Bybit疑似推出正向合約引熱議 網傳截圖的可信度到底有多高？_Bybit

近日，網絡上流傳的一張截圖引起了不少網友的關注。截圖內容顯示，這是Bybit交易所的合約界面。但熟悉Bybit與合約的用戶都知道，Bybit目前的合約都是反向合約，圖中則明顯是USDT永續合約的交易界面，有網友猜測這是Bybit的合約測試站點，隨后微博財經大V兔子希發布的截圖進一步印證了這一猜想。兔子希是幣圈小有名氣的KOL，也是Bybit的忠實粉絲，截圖的可信度頗高。但仍有網友抱持懷疑態度，質疑截圖的真偽，畢竟這么重要的事情官方卻沒有相關的公告，不符合常理，對于兔子希的微博，Bybit官方也沒有回復。Bybit的網站沒有相關的入口，無法找到截圖中的頁面。

Bybit宣布將拓展阿根廷市場:6月25日消息，Watcher.Guru發推表示，加密貨幣交易所Bybit宣布計劃將其業務擴展至阿根廷。[2022/6/26 1:31:39]

且先不論截圖的真偽和出處，Bybit將要布局USDT永續合約這一猜測確實合理。隨著市場的發展，現貨交易市場已經有著肉眼可見的天花板，競爭格局已定，數字貨幣衍生品交易早已成為各交易所勢在必奪的新戰場。從2018年下半年開始，數字貨幣衍生品市場便呈現“集中引爆”的態勢，2019年更是衍生品大顯身手的一年，開通合約交易業務的交易所“遍地開花”。

Bybit向去中心化自治組織BitDAO財庫捐款8580萬美元:11月13日消息，加密貨幣衍生品交易所Bybit宣布，向去中心化自治組織BitDAO的財庫提供約8580萬美元的捐款（以ETH、USDT和USDC的方式），該筆資金相當于10月1日至10月31日期間Bybit期貨交易量的0.025%。[2021/11/13 6:50:20]

數字貨幣衍生品市場規模正在向萬億美元級別的市場規模發展。深度進軍合約市場無疑是2020年交易所的趨勢，Bybit如果不趁此機會改變單一的產品矩陣，搶先布局USDT永續合約，必然將在交易所賽道中錯失競爭良機。

為什么選擇USDT永續合約？

USDT永續合約是一種正向合約，說到這里，可能有些朋友并不了解正向合約和反向合約，我們來簡單的介紹一下。

加拿大監管機構對比特幣期貨交易所Bybit采取行動:金色財經報道，加拿大安大略省證券委員會（OSC）剛剛發布正式通知，稱比特幣期貨交易所Bybit違反了該省的證券法。盡管OSC早在3月份就警告未注冊的交易平臺不要在安大略省提供衍生品，但Bybit未能遵守該要求。英屬維爾京群島金融服務委員會協助其加拿大同行對Bybit采取行動。據悉，Bybit是按持倉量計算的第二大比特幣期貨交易平臺。[2021/6/22 23:55:09]

反向合約是目前市場上最常見的合約形式，即幣本位合約。以BTC合約為例，在反向合約中，合約保證金及結算幣種都是BTC，意味著用戶在進行合約交易前，必須得先擁有一定數量的BTC才能進行交易。反向合約交易風險高，波動較大，由于以BTC等數字貨幣作為本位幣，在行情波動時，可能導致合約盈利，兌換成法幣卻虧損的尷尬境況。

Bybit將于3月31日停止為英國客戶提供服務:3月5日消息，加密衍生品交易所Bybit表示，為遵守英國金融市場行為監管局（FCA）的加密貨幣衍生品禁令，Bybit將于3月31日停止為英國客戶提供服務。（Decrypt）[2021/3/5 18:18:38]

正向合約也被稱為穩定幣合約，即使用USDT作為保證金和結算方式。用戶只要持有USDT就可以去開多個主流幣種的合約交易，省去管理多個幣種的麻煩。由于是以USDT穩定幣作為結算方式，正向合約能夠有效避免市場波動帶來的虧損，減少幣幣兌換的麻煩。操作更方便靈活，持有USDT一種幣就可以開多幣種合約，避免“貽誤戰機”造成的損失。

針對截圖信息，除了真實性的探討，更多的網友表示“強烈期待”。在2019年末，Bybit CEO Ben Zhou給用戶的新年寄語中便有提到：“展望2020年，Bybit將首要聚焦數字資產衍生品產品線的豐富。我們將在2020年的Q1正式推出以USDT結算的正向合約。正向合約的到來將提供更多交易選擇性，以及支持多空雙開的投資策略。”雖然官方并沒有公布合約發布的具體日期，但Bybit確實有布局USDT永續合約的計劃。

熱議的背后除了對正向合約的熱情，也包含了對Bybit的期待。畢竟正向合約雖好，但交易所本身不靠譜的話，也無濟于事。

Bybit是否具備推出正向合約的實力？

從市場發展的趨勢來看，USDT永續合約的推出合情合理，那么反觀Bybit本身，是否具備推出USDT永續合約的實力呢？

USDT永續合約的下單邏輯要遠比幣幣交易來的復雜，因為涉及到合并倉位的保證金計算，為了提升保證金利用率，只占盡可能少的保證金，所以計算邏輯就非常復雜，一個訂單下去要綜合所有的持倉和活動委托一起來計算保證金，除此之外還有只減倉、只掛單、強平減倉等復雜的策略和邏輯。這些復雜的業務邏輯也給提升性能帶來了很大的挑戰。

Bybit是專注于合約交易的平臺，使用C++和Golang語言開發，Disruptor內存無鎖隊列，以及內存零拷貝等技術，確保了下單、撮合、行情、持倉、風控等核心服務的優質體驗，用戶獨立的下單隊列讓訂單撮合在20微秒內完成，體驗感如此優異的交易所，如果真的推出USDT永續合約，自然是值得期待的。

USDT永續合約有著龐大的市場需求，那么交易所的市場深度能否承載，也是需要考量的。我們通常提到的數字貨幣交易所的深度就是市場深度，是指交易所承受大數額數字貨幣交易時價格不出現大幅波動的能力，能反映出交易所的用戶數量，以及用戶活躍量。市場深度好的交易所價格更穩定，也更受投資者青睞。根據2019年的最新統計數據，Bybit的平均前三個檔位盤口深度已經達到百萬美金量級，遠超中國市場平均萬、十萬量級的市場深度水準。

Bybit深受用戶的親睞。根據官方透露的數據顯示，Bybit月均用戶量增長高達47%，用戶覆蓋北美、歐洲、亞太等地區117個國家，總用戶量級達到了30萬。

考慮到Bybit如此的體量和實力，推出USDT永續合約一事的可信度極高，但官方遲遲沒有現身證明，自然會引發網友強烈的好奇和期待。

在官方出面之前，一切只是猜測，但可以肯定的是2020年衍生品市場有著巨大的發展潛力，不僅僅是Bybit，各家交易所必將發力衍生品，賽道間的競爭也將進一步加劇。

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