ETH宏觀看漲！LSD牛市賽道！_COI

?去年9月，以太坊迎來了有史以來最關鍵的時刻——合并。合并的順利完成讓以太坊從PoW機制轉為PoS，EIP1559機制的引入使得ETH進入通縮狀態。

而作為合并后的第一次以太坊重大升級，上海升級這次又會給行業帶來什么樣的變化呢？

以太坊持有者信心增長

上海升級共有4個主要EIP，其中EIP-3651、EIP-3855、EIP-3860都與降低gas消耗有關，另外EIP-3860還涉及到提高智能合約的大小限制，大家最關注的EIP-4895則是啟動了信標鏈的質押提款功能。

對于開發者，提高智能合約的大小上限意味著以太坊應用能有更多想像空間；對于用戶，降低gas消耗相當于減少使用成本、降低門檻；對于質押者，提款開放后，質押的ETH以及獎勵終于能夠變現。可以看出，這次的升級方向對于開發者、用戶以及質押者都是具有代表性的好消息。

Coinbase：已上線LSETH，ALGO延遲問題已解決:金色財經報道，據Coinbase Assets在社交媒體上宣布，Liquid Staked ETH（LSETH）現已帶有“實驗標簽”在Coinbase iOS和安卓應用上線，Coinbase客戶可以登錄購買、出售、轉換、發送、接收或存儲該資產，從太平洋時間2023年3月9日星期四上午9點之后LSETH-ETH交易對將進入拍賣模式（auction mode）。

此外，Coinbase還宣布已經解決了ALGO發送和接收的延遲問題，目前轉賬交易處理均已恢復正常。[2023/3/9 12:51:08]

一些用戶擔心ETH在提款開放后會迎來拋售潮。但實際上，流動性質押Token目前占據ETH總抵押量的48%，這部分鎖倉ETH的流動性已得到了釋放。同時，上海升級前就進行鎖倉的早期投資者是看好ETH的長期發展，他們在當前價格的拋售動力較小。

Mutant Ape Yacht Club地板價已達10 ETH:12月27日消息，據OpenSea數據顯示，NFT項目“變異猿”Mutant Ape Yacht Club 地板價目前已達10ETH。[2021/12/27 8:06:22]

并且，提款開放后，信標鏈上每天可以提取的ETH是有上限的，大規模的拋壓情況大概率不會出現。

從價格走勢看，自今年1月以太坊開發者確認啟動上海升級后，CoinEx數據顯示，截至4月10日，ETH價格在過去90天上漲了超40%。本次上海升級顯然是給以太坊投資者再次注入持有信心。

分析 | ETH價格下跌是由于其無法解決可伸縮性造成的:Coincryptorama發文稱，從加密交易員的角度來看，過去幾天最好的數字資產是ETH。其價格從兩周前的300美元跌至三天前的171美元以下，許多交易員和持有者都抓住了這個機會。人們普遍認為這種下降是由于市場整體行情引起的，但實際上是由于無法解決網絡上的可伸縮性問題引發的，ETH的霸主地位已經時日無多。這一事實甚至讓一些華爾街公司早在今年6月就開始做空ETH。但隨后，ETH從171美元的低點反彈至目前的215美元。而未來幾天或幾周，ETH可能會以更高的水平走向過去的輝煌。[2018/9/15]

質押服務商迎來新的機會

此次上海升級的提款開放對質押服務商是較大利好。上海升級前，質押的ETH無法提取是一個較大的風險，這阻攔了一部分謹慎的機構、大戶以及風險厭惡投資者加入以太坊質押的佇列。因此，目前以太坊的質押率僅15.07%，這個數據與其他PoS幣種相比是偏低的。

上海升級后，用戶有了確定性的退出通道，無需擔心LSTs在極端情況下的折價，也無需承擔長期無法提款的風險。因此，后續可能會有更多的長期投資者為了穩定的年化收益參與ETH質押。

以太坊質押服務商主要包括流動性質押協議、中心化交易所以及傳統礦池。Dune數據顯示，這三者的份額目前分別是33.3%、27.3%以及17%。上海升級后，這三類平臺想必會迎來一個新的增長機會。

LSD賽道的全新想像空間

上海升級后，除了質押服務商的機會增多外，流動性質押協議發行的LSTs價格也將更加穩定。

在去年6月，Celsius、Alameda等平臺為了彌補資金漏洞選擇拋售stETH，消耗了大量stETH/ETH的流動性，導致stETH出現脫錨，最高折價率達到6.5%，也就是一枚stETH僅價值0.935ETH。

以太坊上海升級作為行業關注的重點，必然會對當前的市場格局造成一定影響，尤其是以太坊及相關生態。

同時，以太坊帶動的LSD賽道還可能會影響到其他PoS公鏈。ETH質押也將成為長期主義者穩定投資的新選擇。

另外，上海升級完成后，下一次的坎昆升級將繼續推動以太坊的擴容計畫，為Layer2賽道發展奠定基礎。以太坊離“世界電腦”的目標正在一步步靠近。無論是對投資者、開發者還是用戶，上海升級的成功都將是一個以太坊和加密行業的正面信號。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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