NFT交易平臺生存現狀研究（二）：交易挖礦的窮途末路_TOK

原文作者：nobody

原文編輯：ColinWu

NFT交易平臺生存現狀研究：后版稅戰爭時代下的龍頭之爭

披露：作者作為個人投資者持有NFT平臺代幣等相關資產，與任一平臺或項目方均無任何利益往來。

本文為NFT交易平臺生存現狀研究的第二篇，探討交易挖礦平臺LooksRare和X2Y2的困境與破局，躺平還是硬著頭皮上。

LooksRare和X2Y2是交易挖礦模式的代表，也是最早的踐行者并持續至今。交易挖礦平臺的顯著特點是每筆交易的單價極高。在熊市中，這一特點還深刻體現在極少的用戶上，但卻支撐起龐大的平臺交易量。@SeaLaunch_數據顯示，在4月份的一段時間里，LooksRare的每筆平均交易額一度可以超過100ETH，即便在正常情況下，LooksRare和X2Y2的平均每筆交易額都在20-30ETH之間，這幾乎是OpenSea的40-60倍。

比特幣鏈上NFT Bitcoin Frogs過去24小時交易額排名第一:金色財經報道，據CryptoSlam顯示，比特幣鏈上NFT系列Bitcoin Frogs在過去24小時內超過HV-MTL成為交易金額最大的的NFT系列，在717筆交易中產生超過220萬美元的交易額。目前，在交易榜中，排名第一。[2023/5/18 15:10:06]

交易所付出的平臺費用的100%被Token質押者所捕獲。一般而言，團隊/基金會或者國庫都會保留部分Token，用于質押分享捕獲的平臺費用，從而作為支持協議的發展資金。理論上，平臺創造的交易量越大，用戶質押的Token越多，吸收的平臺費用就越大，捕獲的費用獎勵就越多。因此，交易挖礦在從0到1的開展初期容易形成正向的驅動，獲取空投進行交易，交易量增長帶來平臺費用增長，平臺費用被質押者捕獲，質押收益APY增長，Token價格上漲，交易挖礦的潛在獎勵價值上升，吸引更多的用戶來進行交易挖礦。但伴隨著大環境的蕭條，競爭對手的出現，市場份額的改變，Token減產等多重因素，這套交易挖礦的模式很容易反過來為Token帶來負面螺旋。

AxieInfinity近30天二級市場NFT交易量突破1億美元:6月27日消息，據CryptoSlam的數據顯示，鏈游AxieInfinity近30天二級市場NFT交易量突破1億美元，排名第一。[2021/6/27 0:09:44]

交易挖礦的wash-trade不像Blur那樣復雜，大多是大戶在自己控制的幾個錢包中來回對倒。只要補貼的Token能覆蓋住預先付出的平臺費用，那么就是有利可圖的。而且補貼以每天結算的方式到賬，在領到Token后幾乎不會有過多的忠誠度，拿到即拋售先挽回付出的成本，再去衡量把利潤繼續拋售還是質押復投。@hildobby_數據面板顯示，在上周一周的交易量中，LooksRare累積交易量為$47,903,449，wash-trade占比45.6%；X2Y2累積交易量為$36,039,982，wash-trade占比69.6%。這種基于wash-trade的交易挖礦活動在熊市的低迷需求中為平臺Token帶來持續的拋壓，LOOKS和X2Y2在過去很長一段時間以來都表現得一言難盡，特別對于缺乏做市商的X2Y2更是災難。

Ethernity Chain將推出紀念拳王阿里的NFT系列:金色財經報道，距離拳王阿里（Muhammad Ali）與佛雷澤（Joe Frazier）的“世紀之戰”已過去了50年，Ethernity Chain和阿里基金會合作推出了“阿里系列”NFT。該系列旨在紀念拳王阿里的生活，其中收錄了1971年《體育畫報》拍攝的著名照片《阿里和弗雷澤》。該NFT將于3月下旬推出，部分收益將轉交給致力于阿里生活和事業的路易斯維爾博物館。[2021/3/10 18:30:08]

數據來源：https://dune.com/hildobby/nfts-wash-trading

Token價格長時間沒有支撐似的下跌，為社區帶來了很多的負面情緒和FUD，這一點在以華人為主要陣地的社區中表現得尤為明顯。不過即便是下跌，除非項目方對通證經濟學進行重塑，否則短期也很難立刻舍棄掉這種交易挖礦模式，因為項目方的收入來源幾乎完全依賴于保留的質押的Token捕獲的費用。因此，如果未能在通證經濟學上對Token效用進行重塑，就盲目取消交易挖礦，那無疑是斷掉自己的收入來源。

區塊鏈網絡和平臺Telos宣布推出T-Bond NFT:區塊鏈網絡和平臺Telos今天宣布推出T-Bond NFT，這是DeFi和NFT的新融合，是釋放流動性的工具。T-Bond允許將代幣鎖定到可轉讓的NFT中，然后在到期日或其他到期條件滿足時解鎖。這些T-Bond NFT可以在二級市場上出售或交易，用于投資或作為提供質押獎勵的代幣的收益對沖，類似于美國國債或“國庫券（T-Bill）”。（Cryptoninjas）[2020/12/31 16:09:12]

但伴隨著產出的Token越多地流向市場，修改通證經濟學的難度就越大。TokenUnlock數據顯示，當前LOOKS已流通81.35%，預計在2024年3月1日全部產出；X2Y2已流通72.17%，預計在2024年4月3日全部產出。在產出還剩不到一年的時間里，即挖礦還有不到一年的激勵，且隨著減產獎勵不斷減少的情況下，主打交易挖礦的兩個主要交易所都急需尋找到新的生存機會和發展方向，重奪市場份額。

在內憂外患的境地下，二者可能在走向不同的道路。X2Y2在重新思考市場定位，由單一的現貨交易平臺轉向基于NFT的全金融生態。X2Y2Loan是第一步棋，也是在NFTFI的重要布局。當前在NFT借貸領域，X2Y2Loan約占有10%-15%的市場份額。第二步是拓展盟友，以X2Y2為核心擴大生態功能圈。基于Polygon的面向NFTTraders的交易聚合器Dew是第一位合作伙伴，預計未來還將會更多的代表NFT某個細分賽道的合作伙伴加入。未來可能還將引入NFT期貨合約交易。不過，與社區用戶溝通匱乏，用戶可能無法理解這其中策略思想的轉變，導致大量的社區FUD是X2Y2團隊急需扭轉的一點。

DeFiOG用戶群體的良好維護，這點從BitMexCEOArthurHayes經常在博文中有意無意地喊單中可以看出。另外，在筆者看來，在版稅戰爭中，LooksRare相對低調，很好地保存了實力，沒有損失太多的用戶好感。這里舉一個很深刻的例子，在Blur發布空投，發布博文正式向OpenSea宣戰的時候，X2Y2不合時宜地介入讓其成為了被嘲笑的對象。這本來是Blur與OpenSea的正面交鋒，讓用戶做二選一，與其他平臺沒有直接的碰撞，然而此時X2Y2突然插一腳說“他們兩個可以都不選，選我”。Blur敢于在此時叫板，是因為大多數核心數據層面已經接近甚至超過了OpenSea，核心用戶在某種程度上已經不可分離，因此具備叫板的實力。而當時交易挖礦已經沒落，各項數據已遠遠落后。直白地說，彼時X2Y2與Blur和OpenSea不是處于同一檔水平。對于市場定位的不清晰，盲目的介入，反而帶來了負面的效果。LooksRare在“看戲”和選擇上則做的更好一些，沒有參與到最終Blur與OpenSea的最終大決戰中無疑是正確的。后來LooksRare和Blur聯合宣布在默認情況下將不在UI中顯示第三方平臺的標記又引得了不少用戶的好感。如今，LooksRare也效仿OpenSea開發了APP端，以及與Blur類似的交易聚合器也在內測中。

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