加密市場出現若干xBTC，誰是真假美猴王？_TBT

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：海倫，星球日報經授權發布。預計5月12日凌晨，比特幣將迎來歷史上的第三次減半。差不多同一時間，基于以太坊網絡并錨定比特幣的跨鏈協議tBTC也將上線主網。為了將BTC價值引入到以太坊生態中，市場出現了很多錨定BTC的跨鏈Token，包括wBTC、imBTC、sBTC、pBTC等，你分得清它們嗎？此次tBTC的上線，引發了加密社區的廣泛關注和討論，究竟是為什么呢？本文就對這幾個錨定幣，做一個簡單科普和辨析。wBTC

wBTC，或許是最早的錨定BTC發行的erc-20Token，于2019年1月30日發行。該項目由BitGo，KyberNetwork和RepublicProtocol聯合推出，并得到包括MakerDAO，Dharma，Airswap，IDEX，Compound，DDEX等DeFi平臺的支持。wBTC具有先發優勢，根據DeFiPulse的數據，截至目前wBTC已經鎖定了1125個BTC，鎖倉價值1千萬美金。wBTC采取了一種聯合體模型，少數驗證者處理資產的鑄造，燃燒和保管。wBTC的創建是半許可的，如果用戶通過商家和托管人鑄造wBTC必須經過KYC/AML，但用戶交易和持有wBTC則無需KYC/AML。它鼓勵用戶發起鑄造更多wBTC，以實現wBTC與BTC實際價格增長之間的套利交易。換言之，wBTC類似于抵押型穩定幣，用戶將比特幣發送給保管方，然后就會得到相應數量的wBTCToken，以此將BTC價值引入到以太坊生態中使用。這意味著用戶需要信任中心化機構，當然BitGo會定期出示儲備證明，而它自身的實力也不容小覷。BitGo是一家2013年成立總部位于PaloAlto的比特幣安全平臺，該公司在2014年獲得紅點創投1200萬美元的A輪融資，2018年10月獲得高盛集團和前高盛合伙人、億萬富翁MikeNovogratz創立的公司GalaxyDigitalVentures5850萬美元的B輪融資。據悉，該公司支持超過75種加密貨幣，并持有超過20億美元的資產。溫馨提示：wBTC和分叉幣WBTC不是一回事，大家不要搞混了。imBTC

CryptoQuant分析師：近期加密市場反彈由做市商推動:7月24日消息，CryptoQuant分析師DanLim發文表示，通過參考價格上漲或下跌時UTXO（UnspentTransactionOutput）值的分布變化，可以推測出市場是由巨鯨還是散戶投資者推動。

近期加密市場反彈期間，UTXO值的分布趨勢如下：10~100BTC：無變化100~1KBTC：減少1K~10KBTC：減少超過10KBTC：顯著上升

這意味著市場的上漲是因為持有超過1萬枚BTC的巨鯨買入BTC，亦即近期的反彈是由做市商而非散戶投資者推動。但DanLim補充稱目前不清楚做市商買入是為了啟動牛市還是短暫反彈。[2022/7/24 2:33:58]

imBTC，是imToken旗下的去中心化交易所Tokenlon發布的項目。2019年10月29日在imToken市場頻道上線，并于11月1日完成首輪認購計劃。imToken孵化這個項目的初衷可能是為滿足錢包用戶幣幣兌換的需求，用戶無需將幣轉出錢包，即可在Tokenlon快速完成幣幣兌換。Tokenlon基于0x協議，它采用的是柜臺報價模式，就像是一個Token匯率柜臺，用戶如果對Tokenlon的匯率報價滿意，就可以接受并完成兌換。imBTC是通過1:1錨定BTC發行的以太坊Token，持有者可以自由轉賬、贖回、兌換，無需身份認證、沒有鎖定期限。如果你想獲得imBTC，那么發送一筆BTC交易即可。當然你也可以通過DApp或調用智能合約將imBTC銷毀，BTC會即時到賬。用戶在Tokenlon購買imBTC時，智能合約會扣減0.3%的imBTC作為交易手續費，手續費會累積在智能合約中。持有imBTC的用戶可以發起派息請求，智能合約會按imBTC持幣比例進行自動派息，持有imBTC可獲得Tokenlon平臺的收入分成。imBTC的BTC是由TokenIon托管。也就是說，你把自己的BTC交給了一個中心化公司進行托管，換取imBTC這個憑證，風險大家可以自行掂量。imBTC的供應量可以隨著需求增加，它的創建是無需許可的。當然，imBTC的托管地址會公開發布，通過鏈上的ProofofReserve追蹤imBTC鑄造與銷毀，保障BTC儲備金1:1對應，任何人都可以審計。Tokenlon有計劃將中心化托管轉型為DAO的托管方案。sBTC

摩根士丹利：隨著央行政策收緊，加密市場將逐漸走弱:金色財經報道，摩根士丹利在一份研究報告中表示，低利率、央行資產負債表擴張和政府刺激措施都是過去兩年“加密貨幣價格指數上漲的驅動因素”。隨著美聯儲和其他中央銀行希望放慢資產負債表擴張速度并為市場加息做好準備，杠桿加密市場現在正在走弱。\u2028摩根士丹利指出，自 2013 年底以來，比特幣的市值一直在跟蹤全球貨幣供應量的增長。貨幣供應量的年度變化在 2021 年 2 月達到頂峰，而比特幣的年增長率在一個月后的 3 月達到頂峰，該銀行認為這并非巧合。\u2028從長遠來看，加密貨幣作為支付工具/價值交換的用途應該推動其估值。然而，報告稱，市場一直在交易大多數加密貨幣，如投機風險資產，過去六個月比特幣與股票市場之間的相關性證明了這一點。\u2028[2022/1/18 8:57:34]

sBTC是DeFi平臺Synthetix中錨定BTC的合成資產。為了更好的理解，我們需要簡單介紹下Synthetix。Synthetix是基于以太坊的合成資產發行協議，合成資產就是模擬某種資產價格變化的資產，意味著人們不用真正持有那種基礎資產，就可以獲得與該資產相同的風險收益。Synthetix生態中有2個角色，質押者和交易者。對于質押者來說，他需要鎖定SNX生成其他合成Token，質押率為750%。比如，質押者鎖定價值750美元的SNX，可以生成價值100美元的sUSD、sBTC、sETH等。為何這么做？因為質押SNX可以獲得生態系統收益。無論何時產生了交易，Synthetix的質押者都會從中獲得獎勵，費率在0.3%至1%之間。對于交易者來說，獲取sBTC的過程就是銷毀原合成資產，并生成新的合成資產，比如用sUSD交換sBTC，實際上是銷毀用戶錢包地址的sUSD，并按照預言機提供的價格確定兌換匯率，然后由智能合約發行sBTC。交易者無需質押，可以通過Uniswap等平臺直接購買，但是兌換中智能合約會收取0.3%的交易費用。總的來說，sBTC由ERC20代幣SNX作超額抵押，它的不確定性主要體現在：一是系統需要防范sBTC抵押不足的風險，當然750%的質押率已經足夠高了；二是預言機風險，Synthetix喂價目前由中心化預言機提供；三是sBTC的產生受到SNX需求量的制約，不會存在超發，但是體量也有限。溫馨提示：也有一個分叉幣叫SBTC，別搞混了。pBTC

Compound創始人：BitMEX消失意味沒有價格操縱，加密市場更加健康:自美國商品期貨交易委員會（CFTC）對BitMEX高級管理層提出起訴以來，已經過去了11天。然而，盡管存在法律上的麻煩，BitMEX仍然以可觀的日交易量運行著。現在，最糟糕的情況是，如果被告被判有罪，該交易所的資產將被查封，賬戶將被凍結，所有交易活動將暫停。許多社區成員猜測，BitMEX的消失將對加密交易的未來意味著什么。

Compound創始人Robert Leshner認為，沒有BitMEX將意味著沒有價格操縱，進而意味著市場更加健康。他此前曾指責像BitMEX這樣的中心化交易所是“不透明的平臺，很容易為洗錢提供便利”。然而，并不是每個人似乎都同意Leshner的信念，另一個陣營將BitMEX視為該領域感知價格異動的第一媒介，許多人聲稱BitMEX提供了至關重要的基礎設施，幫助市場正常運作。DigiByte創始人Jared Tate表示：“雖然我們還不知道所有細節，但這將對該行業產生長期影響。BitMEX并不是提供這些服務的唯一平臺，但它們是最古老的，所以這并不令人驚訝。這個案子可能要花好幾年才能辦成。”（AMBCrypto）[2020/10/11]

今年3月5日，倫敦公司ProvableThings將pTokens部署至以太坊主網，持有比特幣的用戶可以基于ERC777標準發行pBTC代幣，通過集成KyberNetwork和BancorNetwork實現與比特幣完全互操作。4月26日，ProvableThings又宣布在EOS區塊鏈上發布pBTC，允許比特幣持有者在整個EOS生態系統，包括所有DApp中使用BTC。與上文提到的幾種錨定幣類似，pBTC也與比特幣1：1錨定，由ProvableThings公司進行中心化托管。這個錨定幣唯一的亮點，是將BTC價值引入到EOS網絡中，其他沒什么特別的，托管公司本身不太有名氣。tBTC

聲音 | Primitive Ventures創始合伙人：韓國加密市場基本已死:Primitive Ventures創始合伙人Dovey Wan發布推文稱，韓國市場基本已死，即使是在法幣介入的情況下，高投機性社區也因為低波動性而非常疲軟（在我看來很早就已經飽和）。Bithumb啟動Bithumb Global以在全球范圍內擴張的事實就說明了這一點。[2019/10/22]

最后，我們來介紹備受矚目的tBTC。tBTC由Thesis推出，早前于2019年8月發布了tBTC規范，并將在5月11日上線主網。在了解上述比特幣錨定幣后，想必大家就可以理解tBTC為何受到關注了。tBTC也是一個錨定BTC發行的ERC-20代幣，但它的去中心化程度更高。Thesis是一家隱私協議提供商，擁有隱私協議層項目“KeepNetwork”及tBTC協議，還可為用戶提供跨鏈金融服務。這家公司在2018年獲得了a16z、PolychainCapital等1200萬美元投資，今年4月又再度獲得ParadigmCapital領投，分布式資本、CollaborativeFunds參投的770萬美元融資。tBTC的去中心化主要體現在非托管的存取機制方面。tBTC設計了簽名組機制，實現鑄幣過程。簡單來講，「存款人」存入一定數量的BTC時，需要等待「簽名者」的確認，并將與之對應價值150%的ETH進行抵押。在這個過程中。系統是隨機選擇的一組簽名者，且需要N個簽名中的M個才能生成有效的比特幣交易。盡管業界期望很高，但影響tBTC發展的恐怕還有這樣一些因素：第一、為安全起見，tBTC設置了很多附加條件，比如一次只能兌換1枚BTC，且有6個月的鎖定期，這無疑提高了交易摩擦，對用戶來說會增加使用門檻。第二、正如tBTC白皮書中所說，簽名者不是利他主義者，他們的服務是有償的。簽名者每六個月將獲得0.5%的托管費，每年共獲取營業額的1%。這份經濟回報是否足以激勵簽名者取決于整個系統的發展。第三、簽名費必須是以鑄幣擔保，存款必須有可預測的使用壽命。如果ETH的值超過安全閾值，則未結存款s將進入預清算，然后進入清算。也就是說，BTC和ETH相對價格的波動會影響抵押型機制的穩定性，tBTC白皮書中詳細闡述了清算問題。第四、預言機始終是DeFi的一個隱患。tBTC1.0版本采用半中心化喂價，由MakerDAO運營。MKR持幣者通過投票選出一組地址管理。KeepNetwork計劃在2.0版本推出新的喂價機制，將主要由tBTC生態系統控制，整合一種基于反向拍賣挑戰的新型喂價機制。不管怎樣，tBTC是目前最值得期待的將BTC引入到以太坊生態的去中心化解決方案，為DeFi開發者創造了新的可能性。因此，它獲得了MakerDAO、Compound、Uniswap等在內的多個DeFi平臺的支持，讓我們一同期待它的上線吧。小結

聲音 | 外媒：韓國放款零售場外衍生品市場交易門檻，或與加密市場有一定聯系:據financemagnates消息，目前韓國金融服務委員會正在采取重大轉變，通過降低零售經紀行業標準來重振該行業。據悉，韓國散戶投資者進行衍生品交易的門檻已從3000萬韓元（約合25300美元）降至1000萬美元（約合8500美元）。分析稱，尚不清楚這項措施是否跟最近該國加密貨幣的熱潮有關。 8500美元的上限同樣適用于期貨和購買期權。如果客戶愿意出售期權，該上限將翻倍，達到1.7萬美元左右，即2000萬韓元，高于2018年韓國加密投資者在數字資產上的平均投資金額6000美元。[2019/6/3]

回顧過往，歷史交付了很多答卷。第1次減半后，加密市場出現了一批比特幣山寨幣，包括域名幣、萊特幣、點點幣、質數幣，當時人們不滿意于比特幣的挖礦算法討論如何改進，但大浪淘沙之后你還認識幾個？第2次減半后，以太坊憑借智能合約引發區塊鏈2.0變革，此后誕生了上百條公鏈，誓與以太坊競爭。第3次減半來臨之際，我們看到加密社區仍然不遺余力的將BTC賦能于其他生態，也仍然將以太坊視為跨鏈的第一選擇。將BTC引入以太坊強強聯合，是邏輯上再正確不過的選擇了。從wBTC到tBTC，也符合加密社區去中心化的期待。xBTC們一較高低，誰是真假美猴王？筆者早前就和大家討論過一個問題，跨鏈BTC還是不是BTC？歷史進程從不按套路出牌，這種實用主義“跨鏈”方案若說是引領未來，似乎差了點味道。

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