黑天鵝事件帶來加密貨幣波動，也在利好衍生品交易所_加密貨幣

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，撰文：RickyTan與RalfTaner，就職于TokenData，編譯：盧江飛，星球日報經授權發布。如果您像我們一樣活躍在加密貨幣領域，最近肯定非常關注傳統金融市場和「黑天鵝」事件，看到了美國三大股指的波動。如今的我們肯定覺得納西姆·尼古拉斯·塔勒布(NassimNicholasTaleb)和Naval是大救星。鏈聞注：納西姆·尼古拉斯·塔勒布是安皮里卡資本公司的創辦人，也是紐約大學庫朗數學研究所的研究員。曾在紐約和倫敦交易多種衍生性金融商品，也曾在芝加哥當過營業廳的獨立交易員，他所寫的兩本超級暢銷書《隨機致富的傻瓜》和《黑天鵝》已經成為華爾街投資人士必讀的經典著作。雖然我們剛剛進入一個全新十年，但在第一季度就發生了許多地緣事件，讓許多加密貨幣領域的行家們垂涎欲滴，想這樣來解讀這些東西：「渴望第三次世界大戰的人數和渴望擁有比特幣的人數都創下了歷史新高」——美國一月份對伊朗將軍卡西姆·蘇萊曼尼實施暗殺，之后地緣緊張局勢進一步加劇，導致比特幣價格快速上漲，推特上也隨之出現了一大批聲稱比特幣是避風港的「磚家」。「盛宴就像1999年。」——2020年2月，比特幣價格突破了1萬美元，而股票、科技股和風險資產都像1999年時的互聯網泡沫時期一樣反彈。在社交媒體上，類似「這次不同了」、「機構投資者要入場了」、「這次將是比特幣價格最后一次漲過1萬美元了」的聲音不絕于耳。「想要加片檸檬嗎？」——雖然加密貨幣社區分析了大量價格走勢與冠狀病疫情之間的相關性問題，但比特幣價格似乎并沒有承擔其「避險資產」的角色，相比于上漲的黃金和國債，比特幣價格卻在不斷走低，許多行業專家也不得不選擇了沉默。至少到目前為止，口罩制造商還沒有將比特幣作為優先支付手段，整個亞洲也沒有完全拒絕現金支付，所以對于想用加密貨幣對沖流行病風險的我們來說，似乎還有很長的道路要走。不過，市場波動似乎讓現貨市場受益。Coinbase和幣安的交易量在2020年前兩個月有所反彈。而對于那些專注于加密貨幣波動性產品的衍生品交易所來說，交易量增長更令人印象深刻。針對波動性進行交易的兩個階段

《黑天鵝》作者：聲稱比特幣可以對沖一切的人都是在欺詐:9月20日消息，《黑天鵝》（Black Swan）一書的作者Nassim Taleb發推稱：“今日須知：出于投機目的，比特幣可能引起一些人的興趣，但任何聲稱比特幣可以對沖一切（不管是金融或其他方面）的人，都肯定是欺詐行為。”[2021/9/21 23:39:42]

我們采用一種簡單的方法來區分出加密貨幣波動性交易的兩個階段：第一個發展階段：在加密貨幣波動性交易的第一個發展階段中，交易所為那些希望承擔更多加密貨幣波動風險的人們提供了保證金交易和杠桿交易服務，其中最佳典范就是BitMEX交易所，他們主要為散戶投資者提供杠桿交易服務，而芝商所和Bakkt則為那些希望參與比特幣期貨交易的「老牌」金融機構設定了標準。第二個發展階段：在加密貨幣波動交易的第二個發展階段中，交易所提供了期權、跨式期權和波動性指數等工具，讓投資者可以對波動性本身進行交易。目前，有兩家加密貨幣交易所在第二階段里脫穎而出，他就是Deribit和FTX。這兩家交易所不僅推出了一系列創新產品，業務也因此獲得了顯著增長。Deribit：這家荷蘭衍生品交易所已占據市場主導地位

《黑天鵝》作者稱白皮書顯示比特幣僅是“電子貨幣”，Max Keiser予以反駁:《黑天鵝》（Black Swan）一書的作者Nassim Taleb在推特上評論道，在他看來，中本聰最初發布的白皮書對比特幣的描述與社區在過去幾年里傳播的觀點有出入。他表示，根據白皮書，比特幣原本只是一種不受集中第三方支持或干涉的“電子貨幣（electronic cash）”。Taleb強調，中本聰沒有提到它是一種價值儲存手段、投資對沖，甚至是一種“宗教崇拜”，但比特幣社區堅持自己對白皮書的解讀。

比特幣支持者Max Keiser對此予以反駁稱，根據中本聰的公開談話以及他與其他開發者等人的通信記錄，中本聰所提及的“cash”是指“黃金”而非法幣，他經常聲稱自己創造了數字黃金。Keiser同時也承認這里有他的個人解讀成分。（U.Today）[2021/5/22 22:32:36]

總部位于荷蘭的Deribit占據了加密貨幣期權市場超過90%的份額，目前他們又推出了期貨和掉期合約產品。

《黑天鵝》作者：比特幣是個敗局，一直在賣出比特幣:《黑天鵝》一書的作者Nassim Nicholas Taleb今日凌晨在推特發文說，他一直在賣出比特幣。他表示，一種貨幣永遠不應比它用來買賣的東西更具波動性。Taleb還說，沒法為加密貨幣中的商品定價。“就這點而言，它是一個敗局（至少現在如此）。”此外Taleb還在另一則推文中表示，比特幣作為央行政策的對沖也是失敗的。[2021/2/13 19:39:35]

聲音 | 媒體：加密貨幣市場也有“黑天鵝”風險:據FXShell報道，“黑天鵝”會出現在各個生產和生活領域，值得注意的是，它也是加密貨幣投資者面臨的潛在風險之一，卻極容易被忽略。美國加密貨幣資產管理公司Bitwise的研發副總裁Matthew Hougan表示，大多數加密貨幣交易所的交易活動集中在全球少數國家，這就放大了加密貨幣市場面臨的監管風險，一旦這些國家對加密貨幣或相關交易所采取限制措施，加密貨幣價格將大幅下跌。“黑天鵝”事件很難預測，因此加密貨幣交易者應保持多元化的投資組合，并時刻關注市場變化。[2019/4/24]

2019年，Deribit交易所實現了驚人增長。6月，該交易所清算了超過1.5億美元的比特幣期權，之后又有4天的單日清算規模超過1億美元。2020年前兩個月，Deribit交易所表現同樣出色，一月和二月交易額分別超過1億美元和1.5億美元。FTX：路線圖殺手

FTX交易所成立于2019年夏季，一直在快速推出產品來吸引加密貨幣投機者，目前日均處理加密貨幣衍生品金額超過10億美元。

我們發現，FTX的創新之處在于推出了「抽象的」波動性交易產品，這意味人們無需單獨交易期權頭寸，而是可以直接交易波動性。不過，這也有風險，如果想要把此類產品推廣給所有類型的加密投資者，可能還需要進行適當的教育并做好免責聲明。

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