肖磊：人民幣缺席libra貨幣籃子，美國的目的達到了_數字貨幣

編者按：本文來自肖磊看市，作者肖磊，Odaily星球日報經授權轉載。2009年的時候，全球對美國次貸危機引發的世界經濟金融大動蕩依然充滿憤怒，美聯儲一方面維持超低利率，另一方面開始加大QE的推行力度。美元作為世界貨幣，擁有美元儲備的諸多國家，對美聯儲的貨幣政策沒有任何發言權，只能被動接受美元資產的縮水、稀釋。時任中國央行行長的周小川呼吁，應該擴大國際貨幣基金組織特別提款權的使用范圍，以利用SDR逐步取代現有儲備貨幣。當時，SDR作為一種特殊的超主權貨幣形式，其背后主要由四種貨幣組成，包括美元、歐元、日元和英鎊。在SDR權重里面，美元占比超過40%，并擁有一票否決權。但無論如何，SDR至少是擁有了稍微多元一點的背書資產。2015年末，在中國政府的不斷努力下，SDR背書資產里面，加入了人民幣，而且人民幣的權重僅次于美元和歐元，超越了日元和英鎊，被大家認為是人民幣國際化當中最重要的一步。但問題在于，SDR的應用場景非常局限，跟世界各類貿易幾乎牽扯不上太大的關系，更不要說是普通民眾的支付和跨國資金流動問題。2017年的時候，IMF總裁拉加德在一次會議上說，請大家忘記比特幣，考慮一下“IMF幣”，拉加德認為未來的世界貨幣出自IMF之手的可能性較大，SDR具備成為未來數字貨幣的可能，SDR能否取代現有國際貨幣存在疑問，但這也不是一個不靠譜的假設。拉加德表示，IMF需要做好準備。令IMF沒想到的是，自己的計劃，開始有了執行者，但這個執行者不是IMF。轉眼到了2019年6月18日，美國互聯網巨頭Facebook宣布將推出一種基于區塊鏈的數字貨幣，這一數字貨幣用于國際支付和資金的流動，其背書資產是全球主要的法幣，以及可靠的政府債券。僅僅兩周后，IMF總裁拉加德在英格蘭銀行論壇上暗示該組織擬根據特別提款權機制推出一個類似比特幣的全球數字貨幣——IMFCoin，旨在取代現有世界儲備貨幣。問題是，似乎已經沒有人關心IMF的計劃。2019年7月15日，libra數字貨幣項目負責人馬庫斯提前公布了他將要在美國眾議院發布的證詞，其中關于libra的背書資產，明確為美元、歐元、日元和英鎊。很遺憾，libra的背書資產，沒有人民幣。而如果由IMF來推IMFCoin，作為SDR第三大權重的人民幣，將成為重要的背書貨幣。那么如果中國要參與到這場競賽當中，到底是支持IMFCoin，還是自己推自己的數字貨幣，還是想辦法介入Libra系統呢？我覺得這個問題是需要抓緊思考的。對于中國來說，我個人覺得期待IMFCoin有所作為是不太現實的，IMF本身也是一個基于美元體系的機構，此前因為IMF更多的傾斜于關注發展中國家，尤其是提升了中國等的話語權，美國十分不滿，威脅要退出IMF。我們可以大膽的猜測，如果libra背書資產加入了人民幣，美國會用什么方式整Libra呢？況且IMF有太多的事情要做，其組織已經存在了半個多世紀，官僚氣息嚴重，離互聯比較遙遠，而且無法避開各國政府的各種限制和無休止的討論，IMF自身沒有任何可以觸及個人用戶的渠道，所以等待IMFCoin跟libra競爭，其實很不現實，也就是說人民幣想乘IMFCoin的順風車，恐怕要付出巨大的時間成本。最有可能實現IMF世界貨幣理想的libra，從目前的規劃看，其貨幣籃子里確實沒有人民幣。更值得關注的是，在libra合作的三十多家初始機構里面，沒有一家中國企業。90%以上是美國公司，另外還有一些英國、加拿大、法國、瑞典、荷蘭等國的企業。站在中國的角度，可能認為美國政府也很難批準一個新的世界貨幣誕生，來挑戰美元的地位，所以應該不用太在意libra這種項目。但作為美國的領導力思維，有兩個問題美國其實更加難以接受。第一個問題是，美國絕對不會放棄在數字貨幣和全球支付業務領域所處的引領創新的地位，也就是說，美國不會放棄對未來數字貨幣行業的領導力爭奪；第二個問題是，libra絕對不會跟美元和美國利益對著干。libra項目負責人明確表示，“在我們完全解決監管問題并獲得適當的許可之前，Facebook不會發行Libra數字貨幣。libra將與美聯儲和其他中央銀行合作，確保Libra不與主權貨幣競爭或干預貨幣政策。”其實這里的監管和主權貨幣，特指的就是美國和美元。所以美國有什么理由阻止libra的推出呢？國會的討論和所謂的提案，只不過增加了Libra的曝光度，降低了libra的推廣成本，大量的輸出了libra的理念和所要達到的“崇高”理想，這無形當中刺激了用戶對libra的渴望。所以美國所謂的監管壓力，可能不僅不會讓libra流產，更大的可能是讓libra具有了持續傳遞Libra功能細節，以及塑造品牌優勢的能力。同時達到了饑渴營銷的目的，用各種方式延遲libra的發布反而可能是一種策略。如果你從馬庫斯的證詞去看，Libra不僅沒有因為各方的爭論，以及最近一段時間以來各國監管機構的施壓，而改變產品結構或目標，反而更加毫不掩飾的明確了推出新的世界貨幣這一目的。從馬庫斯的證詞看，打造世界貨幣是唯一方向。也就是說，libra沒有去迎合監管，把libra變成一種權益資產，或類似于很多數字貨幣所謂的軟件的使用權限和激勵機制，更不是一種內部積分系統，Libra就是要做世界貨幣，要做支付工具。馬庫斯在證詞里的原話是：Libra將設計成一種可以在世界各地使用的數字原生貨幣。Libra聚合了世界上最好貨幣的特征：穩定、低通貨膨脹、廣泛的可用性以及互換性。Libra是一種支付工具，而非投資品。人們不會像購買股票或債券一樣持有Libra，期望以此獲取收入或增加財富。相反，Libra就像現金一樣。舉例來說，人們會用它來向其他國家的家庭成員匯款，或者用于購物。因為Libra將由該儲備支持，任何使用Libra的人都應該具有高度信心，能夠依據匯率與當地的法定貨幣進行兌換，就像旅行時兌換不同的貨幣一樣。從2009年周小川呼吁擴大SDR的使用范圍，到十年后libra的出現，其實并不是一個十分漫長的過程。期間，另一件事情是，比特幣從零增長到超過千億美元市值，其中也并沒有受到各國央行和監管機構的表態和觀點影響。最后，建議大家把關注的焦點從各國對libra的態度上移開，來認真的思考未來這個世界到底需要什么樣的世界貨幣，Libra會如何發展，而這樣的世界貨幣，如何主導新的全球利益分配格局。也就是說，國家層面應該看的是利益，而不是對錯，因為當你在這里糾結和裁決對錯的時候，人家正在敲定最有利于自己的游戲規則。

聲音 | 肖磊：Tether發行基于離岸人民幣的穩定幣 投資者所面臨的系統風險也會更大:針對Tether將會發行錨定離岸人民幣的穩定幣這一消息，財經作家肖磊表示，Tether公司非常善于做公關，主要原因其實是Tether的主要用戶在中國。之前Bitfinex賬戶被美國凍結，結果發布平臺幣募集資金，幾乎90%的用戶也都來自中國。這次由于美國市場因為法院的明確駁回，紐約檢察長辦公室將有權對這兩個企業做出管轄，所以Tether基于美國和美元的業務可能會遭遇極大的沖擊，甚至很難再發行基于美元的穩定幣了，中國市場就成了唯一的選擇。一方面是離岸市場便于操作，目前香港也無法有效監管，另一方面國內用戶比較吃這一套。因此，肖磊認為這次發行基于離岸人民幣的穩定幣，Tether的可操作空間會更大，投資者所面臨的系統風險也會更大，因為沒有像美國一樣監管的制衡，那么Tether在人民幣這個框架下，更容易挪用用戶資金，然后等美國遭遇處罰之后，用中國用戶的資金再去繳納美國的罰款。肖磊表示，目前來看這種方式存在很大的信用問題，需要更多的可信第三方參與發行，否則就是典型的鉆法律的漏洞，投資者基本不可能得到保護。[2019/8/21]

聲音 | 肖磊：比特幣價格的劇烈波動，恰恰是其生存的邏輯:5月19日，財經作家肖磊發文指出，比特幣千億美元的市值，是有數據支撐的，并非憑空而來，比特幣價格的劇烈波動，恰恰是其生存的邏輯，而不是走向失敗的缺陷。所以，比特幣屢次大崩盤之后的起死回生，實際上就是人性貪婪與恐懼的具體體現，想消滅比特幣的暴漲暴跌，其實就是消滅人性，難度還是蠻大的。[2019/5/19]

聲音 | 肖磊：OTC支付交易通道未來持續存在的可能性不大:據北京商報消息，新年以來，第三方支付巨頭加大對虛擬貨幣交易方的通道整治力度。近日，微信支付和支付寶紛紛向火幣網發送律師函，要求火幣網下架其OTC服務中的支付通道，停止非法使用其商標。對此，資深金融分析師肖磊介紹稱，新的交易方式，無論利用了什么技術，只要是有法幣轉換為數字貨幣這一步，都很難避開銀行或第三方支付機構，此類技術的目的只是讓這類交易更隱蔽，從一種集中的形式變成更分散的形式。這類交易通道可能更不好監管，但也很難出現規模效應，未來持續存在的可能性不大[2019/1/30]

聲音 | 肖磊：紐約批準兩個穩定幣 或為美國要開啟“數字貨幣本位”:知名財經評論員肖磊近日在公眾號發文稱，紐約金融服務部批準的這兩個穩定幣，其實從政策和戰略的角度講，已經不是一個簡單的批準了一個企業的商業需求或業務模式，或類似于批準了一個信托或ETF之類的，其實真正的意義在于，美國正在利用這次機會，重塑美元，以及重新規劃美元的全球性戰略。與其說基于美元的穩定幣的發行，是一種數字貨幣市場和區塊鏈技術在傳統金融領域的飛躍，倒不如說是美元基于區塊鏈和數字貨幣技術，尋找到了新的本位。一種可能性是，美元在經歷了“金本位”、“石油本位”之后，可能要開始“數字貨幣本位”了。未來，在很多地區，跟“中國制造”為本位的人民幣所競爭的，可能不是現在的美元，而是以區塊鏈智能合約為本位的，美元穩定幣。[2018/9/14]

人物丨數字貨幣分析師肖磊：比特幣ATM機進入更多場景意味著加密貨幣成為貨幣體系的一部分:金色財經就比特幣ATM機對數字貨幣分析師肖磊進行了獨家采訪，肖磊表示，“這個機器跟APP的最大不同在于信用背書主體，比如阿姆斯特丹機場這個ATM機，讓旅客直接可以把歐元變成比特幣和以太坊，這說明已經打通了法幣跟比特幣和以太坊的兌換渠道，這樣的機器進入機場，實際上背后需要各種政策和技術支持，這才是關鍵點，并不僅僅是展現在我們面前的一臺機器。手續費肯定是要比APP上貴的，本身比特幣的轉賬手續費是固定的，但這類機器會用匯率的方式，收更高一點的手續費。”針對此類比特幣ATM實用性，肖磊補充稱，“意義在它已經成為一種貨幣體系的一部分，作為外匯在各類場合進行兌換，這個跟有沒有人用沒有關系，是一種全面的歷史性進程。[2018/6/25]

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