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深挖嘉楠耘智招股書:近一年虧損4.2億,更改供應商豪賭未來_RES

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編者按:本文來自一本區塊鏈,作者:棘輪比薩,Odaily星球日報經授權轉載。10月29日,嘉楠耘智向美國SEC遞交了招股書,計劃募資不超過4億美元。這個曾折戟A股借殼、新三板、港交所的礦機企業,開始了第四次IPO的嘗試。嘉楠耘智最新的財務數據,也在招股書中曝光。2018年下半年起,比特幣幣價低迷,礦機市場不景氣,嘉楠耘智的財務數據也因此受到拖累。礦機賠本賣,公司陷入虧損,嘉楠耘智的財務狀況并不理想。而在淺層的財務數字之外,這家公司還在招股書中隱藏了更多的秘密。不受監管的USDT,成了Tether公司的印鈔機需要幣圈全體投資1一年虧4.2億

2019年10月29日,嘉楠耘智向美國SEC遞交了招股書,計劃以股票代碼CAN在納斯達克上市。

2019年8月,嘉楠耘智高管現身納斯達克交易所這樣來看,嘉楠耘智有望成為全球區塊鏈第一股。然而,這份招股書中的財務數據卻十分慘淡。招股書數據顯示,2019年上半年,嘉楠耘智總營收2.9億元,凈虧損3.3億元。相比之下,2018年全年,嘉楠耘智的營收為27.1億元,凈利潤為1.2億。即便如此,這份招股書仍然與投資者們玩了一個小小的數字游戲——事實上,嘉楠耘智早在2018年下半年便開始虧損。一本區塊鏈通過嘉楠耘智披露的2018年及2018年上半年數據,計算出了該公司2018年下半年的財務狀況:營收7.6億元,凈虧損9440萬元。如果合并2018年下半年與2019年上半年的數據,嘉楠耘智在最近一年的凈虧損高達4.2億元。在幣價下跌、礦機滯銷的大背景下,嘉楠耘智的毛利率由2016、2017年的超過40%,驟降至2019年的3.88%。而這一數據,仍然是“財報美化”后的結果。自2018年下半年起,嘉楠耘智就對旗下礦機的存貨價值進行了減記處理,減記金額高達5.1億元人民幣。此舉讓其“成本”大幅下降。若不考慮存貨價值減記,而按照實際成本計算,嘉楠耘智在2018年下半年之后的毛利率已經變為負值。這意味著,嘉楠耘智的主營產品礦機,早已開始賠本銷售。賣一臺虧一臺,成為了幣價下跌背景下,嘉楠耘智業務的真實寫照。2礦機賠本?賣一臺虧兩千多

StarkNet工具平臺Crypto Mansion發布v0.13.1版本:6月6日消息,StarkNet工具平臺Crypto Mansion發布v0.13.1版本,支持Cairo 1.1.0編譯器。

此前6月1日消息,以太坊Layer 2網絡Starknet宣布主網已在v0.11.2版本上運行,主要特征為激活其編程語言Cairo 1,用戶現在可以在主網上部署Cairo 1合約。[2023/6/6 21:18:35]

嘉楠耘智的巨額虧損,來自何處?答案,仍然隱藏在這份招股書中。與比特大陸相比,嘉楠耘智的業務更為純粹,礦機銷售營收占比多年保持在99%以上。換言之,礦機銷售的業績,可以直接反映嘉楠耘智的財務狀況。嘉楠耘智在招股書中,逐季披露了公司的礦機銷售狀況,數據維度覆蓋礦機成本、售價、銷量等。一本區塊鏈整理如下:

嘉楠耘智礦機銷售數據表不難看出,在2018年Q3,嘉楠耘智每賣出一臺礦機,利潤僅有74元。自2018年Q4起,嘉楠耘智便開始虧本賣礦機。這種虧本賣礦機的狀況,在2019年Q1達到頂峰。在這一季度,嘉楠耘智平均每賣出一臺礦機,就要賠2518元。與此同時,嘉楠耘智的礦機銷量也出現了巨幅下挫。2019年Q1,嘉楠耘智僅賣出了4.2萬臺礦機;銷售額也僅有4422萬元,不及2017年同期的三分之一。

Binance今日將重新開放USDC/USDT現貨交易對,并上線BTC、ETH等幣種TUSD交易對:3月11日,據最新公告,Binance宣布將于北京時間今日22時,開放BNB/TUSD、BTC/TUSD、ETH/TUSD、TUSD/USDT、USDC/USDT和USDP/USDT現貨交易對。此外,Binance已基本停止用戶新充值的USDC、USDP和TUSD的BUSD自動兌換服務,用戶將無法再從其BUSD余額中提取USDC、USDP或TUSD。任何希望將其BUSD余額以1:1的比例轉換為USDC或USDP的用戶都可以在Binance Convert上手動操作,截止時間為北京時間2023年3月18日14:00。[2023/3/11 12:56:46]

嘉楠耘智礦機銷售額折線圖嘉楠耘智為何要賠本賣礦機?甩庫存,可能是最重要的原因。2019年新年前后,幣價低迷,礦圈出現大洗牌,二手螞蟻S9成為最受礦工歡迎的礦機。而在這一時期,嘉楠耘智則出現大量舊型號礦機積壓。招股書數據顯示,嘉楠耘智在2018年下半年與2019年上半年共賣出了54.6萬臺礦機,但其中有46.8萬臺都是老款的A8系列。在2019年Q1,這些A8礦機的均價甚至只有800元。但值得注意的是,在2019年Q2,嘉楠耘智賣出了490臺A10系列礦機,這些礦機不僅沒有賠本,還實現了24.7%的毛利。而在總銷售額上,伴隨著幣價的回暖,嘉楠耘智在2019年Q2也出現了營收回升。與此同時,嘉楠耘智截至今年6月末的預付款金額較2018年末暴增近三倍。這意味著,嘉楠耘智已開始大舉下單礦機芯片。3融資成謎:今年3月的數億美元融資并不存在?

Web3應用程序Kresus完成2500萬美元A輪融資:金色財經報道,連續創業者和前美國駐奧地利大使 Trevor Traina 為其 Web3 應用程序 Kresus 籌集到 2500 萬美元 A 輪融資,Liberty City Ventures 領投,其他投資方包括 Franklin Templeton、JetBlue Ventures 和 Salesforces 的 Marc Benioff 等。

Kresus 尚未推出,網站描述為Part Exchange, Part Wallet and Part Guide。這些資金將用于繼續構建該應用程序,并促進招聘工作和關鍵合作伙伴關系。[2023/3/7 12:47:50]

今年3月,《證券時報》曾報道,嘉楠耘智完成了一筆數億美元的融資,公司估值也達到了數十億美元。公開資料顯示,嘉楠耘智隨后就此對多家媒體回應稱,公司確實完成了新一輪融資,但卻并未透露融資的具體時間與金額信息。然而,在招股書中,嘉楠耘智卻并未披露是否在今年3月獲得了融資。這筆融資是否完成,仍舊成謎。招股書顯示,截至今年6月30日,嘉楠耘智共完成三筆股權融資,獲得9.8億元人民幣。在債務融資方面,嘉楠耘智披露,曾在2018年4月從招行香港、招行國際處獲得了總值9.3億港元的債務融資。在計入擔保費后,這筆債務融資的年利率為Hibor基礎上增加11.3%,即13%左右。但招股書披露的上述股權、債務融資,均發生在2019年3月之前。此外,上述任意一筆融資的金額,也遠未達到數億美元級別。說好的融資去哪了?嘉楠耘智顯然需要對這個問題做出解釋。4“以礦養AI”:AI團隊人數逼近礦機團隊

前貝恩投資者Magdalena Kala推出3000萬美元的web3基金:金色財經報道,前貝恩投資者Magdalena Kala位于邁阿密的公司Double Down宣布推出專注于web3領域的早期消費者初創公司基金,總額約為 3000 萬美元。該基金已經對web3消費類初創公司進行了9次投資,包括位于邁阿密的OnChain Studios,[2022/11/2 12:09:55]

2018年9月,嘉楠耘智發布了旗下首款AI芯片產品勘智KendryteK210。2018年,嘉楠耘智AI業務創收27.5萬元;2019年上半年,該業務創收46.8萬元,占總營收的0.2%。作為早期業務,AI給嘉楠耘智帶來的收益有限,但其投入成本卻十分高昂。勘智KendryteK210采用了臺積電的28nm工藝,芯片規格為8mm*8mm。有芯片行業人士對一本區塊鏈表示,目前臺積電對于這一類規格的芯片,流片成本在1000-1500萬元人民幣之間。嘉楠耘智在招股書中也披露了公司的AI團隊規模。公司共擁有127名技術研發人員,其中,61人隸屬于高效能技術團隊,50人隸屬于AI團隊。在人員占比上,嘉楠耘智的AI開發人員數量已經接近挖礦團隊。這些員工的薪資成本,想必也不容忽視。這意味著,嘉楠耘智也推行了與比特大陸相似的“以礦養AI”戰略。而這一戰略在比特大陸內部飽受爭議,也被視作是引發比特大陸兩位創始人內斗的根源所在。但相比之下,嘉楠耘智應該無需面臨比特大陸的煩惱。至少在股權結構上,張楠賡仍然掌握著嘉楠耘智的話語權。5誰的嘉楠耘智?

央視電影頻道官網:《我和我的祖國》電影數字藏品首發:金色財經報道,央視電影頻道官網1905電影網消息,電影《我和我的祖國》非同質化角色數字藏品將于7月3日全球首發,該系列數字藏品以影片中的冬冬和小美兩個角色為靈感原型,以影片中不同角色的職業特征、服飾道具、時代元素等為素材創作繪制,衍生出共8888枚獨一無二的非同質化角色頭像。[2022/7/1 1:44:51]

招股書顯示,嘉楠耘智目前的第一大股東,是與張楠賡一同創辦公司的李佳軒。后者持有公司16.2%股份,比持有16%股份的張楠賡更勝一籌。張、李二人均為技術出身,在2013年共同出資10萬元創辦了嘉楠耘智。有爆料稱,嘉楠耘智公司名中的“楠”來自張楠賡,而“嘉”則來自李佳軒。但嘉楠耘智同時也引入了AB股制度,以保護創始人張楠賡的投票權。張持有的16%股份均為B類股,擁有15倍于A類股的投票權。以此計算,張楠賡持有公司74%的投票權,擁有絕對的話語權。同股不同權的股權模式,保證了嘉楠耘智的高管團隊穩定。但與比特大陸不同,嘉楠耘智眼下的最大危機,并不在管理層。6全球首發的7nm礦機去哪了?

2018年8月,嘉楠耘智公開發布了7nm芯片——A3206。嘉楠耘智的A921礦機便搭載了這款芯片。A3206不僅是全球首個7nm礦機芯片,也是全球首個7nm量產芯片。這個“全球第一”讓嘉楠耘智一度出盡風頭。但一本區塊鏈調查發現,搭載7nm芯片的A921礦機一直是雷聲大、雨點小。許多礦工甚至從未見過這款礦機。原因之一,是臺積電工廠電腦在2018年8月遭受黑客攻擊,導致嘉楠耘智的128個7nm晶圓被迫延遲9個星期出貨。這一點,嘉楠耘智在招股書進行了披露。而另一個原因,則讓人不寒而栗——嘉楠耘智的7nm礦機,在能耗比上的優勢并不突出。嘉楠耘智招股書顯示,第一代7nm芯片較此前的第三代16nm芯片,效能僅提升了10%。而與螞蟻、神馬等競品相比,嘉楠耘智7nm礦機的效能也并不突出。

螞蟻、阿瓦隆、神馬品牌主流礦機效能對比不僅如此,嘉楠耘智的后續產品——A10系列礦機也拋棄了7nm芯片,轉而繼續使用升級后的第四代16nm芯片。值得一提的是,礦機的效能并不完全取決于芯片制程。在效能指標上,16nm制程的嘉楠耘智A10系列礦機,仍然能與比特大陸同期的7nm產品一決高下。以成果論,嘉楠耘智在效能指標上仍處于第一梯隊。然而,嘉楠耘智作為全球首個推出7nm芯片的礦機企業,為何放棄7nm芯片,仍是個謎。而這個謎團,也暴露出了嘉楠耘智眼下的最大危機。7最大危機:供應商生變

2019年10月,嘉楠耘智發布了新一代A11系列礦機新品。但奇怪的是,嘉楠耘智并未透露A11系列礦機芯片的任何信息,如芯片制程、供應商等。招股書顯示,嘉楠耘智在今年6月已實現了8nm芯片的流片,并計劃于今年9月實現8nm芯片量產。同樣,嘉楠耘智也沒有公開8nm芯片的供應商。“其實,A11系列用的就是8nm芯片。”一位業內人士對一本區塊鏈表示,“而全世界只有三星一家晶圓廠擁有8nm生產線。”毋庸置疑,嘉楠耘智8nm芯片的供應商,只可能是三星。在芯片行業,比特大陸、嘉楠耘智等礦機廠商被稱作“無晶圓廠”,即它們只設計芯片,并不具備芯片生產能力。以往,礦機廠商大多與臺積電合作,各大礦機廠商的最大供應商都是臺積電。然而,嘉楠耘智招股書卻顯示,公司臺積電的采購占比由2017年、2018年的63.5%、63.1%驟降至2019年上半年的28.8%。嘉楠耘智并未給出臺積電占采購比大幅下降的原因。但招股書中的一段話,卻暗示了這個問題的答案:“業界領先的晶圓廠——臺積電生產能力有限,會有限供貨給預付貨款的客戶。比特大陸憑借融資優勢提供了更多的預付款,因此能獲得更多臺積電的產線。比特大陸也因此賣出了更多產品。”賺不到錢,就拿不到芯片;拿不到芯片,就賣不出礦機;賣不出礦機,就賺不到錢。在礦機行業,比特大陸占據了過半的市場份額,嘉楠耘智走出惡性循環的唯一方式,就是擺脫對臺積電的依賴。而三星,是嘉楠耘智可選擇的為數不多的供應商之一。在臺積電、三星之間搖擺,可以讓嘉楠耘智擺脫對單一供應商的過度依賴。但同時,嘉楠耘智的礦機芯片團隊也必須分心于7nm、8nm兩個不同的工藝,而不能專注于同一條技術路線。在芯片產能嚴重受制于上游晶圓廠的礦機行業,嘉楠耘智在IPO關鍵期調整供應商,更像是一場豪賭。盡管財務狀況并不樂觀,但嘉楠耘智仍然向SEC遞交了招股書,開啟了自己的第四次IPO嘗試。此舉,多少透露出一種屢挫屢敗的悲壯。但無論如何,在幣價復蘇、礦圈重啟的大背景下,這一次嘗試,仍然是嘉楠耘智距離希望最近的一次。

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編者按:本文來自知乎,作者:吳尼克,Odaily星球日報經授權轉載。2019年10月25日,北京時間晚7點的新聞聯播,用了最寶貴的前五分鐘,只講了一件事情:國家要大力發展區塊鏈技術.

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