萬億的區塊鏈市場里，誰能投出下一個BAT_加密貨幣

本文來自深創鏈，原創作者深創君，星球日報經授權轉發。當今區塊鏈成為了瀕死企業的救命稻草，只要加速入局估值都會被提高。投資人徐小平就讓其團隊擁抱區塊鏈技術，學習區塊鏈技術，并強調區塊鏈革命確確實實已經到來。外界將此解讀為真格基金未來一段時間內的投資風向標。從年初開始，區塊鏈成為了大家討論的焦點，隨著“人間一年，幣圈十年”“幣圈無眠”這些俚語的走紅，其實也在預示著全民區塊鏈的時代即將到來。但是在區塊鏈大熱的背后，我們需要冷靜的對于這個風口進行分析。關于區塊鏈是什么？它對于什么來說是必須的？區塊鏈生態至今真實的現狀是什么？這些問題也一直縈繞在這個風口的上方。區塊鏈項目現狀

區塊鏈技術相關的項目大致可以分為三類：底層技術包含平臺路由和加密算法、共識機制等等；中間層做一些協議的封裝，提供開源或者商業API接口，還有一些平臺類服務，類似IBM搞的BAAS；最頂層區塊鏈的一些不同行業的應用，包括金融、版權保護、防偽、物聯網等等。對于大多數入局區塊鏈的公司來說，一種最簡單的商業模式、生存方式就是依靠ICO，以太坊的幣值已有10億美金了。簡單來說就是不找VC改找炒幣的人融資。分布式資本沈波指出，但是ICO發展快，時間短，仍存在五個潛在風險:第一、攜款潛逃風險，籌集的資產缺乏審計和托管現在一個標準的ICO是這樣的，發出一篇白皮書，大家看看，然后一落地就結束了。其中還是有很多潛在規則的，比如說前幾年有非常多的情況，有個ICO的項目出來，大家投資了一把，打完之后就消失了，到目前為止還是這個狀態。所以說還存在項目提出者攜款潛逃的風險。第二、過度承諾的風險傳統的IPO是這個公司要做得有模樣，我再去售發，大家也都看得清。而ICO是我寫幾頁紙，說一說我打算做什么，想實現什么功能，然后大家就把錢給我。到底能不能很好實現其實要打問號的。第三、存在估值過高風險目前還沒有形成一個很細致或者是能讓人信服的定價機制。更多是由項目發起者，基于項目發展的需要或者是自己的理解產生一個定價，有可能有所謂階段性的投資虛高的問題。第四、投資者過于樂觀投資者可能更多看到的是未來ICO項目的空間，但實際上從稍微長遠里看，都不可能有持續的暴利。第五、項目的管控風險，投資者難以掌控項目這個項目完成了之后，往往后續還有一定的開發周期，這個項目到底如何開發，會怎么推進。很少有ICO的項目能夠列出很清晰的未來發展規劃。這就意味著投資者把錢投過去之后，能做成什么樣，實際上是不能控制的。另一種常見商業模式就是給銀行、券商、各類大公司做POC，在獲得認可后定制私鏈開發來casebycase收費，例如井通的海航集團項目、布比的數貝積分項目、云象的智慧城市項目等等。除此以外就是開發落地應用，目前國內大部分號稱做底層技術的公司都是底層協議、POC、私鏈架設、應用類項目。盡管今天商業模式還不清晰，但相信未來市場還是會涌現幾家的優秀底層技術和協議開發的獨角獸公司。他們會架設出多條不同用途的公鏈或者聯盟鏈，基于對性能和安全性及應用場景的不同需求，然后上面生長嫁接出很多不同行業的應用。比如可能會有一條支持高并發高交易量的公鏈，一條金融機構間側重安全性的聯盟鏈等等。投資區塊鏈恰逢其時

數據：加密總市值反彈至1.1萬億美元上方:金色財經報道，當前加密總市值重新升至1.1萬億美元上方，本文撰寫時達到1,102,166,647,841美元，過去24小時漲幅為0.4%，其中比特幣市值暫升至413,136,490,006美元，以太坊市值升至211,909,249,292美元。[2022/9/11 13:23:10]

業內人士分析，從新技術發展的趨勢和獲得投資人青睞的基本規律來看，目前投資區塊鏈恰逢其時。任何新技術大體都會分幾個階段，橫空出世之后獲得了極高的關注，大家對它的期待非常高，超過了它的極限；接著會有一個下降的趨勢，還會不斷出現讓大家失望的企業；然后行業回歸理性；最后一些有堅實實用基礎公司會起來，達到有一個規模，直至蓬勃發展。而知名天使投資人薛蠻子自稱是傳統投資界人士里最早關注數字貨幣與區塊鏈技術的人之一，他對區塊鏈十分看好:”現在新一輪涌現的項目有了更合理的估值，以底層公鏈，協議，技術為核心的團隊與項目受到了市場的熱捧，我覺得是一件好事，而這些項目都拿到了足夠多的資源，可以踏踏實實做事。可以預見，這些基礎的項目就像一個系統的高速公路，水渠，電網一樣，一旦完成了布局，下一個應用大爆發就近在咫尺了。而token化的社會會像移動互聯網化的社會一樣融入每個人的生活。如果這個行業有這樣大的全軍覆沒的可能性，為什么還要死乞白賴地要投資區塊鏈產業呢？盡管有巨大的不確定性與風險，這個區塊鏈產業代表了未來，我們作為投資人，使命就是用自己的血本來博出一個行業的大發展，順便享受投資收益。第一代互聯網革命了人與人的社交功能與搜索，第二代的區塊鏈技術將徹底顛覆人類交易的方式。去中心化分布式的區塊鏈技術將徹底改變現有貨幣交易的模式，它對人類未來的貢獻一定會大大超過當年的互聯網。"同時也很謹慎：“大熱必死，風口年年有，大部分都是炮灰，大家都別得意忘形，大部分項目會掛掉，我們期待國家監管部門通過沙盒、牌照、立法、交易所引導等舉措，幫助中小投資者過濾掉垃圾項目，以穩定行情，從金融市場層面，幫助區塊鏈技術的良性發展。”總之，資本的介入可以讓有能力的區塊鏈黑馬早日突圍，做出優秀的商業模式，引領行業前行。區塊鏈投資的底層邏輯

全球加密貨幣總市值反彈重回至一萬億美元以上:金色財經消息，據coingecko數據顯示，全球加密貨幣總市值反彈重回至一萬億美元以上。截至發稿時，全球加密貨幣總市值為1,006,906,593,365美元，24小時增漲2.5%。全球加密貨幣24小時交易額為91,439,107,691美元。[2022/7/17 2:18:41]

投資人徐小朋認為傳統投資人和區塊鏈投資人沒什么區別，這兩批人目的都是通過自己的決策用過去的資本取得資本的增值。他說：“投資無非是基金的募、管、退，基金是你尋找到一個標地，你向這個標地投入資本，比如你的錢，比如你的技術，投資之后擇機退出，創造收益，作為投資的過程，最主要的目的是投入資本并且獲得收益。大家記住資金是非常冷酷而且非常聰明的。他是不會選擇建造一個事業或者另外一個事業的，目的就是為了增值。”站在投資人角度，邏輯是永遠相通的。似乎所有的投資都是從這幾個方面考慮問題，團隊、技術、方向等。技術創新是否是創新型技術，是否對潛在競爭者構成壁壘。團隊執行能力團隊整體是否具備技術、業務、管理等方面的完整能力，執行能力如何。業務模式可行性是否有滿足特定市場的產品，客戶需求是否真實存在。在看項目的時候，除了看技術本身以外，我們還會看團隊能力，以及這個團隊以前的一些業務經驗。在區塊鏈領域里的應用大體上可以分兩大類：一類就是用區塊鏈的技術解決現今用其他技術已經解決的一些問題，其中，區塊鏈技術能更好地降低成本或者提升效率；還有一類就是用區塊鏈解決之前已有技術不能解決的問題。當然后者更有爆發力，但是后者沒那么多。所以更為常見的是很多區塊鏈的技術主要是解決某些領域原來已經能解決的問題，但是以更高效率來解決。但在這些領域中，往往有很強大的傳統強勢集團。區塊鏈技術本身的特質使得它會動一些龐大的，例如傳統金融領域既得利益集團的蛋糕，這時候遇到的阻力很大。所以沒有相關的產品落地的行業資源和產品資源是無法制勝的。市場永遠波詭云譎，無論是投資機構還是個人，在投資區塊鏈的道路上，只有做好功課，冷靜分析，才能用正確的姿勢擁抱區塊鏈。

數據：BTC累計交易量突破20萬億美元:10月23日消息，據Glassnode數據顯示，BTC累計交易量經變動調整后已突破20萬億美元，當前值為20,000,629,054,477美元。[2021/10/23 6:09:34]

美國財長：反對1萬億美元的基建法案:美國財長耶倫：反對1萬億美元的基建法案，這只是一個噱頭。（金十）[2021/10/5 20:07:29]

當前加密貨幣總市值約為1.5萬億美元:據金色財經數據顯示，全球加密貨幣總市值約為1.5萬億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是BTC，市值約合9529.21億美元，當前市值占比為63.69%；

ETH排名第二，市值約合2155.54億美元，當前市值占比為14.41%；

ADA排名第三，市值約合286.57億美元，當前市值占比為1.92%。[2021/2/18 17:27:32]

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