美聯儲加息對Crypto有怎樣的影響？-ODAILY_APE

哈嘍大家好，我是DeFiworld的布哥，2ChoicesDAO的出題貢獻者。

今天的話題是：美聯儲加息對Crypto有怎樣的影響？

這一期內容我會以普通人的視角來講，讓你盡可能的理解我的每一句話。

兩則新聞：

3月2日，美聯儲主席鮑威爾表示支持本月加息25個基點以開啟加息周期，同時對通脹過熱情況下以更大幅度加息持開放態度。他還表示，如果通脹率更高或持續高企，美聯儲將準備在一次或多次會議上采取更激進的行動，將聯邦基金利率上調超過25個基點。

再來看第二條。

3月10日，美國勞工部公布數據顯示，美國2月CPI同比攀升7.9%，再次創下該指標自1982年以來最高水平，核心CPI同比增速升至6.4%。CPI已經連續21個月上漲。

美聯儲：美國所有銀行在從事加密活動之前必須提前通知:金色財經報道，隨著銀行加速涉足加密資產領域，美聯儲向他們發出了警告。它發出一封信，要求所有銀行評估與其加密資產活動相關的合法性和風險，并提前通知他們在美聯儲的聯絡點。它還鼓勵國有銀行聯系其州監管機構。

該文件非常廣泛地將加密資產描述為使用加密技術的任何數字資產。與此同時，本周早些時候，美聯儲發布了關于如何評估哪些銀行可以訪問具有“新”章程的銀行的主賬戶的指南，其中包括加密行業的銀行。(ledgerinsights)[2022/8/17 12:31:43]

你可能對這些數據和專業術語有點蒙，可能心里會問：跟我們投資有什么關系呢？

巴克萊：美國通脹數據或處于“令人震驚”的高位，預計美聯儲本周將加息75個基點:6月13日消息，巴克萊銀行表示，美國通脹數據可能處于“令人震驚”的高位，這意味著他們目前預計美聯儲本周將加息75個基點，而不是50個基點。（金十）[2022/6/13 4:22:41]

不僅有關系，而且關系非常大！

美聯儲為何要加息？

答案是抑制通貨膨脹。

所謂通貨膨脹，就是物價上漲，吃穿住用行都變貴了。1份炒飯可能從10元變成了20元。但是不好意思，你的工資并沒有跟著一起上漲。如果你的手上沒有資產收入而只有勞動收入，那就意味著你的錢在貶值。

這就是為什么有大量的錢流入房地產、股市還有加密市場。

這一部分可以看之前我有詳細分析了為什么DeFi會大漲，幣圈會迎來牛市。所以看我的文章，時隔一年你依然能有所收獲。

美聯儲主席鮑威爾：可以考慮提前幾個月結束縮減購債計劃:12月1日消息，鮑威爾在講話中稱，關于對通貨膨脹的描述，是時候放棄“暫時”這個詞了? 。此外，他認為通脹上升的風險已經增加，物價上漲普遍與疫情造成的供應鏈中斷有關。（鞭牛士）[2021/12/1 12:42:41]

雖然錢在貶值，但是由于富人有大量資產，資產的上漲會抵消甚至高于法幣的貶值。

如果你是一個辛苦工作，每天996，收入只是普通工薪階層薪水，既沒有快速上調的薪資，又沒有任何可以跑贏通脹的資產，你能買的東西越來越少，幸福感可能會隨之降低。如果貧富差距持續拉大，甚至有可能引發各種社會問題。

從哪里看出美國現在正處于通貨膨脹？

要理解這個問題，首先要理解前面的第二條新聞里講專業術語CPI和核心CPI。

CPI是消費者價格指數的簡稱。用來衡量通貨膨脹的指標，由美國勞工部每個月公布一次。

國金證券：非農低于預期不改美聯儲Taper節奏:10月9日消息，國金證券認為，非農數據表現不如預期不改美聯儲Taper節奏。雖然美聯儲對非農的數據并不會滿意，但是通脹持續性超預期、9月私營部門的缺口并沒有實際數值顯示的那么大，不改美聯儲Taper的路徑。后續仍需關注紐聯儲公布的一級交易商對于縮減購債的預期，若美聯儲11月正式Taper，市場預期決定了風險資產的波動程度。 （金十）[2021/10/9 20:16:04]

下圖是21年2月至22年2月CPI同比增長率。不難看出通脹率是越來越高，從百分之1點幾的漲幅，已經達到7.9%。而美聯儲的目標是多少呢？2%！現在這個漲幅和目標相差還有很遠。

懷俄明州通過“功能性代幣”免受證券法限制的法案 希望激勵美聯儲:據福布斯報道，懷俄明州立法機關于3月6日通過了一項法案，規定被稱為“功能性代幣”（Utility Tokens）的加密資產免受證券法的限制。懷俄明區塊鏈聯盟的聯合創始人Caitlin Long就此事發表評論稱，懷俄明州政府是世界上第一個將“功能性代幣”定義為不同于證券或商品的新型資產類別的機構。這一直是華盛頓特區（美聯儲所在地）最近的熱門話題，這是因為美國證券交易委員會認為加密貨幣是證券，芬蘭證券交易所稱其是金錢，而CFTC將他們視為商品。Long以及該聯盟的其他成員認為，懷俄明州此次的決策可能會成為美聯儲不久的將來對加密貨幣進行監管的框架。Long補充說，他相信懷俄明州的這一法案在聯邦證券法下會有效，并且對美國證券交易委員會認同這一法案表示樂觀。”[2018/3/14]

你可能要說這么高的漲幅，是不是因為俄烏之戰導致的油價上漲，從而導致CPI高呢？

這里就要說到另一個概念，叫核心CPI。由于油價和食品經常因為某些事件出現劇烈波動，為了讓CPI更準確地反應通脹水平，將CPI中的食物和能源指標剔除，就叫核心CPI。

但是可以從圖上看到，其實核心CPI的同比增長速度也很高。并且，這個統計時間是2月10日，而俄烏開戰的時間是2月24日。

也就是說，3月份的CPI還會更高！

說個題外話：美國國內平均油價已經突破了每加侖4美元，這是美國過去14年以來第一次汽油價格突破每加侖4美元，創下2008年金融危機以來的新高。其中的原因是美國為了制裁俄羅斯，停止從俄羅斯進口石油、天然氣和煤炭，美國總統拜登直接發表聲明“甩鍋”普京，將國內的高油價高通脹稱之為“普京漲價”。在民眾罵聲一片的時候，前總統特朗普還發出了一條信息：“拜登做得怎樣？你們現在想我了嗎？”

CPI科普：https://www.youtube.com/watch?v=7On8S65RR2U

美國勞工部2月份CPI報告：https://www.dol.gov/newsroom/economicdata/cpi_03102022.pdf

既然通脹這么嚴重，加息就真能解決這個問題嗎？在回答這個問題前，你首先要理解另一個問題。

加息加的是什么息？

很多人以為，加息不就是提高銀行的存款利息嘛！這在我們國家，你這么理解沒錯。但是在奉行自由平等的美國，美聯儲是不能用行政手段直接干預市場利率的，但它可以通過影響商業銀行的資金成本，對市場利率的強有力調控。

如果一家商業銀行把錢都貸出去了，缺流動資金怎么辦？他會找其他有錢的銀行借，只要支付利息就行了。在我們國家叫銀行間拆借利率，在美國叫聯邦基金利率。

聯邦基金利率是商業銀行之間定的，美聯儲不能直接干涉，但是可以通過設定聯邦基金利率目標區間，以及推出相應的貨幣政策來影響這個利率。

聯邦基金利率目標區間是由FOMC制定。FOMC由聯邦政府和美聯儲的12名委員組成，他們每6周在華盛頓開一次議息會議，做出關于利率的決策。即將開始的議息會議就這幾天了，是2022年3月15日-16日。所以這個時間前后，金融市場通常會出現劇烈波動，提前做多波動率的話最近應該會很開心。

我舉個例子方便你深刻理解聯邦基金利率目標區間這一概念：

美聯儲于1月25日至26日召開2022年首次貨幣政策會議，宣布維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間。假如按照3月2日鮑威爾的講話，一次性上浮25個基點。由于1個基點為0.01%，那聯邦基金利率目標區間就是0.25%-0.5%。

好了，普及完各種金融術語和芝士，該預測一下市場了。

加息后會怎樣？

先說結論：通常會先跌一波，然后在整個加息周期中慢慢上漲。

之前受疫情影響，全球進入超低利率，部分國家甚至為負利率，導致大量資金從存款變成了投資理財，進入樓市、股市、幣市。

加息后，銀行的利息和國債收益率會提升，美元也會升值。投資理財的資金重新回到銀行、國債和美元市場。加密貨幣市場大概率會迎來幾個月低迷期。

由于經濟逐漸好轉，GDP增速逐漸回升，將會重新迎來新一輪牛市。

下圖是BTC在上一輪加息周期里的行情表現

好了，今天的內容就先到這里。

我留了幾道課后題，放在了2ChoicesDAO的題庫里，如果你認真看完我的視頻，相信你已經有答案了。

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