DeFi生死危機：24小時內ETH暴跌58%，DeFi遭遇拋售潮_DEF

文|棘輪比薩3月19日，面對超過500萬美元的壞賬，DeFi明星項目MakerDAO啟動了史無前例的緊急自救方案。在此不久前，幣市遭遇了“黑色星期四”。新興的DeFi生態因此經歷了一場生死大考，其抵押資產規模幾乎腰斬。在MakerDAO的自救方案中，一項只在白皮書中被提及的緊急措施——MKR代幣拍賣被啟動。數據顯示，截至3月23日午間，MakerDAO已經募集了430萬美元。有專家指出，在這場危機中，DeFi產品架構中的預言機、清算拍賣機制和以太坊公鏈的性能問題都被暴露，整個DeFi生態都面臨著空前的考驗。接下來，DeFi行業將何去何從？危機

3月12日，幣市迎來“黑色星期四”。比特幣價格率先跳水，24小時跌幅達到52%。此后，BCH、ETH等幣種紛紛下跌，幣市全面潰退。24小時內，ETH幣價由最高208美元跌至87美元，跌幅達到了58%。一位數字貨幣玩家告訴一本區塊鏈，這可能是以太坊有史以來最慘烈的單日跌幅。受到暴跌沖擊的，不止在幣海沉浮的散戶，還包括建立在以太坊生態上的DeFi社區。DeFi信息平臺DeBank數據顯示，3月12日，DeFi產品總清倉量達到了驚人的2327萬美元。其中，MakerDAO、Compound和dYdX是重災區，清倉量分別達到了1021萬、620萬、448萬美元。DeFi清倉量在3月12日達到頂峰來源：DeBank以太坊幣價暴跌，為何會沖擊到DeFi生態？這與DeFi社區的生態結構息息相關。以DeFi生態中的核心MakerDAO為例，在這里，用戶可以抵押ETH，獲得一定數量的穩定幣Dai。MakerDAO設計的最低抵押率是150%，即用戶投入150美元的ETH，可以獲得100美元的Dai。顯然，一旦ETH價格迅速下跌，用戶抵押的ETH便會被清算。在這套機制的保護下，MakerDAO才能安全運轉。然而，3月12日ETH的突然暴跌，讓MakerDAO的清算機制一度崩潰。DeFi數據平臺DeFiPulse出具的報告顯示，在ETH下跌到166美元時，MakerDAO的預言機出現故障，導致系統仍然認為ETH價格停留在166美元，許多資產未能被清算。在區塊鏈世界，預言機是溝通鏈上、鏈下的一道橋梁。在MakerDAO上，預言機會實時抓取ETH的交易所報價，指導智能合約進行清算。然而，在3月12日晚，暴跌導致以太坊網絡交易數量急劇增加，網絡擁堵讓預言機陷入崩潰。就這樣，幣價下跌帶來的連鎖反應，如頻繁清算、網絡擁堵，讓MakerDAO陷入了全面的危機之中。就在這時，另一個黑天鵝事件又將危機帶到了高潮。按照MakerDAO的規則，因暴跌被清算的ETH資產將被公開拍賣，價高者得。然而，當晚許多成功拍下ETH的人，開出的報價都是0Dai。不花錢就能買到ETH，究竟是哪里出了問題？原來，MakerDAO的拍賣系統存在缺陷，不能根據網絡擁堵情況動態調節礦工費，許多玩家的出價都沒能上鏈。一些玩家們想到，如果提高礦工手續費，就可以搶先一步完成拍賣。因此，有人憑借0Dai的報價，最終拍下了ETH。數據顯示，當晚，MakerDAO共進行了3994場拍賣，有1462場以0Dai成交，占比超過三分之一。平臺因此損失了62892.93個ETH，價值780萬美元。“這就像大家都坐在拍賣大廳里舉牌，開價一個比一個高，但主持人卻眼花沒看見。這時，有人沖上臺，把寫著‘0Dai’的牌子懟主持人臉上。主持人只看到了他的報價，就按0Dai成交了。”一位玩家表示。“這不是作弊，是鉆了制度的空子。MakerDAO的規則必須要修改。”這位玩家評論。自救

DeFi項目和加密交易所Kraken分別向以太坊基金會捐贈了25萬美元:8月24日，以太坊基金會宣布，DeFi項目和加密交易所Kraken分別向以太坊基金會捐贈了25萬美元，這些捐款是由Kraken、Compound Grants、Lido、Synthetix、The Graph和Uniswap Grants提供的。這些資金將補充基金會在今年早些時候提供的資金，以支持以太坊執行層團隊。總共150萬美元的捐款將用于開源開發者團隊，包括Besu、Erigon、Geth、Nimbus和Nethermind，他們將在ETH 1.0和ETH 2.0合并后提供 \"網絡的關鍵基礎設施\"，這將看到ETH從工作證明過渡到股權證明機制。[2021/8/25 22:36:15]

面對暴跌，MakerDAO的自動調節機制初戰告敗。此后，MakerDAO開始了艱難的自救。在MakerDAO平臺上，用戶可以抵押ETH等數字資產，獲得穩定幣Dai。但ETH幣價崩盤后，Dai也面臨著巨大的崩盤風險。穩住Dai，讓其繼續保持1美元的價格，成為了MakerDAO的當務之急。MakerDAO的第一步行動，是控制風險。3月13日，MakerDAO發起了調整風險參數的社區投票。Dai的穩定費率、存款利率被由8％降低到4％，存貸利差被調整為0。兩天后，MakerDAO又發起了第二輪投票，直接將Dai的存款利率降低至0，并將借款利率降低至0.5%。投票通過且立即執行。“這可以類比為央行為了維護金融市場，開始降準降息。”區塊鏈研究員張凱告訴一本區塊鏈。此外，MakerDAO還引入了熔斷機制：市場發生劇烈波動時，MakerDAO可以暫停抵押品拍賣，進一步降低拍賣風險。“如此一來，0Dai競拍抵押品的事件就不會再發生了。”張凱表示，“此外，清算人也能有更長的時間籌集資本，參與抵押品的競價清算。”MakerDAO自救的第二步，是開啟新一輪債務拍賣，以償還壞賬。區塊鏈數據分析公司Whiterabbit報告顯示，僅在3月12日、13日，MakerDAO上清算的ETH就高達832萬美元，這導致平臺出現了大量壞賬，有567萬枚Dai無抵押品擔保。為了償還壞賬，MakerDAO終于祭出了只在白皮書中出現過的緊急方案——拍賣MKR代幣。MKR是MakerDAO平臺上的治理型代幣，持有它就相當于持有MakerDAO的部分股權。為了自救，MakerDAO增發了一筆MKR，收入將被用于償還壞賬。“對于MKR持有者來說，增發意味著他們的資產也被稀釋了。”張凱表示，“這是沒有辦法的辦法。”3月19日，MakerDAO歷史上首次MKR拍賣正式啟動。截至3月23日午間，平臺已拍賣7635.07枚MKR，募集資金430萬美元。“目前平臺上還有104萬美元的資金缺口。債務重組完，拍賣就會結束。”MakerDAO相關工作人員告訴一本區塊鏈。MakerDAO自救的第三步，是引入穩定幣USDC作為抵押資產。3月17日，MakerDAO通過投票，新增穩定幣USDC作為穩定幣Dai的抵押品。官方稱，這將提升Dai的流動性。“抵押穩定幣獲得另一種穩定幣，也是特殊時期的非常手段。”張凱評價。與MakerDAO的自救手段不同，另一家DeFi企業Compound的策略是“抱大腿”。3月17日，數字資產安全平臺Fireblocks宣布與Compound合作，前者平臺上的交易所、基金等交易商都可以在Compound上部署資產，并獲得3％至7％的利息。Fireblocks由投資巨頭富達集團投資。“此舉可以讓機構投資者更容易地進入DeFi領域。”Compound創始人RobertLeshner表示。未來

數據：近一周以太坊上DeFi協議總鎖倉量下降7.80%:歐科云鏈OKLink數據顯示，本周以太坊上DeFi協議總鎖倉量達736.8億美元，同比下降7.80%。鎖倉量TOP3的幣種分別為Curve（85.5億美元）、Aave V2（68.9億美元）、Maker（68.3億美元）；7日市值漲幅前三的幣種分別為DerivaDAO（33.4%）、BoringDAO [OLD]（26.2%）、HARD Protocol（24.4%）；此外，當前以太坊上穩定幣流通總量達到737.8億美元，較上周同比增加0.79%，更多數據見下圖。[2021/6/21 23:52:28]

突如其來的暴跌，讓DeFi經歷了一場大考。從產品表現來看，幣市暴跌給DeFi帶來的沖擊不可小覷。DeFi平臺的自動化手段，尚不能應對幣市暴跌這樣的黑天鵝事件，人工干預不可避免。DeFi玩家們對黑天鵝事件的擔憂，也直接表現在了幣價上。LongHash數據顯示，MakerDAO的代幣MKR已成為近一個月來市場表現最差的主流數字貨幣之一。如果以比特幣本位計算，ETH跌了18%，MKR跌了46%。

慢霧：BSC項目Value DeFi vSwap 模塊被黑簡析:據慢霧區情報，幣安智能鏈項目 Value DeFi 的 vSwap 模塊被黑，慢霧安全團隊第一時間介入分析，并將結果以簡訊的形式分享，供大家參考：

1. 攻擊者首先使用 0.05 枚 WBNB 通過 vSwap 合約兌換出 vBSWAP 代幣；

2. 攻擊者在兌換的同時也進行閃電貸操作，因此 vSwap 合約會將兌換的 vBSWAP 代幣與閃電貸借出的 WBNB 轉給攻擊者；

3. 而在完成整個兌換流程并更新池子中代幣數量前，會根據池子的 tokenWeight0 參數是否為 50 來選擇不同的算法來檢查池子中的代幣數量是否符合預期；

4. 由于 vSwap 合約的 tokenWeight0 參數設置為 70，因此將會采用第二種算法對池子中的代幣數量進行檢查；

5. 而漏洞的關鍵點就在于采用第二種算法進行檢查時，可以通過特殊構造的數據來使檢查通過；

6. 第二種算法是通過調用 formula 合約的 ensureConstantValue 函數并傳入池子中緩存的代幣數量與實時的代幣數量進行檢查的；

7. 在通過對此算法進行具體分析調試后我們可以發現，在使用 WBNB 兌換最小單位(即 0.000000000000000001) vBSWAP 時，池子中緩存的 WBNB 值與實時的值之間允許有一個巨大的波動范圍，在此范圍內此算法檢查都將通過；

8. 因此攻擊者可以轉入 WBNB 進行最小單位的 vBSWAP 代幣兌換的同時，將池子中的大量 WBNB 代幣通過閃電貸的方式借出，由于算法問題，在不歸還閃電貸的情況下仍可以通過 vSwap 的檢查；

9. 攻擊者只需要在所有的 vSwap 池子中，不斷的重復此過程，即可將池子中的流動性盜走完成獲利。詳情見原文鏈接。[2021/5/8 21:37:37]

近一月來主流數字貨幣價格走勢來源：LongHash事實上，DeFi也引起了部分人的反感。在一些幣圈論壇上，有部分玩家認為，幣市在3月13日早間發生的第二波大跌，就是DeFi資產拋售引發的結果。數據顯示，自3月12日晚間起，幾乎所有的數字貨幣都出現了大幅下跌，但以太坊的跌幅在主流幣中仍較為突出。一位以太坊玩家更是表示，DeFi生態中大量ETH被低價平倉，就是ETH領跌主流幣的主要原因。但也有人對此表示反對。“DeFi已經成為以太坊上最重要的應用，如果沒有DeFi，以太坊可能已經淪為空氣幣。”張凱指出。事實上，許多DeFi從業者都認為，幣價一直都是DeFi行業的重要支撐。DeFi之所以離不開以太坊生態，一大原因就是以太坊的市值仍然位居幣市前列。“像數字貨幣抵押借貸這類DeFi的玩法，早在2016年的比特股上就有原型出現。但以太坊的DeFi做起來了，比特股的DeFi卻失敗了，一大原因就是比特股的市值太小。”張凱表示。“幣價不能太高，幣價高了大家就都炒幣了；幣價也不能太低，太低就歸零了。”他總結。對于以太坊而言，DeFi生態已經成為一把雙刃劍。它既給以太坊帶來了想象空間，也可能加劇以太坊的未來風險。在3月12日的黑天鵝式暴跌后，DeFi生態的走向也將決定以太坊的未來命運。DeFi信息平臺DeFiPulse數據顯示，目前DeFi市場的資產抵押量在5億美元量級，較本月初的10億美元已經腰斬。即便以ETH本位計算，DeFi的資產抵押規模也較歷史高點跌去了25%。“在最近的極端暴跌行情中，以太坊與DeFi經歷了一次實戰壓力測試，雙方都暴露出了一些問題，如以太坊的性能瓶頸、MakerDAO的預言機和拍賣機制等。”原力協議CEO雷宇對一本區塊鏈表示。“與相對成熟的金融市場不同，數字貨幣市場交易場所分散，杠桿率高。”網錄科技副總裁李尼指出，“由于預言機‘喂價’機制的失靈，市場的真實價格沒能在DeFi上顯示，加劇了系統風險。”如今，DeFi生態正在緩慢復蘇。MakerDAO數據顯示，截至3月23日，平臺首次MKR拍賣已完成大半；而Compound的利率在經歷短時波動后，也開始趨于穩定。在雷宇看來，在短期的幣價暴跌之后，整個行業正在反思、總結暴跌給DeFi生態的影響。“DeFi社區雖然在暴跌中經受了一些損失，但應對及時，并沒有出現導致行業崩潰的系統危機。”他表示。對DeFi行業而言，3月12日的“黑色星期四”，如同一場壓力測試。正常時期，市場風平浪靜。而當非常時刻來臨時，坦途變成陷阱，處處可能致命。如何抵御黑天鵝事件，如何避免避險機制失效，需要行業深深思考。*文中部分受訪者為化名。

Kava Global BD VP：下一波DeFi需要去的地方應該是一個跨平臺、跨鏈的行業:8月5日15:00，2020年紛智云端峰會第三場直播正式開啟，本場云會議由元界DNA總冠名，螞蟻節點聯盟、金色財經聯合主辦，主題為“DeFi領航數字金融最前沿”。 在《DeFi是投機泡沫還是區塊鏈革命？》的圓桌論壇上，Kava Global BD VP Aaron Choi表示所有DeFi項目都面臨著挑戰，下一波DeFi需要去的地方應該是一個跨平臺、跨鏈的行業；Dia Data CEO Michael Weber表示去中心化金融有著大幅增長，DeFi會對傳統金融領域造成很大的沖擊，可用性始終會是DeFi產品的重點；MantraDAO Co-Founder & Council Member John-Patrick Mullin認為去中心化交換對于設備空間內任何事物的發展至關重要，分散交易是使DeFi成為現實的最大因素。

?[2020/8/5]

幣贏將于7月18日17:00在DEFI專區上線wNXM:據官方消息，幣贏CoinW將于2020年7月18日 17:00在DeFi專區上線wNXM/USDT交易對，同時開啟買入0手續費和累計充值50枚及以上wNXM贈2枚wNXM雙重活動。

據悉，Nexusn Mutual 利用以太坊技術，使人們無需保險公司即可共同承擔風險。Nexus Mutual 采用的是風險共擔模式，背后有一個風險共擔池。[2020/7/18]

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