“殺不死”的USDT_USD

編者按：本文來自嗶嗶News，作者：Breeze，Odaily星球日報經授權轉載。今年以來，Tether對USDT的頻繁增發給加密貨幣行業從業者們留下了深刻印象。根據嗶嗶News不完全統計，Tether分別在今年7月10日、7月18日、8月6日、9月3日、9月4日、9月6日、9月25日、10月7日等多個時間點向以太坊、波場等網絡增發USDT。USDT的多次增發似乎說明了市場對USDT需求量的上漲，以及USDT主流地位的進一步夯實。彭博社在文章《全球最廣泛使用的加密貨幣并非比特幣》中寫道，自今年4月份以來，USDT的月交易量首次超過了比特幣，之后一直保持著領先地位。USDT成為了整個加密貨幣生態中最重要的代幣之一。在USDT增發，交易額上漲的同時，其發行實體Tether公司，以及利益相關體——加密貨幣交易所Bitfinex則一直處于監管與司法糾紛的泥淖中脫不了身。10月6日，美國紐約南區地方法院對Bitfinex和Tether提起了集體訴訟。文件顯示，紐約的一家律師事務所RocheFreedman代表DavidLeibowitz等原告指控Bitfinex和Tether通過USDT欺騙投資者，操縱市場和隱藏非法收益。原告認為，從2017年起，USDT大量發幣導致了歷史上最大的泡沫，其曾在一個月內使加密市值蒸發了4500億美元。此次集體訴訟規模巨大，被告被要求賠償1.4萬億美元。USDT這種“操縱市場”的能力似乎也有研究數據能予以佐證。根據TokenAnalyst的數據，在以太坊區塊鏈上增發USDT的日子里，比特幣價格上漲的天數占到70%。去年6月份，美國德克薩斯大學的金融學教授JohnM.Griffin曾發表題為《IsBitcoinReallyUnTethered？》的論文，指責2017年，比特幣50%的漲幅都是被Tether“操縱”出來的。在投資者眼中，USDT的信用顯然是不充分的，但是每一次暴雷事件對USDT，乃至背后的Tether和Bitfinex而言，都并不致命。如同對病菌產生抵抗力的免疫體，USDT的市場體系大樓并不因一次又一次負面消息的出現而崩塌。相反，“病愈”后的市場仍然不改對USDT的購買行為，Tether一邊請最好的律師應付各種官司，一邊繼續增發USDT，增發頻率越來越高。USDT多次暴雷

公告 | 火幣官方：年關將近，謹防披著區塊鏈偽裝的“殺豬盤”:火幣業務負責人近日表示，近期披著區塊鏈偽裝的“殺豬盤”詐騙事件高發。騙子通過冒充交易所平臺客服給用戶打電話，邀請用戶加入微信群，用高額收益誘導用戶到OTC平臺購買數字資產，然后提幣到“殺豬盤”平臺地址，最后用戶無法提現，遭受損失。火幣官方鄭重提示：第一，請謹慎辨別平臺客服身份，第二，火幣客服不會要求用戶將數字資產提幣到某個地址；第三，請謹慎對待高額收益等誘惑，很可能意味著陷阱。請用戶（特別是新用戶）謹防上當受騙！ 火幣平臺驗證通道見原文鏈接。[2019/12/25]

USDT自誕生以來，發生過多次暴雷事件。一方面，市場對之爭議不斷，指責其中心化，抵押資產信息不透明，操作不合規，隨意挪用資產以及增發。另一方面，盡管有別的更加去中心化，信息更透明，合規做得更好的穩定幣，在USDT這座大樓基本處于穩定狀態時，用戶還是愿意選擇USDT作為其加密貨幣投資媒介以及避險資產。儲備率不足，修改白皮書去年10月份，一家名為ProofofResearch的媒體發表了一篇名為《警告：Bitfinex喪失償還能力取回你的資產》的文章，質疑Bitfinex的流通市值并沒有1:1的美元儲備資產作為擔保。USDT一時間成為眾矢之的，市場恐慌情緒導致幣價在短時間內下跌11%。雖然之后，Tether官方以及趙東等出面澄清，表示“流通中的所有USDT都有美元的充分支持”、“超額抵押”，但是，“儲備率不足”的標簽，無論真假，已經很難從USDT身上摘除。可以說，市場對USDT到底有沒有足額美元儲備金作為支持一直持懷疑態度。時間來到今年3月14日，Tether被爆修改了白皮書中關于抵押資產組成部分的內容。此前，Tether一直聲稱USDT背后的資金支持100%來源于美元儲備。但是修改后，其儲備資產除了美元，還可包括加密貨幣、現金等價物，和來自第三方的應收賬款。曾經信誓旦旦的100%美元儲備現在已經變成70%美元儲備。隨意修改白皮書，讓很多用戶感到不滿。挪用資金，操作不合規一個月后，紐約州檢查總長辦公室發布了一份文件，指控加密貨幣交易所Bitfinex隨意挪用了Tether8.5億美元的儲備金。據了解，因為資金受到凍結，為了滿足客戶的提現需求和自身的業務開支，Bitfinex交易所從USDT的發行方Tether中“借”走了至少7億美元。同時，為了對動用資金這件事進行隱瞞，Bitfinex和Tether還進行了一系列操作，花光了USDT的美元儲備。5月初，Bitfinex通過發行平臺幣的方式，籌集到10億美元填補了這個窟窿，關于挪用資金的問題暫告段落。而NYAG對之的關注點，也從挪用資金轉移到了違規在美國開展加密貨幣業務，以及為美國用戶提供相關服務。隨意增發，操作草率正如前文所述，市場對USDT美元儲備的質疑聲從未停過，但是這并不影響Tether持續“印鈔”。根據Dapptotal數據，比特幣網絡和以太坊網絡上發行的USDT數量在2018年初為14億枚，而到今年10月9日，這個數字已經達到了41.3億枚。不到兩年的時間，Tether就增印了2倍的貨幣，增發速度之快可見一斑。信息來源：Dapptotal，比特幣及以太坊網絡上的USDT流通量變化曲線除了增發速度快，Tether對USDT的增發操作似乎還特別草率。7月14日，Tether曾在1個小時內對USDT進行了兩次增發，總計增發了50.5億枚USDT。此事故出現在Tether將USDT從比特幣網絡轉移到波場網絡的過程中，本來應該是5000萬美元的轉賬，因為放錯了小數點而導致數目錯誤。USDT的負面消息不斷，然而這些并沒有動搖其在穩定幣市場，乃至加密貨幣市場中的地位。投資者們對USDT的可信度以及穩定性一直是存疑的，但是他們中的大多數人仍然把USDT作為穩定幣首選。USDT為什么殺不死？

聲音 | 中國社科院尹振濤：區塊鏈領域“殺手級”應用未現，各家還都在努力剛起步階段:金色財經報道，中國社科院金融研究所副主任尹振濤表示：“在區塊鏈領域，‘殺手級’應用未現，各家還都在努力剛起步階段。BATJ等互聯網巨頭未來誰更具優勢，目前很難判斷。”他同時強調，“未來出現‘殺手級’應用或可能在數據或是信息的登記領域出現，放到金融來看則是數據的交換、產權登記等；若放到法律環節則是司法信息、記錄等。”[2019/10/31]

一次又一次的暴雷事件對USDT本身的影響力似乎在變得越來越小。在出現負面消息-->市場質疑與指責-->幣價波動-->用戶繼續購買USDT-->價格回升與穩定的循環下，市場情緒對之的反應越來越平靜。用戶對USDT負面消息的麻木，以及每一次出事后USDT仍能自愈的僥幸心理，正在為USDT構筑起越來越堅固的城墻。主流且便利USDT在去年被曝出儲備率不足，沒有足夠的美元作為支撐后，市場一度出現恐慌情緒，USDT價格跳水11%左右，彼時GUSD等穩定幣剛拿到監管部門的執照，順勢登錄Coinbase、幣安、火幣等交易所。合規穩定幣對USDT的挑戰曾經出現過一些進展與成效，但是隨著時間的推移，其關注度還是降下來了。到目前為止，USDT仍是最受歡迎的穩定幣。根據《2019穩定幣調研報告》，在主流穩定幣中，USDT的受歡迎程度最高。在被調查的用戶中，75%的用戶在選擇穩定幣時會首選USDT，其次是USDC，是18%的用戶的首選。此外，USDT在穩定幣市場份額中的占比也一直維持在80%以上。USDT雖然存在很多問題，但是目前來看，其仍能完敗其他穩定幣。這背后的原因，可能正如網友所說“都沒有USDT通用。共識或者說習慣比合規更重要。其實大陸炒幣用戶都用USDT，并決定了幣價。”信息來源：微博中國用戶作為USDT主力軍在其中發揮著至關重要的作用。中國市場是今年USDT交易量最高的地區，占比高達62%。去年一整年，中國市場吸納了超過160億美元的USDT。而中國用戶對于USDT的整體印象，除了儲備率不足之外，還有一個重要的特點——操作方便。比如有網友表示“我認為整個數字貨幣世界都應該感激Bitfinex創造了USDT。”“USDT的確方便了很多人進場，也讓人們相信穩定幣是可以安全存在的。”“USDT就是全世界監管比特幣的產物，為了比特幣能方便兌換成法幣。”“其他穩定幣能否取代USDT，要看它們作為交易媒介深度夠不夠，是不是真的能自由方便地兌換其他幣種。”交易所助力再者，USDT的強大生命力也離不開交易所的助力。根據CoinMetrics今年年初披露的數據，全球最大的兩家加密貨幣交易所——火幣和幣安的USDT交易額分別占到各自總交易額的40%和80%。USDT是很多加密貨幣交易所保持交易額的關鍵，在第二個能與USDT匹敵的強勢穩定幣面世之前，如果USDT市場崩塌，那么交易所也將面臨嚴重損失。因此許多交易所不會輕易看著USDT被“殺死”，他們會在必要時出手紓困。市場上存在一些關于Tether與Bitfinex等交易所聯手操縱幣價的聲音。有匿名人士曾表示，比特幣價格大多是在新的USDT被發行并且發送到Bitfinex錢包后的幾個小時內漲上去的。美國德克薩斯大學的金融學教授JohnM.Griffin曾表示“USDT通常一次性以2億美元的規模大量發行，隨后轉移到Bitfinex，每當比特幣價格下跌時，Bitfinex以及其他交易所便會用USDT買入比特幣。”“使用USDT購入比特幣似乎是被安排好了，這一行為導致比特幣和其他加密貨幣價格的飆升。這種模式不能用投資者的需求來解釋，反而更加符合有人使用USDT操縱加密貨幣價格的假設。”此外，還有媒體質疑Tether利用折價套利獲取大量收益，USDT價格下跌后，又通過做空BTC，大量回購USDT來促進USDT價格上漲。USDT區塊鏈瀏覽器中的信息顯示，收款地址“1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz”在去年十月份曾收到過大量USDT轉賬，據稱是Tether在回收USDT。而根據Coinmarketcap中的數據，在這一時間段，USDT的市值也相應減少了8億美元。藍線為USDT市值變化曲線，從2018年10月初到10月22日，市值減少了8億美元雖然這些說法還沒有得到證實，但是也可以說明USDT發行方和交易所之間通過合作以及一系列操作，確實可以做到對市場價格的操縱，以及確保USDT不死。當然，除了USDT之外，交易所們也會上線其他穩定幣，比如PAX、GUSD、TUSD等合規性比較好的穩定幣。但是對交易所而言，這些穩定幣的主要作用可能是作為一種對沖USDT風險的工具，交易所的主要交易量還需要由USDT來支撐總結

聲音 | Darryn Polloc：在線游戲可能成為區塊鏈技術的下一個“殺手級應用”:據cryptoglobe消息，《福布斯》撰稿人Darryn Pollock最近指出游戲行業與新興的分布式賬本技術(DLT)行業類似，因為它們都是由技術傾向較強的人運營，而且主要是年輕人。主流消費者并不完全理解與全球游戲經濟相關的許多概念。同樣，許多基于區塊鏈的網絡和加密資產相關的重要概念，對于許多不太懂技術的人來說，都很難理解。鑒于DLT驅動的系統和游戲平臺有許多相似之處，在線游戲可能是“區塊鏈的殺手級應用”。[2018/10/29]

USDT的生命力非常頑強，雖然負面消息不斷，但是因為入場時機合適，其本身已經在穩定幣領域占據主流地位，使用方便，并且得到交易所的助力，所以很難被殺死。但是，即使難以被殺死，USDT也有著“阿克琉斯之踵”。如果不進一步完善自己，在諸如信用的進一步崩塌、來自ZF的合規化打擊，以及其他穩定幣的挑戰等因素的長期與綜合作用下，即便強勢如USDT，或許也將難以避免末日來臨。畢竟，從長期來看，市場發展的規律必定是良幣驅逐劣幣。

聲音 | 薛蠻子：區塊鏈想要發展必須要有“殺手級”應用:據鳳凰網報道，著名天使投資人薛蠻子近日在2018全球第五屆區塊鏈技術應用論壇上表示，區塊鏈想要發展必須要有殺手級應用。區塊鏈最大的革命是把信任通過技術的規模化。針對行業泥沙俱下的現狀，他提出高頻、痛點、剛需的甄選好項目三個要素。面對區塊鏈的大環境，他呼吁大家要敢于創新切莫守舊。[2018/7/28]

騰訊王鈞：中小微金融服務領域最可能出現區塊鏈“殺手級”應用，騰訊正重點布局:近日，在一項專訪中，騰訊金融科技智庫首席研究員王鈞發表了自己對區塊鏈的看法，他表示認可區塊鏈是一項影響深遠的技術，但談顛覆性卻為時尚早。就目前的區塊鏈技術而言，在基礎技術和應用范疇尚無重大突破，應當理性看待。對于區塊鏈如何產生“顛覆”，王鈞認為，區塊鏈的最大價值在于減輕多方信息不對稱的程度。中小微金融，或是下一步最有可能出現“殺手級”應用的細分領域，而騰訊已在此布局。在王鈞看來，比特幣等所謂的“數字貨幣”要成為被廣泛認可的具有金融屬性的配置資產，還有很長的路要走。加密幣僅是區塊鏈技術的一項應用。[2018/2/23]

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