高位箱體震蕩，蓄勢等待方向-ODAILY_SDT

2020年第50周區塊鏈二級市場報告

2020年12月7日-2020年12月15日

本期報告重點內容：

本周大盤走勢：高位箱體震蕩，蓄勢等待方向

交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降37.42%

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲33.14%

交易所錢包余額：USDT余額增加3.56%，USDT流通總量減少1.5%

USDT溢價率：溢價率窄幅震蕩，尾盤維持正溢價

比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震蕩，市場情緒極度貪婪

期貨合約：遠期期貨維持升水，市場遠期持續看漲

宏觀視角：各類風險資產普跌，黃金價格小幅收漲

總結

本期報告詳細內容：

1.本周大盤走勢：高位箱體震蕩，蓄勢等待方向截至報告統計時間，本周全球區塊鏈資產總市值均值為5434.25億美元，較上周同期上漲1.37%；市場24小時成交量日均值1568.61億美元，較上周上漲52.19%。

截至報告統計時間，Tokenmania8周行情指數最新點位-1.56%,Tokenmania32周行情指數最新點位-0.60%，Tokenmania60周行情指數最新點位-0.12%。

本周大盤維持高位震蕩，市場成交量能回調，投資者情緒維持極度貪婪。周初大盤自高位承壓回落，自5600億美元震蕩下探，險守5200億美元上方，而后市場探底回升，最高觸及5670億美元，尾盤回升5600億美元上方，總市值日均值為5434.25億美元，較上周上漲1.37%。外圍市場方面，本周各類風險資產普跌，美國新一輪抗疫刺激措施再度陷入僵局，美股三大股指全線下跌，原油和黃金價格小幅收漲，比特幣價格小幅回調。

本周比特幣價格總體在17600-19200美元區間窄幅震蕩，盤中一度下行回落至18000美元下方，而后快速反彈，尾盤企穩19000美元上方。從盤面上看，比特幣本周幾輪嘗試突破均未有效突破20000美元強壓區，但調整期間價格未顯著回落，下方存在一定支撐，繼續維持高位震蕩整理行情。本周市場量能較高位繼續回調，但市場總體保持信心，本周貪婪指數整體維持在90上方高位，投資者維持極度貪婪情緒，盡管當前場外新增資金入場成本高昂，仍有更多機構投資者加速入場，灰度繼續增持比特幣，富達投資集團發聲正在為數字貨幣建立法幣交易通道，為更多增量資金進入打下基礎；總體來看，當前日線級別向上趨勢不改，但市場短期難以走出新的趨勢，有效突破20000美元強壓區尚有待盤整后新一輪量能配合，在外圍市場整體趨穩的情況下，短期將維持震蕩走勢；同時當前比特幣期貨總體基差震幅增強，市場情緒維持極度貪婪，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。

圖1近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

以太坊信標鏈ETH質押APR已升至7.69%高位:金色財經報道，據以太坊官方網站數據顯示，信標鏈ETH質押APR（年回報率）已達到7.69%高位，當前ETH質押總量約為17,915,432枚（約合325億美元），驗證節點數量為561,951個。

歷史數據顯示，以太坊ETH質押APR一般維持在4%左右，此前曾于三月底突破5%，四月下旬觸及6.44%高點。[2023/5/8 14:49:36]

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖2本周比特幣價格變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

2.交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降37.42%

本周九大交易所一周累計總成交量為15342.62億元人民幣，較上周下降9172.83億元，降幅為37.42%，從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Binance（40.61%)，Huobi（28.79%)，OKEX（21.03%)，前三名交易所成交量占九大交易所總成交量的90.43%，前三名占比較上周減少1.96%；Binance本周累計成交量較上周下降2486.91億元，降幅為28.53%，Huobi本周累計成交量較上周下降5137.43億元，降幅為53.77%，OKEX本周累計成交量較上周下降1151.83億元，降幅為26.31%。

圖3近兩周九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania

圖4九大交易所歷史每日總交易量變化

資料來源：非小號，TokenMania從更長的時間維度來看，2020年初至2月底，減產預期作用下市場積極向好，量能同步放大；3月疫情全球擴散，全球資本市場出現大幅波動和恐慌性下跌，流動性危機之下加密資產亦受重創，日成交量最高達4000億元；隨著全球多國政策持續發力，強刺激下全球資產逐漸探底企穩，全球風險偏好逐步修復，加密市場抄底資金托底跡象明顯，恐慌性下跌結束后，九大交易所成交量降至2000億元以下；比特幣減半前市場量價有所增長，但減半完成后的一段時間內市場反應平淡，波動收窄，整體處于區間震蕩，成交量呈下行趨勢；經歷數周區間調整后，BTC價格向上突破，本周價格維持高位震蕩，九大交易所本周單日成交量均值為2191.80億元，較上周下降1310.40億元，降幅為37.42%。考慮到目前各大交易所存在刷量的行為，實際成交數據可能低于統計數據。

國研中心王微：數字經濟占GDP超過40% 保持10%高位增速:3月25日消息，國務院發展研究中心市場經濟研究所所長王微3月25日在中國發展高層論壇2023年年會上表示，全球新一輪技術革命方興未艾，特別是以數字技術為核心的信息技術革命正在實現群體突破和加快廣泛深度應用。

2022年中國數字經濟規模超過50萬億，占GDP比重超過40%，繼續保持在10%的高位增長速度，成為穩定經濟增長的關鍵動力。其中，中國數字產業化規模達到7.5萬億，不斷催生新產業新業態新模式，向全球高端產業鏈邁進；產業數字化進程持續加快，規模達到31.7萬億。工業、農業、服務業數字化水平不斷提升。（金十）[2023/3/25 13:26:30]

全球比特幣場外交易量上升2.01%至4143.4706萬美元，中國比特幣場外交易量減少9.46%至1066.3415萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加44.40%至58509.96億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例計算，最近一周場外BTC交易量約3536.657萬元。

圖5LocalBitcoins全球交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖6LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖7LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3.數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲33.14%本周十大數字資產換手率周累計287.54%，較上周下跌142.53%，跌幅33.14%；換手率最高為54.70%，最低為33.20%，極值差為21.49個百分點。。其中ETC跌幅居首，本周累計換手率616.49%，較上周跌幅41.06%。

圖8近兩周十大資產日均換手率變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖9近兩周十大資產換手率明細

Santiment：主流加密貨幣流通量及其每日活躍地址處于6個月高位:12月5日消息，據Santiment數據顯示，比特幣周六反彈至5萬美元以上，兩個主要的積極因素是BTC的兩個主要效用指標繼續上升。主流加密貨幣的代幣流通量及其每日活躍地址現在正處于6個月的高位。[2021/12/5 12:52:23]

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania本周累計換手率排名前三位的分別是ETC（本周616.49%，較上周下跌429.50%，跌幅41.06%)，EOS（本周519.79%，較上周下跌259.71%，跌幅33.32%)，LTC（本周513.79%，較上周下跌260.03%，跌幅33.60%)；累計換手率排名后三位的分別是BTC（本周56.11%，較上周下跌15.02%，跌幅21.12%)，XLM（本周119.97%，較上周上漲7.43%，漲幅6.60%)，ETH（本周125.95%，較上周下跌53.27%，跌幅29.72%)。

換手率是十大幣種的每日平均值。

4.交易所錢包余額：USDT余額增加3.56%，USDT流通總量減少1.5%。本周交易所BTC錢包余額207.8641萬BTC；交易所USDT余額84.9339億USDT，較上周同期增加3.555%；當前USDT流通總量為198.34億美元，較上周同期減少1.5%。

圖10交易所USDT總余額變化

資料來源：TokenMania

交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

5.USDT溢價率：溢價率窄幅震蕩，尾盤維持正溢價場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。

圖11KrakenUSDT/USD交易對價格

資料來源：Tradingview，TokenMania

本周USDT溢價率窄幅震蕩，尾盤維持微弱正溢價，Kraken交易所USDT/USD交易對本周開盤溢價0.04%，最高溢價0.20%，最低溢價-0.20%，收盤溢價0.06%；伴隨大盤整體維持高位震蕩，近期USDT溢價率波動減弱，整體維持微弱正溢價。

USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大于100表示USDT溢價，小于100則表示USDT折價。

數據：持有超1000枚比特幣的地址數量居于歷史高位:據Glassnode數據顯示，比特幣巨鯨（持有超過1000枚比特幣的地址）數量在近期始終居于歷史高位，最近的歷史高點為11月16日創下的2,237。在近半年內，持有1000枚比特幣的地址數量已增加了88個，持有10,000枚比特幣的地址數量則增加了6個。[2020/11/18 21:11:42]

6.比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震蕩，市場情緒極度貪婪

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對后市走勢的分歧度越高。

圖12日級別比特幣BVOL24H波動率

資料來源：BitMEX，TokenMania

圖13恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me,TokenMania

本周比特幣波動率指數盤中震蕩下行，尾盤較上周同期上升4.6%；開盤值1.97，最高值3.34，最低值1.88，收盤值2.06；恐懼&貪婪指數7日前為95點，本周最高為95點，最低為86點，恐懼&貪婪指數最新點位91點，較上周同期95點小幅度下降，但仍然維持在階段性高位，伴隨比特幣價格突破歷史新高后維持高位震蕩，當前市場情緒保持極度貪婪。

7.期貨合約：遠期期貨維持升水，市場遠期持續看漲

從期貨合約的角度來看，本周不同期限合約基本維持升水，市場遠期持續看漲。2020年，期權交易量增速要比期貨交易量增速快約5.4倍，從1月到11月底，以太坊期權的交易量增長了2800％以上；本周伴隨比特幣價格再次突破19000美元，幣安BTCUSD永續期貨合約一度保持負融資利率。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均溢價0.07%，升水幅度上升0.24個百分點；次周合約平均溢價0.44%，升水幅度上升0.11個百分點；季度合約平均溢價1.43%，升水幅度上升2.28個百分點；BitMEX永續合約平均貼水0.04%。本周OKEX的當周合約價格最新升水0.49%，當季合約最新升水3.35%。本周遠期合約再次出現短時間插針，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，市場情緒維持極度貪婪，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。

圖14近兩周比特幣期貨與現貨價格走勢

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

分析 | ETH高位盤整后可以看高一線:據Huobi數據顯示，ETH現報180.09美元，日內漲幅0.30%。針對當前走勢，金色盤面特邀TLAB分析師Terry表示：ETH最近走勢強于BTC，尤其昨晚BTC在出現殺跌時ETH竟然能維持高位強勢盤整，資金做盤跡象非常明顯。從ETH走勢來看，多頭介入明顯，但短期向上空間有限，還需要繼續震蕩消化蓄勢，建議當放量啟動時可以短線參與。[2019/9/11]

圖15近兩周比特幣期貨升貼水率

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

8.宏觀視角：各類風險資產普跌，黃金價格小幅收漲

從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對于投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

本周各類風險資產普跌，美國新一輪抗疫刺激措施再度陷入僵局，美股三大股指全線下跌，原油和黃金價格小幅收漲，比特幣價格小幅回調。美股方面，美國新一輪抗疫刺激措施再度陷入僵局，本周，美股全線下跌，道指跌0.57%，標普500指數跌0.96%，納指跌0.69%；COMEX黃金期貨當周累計漲0.20%，連漲兩周；國際油價全線走低，NYMEX原油期貨收跌0.47%報46.56美元/桶，周漲0.65%，連漲六周；布油跌0.36%報50.07美元/桶，周漲1.66%，連漲六周，美國新冠疫情形勢嚴峻，但其對原油市場的影響被疫苗推廣的樂觀預期所抵消；國內股市方面，本周，上證指數跌2.83%，深證成指跌3.36%，創業板指跌1.58%，本周北向資金累計凈買入近70億元。

圖16本周各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania

對近三年各類資產的動態收益率進行比較，比特幣的收益表現一枝獨秀。最近三年比特幣動態收益率為3034.48%，位居各類資產首位，同時與其他資產的收益率有較大差距。除數字貨幣以外，其他資產收益率表現分化，美股表現相對較好，標準普爾500指數漲幅37.58%，納斯達克綜合指數漲幅80.02%；此外上證綜指漲幅1.34%，黃金漲幅47.65%。

圖17近三年各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania

各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調；近期市場上行，價格已創下歷史新高，但長期來看數字貨幣處于相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。

9.總結

大盤走勢：本周大盤維持高位震蕩，市場成交量能回調，投資者情緒維持極度貪婪。周初大盤自高位承壓回落，自5600億美元震蕩下探，險守5200億美元上方，而后市場探底回升，最高觸及5670億美元，尾盤回升5600億美元上方，總市值日均值為5434.25億美元，較上周上漲1.37%。外圍市場方面，本周各類風險資產普跌，美國新一輪抗疫刺激措施再度陷入僵局，美股三大股指全線下跌，原油和黃金價格小幅收漲，比特幣價格小幅回調。

本周比特幣價格總體在17600-19200美元區間窄幅震蕩，盤中一度下行回落至18000美元下方，而后快速反彈，尾盤企穩19000美元上方。從盤面上看，比特幣本周幾輪嘗試突破均未有效突破20000美元強壓區，但調整期間價格未顯著回落，下方存在一定支撐，繼續維持高位震蕩整理行情。本周市場量能較高位繼續回調，但市場總體保持信心，本周貪婪指數整體維持在90上方高位，投資者維持極度貪婪情緒，盡管當前場外新增資金入場成本高昂，仍有更多機構投資者加速入場，灰度繼續增持比特幣，富達投資集團發聲正在為數字貨幣建立法幣交易通道，為更多增量資金進入打下基礎；總體來看，當前日線級別向上趨勢不改，但市場短期難以走出新的趨勢，有效突破20000美元強壓區尚有待盤整后新一輪量能配合，在外圍市場整體趨穩的情況下，短期將維持震蕩走勢；同時當前比特幣期貨總體基差震幅增強，市場情緒維持極度貪婪，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。

交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降37.42%。本周九大交易所一周累計總成交量為15342.62億元人民幣，較上周下降9172.83億元，降幅為37.42%，從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Binance（40.61%)，Huobi（28.79%)，OKEX（21.03%)，前三名交易所成交量占九大交易所總成交量的90.43%，前三名占比較上周減少1.96%；Binance本周累計成交量較上周下降2486.91億元，降幅為28.53%，Huobi本周累計成交量較上周下降5137.43億元，降幅為53.77%，OKEX本周累計成交量較上周下降1151.83億元，降幅為26.31%。

全球比特幣場外交易量上升2.01%至4143.4706萬美元，中國比特幣場外交易量減少9.46%至1066.3415萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加44.40%至58509.96億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例計算，最近一周場外BTC交易量約3536.657萬元。前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約2446.83萬元，最近一周較前一周增加44.54%。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下降33.14%。本周十大數字資產換手率周累計287.54%，較上周下跌142.53%，跌幅33.14%；換手率最高為54.70%，最低為33.20%，極值差為21.49個百分點。。其中ETC跌幅居首，本周累計換手率616.49%，較上周跌幅41.06%。

本周累計換手率排名前三位的分別是ETC（本周616.49%，較上周下跌429.50%，跌幅41.06%)，EOS（本周519.79%，較上周下跌259.71%，跌幅33.32%)，LTC（本周513.79%，較上周下跌260.03%，跌幅33.60%)；累計換手率排名后三位的分別是BTC（本周56.11%，較上周下跌15.02%，跌幅21.12%)，XLM（本周119.97%，較上周上漲7.43%，漲幅6.60%)，ETH（本周125.95%，較上周下跌53.27%，跌幅29.72%)。

交易所錢包余額：USDT余額增加3.56%，USDT流通總量減少1.5%。本周交易所BTC錢包余額207.8641萬BTC；交易所USDT余額84.9339億USDT，較上周同期增加3.555%；當前USDT流通總量為198.34億美元，較上周同期減少1.5%。

USDT溢價率：溢價率窄幅震蕩，尾盤維持正溢價。本周USDT溢價率寬幅震蕩，尾盤維持平價，kraken交易所usdt/usd交易對本周開盤溢價0.11%，最高溢價5.00%，最低溢價-0.19%，收盤溢價0.09%；伴隨大盤持續沖高，近期USDT溢價率波動增強，整體維持正溢價區間。

比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震蕩，市場情緒極度貪婪。本周USDT溢價率窄幅震蕩，尾盤維持微弱正溢價，Kraken交易所USDT/USD交易對本周開盤溢價0.04%，最高溢價0.20%，最低溢價-0.20%，收盤溢價0.06%；伴隨大盤整體維持高位震蕩，近期USDT溢價率波動減弱，整體維持微弱正溢價。

期貨合約：從期貨合約的角度來看，本周不同期限合約基本維持升水，市場遠期持續看漲。2020年，期權交易量增速要比期貨交易量增速快約5.4倍，從1月到11月底，以太坊期權的交易量增長了2800％以上；本周伴隨比特幣價格再次突破19000美元，幣安BTCUSD永續期貨合約一度保持負融資利率。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均溢價0.07%，升水幅度上升0.24個百分點；次周合約平均溢價0.44%，升水幅度上升0.11個百分點；季度合約平均溢價1.43%，升水幅度上升2.28個百分點；BitMEX永續合約平均貼水0.04%。本周OKEX的當周合約價格最新升水0.49%，當季合約最新升水3.35%。本周遠期合約再次出現短時間插針，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，市場情緒維持極度貪婪，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。

宏觀視角：本周各類風險資產普跌，美國新一輪抗疫刺激措施再度陷入僵局，美股三大股指全線下跌，原油和黃金價格小幅收漲，比特幣價格小幅回調。美股方面，美國新一輪抗疫刺激措施再度陷入僵局，本周，美股全線下跌，道指跌0.57%，標普500指數跌0.96%，納指跌0.69%；COMEX黃金期貨當周累計漲0.20%，連漲兩周；國際油價全線走低，NYMEX原油期貨收跌0.47%報46.56美元/桶，周漲0.65%，連漲六周；布油跌0.36%報50.07美元/桶，周漲1.66%，連漲六周，美國新冠疫情形勢嚴峻，但其對原油市場的影響被疫苗推廣的樂觀預期所抵消；國內股市方面，本周，上證指數跌2.83%，深證成指跌3.36%，創業板指跌1.58%，本周北向資金累計凈買入近70億元。

風險提示

價格回調風險

國內外監管政策超預期

國際地緣環境變化超預期

疫情進一步擴散風險

比特幣合約價格波動

免責聲明

TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關系。

本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。

報告的內容僅供參考，報告中的事實和觀點不構成相關數字資產的任何投資建議。TAMC研究院不對因使用本報告內容而導致的損失承擔任何責任，除非法律法規有明確規定。讀者不應僅依據本報告作出投資決策，也不應依據本報告喪失獨立判斷的能力。

本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員于定稿本報告當日的判斷，未來基于行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。

本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請注明出處。如需大幅引用請事先告知，并在允許的范圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

Tags：比特幣USDSDTUSDT比特幣行情最新價格usdt幣怎么兌換人民幣usdt幣怎么兌換人民幣在國內

BTC