佛系長持，比特幣零到一的游戲-ODAILY_LIO

作為比特幣投資者，你需要在投資前后做很多決定：

打算投資多少錢？

怎么買？

打算持有多長時間？

你的目標是什么？

你計劃活躍交易還是把資金放在冷錢包里？

諸如此類，不勝枚舉…

在這篇文章中，我們想具體談一談這個問題，到底是分散投資組合好，還是把資金配置集中起來，全部投入到比特幣上。

敬請注意，此文僅供教學性的討論和參考，不構成財務建議。

交易vs.長持

對于一些交易者來說，比特幣的吸引力主要來自于其波動性。這類交易者甚至都不持有比特幣，而是通過期權或永續合約等衍生品尋求風險敞口。更老練的交易者可能會利用市場的低效率承擔一定風險進行套利。

Delio宣布將分階段恢復提款，但并未透露具體還款期限:金色財經報道，加密金融公司Delio宣布將分階段恢復提款，但并未透露具體還款期限、方式和損失數額。17日，在首爾三成洞Delio Lounge舉行的投資者說明會上，Delio CEO Jeong Sang-ho表示，目前，Delio處于不穩定狀態，因為它依賴于Haru Investment和B&S的情況。我了解到Haru Invest正在經歷破產程序。我們將盡可能多地確保補償資本，例如第三方實收資本增資。不過，Jeong并未透露具體的還款時間。

此外，Delio最初在存款產品中宣傳的收益率難以保證，但說明會有追回損失的計劃。

據悉，Delio將其部分客戶的資金委托給Haru Invest，而Haru Invest將其資金委托給B&S。當Haru Invest在13日因B&S出現問題而停止退出時，波及到了Delio。[2023/6/17 21:44:05]

然而，重要的是要明白，在市場上交易是一種有意識的選擇，會帶來額外的風險。鏈上分析師WillyWoo在最近的一個播客節目中很好地解釋了這一點，他說，”HODLing“基本上是一個零到一的游戲。如果你相信長期增長，那么從邏輯上講，你也希望你的投資價值能夠升值。然而，交易是一個零和游戲，這意味著在市場上獲得的錢和失去的錢總是一樣多。贏家賺到的錢總是和輸家輸掉的錢一樣多。如果你不是一個頂級的交易員，你可能會憑借運氣贏，但你也很可能出現虧損。

Kraken獲得愛爾蘭虛擬資產服務提供商授權:金色財經報道，Kraken在都柏林注冊的愛爾蘭子公司Payward Europe Solutions獲得了愛爾蘭中央銀行的虛擬資產服務提供商(VASP)授權。

VASP授權對Kraken來說是一個關鍵時刻，歐盟計劃對加密資產市場(MiCA)法規進行最終投票。

在初步投票顯示壓倒性的無黨派支持后，預計MiCA立法將獲得通過。如果是這樣，由此產生的變化將要求任何在歐盟作為CASP(加密資產服務提供商)運營的公司在歐盟27個授權監管機構之一注冊。[2023/4/19 14:12:12]

那么在我們本文的討論中，我們將假設更安全的選擇，從長期持有的角度來思考分散投資。

從“紙手”到“鉆石手”

長期持有聽起來非常簡單：買入，持有，堅決不賣。然而，其中的心理學卻并不簡單。這個來自Twitter的復雜模型是說明HODLing復雜性的最好方法之一。

Joy lou：衍生品市場的波動會對市場看空情緒有極大的影響:金色財經報道，在Metainsight主辦的以“FTX事件冷思考: 客戶資產如何安全管理”為主題的Metainsight圓桌匯上，LD capital Partner Joy lou表示，FTX暴雷事件之后的幾天BTC和ETH的隱含波動率都是在100%以上，單日漲幅超過一倍。在傳統市場里面，如果一個標的的隱含波動率超過100%，就充分體現市場預期的混亂，波動的根源來自超預期變化的再錨定。11月8號以太坊的隱含波動率已經165%以上，比特幣也應該超過了110%，說明當時整個市場看空的情緒非常的強，而且臨時轉空的人數很多，但是看空情緒和市場到底會不會跌又是兩回事。

衍生品市場的波動，第一是會對市場看空情緒有極大的影響，做市商對市場極度看空，會降低他們持有的頭寸，衍生品的流動性進一步的下降，之后，現貨對于市場價格的影響也會更大。

中心化交易所衍生品未平倉合約的頭寸急劇下降了之后，會對DEX，特別是衍生品DEX的產品來說非常有利。[2022/11/20 22:07:39]

經濟日報：拓展數字人民幣應用空間:7月25日消息，目前，數字人民幣還處于試點階段，其擴大使用面臨一些挑戰。首先，支付寶、微信支付等平臺在城鄉廣泛使用，在海外也有很大的影響力，已經形成了網絡效應，要改變企業和個人的支付習慣和路徑依賴，需要較長時間。其次，數字人民幣使用主體仍較少，應用場景覆蓋面較窄，尚無特定的只能使用數字人民幣的剛性需求，增加交易規模還需要大量的應用場景創新。最后，成熟的數字人民幣商業模式尚未形成。商業銀行經營數字人民幣不收取交易費用，缺乏必要的激勵機制，很難加大投入推進基于數字人民幣的產品研發、營銷和客戶維護。（經濟日報）[2022/7/25 2:34:56]

要想在價格波動、指標轉為看跌的時候，依然心平氣和的HODL，你需要知道自己為什么要投資比特幣。這就是一個篩選的過程，我們通常會看到所謂的“紙手”和“鉆石手”的區分。

那些為了賺快錢而投資比特幣的人，會主動尋求在頂部賣出，并且更有可能在波動加劇的時期退出市場。

在當前的牛市行情中，許多這樣的交易員會預期2021年年底發生某種重大趨勢逆轉。有些人甚至可能會提前開始去風險。這種策略并不一定意味著這些投資者不是HODLers，相反，它應該被看作是一種重新平衡的行為，有可能當市場轉為牛市時，資本會重新配置到比特幣上。

我們應該注意到，這并不是一個萬無一失的策略。與2017年的牛市相比，現在的宏觀條件已經大不相同，整個加密社區都有一些預期，認為這波牛市可能會持續到2022年，或許我們再也看不到90%的殺跌。

強勢的HODLers看的是更長的時間段，雖然去風險的程度較低，但這些HODLers一般不會賣出。每當價格暴跌時，他們就會沖進市場買入跌停板，他們對賣出局部頂部不感興趣。

長線HODLER不會像一般投機者那樣看價格。相反，他們看的是采用率、更宏大的敘事以及技術分析，他們更感興趣的是可以在鏈上跟蹤的更深層次的基本面。

這是MuradMahmudov繪制的一張圖表，它清晰展現了如何從采用率的角度看價格。

要成為一個強大的HODLer，你需要有一個愿景驅動的信念。

要想獲得靈感，你不妨聽一下MuradMahmudov的播客，他在播客中大力推崇比特幣，指出即使在西方世界，要想財富保值也需要投資者在股票、債券、小盤股、大宗商品、外匯、衍生品中分散投資是非常荒謬的，藝術品和房地產作為價值存儲是非常偶然的。他預計數萬億美金最終會流向比特幣，只因為它是世界歷史上最好的價值存儲。

正如我們從Mahmudov那里了解到的那樣，一個網絡要想成為一個好的價值儲藏所

它需要高度安全，最好是沒有單點故障。

需要有一個可信的或固定的貨幣政策。

網絡/資產需要具有很強的流動性，并有適當的基礎設施。

網絡需要有很強的適應性，得益于社區的支持和倡導，并發揮簡單的博弈論作用。

所有的長期投資者，如果想持有比特幣10年以上，都會通過以上因素追蹤比特幣的進展。

小貼士：在這個背景下，不妨多了解一下林迪效應。

什么是林迪效應？

林迪效應是指一件東西越老，它在未來存在的時間可能越長。

參考：《反脆弱：從不確定性中獲益》。

資產分配

是把1%還是99%的資本投入到比特幣中，完全取決于你自己。最終取決于你的信念有多強。

如果你相信比特幣將繼續吸收全球財富，最終發揮通用價值存儲的作用，那么根據你的確定性，分散投資可能沒有意義。現代投資組合理論則不然，但有些投資者認為當前的宏觀條件明顯有利于比特幣，持有黃金、債券甚至股票根本就是低效的。

當然，全部投入比特幣并不意味著你要賣掉所有家當，流落街頭，直到比特幣“讓你發財”。相反，全部投入意味著長期投入比特幣，要明白比特幣更像是一個儲蓄賬戶，而不是“賣出獲利”，在未來，你賣出比特幣的唯一理由是當你需要它來支付一些東西，或者你想購買一些東西，比如一棟房子。

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AAX是由倫敦證券交易所集團提供技術支持的數字資產交易所，是一家“高流動，低點差”的極速加密貨幣合約交易平臺。AAX學院是AAX打造的一檔用戶教育頻道，旨在幫助更多用戶學習新手教程和了解到關于區塊鏈的基礎知識。

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