杠桿正在降低比特幣市場——為什么比特幣價格看漲_SDT

比特幣。資料來源：土坯

比特幣市場的一項杠桿指標剛剛跌至2021年底以來的最低水平，這表明引發波動的投機者正越來越多地被趕出市場，這意味著這個全球市值最大的加密貨幣未來可能會風平浪靜。V星：LST9074

加密貨幣分析公司CryptoQuant的“預計杠桿率”(ELR)剛剛跌至0.195，為2021年12月以來的最低水平。

這低于去年11月加密貨幣交易所FTX崩盤前的峰值0.4，這是比特幣觸及2022年熊市低點15,000美元的催化劑。

CryptoQuant計算其ELR??的方法是將未平倉的永久比特幣期貨合約頭寸的美元價值除以衍生品交易所持有的比特幣代幣數量。V星：LST9074

火幣全球站上線“一鍵杠桿”功能:據官網公告，火幣全球站已于7月7日上線“一鍵杠桿“功能（自動借幣、自動還幣）。用戶進行杠桿交易下單時可自動完成借幣、還幣操作，無需用戶手動進行借還操作，從而實現杠桿的隨借隨用，靈活控制借幣幣息。

在此模式下，用戶使用“自動借幣”模式進行下單交易時，可以直接輸入超出賬戶擔保資產的金額進行下單，超出部分系統會自動進行借入并計息；自動還幣是指，使用“自動還幣”模式進行下單交易時，在用戶交易完成后，系統會自動使用該筆交易所得對該幣種的借幣進行歸還。[2020/7/7]

較低的數字意味著衍生品交易所的交易員開設的杠桿頭寸與他們在交易所擁有的代幣數量成正比，這基本上意味著市場上的投機活動較少。V星：LST9074

BitSG幣星杠桿ETF行情:截至6月22日14:00（GMT+8），杠桿ETF專區BTC3L/USDT當前凈值0.186美元，漲幅1.69%；

ETH3L/USDT當前凈值0.083美元，漲幅5.57%；

XTZ3L/USDT當前凈值0.055美元，漲幅3.38%；

ETC3L/USDT當前凈值0.232美元，漲幅2.15%；

EOS3L/USDT當前凈值0.135美元，漲幅2.42%；

LTC3L/USDT當前凈值0.315美元，漲幅2.67%；

BSV3L/USDT當前凈值0.151美元，漲幅2.51%。

ETF全稱為Exchange Traded Fund，目前BitSG幣星已經上線BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多個幣種。[2020/6/22]

較低的杠桿率可能對比特幣有利V星：LST9074

行情 | MXC抹茶杠桿ETF大數據：BTC多空持倉比為10.76:1，多頭持倉略有縮減:據MXC抹茶官方數據，截止2月9日10時，MXC抹茶杠桿ETF主要品種BTC多空比為10.76:1，BCH為0.27:1，BSV為0.26:1，ETC為0.17:1，BNB為26.75:1，ETH為1.54:1，LTC為0.02:1,EOS為0.23:1。BTC多空持倉比相較昨日小幅下滑，多頭持倉數量略有縮減。值得注意的是，BNB多空持倉比例上升13.37，由空頭持倉減少導致。杠桿ETF是MXC抹茶借鑒傳統金融推出的永續杠桿產品，提供3倍杠桿，無需支付保證金，購買“L”表示做多，購買“S”表示做空，目前已上線包括BTC、BCH、BSV、ETC減產概念在內的14個品種。[2020/2/9]

從上面可以看出，CryptoQuant的ELR與BTC價格之間的關系很弱。

當比特幣在2021年底創下歷史新高時，ELR處于當前水平附近，之后ELR在比特幣價格達到20,000美元左右時達到頂峰。

但較低的ELR仍然可能對比特幣價格有利，因為當市場過度杠桿化時，這可能引發波動。

更高的波動性會阻止投資者。未來較低的波動性可能是吸引新散戶和機構投資者進入該領域的關鍵因素。

ELR的下跌是在周三比特幣價格因清算引起的劇烈波動之后出現的。V星：LST9074

根據比特幣期權市場定價，未來較低的波動性似乎正是投資者所期待的。V星：LST9074

7、30、90和180天到期的平價(ATM)比特幣期權的隱含波動率均在45-55%的范圍內，接近歷史低點。

主導衍生品交易所Deribit的比特幣波動率指數(DVOL)也接近歷史低點，目前水平約為55。V星：LST9074

比特幣市場杠桿的替代指標也在下跌。

比特幣期貨市場未平倉合約的美元價值與比特幣市值的比率最新約為0.0176。V星：LST9074

這是根據TheBlock的數據得出的，該數據顯示周三比特幣期貨的未平倉頭寸約為97億美元，而比特幣的收盤市值約為5500億美元。V星：LST9074

2022年11月一日，比特幣的收盤市值剛剛超過3930億美元，未來未平倉頭寸約為115.6億美元，這一比率處于接近0.03的更高水平。V星：LST9074

從歷史上看，投機者和比特幣“游客”的流失與市場找到低點然后開始復蘇是一致的，然后價格動量相關的FOMO然后吸引了新一波的投機者和“游客”。V星：LST9074

這就是為什么鏈上分析師喜歡監控RealizedHODLRatio等指標，該指標反映了1周前代幣與1-2年代幣中持有的BTC財富之間的平衡。V星：LST9074

從加密貨幣分析公司Glassnode提供的上圖中可以看出，該比率趨于與熊市底部一致，表明信念較弱的投機者和游客已被淘汰，較高比例的高信念長期持有者仍然存在.

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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感謝閱讀，我們下期再見！V星：LST9074

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