去中心化期權平臺速覽_GIC

編者按：本文來自加密谷Live，作者：AndrewK，翻譯：凌杰，Odaily星球日報經授權轉載。過去幾年,去中心化金融應用取得了顯著的進展，去中心化交易所、保證金交易和貨幣市場平臺吸引了大量的交易量。期權協議是DeFi的最新功能之一。正在建設的公司包括Opyn、Hegic、OhMyDeFi和PrimitiveFinance。這些去中心化的期權平臺的功能與傳統的中心化期權平臺有很大的不同。截止到今天，只有Opyn和Hegic在主網上線且存在有意義性的流動性，所以將重點分析它們。Opyn

Opyn將自己定位為一個保護平臺，但其核心是建立在"凸性協議"上的期權平臺。這是一個通用的期權協議。凸性協議具有相當大的可塑性——允許開發者創建各種不同參數的期權，例如(1)歐式與美式，(2)標的資產，(3)看漲或看跌(4)抵押品類型等。這篇文章，我們將重點介紹一下目前Opyn中的產品。用戶目前可以買賣USDC、DAI和ETH的美式看跌期權。美式期權是指在合約到期前可以隨時行權的期權。

去中心化交易平臺Hashflow宣布集成加密支付平臺Moonpay:5月3日消息，去中心化交易平臺 Hashflow 宣布集成加密支付平臺 Moonpay，用戶現在可以使用借記卡/信用卡購買數字資產并在 Hashflow 上進行交易，還可以在 160 多個加密友好的國家之間轉賬。[2023/5/3 14:39:46]

期權想要被賣出，必須先創造。期權創造者將通過將行權的全部價值發送到被稱為“保險庫”的智能合約，來完全抵押期權。例如，如果要創造一個行權價為160美元的ETH看跌期權，用戶需要將160美元的行權價發送到保險庫，并收到一個代表可行使的看跌期權的代幣。同一系列的期權代幣是完全可轉換的。其買賣雙方并不面對單個交易對手，而是由Opyn智能合約系統作為中央結算中心。一旦期權被創造，它可以在任何以太坊地址之間轉移。盡管它們也可以在交易所進行交易，但Opyn期權目前在Uniswap交易所的流動性有限。Uniswap交易所的問題在于，它不是一個基于訂單簿的交易所，而是基于恒定產品的做市商交易所。實際上，這意味著做市商不能直接設置買入/賣出，而是受制于當前Uniswap流動性產生的算法匯率。傳統的期權做市商在不斷調整價格和價差。在提交訂單前，他們也不接受該期權的風險敞口。然而，Uniswap上的Opyn流動性提供者必須同時持有ETH和相應的期權的風險敞口。這意味著LP們在ETH衰落和套利者的共同作用下不斷地虧損。Opyn期權的買家/賣家在進入頭寸前應檢查其流動性，因為流動性狀況可能會使較大的頭寸難以退出。Opyn目前正在探索替代性交易和做市方案。Opyn自幾個月前上線以來，截至2020年4月下旬已經達到200萬美元的未平倉合約。

去中心化交易平臺Sat.is將部署至Arbitrum:2月23日消息，據官方消息，由集中流動性驅動的多鏈訂單簿去中心化交易平臺將部署至 Arbitrum 網絡，并計劃于 2 月 28 日在 Arbitrum 上推出 Alpha 測試網。[2022/2/23 10:10:15]

Hegic

與Opyn或傳統期權交易平臺相比，Hegic在期權創建，定價和流動性供應方面采用了完全不同的模式。Hegic有看漲期權和看跌期權兩種合約，都是美式期權。美式期權是一種可以在合約到期前隨時行權的期權。Hegic并沒有采用基于訂單簿的模式，而是采用集合流動性模式。與傳統的期權平臺的UI相比，其UI簡單得令人難以置信。

Holon與Protocol Labs合作推進去中心化數據存儲:澳大利亞基金管理公司Holon Global Investments宣布與開源研究、開發和部署實驗室協議Protocol Labs展開合作。通過此次合作，Holon將向該地區未來的開發者和投資者引入Filecoin和IPFS。該投資公司旗下的Holon Innovations網站稱，該公司專注于投資下一代數字基礎設施和資產，旨在重塑金融服務。（BeInCrypto）[2021/6/26 0:08:38]

買方指定他們想要的期權類型、交易量、行權價格和合約期限，并以算法確定的價格進行報價。合約的成本是基于當前價格、行權價格、期限和"隱含波動率"的函數。"隱含波動率"來自于歷史上的1MATMIV，當前是一個手動更新的參數。由于隱含波動率并不是由市場實時動態定價，因此Hegic和其他期權交易場所之間可能存在套利機會。與具有預設系列的基于訂單簿的的傳統期權交易所不同，Hegic允許用戶設置所需的任何行使價或期限。

了得資本宣布投資去中心化金融平臺DeFiner:據官方消息，了得資本宣布投資去中心化金融平臺DeFiner，

據了解，DeFiner是一個完全去中心化的加密資產儲蓄，融資，支付平臺。2018年成立于美國 ，曾2019獲得美國金融科技挑戰賽冠軍，被金融科技新聞評為2020全美最值得關注8家金融科技初創公司等榮譽,并獲得知名初創企業風投Techstars投資。

?了得資本是最具影響力的區塊鏈投資機構之一，近期成立了得資本DeFi基金，專注投資DeFi領域優質項目，已經成功投資10多個項目，并聯合合作伙伴賦能項目成長。[2020/8/19]

任何想成為流動性供應商的人都可以向Hegic存款，并根據他們在總流動資金中所占的份額，按比例承擔合同簽訂的風險。有一個“DAI池”和一個“ETH池”，分別用作看跌期權和看漲期權的抵押。他們都從Hegic期權購買者那里收取溢價/費用，如果ETH的價格超過購買合約的執行價格，也將面臨下行風險。流動性供應商應牢記，他們無法控制他們貢獻的資產池簽訂的期權的行權價或到期日。可寫期權的數量取決于相應的流動性池的規模。期權書寫者最多可以利用池內90%的流動性，至少留出10%的流動性供流動性供應商提款。Hegic的一個注意事項是，老LP相對于新LP有明顯的優勢。當新的LP份額產生時，他們只從之后購買的合約中獲得溢價，但仍然承擔了之前購買的合約的價格風險。另一方面，老LP在保留原有的期權溢價份額的同時，其下行風險被較新的LP稀釋，而其在任期內購買的的期權溢價份額仍可保留。此外，LPs可以隨時解除流動性，在解除下行風險的同時，還可以從已支付的期權溢價中獲取利潤。集合流動性在流動性和用戶體驗方面有幾個好處。可用的寫手流動性被有效地使用，而不是分散在具有不同行權價格和到期日的眾多期權系列中。相反，所有未動用的流動資金可隨時用于承銷任何合約。期權創造者或CompoundFinance的操作方式。目前，Hegic期權合約沒有代幣化，只能行權，不能轉賣。因此，期權買方應該意識到，他們可能面臨期權成本的全額衰減。目前正在討論一些回售機制，包括期權回購機制，并附加隱含波動率懲罰。結論

FDEX創始人何志：打造從產品到服務的去中心化產品生態:6月17日，由去中心化交易所FDEX主辦的主題酒會在深圳成功舉辦，創始人何志發表主題演講，圍繞去中心化交易所FDEX，深入闡述當今數字資產市場發展方向和區塊鏈底層技術的沿革。

FDEX是FShares Group旗下領先的去中心化交易所，致力于安全、透明、跨鏈的數字資產服務。[2020/6/18]

Opyn和Hegic作為一個非常新穎的平臺，與Deribit等中心化的期權平臺相比，仍有一些不足之處。其中最突出的一個特點是缺乏保證金。許多中心化期權平臺不僅為交易者開立非完全抵押的頭寸，而且還允許他們通過與其他期權或期貨/掉期對沖來提高他們的杠桿率。這被稱為組合保證金。此外，Opyn&Hegic期權持有人必須手動行使其期權。DeFi期權交易者也對智能合約風險持開放態度。實際上，在撰寫本文時，發現Hegic的智能合約存在安全問題，而審計報告發現此后已解決了多個問題。另一方面，由于所有頭寸均都是全額抵押，因此沒有交易對手破產風險。您可以在下面找到三個平臺的完整比較。

流動性和動態定價使它們更適合零售交易者，而不是經驗豐富的機構交易者。話雖如此，它們也可能會吸引一些來自DeFi和非托管人群的交易。

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