盡管ETF缺席，機構投資加密貨幣依然熱情不減_比特幣

編者按：本文來自LongHash區塊鏈資訊，作者：LongHashJosephYoung，Odaily星球日報經授權轉載。盡管包括Bitwise資產管理公司以及Winklevoss雙胞胎在內的許多聲譽良好的公司都已經提交過申請，比特幣市場至今未能看到交易所交易基金的出現。

然而，在過去一年里，比特幣ETF的缺席并沒有阻止機構對加密市場進行投資。根據灰度資本2020年第一季度的報告，在過去三個月中，機構投資者已經向灰度比特幣信托基金分配了逾3.89億美元，后者是一種允許投資者投資比特幣的可公開交易投資工具。報告稱，“本季度88%的流入資金來自機構投資者，其中絕大多數是對沖基金。這些基金的任務和策略重心覆蓋面很廣，包括多策略、全球宏觀策略、套利、多空策略、事件驅動策略以及以加密為重點的基金。”在過去12個月內，不管有沒有ETF，機構投資者都在越來越多地投資于比特幣等加密貨幣。但是，正是由于ETF的缺席，機構通常需要付出高溢價來購買加密資產。之所以會出現針對機構投資者的溢價率是因為缺乏可以供機構用來在公開市場上投資加密貨幣的基礎設施。舉個例子，灰度的比特幣信托基金是美國OTC市場上的一種可公開交易投資工具，允許機構像交易股票一樣交易比特幣。但是，由于市場對灰度產品的需求過盛，而且沒有ETF這樣的替代產品，因此灰度的比特幣信托基金和以太坊信托基金一直存在高溢價。盡管每個ETF的設計會有所不同，但過去兩年提交的大多數ETF提案都會在很大程度上降低溢價，因為它們利用一個基于全球多家交易所和平臺的價格指數對零售現貨市場和機構市場上的加密資產提供標準化定價。根據LongHash上個月的報道，灰度比特幣信托基金表明了機構投資者的BTC交易溢價約為30%。當BTC在現貨市場的價格在10000美元時，機構的投資價格超過13000美元。缺少標準化定價會導致流動性低于比特幣的加密資產的零售價格與機構價格之間出現更大的差距，例如以太坊。BlocktownCapital的管理合伙人約瑟夫·多達羅宣稱，2020年4月16日，通過灰度的以太坊信托基金股票購買相當于一個ETH的價格為900美元，較現貨價格高出430％。在加密交易中，“現貨市場”指的是投資者在不進行借貸或者杠桿的情況下交易加密貨幣的零售市場。舉個例子，Coinbase允許美國的個人投資者用美元買賣比特幣。在Coinbase上，4月16日以太的交易價格約為170美元，然而機構購買一個ETH的價格卻高了730美元。在之前，美國證券交易所因為擔心很難對比特幣進行公平的定價而拒絕了許多ETF申請。該機構稱比特幣的價格可能受到操縱的影響，而且不受監管的海外市場的存在對其公平定價依舊是一個威脅。

盡管BTC價格下跌，但比特幣挖礦難度創下8個月來的紀錄漲幅:8月28日消息，雖然BTC價格持續下跌，比特幣的開采難度和哈希率都回到高點，最新的鏈上數據顯示，哈希率和難度非但沒有下降，反而迅速上升。預計下周難度將增加6.8%，根據鏈上BTC.com監控數據顯示，這將是今年1月以來向上難度調整最高的一次。

礦企咨詢公司Blocks bridge在8月27日發布的最新《Miner Weekly》中預測，“我們可能會看到一個難度大到足以在幾天內建立一個新的(或接近新的)ATH。”（Cointelegraph）[2022/8/28 12:54:10]

MicroStrategy首席財務官：盡管市場暴跌，MicroStrategy仍將繼續購買比特幣:1月25日消息，MicroStrategy首席財務官Phong Le表示，我們對比特幣的策略是買入并持有，所以如果我們有多余的現金流或我們找到其他籌集資金的方式，我們會繼續將其投入比特幣。MicroStrategy 今年將繼續購買比特幣，但目前尚不清楚它是否會比去年購買更多；該公司沒有出售該資產的計劃。MicroStrategy還考慮在未來一兩年內，如果市場變得更具流動性，購買比特幣支持的債券。該公司計劃于2月1日發布第四季度財報。（WSJ）[2022/1/25 9:12:07]

2017年3月，CoinCenter執行總監杰瑞·布瑞托在第一個比特幣ETF提案被拒絕后評論稱：“Winklevoss的ETF提案被拒絕是因為SEC發現，對BTC而言那些重要的市場通常是可能受到價格操縱影響，且不受監管的海外市場。但這就引發了一個雞生蛋，還是蛋生雞的問題。如果不允許金融創新者將產品推向市場，從而推動國內對比特幣等數字貨幣的需求增長，那么我們如何在美國和歐洲發展資本充足的受監管市場呢？”可靠的ETF基礎設施還能夠防止機構為了投資加密貨幣而支付高昂的加價和極端溢價。今年早些時候，SEC專員海斯特·皮爾斯也提出了類似的觀點，當時她表示批準機構和受監管交易所進入加密市場將會為所有投資者帶來更可靠的保護。2020年2月，在向SEC提交的針對比特幣ETF提案—在BatsBZX交易所上線Winklevoss比特幣基金—被否決的異見聲明中，皮爾斯委員稱：“允許機構投資者和受監管的交易所進入這個市場將為散戶投資者—需要說明的是，后者顯然已經活躍于基礎現貨市場—帶來更可靠的保護，提供更好的比特幣托管解決方案，同時更有效地監督市場操縱和其他欺詐活動。”機構投資者在今年以及整個2019年下半年在加密市場上的活躍已經表明，合格投資者以及機構投資者正在不斷投資加密貨幣，盡管比特幣ETF始終缺席。然而，這些機構由于缺乏嚴格監管的替代投資工具而被迫支付的高昂溢價始終是對比特幣ETF的有力支持。LongHash，用數據讀懂區塊鏈。

分析師Joseph Young：盡管市場短期不樂觀，但老練的資方正著眼長線投資:加密貨幣分析師Joseph Young發推稱，一些最大的投資者對FTX的估值高達190億美元，而你認為加密貨幣正處于激烈的熊市，因為比特幣的價格仍處于6個月前的水平。在可預見的未來，市場看起來并不樂觀，但有經驗的投資方在做長線投資。[2021/7/21 1:07:15]

盡管交易量下滑，第一季度交易CME比特幣期貨的賬戶數量有所增加:金色財經報道，芝商所（CME）表示，盡管交易量和未平倉頭寸減少，但其比特幣期貨產品在2020年第一季度進行交易的新賬戶數量激增。CME稱，已有567個新賬戶開始交易CME的比特幣期貨，是2019年第四季度開始交易的新賬戶數量的兩倍以上。[2020/4/16]

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