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周期觀察:市場、經濟與周期(上)_BTC

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這是我們X-Order近期對市場進行復盤時內部分享第一部分。在這個分享中,我們從更為根本的市場交互出發,來拆解自由市場經濟的本質,并從一個不同于西方經濟學的角度出發,來認知經濟的周期性。在后續部分,我們會分享我們對經濟周期的分析,以及比特幣市場的根本所在。在研究具體的問題之前,先討論一下正確的研究事物的方法。我們一般研究事物的方法是先去分析問題,找出主要矛盾,再盡可能的剝離非關鍵的因素,使事物還原到最一般的狀態。從研究最基本的事物開始出發,逐漸由簡單到復雜,由具體到抽象,不斷提高對事物的認識。

我們在研究事物中,發現了新的規律并不代表著我們之前認識的規律就要全部拋棄,實際上新的規律是我們在舊有規律上的更進一步的認識。舊的規律是我們在之前那種認知狀態下,對事物的一種近似的描述。這種近似有時候在我們有了新的認識的時候,也是有用的。比如我們有現在有了量子力學和相對論,但我們在研究汽車的運動的時候,我們并不需要相對論和量子力學,我們只需要簡單的牛頓力學,這是因為在這個簡單的情況下。我們用牛頓力學的知識就足夠了。一、市場經濟

高盛:美股處于周期性熊市 標普500指數將因經濟衰退再跌10%:9月22日消息,高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer表示,隨著明年利率繼續上升,美國股市可能會進一步下跌。Oppenheimer指出,股市周期性熊市期間通常會下跌約30%,這意味著股市還有進一步下行空間。鑒于標普500指數今年已經下跌約19%,如果美國經濟陷入衰退,股市可能會進一步下跌約10%。

Oppenheimer表示,“但是,我認為我們還沒有看到通常會在市場低谷時出現的情況,根據我們對通脹和利率峰值的假設,這種情況不太可能在今年年底之前出現。”高盛預計企業凈利潤率在未來一年將下降。(金十)[2022/9/22 7:12:39]

我們今天具體要談的是經濟周期,那么要研究經濟周期,我們首先要研究經濟本身。當前所說的經濟基本上就是以市場經濟為主的經濟模式,那么,我們就要先研究市場經濟。市場經濟有很多種,比如壟斷市場,自由市場經濟,以及我們特有的社會主義市場經濟。這些市場經濟各有各的特色,但他們的本質都源于自由交換。要研究市場經濟,我們就要去研究最簡單的自由交換。交換

對沖基金創始人:比特幣處于漫長采用周期的初期:對沖基金Miller Value Partners創始人Bill Miller表示,比特幣仍處于漫長的采用周期的初期,在所有可能擁有比特幣的知名技術投資者中,實際上只有一小部分人擁有比特幣,這表明比特幣還有更多的上漲空間。Miller稱,比特幣解決了傳統貨幣系統已存在了數百年的問題,比特幣的獨特稀缺性可以將該加密資產推向指數級高度。(The Daily Hodl)[2021/4/22 20:45:19]

最簡單的自由交換是什么呢?是原始的自由市場。簡單地說來就是雙方各自生產各自消費,但因為雙方生產不同的東西,對雙方都有使用,那么雙方就可以交換自己多余的不需要的產品。這兩人之間的交換并不需要貨幣存在。實際上,如果我們去過邊遠的農村,我們可能還會看到類似的物物交易。雙方可能只是用雞蛋作為衡量物來購買自己需要的物品。社會分工要研究市場經濟,我們就要去追蹤市場的來源。市場的存在,是源于人類生產模式的進化。人之所以成為萬物之靈,成為一個獨立的有自主創造能力的生物。根源在于人類能夠主動的去生產比自身需求更多的產品。實際上,這是每一個生物都能做到的,否則生物是不能進步的,但只有人類才會主動的有意識的去生產更多的產品。在比原始社會更早之前,人類可能是單打獨斗的,每一個人都會去生產他自己所需要的產品。但這種情況在早期是非常困難的,因為自然環境非常惡劣。這就會產生一個問題:一個人是不能保障自己的生存的。

Synthetix創始人:加密貨幣和DeFi仍處于下一增長周期的早期階段:金色財經報道,Synthetix創始人Kain Warwick認為,持續的價格走勢和基本趨勢表明加密市場類似于2016年,即“2017年風暴之前的平靜”。這意味著在未來幾年中,加密貨幣將進一步發展。Warwick評論稱,現在DeFi在某種程度上是一團亂。很多事情同時發生,無法預測到潛在結果。此外還需要面臨DAI價格掛鉤的挑戰,并且由于協議激勵機制的變化以及特定DeFi代幣的高收益,整個DEX領域的交易量出現了怪異的峰值。他還表示,加密生態系統中的構建者需要意識到他們的決定會影響DeFi生態系統的其余部分,這意味著所有團隊之間必須共同努力以開發出更好的產品。[2020/9/25]

所以原始人組成的小的社會群體,由一堆人組成一個集體來提高抵抗風險的能力。這就形成了原始部落,產生了一般的社會合作關系。自此,人類具備了社會性,成為了真正的社會人。成為社會人之后,人類發現僅僅是一般的合作效率并不高。如果每個人能夠專心只做他擅長的那件事情,整體的效率就會大大提高。這也就形成了社會分工:每個人只做自己擅長的一部分,然后大家組合起來,最終的產品生產效率是最高的。但是社會分工導致了新的問題:每個人的產品,都要與其他人的產品交換,才能滿足每個人的需求。這就慢慢使得交換成為生產產品的主要目的,甚至是唯一目的。這個時候,人類就進入了商品社會。商品社會的特征在于,它是以純交換為目的的社會化生產。貨幣的誕生既然商品社會生產的主要目的是為了交換,為了提高交換效率,人類就提出了一般等價物。所謂一般等價物,就是可以直接用來交換任何商品的商品。可以用來交換任意商品的商品,我們稱為貨幣。貨幣一度曾是是海邊的貝殼。因為貝殼對于中原的人來說是非常稀有的。

絲綢之路創始人:今年將面臨比特幣首個熊市周期的最后一波,或跌至3200美元:已關閉的暗網絲綢之路(Silk Road)的創始人Ross Ulbricht在個人博客撰文表示,比特幣自3月12日市場屠殺式下跌之后所產生的波動,或將導致一個延續至今年6月或7月的熊市,甚至可能在明年才會結束。他同時表示,2017年牛市周期已經結束,市場要面對的是比特幣第一個熊市周期的最后一波,也是迄今為止最大的一波。在這種情況下,比特幣價格可能會跌至3200美元。Ross Ulbricht 目前在美國圖森監獄服刑,他此前因涉嫌洗錢、販等罪名被判無期徒刑,同時不得假釋,但他仍定期在 Medium 博客網站更新比特幣的價格分析文章。[2020/4/14]

在貝殼之后,人類又使用了各種各樣的貨幣。最終貨幣被固定為金銀。這是因為金銀本身有穩定的化學性質,并且隨著時間的流逝,金銀貨幣的提煉成本,基本不變。自古至今黃金,生產成本是基本不變的。到目前為止,歐美的金礦生產成本大約為一盎司1300美金。在七月份黃金暴漲之前,所有的金礦生產實際上都是接近賠本的。在貨幣產生之后,生產模式進一步變化,原來的以交換為目的,變成以獲取貨幣為目的的生產。這樣的生產模式變為生產銷售轉化為貨幣,然后購買新的生產資料,再次進行生產。生產者通過此過程獲取利潤。由此來看,資本論和西方經濟學的出發點是一樣的。最初探討的都是充分競爭下的平衡有效的自由市場:充分競爭,市場有效,市場自由。市場本身沒有好壞。二、資本主義

分析 | 挖礦難度周期數據顯示,2021年BTC價格或達3.1萬美元:加密貨幣分析師PlanB近期在推特上發布了挖礦難度數據圖表。數據顯示,到2021年比特幣的價格可能達到3.1萬美元。PlanB將比特幣價格統計與挖礦難度相結合進行分析稱,BTC會經歷與估值變化相對應的規律性挖礦難度周期。隨著時間的推移,比特幣在經歷了難度周期的低點后,其價格漲幅有所下降,2013年底上漲了50000%,而2017年12月的漲幅為9000%。考慮到當前周期(2018年12月發生)挖礦難度相對較低,PlanB預測,到2021年,BTC的價格將再次見頂(3.1萬美元)。但比特幣的預期估值范圍似乎變化更大,根據其預測,BTC的價格可能會在3萬至30萬美元之間。[2019/9/13]

自此,我們就進入了資本主義社會,它以獲得資本增值為一切生產關系的核心。資本循環在資本主義市場里,資本有它固定的循環模式,第一步:用資本購買生產資料和勞動力產品;第二步:銷售生產出來的產品。產品銷售出去之后。才會轉化成利潤。這一步被稱為驚險的一跳。它的驚險在于,資本家在生產過程中是要承擔賣不出去的風險的;第三步:資本賣出獲得資本。然后不斷的循環增值。銀行:社會的核心

銀行的形成就是解決金融借貸的需求。它是出納和結算的中心,工廠所有的錢都需要通過銀行流通。這也使得銀行天然成了資本的“水龍頭”。銀行也就有了選擇權,選擇資本流向的權利。這是因為資本主義中的生產模式中是存在風險的。尤其是單個企業面對市場的時候,風險非常多,比如“驚險的一跳”和供應鏈各個環節的風險。但銀行則不同,由于其持有的主要是現金,風險非常小。因此,銀行可以為其他企業提供資本支持。而只要社會生產存在,資本就能夠獲取利息。由于銀行是出納和結算的中心,以及資本主義生產模式中存在的風險性,使得銀行即生息資本有較高的風險承受能力,成為控制一切生產的根本,現代的大型財團,無一不是以銀行為核心的。一切的經濟活動都是從銀行開始到銀行結束,這就是整個現代社會的金融體系。銀行成為整個社會的核心,就承擔了對社會的責任。危機的產生我們再回過來看市場,我們會發現整個生產過程是一個循環:

在這個循環中,產品必須銷售完畢,收回貨款,生產方才能夠有資本投入下一輪的再生產。這樣剩余價值才能轉化為利潤。為了更好的說明這一點,我們假設一個簡單的市場中,工人為資本家生產了100元額外利潤的產品。但是資本家只發給工人30元工資,剩下的70元是資本家的。這會產生一個問題:產品是社會上的所有群體去消費的,需要工人們來購買消費。工人沒有足夠的錢來買的話,就會導致整個社會的總產出大于可用于消費的總收入。而資本家的錢是大部分是需要去增值的,不會將所有錢都用于消費。因此,就會有一部分商品始終無法轉化為利潤,產品賣不出去,資本家無法回收資本進行再生產。按照一般的生產效率和資本家利潤率,一般20%。那么在這個情況下,扣除成本后,一年的剩余產品是10%。累計下來,10年的剩余產品就接近100%,幾乎所有產品就賣不出去了。這就是為什么從19世紀中期開始到20世紀30年代間,經濟危機基本十年一次。

這是個動態積累的過程,累積到一定程度,經濟危機才會一下子暴露出來。這是因為在危機出現來之前,所有人都認為產品都可以被賣掉。而出現了經濟危機之后,就需要解決經濟危機的辦法。這件事情,我們主要交給經濟學家來研究解決。三、經濟危機的解決方法

歷史中,經濟學家提出了這些方法來解決經濟危機:新古典經濟學他們曾經認為市場經濟中發生的一切都是正確的,約瑟夫·熊彼特曾宣稱,“蕭條不能被簡單地當成壞事”,而是“某些必須要做的事情的表現形式”。他們認為,市場通過自發的調整,就能夠恢復到有效的狀態。他們不承認經濟危機的存在,認為經濟“危機”是能夠自愈的。凱恩斯經濟學凱恩斯主張用積極的政府干預——印刷更多的鈔票,以及在必要情況下大量投資于公共工程——來應對衰退期的失業問題。簡單來說,就是政府擴張信用,釋放流動性,變相通脹,來緩解經濟危機。馬克思主義經濟學讓資本家的剩余價值返回給社會,讓大家一起消費,全民使用。一旦發現某個方向的生產剩余價值過多,就會將剩余價值投到創新的方向,不會再投入到過剩的地方。事實上,從1940年開始,所有國家都采取凱恩斯經濟學的方法來抵御經濟危機。經濟周期來的時候,政府擴張信用釋放流動性,然后造大規模的基建工程。政府通過變向通脹將債務吸收。結語

第二部分我們將結合RayDalio對經濟體系的分析,來看待周期應對的策略。同時,我們也會進一步對比特幣及數字貨幣的本質進行分析,來揭露數字貨幣市場的未來在哪里。未完待續寫在后面

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編者按:本文來自互鏈脈搏,作者:互鏈脈搏·黑珍珠號,Odaily星球日報經授權發布。8月18日,孫宇晨發微博祝賀WINK團隊獲發哥斯達黎加在線游戲牌照.

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