對短暫的100年歷史并沒有展示出黃金-白銀比會在未來會居高不下。低至20、高至100的兩次大周期仍然是最明顯的歷史軌跡，至1991年觸達100至今，尚未出現之前跌破20的100年歷史底部，即便是過去30年里次貸危機后該比值短期上漲后的大幅回調也僅僅跌至30上方，目前市場普遍認為大規模的市場恐慌不會長期持續，而代表了實體制造業復蘇的白銀需求也會隨著經濟狀況向好而逐漸上升，因此在黃金-白銀比到達120點位頂部后該指數迅速回落，符合市場主流預期。然而短期的風險回調并不代表歷史上的比值大循環能得到完美延續，因為我們注意到最近30年的小周期底部較前兩次大周期底部更高，而本次高點也同樣超越歷史，因此長期的黃金-白銀比也許正在書寫全新的歷史，這意味著黃金所代表的財富儲藏價值在未來很長一段時間有可能會壓制白銀所代表的工業物質生產價值。

現貨黃金短線走低逾5美元，跌至1720美元/盎司下方:行情顯示，現貨黃金短線走低逾5美元，跌至1720美元/盎司下方；現貨白銀跌幅擴大至1%，現報26.43美元/盎司。[2021/3/3 18:12:32]

Ref：https://www.macrotrends.net/保值價值與功能價值的兩個比值：比特幣/以太坊VS黃金/白銀

摩根大通：BTC作為替代貨幣與黃金競爭，長期而言有相當大的上漲空間:摩根大通在周五的一份報告中表示，比特幣作為一種替代貨幣，能更好地與黃金競爭，因此長期而言具有相當大的上漲空間。在未來幾十年里，千禧一代將成為更重要的市場參與者，他們對比特幣的青睞超過了對黃金的青睞，這將為比特幣的成功奠定基礎。從長期來看，即使作為“替代貨幣”將黃金適度擠出，也意味著比特幣價格將上漲一倍或三倍。隨著時間的流逝，可能會出于其他原因而不是像黃金一樣存儲財富來持有加密貨幣。（BusinessInsider）[2020/10/24]

在特殊的歷史時期和經濟環境下，反應財富保值價值與實用功能價值之爭的指標不僅黃金—白銀價格比一個，對于年輕一代來說比特幣—以太坊價格比反映了同樣的價值邏輯：市場對實用性生產建設信心不足，因為客觀上經濟活動放緩，流動性緊縮明顯，對產品和服務的需求比較疲軟，因此作為功能性投資品的白銀和以太坊的價值都受到了不同程度的抑制；相反，對市場的恐慌以及長期通貨膨脹的風險都使得投資人積極尋求避險資產防止財富縮水，而作為傳統的財富象征的黃金和占據網絡時代數字財富第一概念的比特幣都在經歷了三月份的恐慌性拋售后穩步攀升，黃金更是逼近歷史最高點。下圖直接對比了有可靠的ETH價格歷史數據以來,兩組重要的價格比值的變化曲線。可見，在經歷了2017年底比特幣價格暴漲回落之后，兩對比值穩步提升的走勢相當類似，延續至今。這意味著無論對于傳統投資人還是千禧一代來說財富投資的偏好”脫實向虛“的趨勢明顯，基于價值共識的財富保值顯得尤為重要。雖然如此，我們需要指出這里的“脫實”并不絕對意味著實際生產功能大幅衰落，而可能恰恰意味著在人類科技發展的特殊歷史階段，滿足物質需求相對容易因此其所帶來的財富價值也相對于精神需求的價值持續下降。

分析 | BTC與黃金90天關聯性有一定提升 主流交易所24H交易量表現萎靡:據TokenGazer數據分析顯示：截止至11月4日17:00，BTC價格為$9161.16，市值為$165,178.58M；主流交易所24H BTC交易量約為$171.68M，表現較為萎靡；BTC活躍地址數持續下滑，鏈上交易量平穩波動，出塊時間無較大變化，約為11.2min，BTC市值占比輕微下滑，目前約為67.33%；BTC 30天ROI保持穩定；據TokenGazer官網六道數據顯示，BTC與黃金90天關聯性有一定提升，情緒指數異動平均線保持穩定；期貨方面，與24小時前相比，火幣的比特幣合約持倉量小幅上升，OKEx持倉量下降，BitMEX持倉量基本不變。OKEx比特幣季度合約與現貨的價差降至120美元。OKEx比特幣精英多頭持倉比例下降，空頭持倉比例上升；交易所方面，日內BTC/USD Coinbase對BTC/USD Bitfinex保持負溢價狀態，溢價區間環比昨日放大，投資人需警惕近期市場波動。[2019/11/4]

最后，對照前一篇百年黃金-白銀比的研究,我們需要指出在更長的歷史周期內”黃金—白銀比“表現出更為顯著的周期特性，并非永遠升高，因此我們必須提醒投資者對比特幣—以太坊價格比也不能簡單假設，在加密數字貨幣經濟體系繁榮發展的歷史條件下作為區塊鏈金融高速路基礎設施的以太坊網絡很可能拉動整個板塊”返虛向實“。

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