數據秒殺認知：比特幣地下與地上生態分割_BTC

編者按：本文來自TruthDeeper，星球日報經授權轉載。

研究主題：「比特幣地下與地上生態分割」，系列研究研究時間：17個月，數據獲取分析時間跨度113個月數據來源：BTC區塊賬本數據、BTC全網交易數據研究定位：互聯網+金融行業相關專業從業、不科普抽象概念：地上生態、地下生態、入口切割、持幣人“通過原始錢包持有第一筆比特幣后，你進入了另一個平行世界。”Peter多次給我們團隊調研分析師重復這句話。他今年45歲，行業定義「大佬級成功人士」：連續創業、資本寵兒、過度成VC。看似矛盾的西方教育背景和極接地氣的中國互聯網用戶同理心和洞察力，卻在他認知層面并存且巧妙的互補，且表面自我和諧。Peter財務自由后開始追求內心：費盡心思用類VIE結構在北京匿名買套房子，只為了給自己絕對的「安全感和自由」，存放著真正屬于自己的玩具，限量版的Contax蔡司、原版的三聯金庸、各種真真贗贗的字畫、游戲機、高端音響etc。這套「安全屋」對Peter是匿名存在的，他經常一個人在這，覺得是療傷，是少有的快樂時光…是真正活著的時光…2017年初，Peter接觸到幣圈和鏈圈的各類瘋狂的用戶行為。各類看似復雜的概念和商業模式總能被Peter鄙視一番后看到本質，并未重視。而在偶爾的一個機會，朋友送給Peter幾個BTC后，一切都完全改變了：「通過原始錢包持有第一筆比特幣后，你才發現認知全都變了。」Peter發現自己的循證科學體系的認知很難理解，為什么就如吸上癮一樣開始「屯幣」。Peter并不關注價格，也不關心消息面，只是對擁有BTC的「感覺」越來越上癮。他賣掉了安全屋和藏品全換成BTC。但仿佛回到少年無憂的時光、感覺不會再被「任何無形的手」改寫的精彩年月、進入了真正自由后的另一個世界…后來，Peter發現了一批同樣心態同樣共識的戰友，他們自認為是延續黑客海盜精神的區塊鏈設計理念純正擁護者，他們是「真正的持幣人」。--以此為序區塊鏈概念，毋容置疑的成為最近半年中國互聯網生態火熱的風口。本是黑客圈共識游戲產物，卻因為牽扯特殊社會游戲機制和金融特性，一時各路利益方利用極強的信息差和認知差異，進行各種解讀和預期：技術、模式、各種方法論、社會學、群體心理學、甚至哲學、宗教，區塊鏈概念簡直有演變成玄學的趨勢。作為系列研究報告的開端，讓我們回到這個世界的開端，從BTC開始切入：BTC從2009年到目前，共產生179G的分布式賬本數據，也就是區塊數據。包含大量的用戶行為和游戲規則。很有意思的一個情況是，這塊數據深深的埋藏地下，和相關的用戶行為形成「地下生態」。行業主流鋪天蓋地個個都是專業的談的是支付、交易與交易所、價格、各類的衍生模式，仿佛對應的在地上生出桃花源，形成「地上生態」。和很多互聯網垂直行業類似：地平線干凈利索的分割了BTC生態，成為完整的兩個生態世界，并相互滲透、緊密關聯。但真正代表用戶行為的完整的區塊數據和相關生態卻被埋藏在地下，其中有哪些故事、隱藏哪些真相、生態模式和利益鏈有如何的抽象關系，卻不被主流關注，完全隱匿成少數群體中，形成共識信仰。我們從兩個生態的入口，切入對比研究。不同的生態入口

國家中醫藥管理局：制作數字藏品，建立藏品數據庫:金色財經報道，國家中醫藥管理局發布《“十四五”中醫藥信息化發展規劃》，其中指出將建設國家中醫藥博物館數字館，從藏品的采集、保護、展陳以及藏品資源的數據挖掘，制作數字藏品，建立藏品數據庫，以數字化的思維規劃建設智慧型國家中醫藥博物館。[2022/12/7 21:28:07]

眾所周知，比特幣存放在「比特幣錢包」中。錢包是用戶行為的基礎體現，同時也是地上地下兩個生態的入口。這個極其擅長用信息差和新事物打造認知門檻的生態中，各種利益方用各類奇葩的維度把錢包劃分成：冷錢包、熱錢包、原始錢包、輕錢包、保存密匙、不保存密匙、Web的、手機App的等幾十種，并配套各類的意識形態引導和用戶行為路徑與環境引導，最終人為導致用戶行為的引導和切割。這是互聯網生態的普遍規律，但是人為驅動。撥開這一切眼花繚亂的套路。從生態入口研究，比特幣錢包只有三類：原始區塊鏈賬本錢包：真正去中心化、完全匿名持有和交易。方便閱讀，我們稱之為A類錢包。A類錢包是最原始的比特幣區塊鏈錢包，中本聰設計理念，也是區塊鏈概念的源頭，同步全部賬本數據并且每一筆轉賬記錄都寫入區塊。但門檻很高，且不僅是技術門檻還有認知門檻：其錢包的模式和傳統互聯網模式完全相逆。例如丟失后完全無法找回、命令行導出密匙、動態確認的曠工費、無用戶行為同步引導等等，這讓被「被傳統互聯網模式、消費金融模式」教育多年的用戶很難從認知層面理解。這種「不理解」帶來的是「不信任」。導致的結果反而是這種「最真實、正確、價值」的方式不被用戶接受。理性戰勝不了人性，理性對絕大多數用戶是門檻也是負擔，互聯網發展至今豐富的人性套路學直接掩蓋了比特幣的原始區塊鏈錢包賬本。記賬錢包：不寫賬本、中心化發行、但是有直接的應用場景、友好的用戶交互和教育引導。方便閱讀，我們稱之為B類錢包。B類錢包大多數時候并非以「錢包」的形式構建產品形態。但卻通過應用場景來引導用戶，達到錢包的實際效果。例如，交易所錢包。實際場景舉例：用戶被行業大佬盅惑去數幣交易所購買特定Token，但幣幣交易需要BTC入場，于是法幣換BTC或法幣換USDT換BTC，最終用戶會在此交易所的持有比特幣，交易所充當錢包。打開這個交易所，就能看到BTC資產和各類相關分析、交易機會、合約及其他衍生產品等。這可能是大多數幣圈投資客的錢包使用場景。錢包由交易所背書，但用戶相信會資產是安全的，和傳統互聯網或消費金融用戶體驗完全一致，很有安全感。但是，問題是，這筆資產并沒有寫入區塊。意思是，僅僅是交易所來記賬，除非把B類錢包的資產轉入A類錢包，不然，這份資產是由B類錢包的運營者中心化記賬，非真實的比特幣資產。各類偽區塊鏈錢包：用各類中間態技術手段，介于A和B之間。薛定諤的貓似根據運營和利益需求來調整策略的錢包模式。方便閱讀，我們稱之為C類錢包。C類錢包經常以各類前沿的概念出現：例如手機App輕錢包、包含去中心化OTC的分布式錢包、完全不保存迷失的跨共鏈錢包等等。這類錢包有著極佳的用戶體驗和用戶引導。且，大多數目前為止還是映射到區塊鏈上的，至少從用戶體驗上是映射的。但，用戶不能保證這筆資產不被動用，只能依賴于運營方的道德標準和利益需求。值得一提的是，由于目前處于生態早期，這塊的出事率不像互金那么夸張，還處于抓用戶和培育信任的初級階段。綜上，眾所周知BTC的紅利之一是分叉幣，根據區塊映射分叉反饋給每一個BTC的用戶，是BTC生態的分紅機制之一。截止目前，分叉產生了BTC價值23.1%的收益。理論上來說，比特幣錢包享受區塊分叉映射紅利是最基本的區塊屬性，即如果錢包資產是寫入區塊即可分紅。但是，大量的交易所、大量的錢包都以可享受某特定的分叉特定糖果空投作為宣傳噱頭，可想而知，絕大多數用戶，根本不在A類錢包入口的生態中。換句話，比特幣的原始生態已經漸入地下，而暴露出來的繁榮，僅是衍生出來的互聯網用戶行為引導套路下的生態而已。一句話定性：如果全部用戶都把交易所中擁有的比特幣提出到A錢包，90%以上的交易所都會破產，因為無法兌付。這也是交易所普遍需要幣幣交易用比特幣入場的核心原因。地下與地上生態：賬本數據與交易數據

數據：加密巨鯨自5月以來在投資組合中增加了32.1億美元的BTC:金色財經報道，加密分析公司Santiment表示，自5月加密市場崩盤以來，某些BTC投資者的人口一直在增長。比特幣周四可能已跌至$31,000，但持有100至10,000個地址的BTC'百萬富翁'不斷攀升。自5月21日以來，這些鯨魚的累計持有量增加了100,000BTC。在撰寫本文時，百萬富翁群體持有的100,000BTC價值超過32.1億美元。此外，這家加密洞察公司還透露，Twitter上的加密交易員和投資者繼續看跌領先的加密資產。根據Santiment的說法，負面情緒可能是BTC準備反彈的信號。[2021/7/19 1:01:34]

如果入口就切割成了兩個生態：真實比特幣、記賬比特幣；地下、地上。那么其核心的用戶行為是不是同樣如此。空口無憑，接下來用數據分析。在一定程度上，代表地下生態的是區塊數據：BTC從2009年到目前，共產生179G的分布式賬本數據也就是區塊數據。代表地上生態的是投機交易數據：同樣，我們追蹤從2014年開始的BTC全網交易所中心化交易數據，對比兩者可以一目了然。

提醒下，如果我們對比第2列數據和最后一列數據。以當前2018年Q2為例，即地下生態，每天交易轉賬的BTC數量大概為12萬。而全網交易所交易數量，大概是81萬。中間有大概7倍的Gap。一目了然，這是B類錢包記賬虛擬泡沫的功勞。從代表地下生態用戶行為的轉賬數和轉賬BTC數量來看，2015年至今，生態趨于穩定中合理波動。而代表地上生態用戶行為的交易數據，從2014年產生到目前產生巨大的變化，特別2017年Q4以后。且兩者無明顯強關聯。我們再把2014年以后的數據，拆分到每一個月來研究。

數據：比特幣與黃金相關性達到2018年以來最低水平:據KAIKO數據，比特幣與黃金的相關性達到了2018年以來的最低水平，為負相關，但和標普500指數維持著較高的正相關。[2021/6/4 23:12:56]

2016年以后，區塊數據看用戶行為幾乎穩定，且與交易數據呈現無強關聯性。這就很尷尬了：從這個數據維度上探求本質，整體的比特幣暴露出來的生態：交易所、幣幣交易，基于BTC的各類衍生金融產品，大量用戶雞血般的狂熱，那些著名的行業事件，都幾乎給地下生態產生影響因子權重極低。以此推理，幾乎全部互聯網輿情中不管是看多看空，不論發布言論者的公信力如何是比爾蓋茨還是巴菲特，觀點僅針對地上生態。而地下生態由于完全割裂，反而不被認知。我們繼續深入研究。地下與地上生態：持幣人和投機者

截止到2018年5月18日，共有地址數22424429個，比特幣釋放流通量17040923個。但這些海量地址中，少于1個BTC的地址比例為97.19%。95%的比特幣，僅在2.7%地址內。細節數據研究如下表：

再從日交易活躍地址分析。歷史峰值最活躍的日活動地址數，僅為1072861，發生在2017年12月14日，拋開歷史時間累加因素，占比約為5%；實時數據，目前，準確的日活地址為420624，占比1.88%。日活躍賬戶總數，從2016年到目前，排除2017年的噪點，變化不大，一直維持在40萬水平。

對區塊賬本交易數據和時間維度高階研究分析挖掘：2016年后，排除比特幣新生成區塊轉賬記錄，樣本僅包括10個以上的比特幣地址，到今天保持無任何轉賬記錄的比例為72.69%；2015年計時，為65.29%，2014年計時，為59.78%。由于比特幣區塊賬本數據的匿名性，不同的地址可能歸屬同一個錢包或者同一個持有者。保守計算，最近29個月內：75%以上持有「真實比特幣」的用戶沒有交易行為。并且如果深入研究剩余的25%的用戶的活動，分布在2016年、2017年和2018年的比例分別是：9.8%、10.1%、5.1%。2017年市場的火爆，根本對寫入賬本的真實比特幣無影響。而對應的地上生態數據，不再對比，因為已無意義。地下的生態：平行的世界

24小時BTC全網合約成交數據顯示：空方占優:據合約帝數據顯示，最近24小時BTC全網合約成交量中開多比例為49.06%，開空比例為50.94%。主流合約交易所中，Huobi季度開多比例為49.24%，開空比例為50.76%；OKEx季度開多比例為48.86%，開空比例為51.14%；BitMEX合約開多比例為48.81%，開空比例為51.19%。[2020/10/3]

探究最初比特幣的設計理念，這是屬于黑客圈共識游戲產物：去中心完美的算法和邏輯模式的共識。在秉承海盜精神的黑客圈，這種文化的傳承其實幾十年都沒有改變，也沒有被這個商業世界所扭曲。海盜價值觀，不是「顛覆和掠奪」、不是兌換美元衡量，而是真正指向內心欲望羅盤，給予內心以自由。沒有正誤，沒有標準，僅對自由追求和釋放的向往。在這個平行世界中的完美，是創新和改變、是認同和共識。這種「完美」有多高價值，可能不僅是這種創造力和這種精神能給這個世界帶來多大的影響，推動了多少世界的進步，更多的僅僅是自我認同和釋放。匿名、非法交易、洗錢、完全脫離體制約束、無稅、反政府，背后不僅價值觀上背道而馳。而在海盜們認為的自由世界中，法律的禁止領域并不會帶來道德譴責，反而是打開枷鎖的屬于他們的世界，真正持有比特幣，是這個世界的游戲規則下的用戶行為體現。正如比特幣的兩個生態：地下生態：基于原始的共識和信用，用戶持有真正比特幣。價值屬性較低，更多的是這個世界共識信仰的憑證。交易量較低、特殊的用戶行為和對應的模式。地上生態：基于比特幣的投資投機屬性，用戶持有的僅是憑證。交易量活躍，并且和衍生的各類商業模式結合進步，利益驅動，被特定的利益體所引導。好比海盜世界用2100萬個令牌來約定一個江湖游戲，但被主流社會知曉。主流社會順應用戶的人性，利用這2100萬個令牌作為投資標的。衍生出來一個新的生態。久而久之，大家忘掉了令牌的真正價值，記住的只有價格，和基于此的無數「神棍專家」的預測分析。可笑的是，你們知道這些令牌是做什么用的么？你們會玩么？敢玩么？啟示與后續研究

分析 | ETH期貨合約主力持倉數據:金色獨家分析：截止北京時間10月03日8:00，我們統計了okex上面精英持倉數據，做多賬戶比例為50%，做空賬戶比例為49%；多頭平均持倉為32.23%，空頭平均持倉為14.50%。近期ETH多空實力發生逆轉，多頭實力逐漸增強，已經開始占優，短線關注市場趨勢變化。截止發稿，ETH1228合約價格為224.512美元；現貨價格為224.508美元，升水0.004美元。建議投資者保理性投資，做好風險控制。（登錄金色財經APP—發現，查看更多幣種的獨家點評。）[2018/10/3]

這個世界最有趣的就是自然法則。如果一個生態僅僅可以用一個模型就能定性，又談何客觀和本質。如果，比特幣地下生態、地上生態，就這么簡單的可以把比特幣、區塊鏈、和衍生生態研究清楚，也并不是宇宙萬物應有的復雜性了。同樣，我們這篇報告研究僅從基礎數據對生態進行了劃分，僅是一個基礎的生態客觀定性。然而，我們總是低估人性。錯綜復雜的利益下，這兩個生態不僅出現了共存，而且推動出來更繁榮的景象：出入場與賭場模式、虛幻下的金融行業套路與衍生品、用戶畫像中的噪點、泛行業應用中的貓膩、定量模型預測中玄幻、以及那人性戰場中的生態規律。對于這些背后的本質，TruthDeeper團隊后續會陸續發布獨家系列研究報告。

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