DAOrayaki：Web3網絡效應分析框架-ODAILY_WEB

“Web3”和“網絡效應”這兩個詞現在變得比“機器學習”或“人工智能”更經常被濫用。這些術語被緊跟熱點的推特大V拿去亂用，令人感到窒息和頭疼，久而久之，這兩個術語竟成為流行語，但關于其運行的本質卻被漠視。即使是在所謂的“加密原生”社區中，人們對Web3網絡將成為主流的互聯網模式有著強烈的共識，但對它如何實際產生網絡效應，好像誰也不是非常清楚。

因此，DAOrayaki社區對Web3的文章進行梳理和編譯，還原Web3作為一種網絡，如何發揮其潛力。在這個過程中DAOrayaki社區過濾噪音，把“Web3”和“網絡效應”這樣的術語拆成最簡單的組成部分，然后用這些組成部分來建立Web3網絡如何釋放/激發全新的網絡效應模型。

這篇文章的內容分為三個部分。在第1節中，我們首先確立了構成Web3網絡的基本要素，以及Web2和Web3網絡的技術和經濟設計差異。然后，在第2節中，我們探討了Web3網絡是如何利用這些基本要素來增強網絡效應的。最后，在第3節中，我們將檢驗前幾節建立的框架，看看能否對Web3網絡的未來產生實際的洞見。

第1節-網絡效應建模、Web3基本要素和任意Web3網絡

讓我們從頭開始。究竟什么是網絡效應？簡單地說，網絡效應是由平臺使用量的增加所引起的平臺價值的增加。我發現通過以下過程對網絡效應進行建模是很有用的。

要拓展新用戶，就必須產生足夠的價值來說服用戶留下，而更高的留存率需要充分滿足新用戶的價值需求，等等。在網絡的早期階段，轉化率和留存率都需要加速進行，否則這個飛輪就會開始向相反的方向旋轉。

在“Web2時代”發現網絡效應秘密的創始人已經將社交網絡、應用程序和市場規模擴大到數十億用戶，但2010年后的互聯網網絡時代是一個零和停滯的時代，后發的Web2網絡設法達到這種規模的速度迅速下降就是證明。

那么，為什么Web3網絡在過去12個月里表現出了瘋狂的增長？為什么像AxieInfinity這樣簡單的電子游戲可以在兩個月內將其月收入從約1000萬美元提高到超過3.5億美元，或者為什么像Rally這樣的“創作者代幣”網絡可以在推出一年后估值近10億美元？

令Web3懷疑論者失望的是，像“炒作”、“龐氏騙局”和“虛擬圈套”這樣的答案并不能充分說明問題。為了超越這些解釋，我們必須精確地找出Web3和Web2網絡之間的關鍵設計差異。

澄清Web3的定義：“轉向Web3”=采用Web3的基本要素

Aptos Grant DAO首輪二次方投票結束，38862社區成員參與貢獻:12月21日消息，長期資助計劃Aptos Grant DAO已于北京時間12月20日23:59在DoraHacks.io關閉首輪二次方投票通道。本輪二次方資助共有18個BUIDL入選，收到來自38,862名社區成員的44,418次二次方投票，總計資助14,241.8 ATP。

即日起首輪Aptos Grant DAO進入為期五天的寬限期(Grace Period)。寬限期內，平臺將對項目投票結果進行閉源分析，檢測投票中的女巫攻擊（Sybil Attack），最終結果和排行榜將于寬限期后公布。[2022/12/21 21:58:15]

就我們的目的而言，Web3具體指的是由去中心化的虛擬計算機實現的一組新的離散數字原素。更具體地說，我們指的是智能合約，這是基本的原始區塊鏈，支持圖靈完全編程語言，如以太坊。我們認為“任意智能合約”是Web3基本要素的根節點，每個基本要素本身就是智能合約的具體實例。

智能合約的可組合性使其能夠作為管道，使這些不同的基本要素在Web3網絡內和之間共同工作。正是所有這些基本要素之間的相互作用，在智能合約的推動下，構成了"Web3網絡"的基礎。

Web2和Web3網絡之間的經濟差異。

我們可以把Web2和Web3網絡的建模，當做原材料和資本流動的組合。網絡中有兩種原材料——用戶和技術平臺，以及兩種資本——用戶資本和平臺資本。用戶資本包括任何稀缺、由用戶提供的資源，包括用戶產生的內容、實物庫存、金錢，甚至僅僅是注意力。平臺資本也不只有平臺產生的收入，還包括平臺給到用戶的非金融效用。

用戶提供“用戶資本”，技術平臺將其轉化為“平臺資本”，其中一部分分配給用戶，一部分從網絡中抽離——這是任何互聯網網絡的基本行動。

Web3和Web2網絡的本質區別在于他們對平臺資本的處理。雖然Web2平臺幾乎抽走了他們產生的所有資本，但智能合約允許Web3網絡按照用戶通過代幣提供的用戶資本的價值，將平臺產生的資本歸還給用戶。

從經濟設計的角度來看，這意味著Web2網絡偏向于專制主義，而Web3網絡偏向于自由主義/資本主義。

Web2網絡設計：

Lido核心開發者提案建議Lido DAO出售1萬枚ETH以支付未來兩年的運營費用:6月6日消息，Lido Finance的核心開發者kadmil提出了一項提案，要求治理平臺Lido DAO從其資金庫資金中出售10,000 ETH（約1900萬美元），以支付Lido未來兩年的運營費用。Kadmil表示，如果未來ETH價格下跌，DAO用于運營開銷和DAO貢獻者報銷的資源將大大減少。Lido DAO目前在其資金庫中總共持有2.3億美元，包括1.66億個 Lido DAO (LDO) 代幣、20,940個ETH和3836個質押的ETH。（TheBlock）[2022/6/7 4:06:56]

Web3網絡設計：

這既不是說所有的Web2網絡都是完全獨裁的，也不是說所有的Web3網絡都可以被貼上“自由主義/資本主義”的標簽。網絡當然可以使用Web3的基本元素來創造“專制”的經濟模式。然而，使用戶能夠獲取其數字勞動的價值已經成為Web3網絡設計的指導精神。

以上關于Web3網絡的假設取決于“治理代幣”捕獲Web3網絡產生的平臺資本的價值。賦予代幣價值，初聽起來好像有點反直覺。

事實上，代幣可以具有零金融價值。然而，那些獲取價值的代幣至少擁有以下特征之一：

平臺效用——Web3網絡使用智能合約為代幣持有者提供網絡內特權，這推動了代幣的需求，從而推動了金融價值。

社區財政資金的所有權——Web3網絡產生的收入被轉到社區擁有的財政智能合約中。治理代幣的價值來自于該網絡財庫的未來收入，就像股票的價值來自于公司的未來現金流。

治理代幣也可以結合這兩個特征，將應用效用與網絡所有權捆綁在一起。例如，Uniswap的治理代幣UNI的持有者可以獲得投票權和對目前庫房中的70億美元的所有權。即使網絡目前沒有產生收入，Uniswap的智能合約也包含一個“費用開關”，可以通過UNI持有人的投票來開啟，這將把交易費用轉到國庫中。投票功能以及對現有國庫資產的所有權、加上未來收入的潛力推動了UNI的金融價值。言下之意，不具備這些特征的代幣在我們即將討論的網絡效應中并沒有發揮實質性作用。

第2節-網絡如何使用Web3基本要素來驅動網絡效應

現在，我們已經為任意的Web3網絡及其相關基本要素建立了一個強大的模型，我們可以開始充實這些基本要素在影響網絡效應的各個組成部分方面的作用。

不是所有的用戶都是天生平等的——通過代幣獎勵機制獲得“價值生產者”

Coinbase申請成為ENS DAO的治理代表:11月6日消息，Coinbase 申請成為以太坊域名系統 ENS 去中心化自治組織 DAO 的治理代表。其中針對 ENS Constitution 644 中的具體條款，Coinbase 表示同意名稱所有權是一項絕對權利、同意注冊費作為一種激勵機制存在、同意 ENS 收入基金用于其他公共物品、同意 ENS 集成全局命名系統，同時 Coinbase 表示自己的世界級身份識別團隊專注于定義和構建領先的身份標識標準，可幫助 ENS 和加密生態系統發展，以利于更廣泛的加密生態系統。[2021/11/6 6:34:49]

與此相反的是，當涉及到用戶轉化時，任何網絡試圖達到的目標都不是純粹的新用戶的數量。回到我們的任意互聯網網絡模型，網絡實際上是為了最大化凈用戶資本。

新生的網絡更關注獲得“價值生產者”而不是“價值消費者”，因為價值生產者投入的用戶資本要多得多，而且有助于吸引價值消費者。價值生產者的類型也因網絡而異。對于像YouTube這樣的網絡，價值生產者是內容創造者。對于像Uber這樣的出行共享應用程序，他們則是司機。對于約會應用程序，盡管使用這個框架可能有點奇怪，但產生最高價值的用戶是漂亮的女性。

雖然價值生產者和消費者的分布在不同的網絡中的平直度不同，但由于價值生產本身比消費難得多，價值生產者通常比消費者來得少。

價值生產者加入Web2網絡的動機完全基于他們從網絡上的價值消費者那里獲得的回報。如果Airbnb上沒有客人，租房者就沒有動力上傳房源。如果Uber網絡上沒有乘客，就無法激勵司機去注冊。而如果Twitter上沒有大量的受眾，就無法激勵知名用戶發布推文。這也被是經常受批評的冷啟動問題。

相比之下，Web3網絡可以在沒有一定數量的消費者的情況下獲得價值生產者，我們用治理代幣獎勵，以換取他們投入前期用戶資本。例如，像Sushiswap這樣的DeFi協議用SUSHI代幣獎勵早期的流動性提供者，而像RallyNetwork這樣的Web3社交應用則通過每周的RLY代幣空投，高額獎勵早期使用其網絡的快速增長的創作者社區。

這意味著Web3網絡可以純粹通過承諾未來平臺資本份額來獲得價值生產者，因為這種承諾的金融價值已經被定價為正在分發的治理代幣。同樣，除非被分配的代幣擁有我們在第一節中概述的特征，否則這種動態不會出現。

雖然許多類型的代幣獎勵機制已經被實施，但有效的機制通常會過多地獎勵那些早期投資用戶資本的用戶，因為對于任何網絡來說，所有形式的資本在開始時都是最稀缺和有價值的。Web3網絡通常會根據他們獲得的新價值生產者的數量減少代幣獎勵，以激勵價值生產者盡快加入。

MakerDAO核心單元成員：MakerDAO選擇多鏈策略時需要考慮諸多風險:MakerDAO核心單元成員Derek今日發文《MakerDAO的多鏈策略和路線圖》。他表示，當我們考慮在其他鏈上移動DAI或鑄造DAI時，一些風險是MKR持有者無法忽略的，包括：1. zk Rollups中使用的新的，可能未經測試且難以審核的加密原語；2.新的AVM虛擬機在Arbitrum上的復雜性，以及在Optimistic Rollup平臺上處理Optimism硬分叉的策略復雜性；3.基于Plasma的MassExit問題；4.DPoS系統中的卡特爾集團問題；5.大多數平臺上的可升級性和對MultiSigs的依賴；6.與數據可用性有關的風險；7.跨鏈橋運營商的安全性以及凍結/扣押資金的相關風險；8.與使用側鏈而不是繼承以太坊安全性的L2 Rollup方案的相關風險。[2021/5/28 22:51:55]

通過引導早期價值生產者的進入，代幣獎勵機制增加了網絡技術平臺的效用。除此之外，網絡日益稀缺的治理代幣的價值與網絡的平臺效用一起增加。這意味著代幣獎勵在提高網絡效應上有雙重手段，一個是通過增加網絡的非財務平臺效用，另一個是通過增加財務激勵來促進轉化。

代幣獎勵機制在選擇加入Web3網絡的用戶類型方面發揮了重要作用。擁有有效的代幣獎勵機制的網絡旨在優化其代幣持有者的層次結構，這個重要的概念我們將在后面重新討論，它在很大程度上決定了Web3網絡建立護城河的能力。

代幣獎勵機制的二階和三階網絡效應：

由于用戶資本是稀缺的，他們愿意在任何特定的網絡中進行投入多少是由他們的主觀投資意愿決定的。任何一個用戶在網絡中投入的資本可以用以下公式來描述：

對于Web2和Web3網絡，W是一個用戶期望在一個網絡中得到的相對回報的函數。這兩種網絡都必須通過增加用戶期望得到的回報來爭奪用戶資本，從而增加W。

代幣獎勵機制是Web3網絡做到這一點的一種方式。當用戶獲得治理代幣時，他們繼續向網絡投資資本的凈激勵也會相應增加。治理代幣在設計上是稀缺的，而那些優先用這些稀缺的獎勵來獎勵高價值用戶的網絡，會使未來投入到網絡的用戶資本最大化。更確切地說，這樣的網絡可以最大化下述公式總和，其中U是網絡中所有用戶的集合，I是投入網絡的總用戶資本。

相比之下，Web2網絡經常通過基于現金的激勵措施來獲得早期的價值生產用戶。像Paypal這樣的網絡已經在這樣的策略上花費了數億美元的資金。然而，治理代幣從根本上不同于現金支付，因為它們能促使網絡的長期財務向好。這意味著代幣獎勵機制賦予Web3網絡比Web2網絡更大的能力來干預W。另一種說法是，這種策略的Web2版本只能激勵轉化，而Web3版本則同時激勵轉化和留存。

HDAO COO：NFT讓實體投資更碎片化，讓更多用戶受益于DeFi:9月25日晚8點，ForTube聯合創始人雷宇先生做客HDAO中文社區，與HDAO COO Ryan共同探討DeFi行業的發展新趨勢，以及NFT流動性挖礦等話題。雷宇表示，NFT資產目前主要分為線下真實世界產權和鏈上原生資產產權兩類，他本人非常看好其發展，或將直接用資金參與HDAO流動性礦池挖礦。據Ryan介紹，HDAO已經從信譽良好的KOL開始，并與東南亞的第三方托管人和物業經理進行對接，推動實際資產作為創造NFT的抵押品。Ryan稱，NFT將物理世界的資產上鏈，讓實體投資更碎片化，讓更多用戶受益于DeFi。[2020/9/26]

代幣獎勵對網絡效應的復合影響繼續延伸到個人用戶的行動之外。在Web2網絡中，價值生產者必須參與零和競爭，以獲得平臺生成資本的有限份額。YouTube的內容創作者會競爭瀏覽量，Twitter的用戶會競爭粉絲，Uber司機會競爭乘客，等等。

這種情況在Web3網絡中也不可避免，但因為治理代幣持有者都從網絡價值的上升中共同受益，競爭的負面影響被抵消了，這被稱為“用戶激勵的一致性”。這也是為什么治理代幣經常被稱為“數字股權”。然而，與傳統股權不同的是，通過代幣獎勵，“數字股權所有者”的數量很早就可以達到成千上萬的規模。這意味著在Web3網絡中，用戶之間的合作/正和互動的凈量大大增加，最終提高了用戶資本部署的效率。

Web3的可組合性驅動的網絡效應：

與Web2網絡的閉源和孤立不同，Web3網絡是開源和可組合的。一個網絡中的智能合約、代幣和其他Web3基本要素可以與其他網絡中的基本要素進行自然互動。最重要的是，這些互動的規則只受相關智能合約中的代碼制約，不需要人與人之間的協調來執行。

可組合性引起的網絡效應的可解釋為Web3網絡之間的資本互利交易。換句話說，網絡可組合性可以使用戶在一個網絡中投資的資本在另一個網絡中產生效益。

DeFi協議是一個關于可組合性驅動的網絡效應的完美案例。例如，用戶提供給YearnFinance的加密貨幣資產被用來為Compound等網絡提供流動性，以換取收益，同時增加YearnFinance用戶的收益，并提高Compound用戶的應用效用。隨著DeFi中達到成熟的協議數量不斷增加，YearnFinance整合其他網絡中更多收益策略的機會持續增加。

隨著更廣泛的Web3空間的成熟，我們可以預期可組合性在驅動網絡效應方面的巨大推動力，不僅對DeFi協議，而且對Web3的消費應用都起到作用。我們已經在DeFi和Web3社交的交集中看到了幾個可組合性策略的例子，比如RallyNetwork使用YearnFinance上的YieldDelegatingVaults來管理他們的社區財政。如果我們把這一趨勢推向它的理論極限，那么，網絡間的可組合性所創造的增長倍數成為Web3超越Web2的主要動力，也不足為奇了。

Web3網絡的開源性、可組合性和護城河/留存之間的關系：

盡管Web3網絡的可組合性和開源性可以在項目之間產生強大的網絡效應，但它顯然增加了新的Web3網絡的攻擊面。例如，盡管在主網啟動后獲得了巨大的吸引力，但Uniswap仍然容易受到“吸血鬼攻擊”，暫時失去了給Sushiswap的流動性。這種攻擊使得資本從一個網絡中取出并放入另一個網絡中，而失去促進互利的資本交易。像這樣的例子應該引起我們的合理關注。

鑒于Web3軟件不是專有的，而且代幣持有者沒有什么退出障礙，Web3網絡是否有可能建立用于防御的護城河？在回答這個問題之前，我們需要了解“留存”和“護城河”在Web3的背景下具體意味著什么。

對于任何Web2或Web3網絡來說，只要用戶繼續向網絡投入最低限度的用戶資本，就可以被視為“留存”。Web2網絡通過分析應用程序的使用數據來衡量這一點。Web3網絡可以獲得相同的使用數據，但留存實際上可理解為用戶持有其治理代幣的意愿。當用戶取回他們的代幣質押時，我們可以認為他們已經萌生退意。

每當代幣價格出現重大負面波動時，任何Web3網絡護城河的持久性就會受到考驗，這可能是由吸血鬼攻擊、代幣持有人共謀、安全漏洞、市場條件變化等事件造成的。

當Web3網絡成功地建立護城河時，他們會說服一定數量的用戶，認為持有他們的股份是一種有利戰略。正如我們前面提到的，一些用戶對于留存的重要性大大高于其他用戶。在Web3網絡中劃分用戶的一個方法是分成“傳教士”和“雇傭兵”。傳教士一般是價值生產者，從內心相信網絡的使命，并且對網絡社區的人文有不成比例的影響。另一方面，雇傭兵更多的是消耗價值，缺乏發展網絡的內在動力，他們的動機完全是為了經濟利益。我們可以通過評估用戶對代幣價格的負面波動的反應來衡量他們在這個光譜上的位置。

“傳教士”對他們所參與的網絡的增長抱有長期信心，即使在巨大的負面價格波動中也會堅持他們的代幣股份，而“雇傭兵”則持有短期觀點，當代幣價格開始動搖時將退出他們的股份。

我們現在介紹一個網絡的代幣持有者的概念，這個術語是指治理代幣如何在網絡的傳教士和雇傭兵之間分配。不同的代幣持有者結構有不同的“穩健性”，這里的穩健性是指一個網絡在其代幣價格出現負面波動后留住其代幣持有人的能力。我們可以通過計算下列等式的總和來估算一個網絡的代幣持有者結構的穩健性。

這個等式的假設是，當網絡最多的代幣持有者是對價格最不敏感的用戶，而少數代幣持有者是對價格最敏感的用戶時，網絡是最穩健的。

這個等式表明了代幣獎勵機制在建立網絡護城河的持久性方面發揮的關鍵作用。如果雇傭兵可以劫持獎勵機制并獲得大量的網絡所有權，那么網絡的代幣持有者結構是不健全的，大多數用戶將在代幣價格受到干擾時會流失，而網絡將無法維持其護城河。另一方面，如果一個網絡的代幣獎勵機制更多地獎勵傳教士，那么這個網絡可以獲得相較競爭對手更大的持久性優勢。

這就解釋了為什么像AxieInfinity這樣的網絡在沒有實質性差異化產品的情況下建立了持久的護城河。創建Axie的公司SkyMavis，在2017年后的加密貨幣寒冬中，悄悄開發了多年的網絡。于是，他們的早期用戶大多是價值生產的傳教士，可以無視熊市而堅定地支持游戲。

根據AxieInfinity的聯合創始人Jeff‘Jiho’Zirlin的說法，“社區首先要足夠小，以便它足夠大”。這就是Axie難以復制的原因——如果你現在是一個競爭對手，你將吸引那些想找到下一個Axie的人，而不是那些真正對推動游戲發展感興趣的人。

第3部分-應用Web3網絡效應模型來產生實際的洞見

到目前為止，我們已經概括了Web3基本要素之所以能促進新的強大網絡效應的主要方式。然而，我們建立的這套分析框架有多大威力，取決于它能為我們提供多少關于Web3網絡未來的實際洞見。以下是我以第1節和第2節中建立的框架為基礎得出的一些見解。

資本主義設計將是Web3中的主流網絡設計模式

Web3基本要素最終使用戶有可能以治理代幣的形式從他們的數字勞動中獲得收益，從而產生一個更加公平和無與倫比的用戶體驗。那些選擇不采用這種動力驅動的代幣經濟學而設計的網絡將失去用戶體驗，并將被競爭淘汰。

這里的推論是，Web3網絡將在他們允許用戶獲取的回報上進行競爭，這意味著我們可以期待隨著時間的推移，Web3網絡對于用戶越來越不具有對抗性——這與Web2網絡和他們的用戶之間的關系的演變方式完全相反。

Web3網絡的護城河將比Web2更容易建立，但更難捍衛

當Web3網絡保持增長并優化其代幣持有者的結構，使之足夠強大時，它們是可以建立護城河。然而，因為新的Web3網絡在吸引高價值的用戶上表現如此出色，它會擾亂現有網絡。這使得Web3網絡的護城河在建立和瓦解時，將有更大的波動。

Web3網絡的每個用戶的價值將是Web2網絡的10倍

正如我們所討論的，Web3網絡在互聯網上解鎖了資本主義。縱觀歷史，每一次向資本主義經濟的重大轉變都導致了總產量的巨大增長。Web3網絡將以類似的幅度增加每個用戶的平均生產價值。從遠處看，似乎Web3網絡在每個用戶上實現的估值比Web2的替代品高出10倍以上。

代幣獎勵機制顆粒度越來越細

早期的代幣獎勵機制的實驗是相當簡單的。例如，Uniswap最初的空投是為任何在規定日期前使用該協議的錢包提供統一的400UNI代幣。隨著這個領域的成熟，Web3網絡將展開競爭，以最大化其用戶投資的未來用戶資本的數量。這意味著代幣獎勵機制將在衡量和獎勵價值行為方面不斷升級，不可避免地使這些機制更加細化和復雜。顆粒度的增加將因Web3社交應用的新增而加劇，在這類應用中，“用戶資本”的投資，是通過非常細小的交互來完成的。

混合網絡將更有效地擴張

隨著Web3生態系統超越DeFi的繁榮，進入Web3消費者社交應用的時代，在鏈上容納大量的用戶互動變得困難。由于這些新型的觸及很廣的Web3網絡“非完全去中心化”，人們越來越擔心這些網絡不會成功，因為Web3網絡必須是“社區擁有和控制的”。

盡管中心化的網絡組件對用戶的控制權造成了限制，但只要網絡仍然允許用戶通過治理代幣獲得網絡所有權，缺乏去中心化就不會過多破壞增長。這是因為，一般而言，用戶對網絡收入的所有權，看得比對其技術平臺的控制權要高得多。換句話說，設計得當的混合網絡仍然可以獲得我們在前面章節中概述的所有“Web3網絡效應”。

小眾的Web3網絡將比小眾的Web2網絡更容易生存

Web2消費互聯網網絡只有在達到數百萬用戶的規模時才能維持生存。Web3網絡中的用戶產生并獲取了足夠的價值，可以在用戶數量少得多的情況下維持，從可組合性驅動的網絡效應中獲益，并有力地拉攏價值生產用戶。

最關鍵的是，與DeFi生態系統的可組合性減少了這些社區的代幣持有人的進入和退出壁壘。用戶知道他們的所有權股份是流動的，無論網絡的規模如何，這增加了他們購買和持有代幣的意愿。最終，這意味著沒有達到大規模的網絡也可以找到自己的生態位，更容易地在Web3中生存，而且我們可以預期Web3空間將擁有比Web2中更高比例的小眾社區。這在一定程度上解釋了最近基于Discord的各種DAO社區的涌現。

最后

我們想聽聽你對這篇文章中所闡述的模型的看法。你認為Web3中還有其他類型的網絡效應值得考慮嗎？提出的模型中是否有值得剖析的隱藏假設？同意/不同意這個預測？加入DAOrayakiDiscord頻道一起討論和分析Web3。

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