那些年遭遇監管的加密項目，都怎么樣了？_PPL

近日，監管方面頻頻出手，讓加密世界再次陷入震動之中。

CFTC?對幣安提出了指控，稱其在未獲得授權的情況下向美國公民提供了衍生品交易服務，并未遵守反洗錢法律和反恐怖主義融資法規。無獨有偶，SEC?也在不久前正式起訴波場創始人、Huobi?全球顧問委員會成員孫宇晨，指控其涉嫌非法銷售證券、欺詐和操控市場。

當然，加密企業被美國監管機構起訴的情況并不新鮮。在過去幾年中，類似的事件時有發生。但大部分遭遇監管的企業并未在重壓后關停，實際上，他們中的許多人仍在繼續運營。

據以往案例，加密項目遭監管調查后命運不盡相同，Odaily星球日報對一些歷史上被調查的項目經歷做出分類梳理如下：

罰款和解，影響微弱

處罰時間：?2019?年?9?月

監管機構：SEC

項目：EOS

結果：?2400?萬美元和解

2019?年?9?月，SEC?對?Block.One?提起起訴，起訴書稱，Block.One?向投資者提供了有關?EOS?的虛假和誤導性信息，并指控?EOS?為一種未經注冊的證券。

很快，?9月23日，SEC就與Block.one達成和解，Block.One同意通過支付2400萬美元的民事罰款。而這一罰款對于手握巨額資金的Block.one?來說微不足道。高達?40億的募資，卻只罰款?2400萬，社區一度流傳著“這不是懲罰而是鼓勵”的調侃。

CBOE：在獲得美SEC批準之前，對那些比特幣ETF申報文件的審批意見都是無效的:金色財經報道，美國芝加哥期權交易所（CBOE）稱，在獲得美國證券交易委員會（SEC）批準之前，對那些比特幣ETF申報文件的審批意見都是無效的。[2023/7/1 22:12:22]

而此次訴訟事件的影響，對Block.one?來說影響巨大。因為和解不僅意味著此前進行的代幣銷售已不再會遭受制裁，SEC?更授予了Block.one一項未來業務的重要豁免權。這意味著?EOS在當時的時代背景下，已經與其他代幣相較，更快一步走入相對的合規化。至少在代幣發行這一點上，EOS?此后不再有?SEC?的監管風險。

這一路徑也是較為罕有的、另類的對項目的“積極影響”。

但遺憾的是，由于種種原因，曾經的“以太坊殺手”盡管免于進一步遭受監管的“重拳出擊”，但并未獲得長足的發展。

其他案例：

2021?年?3?月，Coinbase?與?CFTC?達成?650?萬美元的和解。此前，CFTC?曾指控?Coinbase?存在不當報告交易量和“自我交易”行為。受這一事件影響，Coinbase?將原定于?3?月進行的上市推遲至?4?月進行。此后，Coinbase?開啟了他的股價神話，其發展并未受到這一事件的影響。

Zhu Su：“FTX 2.0將盤活資本，并給那些資本被困住的人第二次機會”:3月18日消息，自稱FTX 債權人（@sunil）在社交媒體上發文表示，華爾街著名投行Jefferies正在與潛在的 FTX 競標者聯系以重新啟動FTX。據其透露，僅 FTX JP 就存在超 40 個投標方，FTX（國際版）則更多，FTX平臺的970萬個用戶以及140萬名債權人是投標方認為該平臺最有價值的資產。

對此，三箭資本創始人Zhu Su在社交媒體上發文表示，FTX 2.0將盤活資本，給那些資金滯留在FTX無法取出的人第二次機會。[2023/3/18 13:12:20]

2020年3月，在長達超兩年的司法對抗之后，Tezos?與?SEC?達成了2000萬美元和解。和解后?Tezos?業務并未受到影響。

不影響主營業務，部分業務受阻

處罰時間：?2023?年?2?月

監管機構：SEC

項目：Kraken

結果：質押服務關停

今年?2?月，Kraken?遭到?SEC?調查。SEC?指控，Kraken?向用戶提供的?ETH?質押產品為證券，因此涉嫌向用戶提供未經注冊的證券。而在?ETH?質押這條賽道，Kraken?也成為了第一個被制裁的頭部加密企業。

Messari前主管：最佳加密投資者將是那些建立最好社區的人:3月8日消息，Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang發推稱，加密領域的最佳創業公司是那些建立最好社區的公司。最佳加密投資者將是那些建立最好社區的人。[2021/3/8 18:24:22]

但很快，短短數日之后，情況便有了新一步的進展。

2?月?9?日，SEC?宣布與加密交易平臺?Kraken?達成和解。Kraken?將支付?3000?萬美元罰款以了結?SEC?的指控。同時，Kraken旗下兩家子公司將立即結束向美國客戶提供的加密質押服務。而用戶存款將在以太坊網絡“上海升級”生效后解除。此后，美國客戶將無法質押新資產，Kraken將成立獨立子公司為非美國客戶提供質押服務。

而在監管內部，針對?Kraken?的態度也并不是一致的。SEC委員?HesterPeirce就在SEC官網發文表示，對SEC關閉Kraken美國質押服務提出異議。Peirce認為，“使用執法行動告訴人們新興行業的法律是什么，并不是一種有效或公平的監管方式”。Peirce認為?SEC這樣的執法行動是“家長式和懶惰”的監管方式。

Dune?數據顯示，在關閉質押之前，?1,?233,?696?枚?ETH?通過加密交易所?Kraken?質押，占?ETH?質押總量的?7.42%?，其質押量市場份額排名第三。

聲音 | BM：通過電話、藍牙和加密（應用） 我們可以傳播和復制那些經過身份驗證的消息:據MEET.ONE 報道，今日晨間，BM 在 Voice 電報群中與社區成員積極互動，談論關于信息傳播的話題：

1.如果我們只能通過藍牙傳遞消息，那會有多少人參與傳播呢？我認為人們會懶得傳播，且對此失去興趣。

2.隨后，有成員回復：你指的是像人與人之間那樣的真實接觸？BM：是的，在溝通中，會有傳播（信息）的需求和接收（信息）的需求。有些人會是信息的制造者，另一些人則是信息的接收者；

3.可以想象一下，在互聯網出現之前，信息是如何流動的，需要通過圖書館，文件等介質傳播。現在，通過電話、藍牙和加密（應用），我們可以傳播和復制那些經過身份驗證的消息。[2019/6/14]

關閉質押之后，Kraken?雖然損失了這一新興業務，但主體經營并為受到影響。

其他案例：

2021?年?8?月，BitMEX與美國商品期貨貿易委員會(CFTC)及金融犯罪執法網(FinCEN)兩家機構的達成和解，BitMEX?同意支付1億美元解決有關指控。

但作為一家中心化的交易平臺，這次處罰對?BitMEX?的影響遠高于前文所述的去中心化的區塊鏈網絡。作為曾經交易量最大的衍生品交易平臺，在?CFTC?處罰后，BitMEX在美國市場的業務受到了限制。包括ArthurHayes?在內的管理團隊被迫離職，且關閉了在美國的交易服務，這對?BitMEX?的營收和聲譽造成了巨大的損失。

澳洲聯儲主席Lowe：在那些非法經濟中 比特幣似乎更具吸引力:澳洲聯儲主席Lowe表示，“在那些非法經濟中，比特幣似乎更具吸引力。”比特幣的估值易于波動，其支付能力非常低，很難見到數字貨幣用于日常支付。比特幣的魅力仿佛是“投機性狂熱”。最好任何形式的澳洲銀行電子鈔票都由澳洲聯儲來發行，但聯儲當前還沒有類似計劃。全球范圍內鮮有央行會在可預見的未來發行銀行電子鈔票，澳大利亞可能考慮發行電子貨幣“eAUD”。[2017/12/14]

徹底關停，項目宣布死亡

處罰時間：?2019?年?10?月

監管機構：SEC

項目：TelegramOpenNetwork

結果：關停退款

2017?年?12?月，Telegram?宣布了自己的區塊鏈項目?TelegramOpenNetwork。并公布了流通于?TON上的加密貨幣?GRAM，希望建立一個可以對標以太坊的區塊鏈網絡。2018?年?2?月，Telegram?宣布完成?8.5?億美元的代幣融資。同年?3?月，又宣布完成?8.5?億美元的第二輪募資。兩輪融資合計?17?億美元，刷新了代目募資的融資記錄。

2019年?10?月，SEC?突然宣布將對?TON?網絡背后的兩家實體采取“緊急行動并獲得了臨時限制令”。并指控?GRAM?是未經注冊的證券，且違規銷售給了美國投資者。

至此，TON開啟了漫長的司法流程。TON的主網上線時間也幾經推遲。202?年?4?月，TON?宣布將向投資者退款，退款金額共計?12.24?億美元。5月，TON宣布項目終止，“今天對于Telegram和我們來說都是令人難過的一天。我們宣布將終止我們的區塊鏈項目”。

有趣的是，這一項目宣告終結，但?TON?并未銷聲匿跡，反而以一種別樣的方式復活。

TheOpenNetwork是?TelegramOpenNetwork的另類繼承者。基于與TelegramOpenNetwork?同樣的技術，社區啟動了另一條網絡TheOpenNetwork。這也是我們今天所見到的?TON。

Coingecko?數據顯示，目前?TON?市值?33?億美元，市值排名第?23?名。在關停之后，TON?以一種另類的方式得以繼承下來，并且存活的似乎相當不錯。

其他案例：

2023?年?2?月，SEC?對?BUSD?發行商?Paxos?提起訴訟，稱該穩定幣為未注冊證券。NYDFS?隨后也做出跟進，表示Paxos無法以“安全可靠”的方式管理該穩定幣。NYDFS命令?Paxos?停止發行?BUSD，僅允許贖回。此后，BUSD?在數日內市值迅速下降，這一曾經有望于?USDT?角逐穩定幣霸主位置的頭部穩定幣，迅速消逝。

目前，BUSD?市值已腰斬，盡管尚有代幣仍在流通，但監管部門的處罰無疑已宣告了這一項目的終結。

漫長拉扯，結果懸而未決

處罰時間：?2020年?12月

監管機構：SEC

項目：Ripple

結果：懸而未決

2020?年?12?月，SEC正式發布了針對?Ripple?及其創始人?BradleyGarlinghouse?和?ChristianA.Larsen?的起訴書。SEC?控訴，Ripple?通過出售?XRP?獲得了超過?13.8?億美元的資金，違反了證券法的注冊規定。

而瑞波的鮮明表態，則為加密世界帶來了一場曠日持久且引人關注的法律糾紛，RippleCEO?公開表示：“我們將在法庭上積極進行這場斗爭并取得勝利，以明確美國的規則。”

次年?1?月，Binance.US、Bittrex、Coinbase?等美國交易所紛紛對?XRP?暫停交易，對?XRP?幣價產生了重大打擊。

時至今日，這場司法糾紛仍未落下帷幕，Ripple?的最終結果仍未可知。

Coingecko?數據顯示，目前?XRP?仍未市值第六大加密貨幣。

盡管多年來，XRP?幣價停滯不前，但從走勢來看，?2020?年的司法糾紛并未阻止?XRP?在?2021?年的牛市快速上漲。

而?XRP?幣價的停滯，我們很難斷言?SEC?究竟在其中起到了多重要的因素。Odaily星球日報曾在《八年拋售即將結束，Ripple?前?CTO?套現了多少錢？》一文中作出分析，Ripple第一任?CTOJedMcCaleb的才是?XRP?最大的拋壓，他在長達八年的時間里總共拋售了高達?90億枚的?XRP。且其拋售行為和?XRP?幣價的市場表現存在相關性。

而在漫長的司法糾紛中，不斷有加密企業站在?Ripple?一方，Coinbase?也對Ripple施以援手，幫助其正面對抗?SEC。

因為懸而未決的這場司法訴訟，除付出訴訟成本外，Ripple?似乎并未被動搖根基，而訴訟的金錢成本對Ripple?這只巨獸來說也不足為懼。其項目的發展和代幣表現，更多來自于項目自身。

2022?年底，Ripple?更是公布了自己的?EVM?側鏈，將進一步融入龐大的鏈上?EVM?生態。目前來看，這場訴訟對Ripple?造成了深遠的影響，但其對Ripple?的影響卻并不是那么“顯著”。

當我們復盤諸多案例之后，SEC和CFTC對加密企業進行監管時，力度不一，遭遇監管也不意味著“宣判死刑”。多數案例以繳納罰款了結。

雖然美監管機構的干預可能會導致短暫的行情動蕩，但長遠來說，這可能只是合規路上的必經階段，無需過度恐慌。

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