降息真的會帶來暴漲嗎？暴跌后的市場該如何布局？_CRYPT

美聯儲加息25個基點，鮑威爾警告”今年不會看到降息“

紐約時間3月22日下午，美聯儲宣布將基準聯邦基金利率上調25個基點至4.75%-5%的目標區間，與大多數市場參與者估計的一致。

聯儲加息25個基點，聲明中刪除了“持續加息”的措辭，市場第一反應是聯儲即將在5月加息后終結本輪加息周期，即短期鴿派的解讀。

同時市場對點陣圖中偏鷹派的中期利率路徑無動于衷，事實上聯儲并未在點陣圖中暗指將降息。鮑威爾亦在發布會強調按照當前的經濟路徑沒有降息的打算。

鮑威爾認為銀行業風險帶來的“緊信用”效果等價于加息。

市場并未對新的經濟預測投入過多關注，發布會上密集的與銀行業相關的問題亦沒有掀起波瀾。

富國銀行：美元快見頂，美國將于明年初陷入衰退，迫使美聯儲降息:金色財經消息，富國銀行（Wells Fargo）的分析師預測，隨著美國經濟陷入衰退，美聯儲被迫降息，美元將在2023年失去今年的大部分漲幅。

隨著美聯儲今年激進加息，美元大幅飆升，吸引低利率國家的投資者重返美國。對全球經濟的擔憂也提振了被視為“避險”資產的美元。

富國銀行分析師周二在一份報告中表示，他們預計美元將在2022年繼續升值。美聯儲將在9月份連續第三次加息75個基點，從而進一步提振美元匯率。

然而，他們認為，美元可能會在第四季度見頂，并在2023年開始兌大多數主要貨幣進入“周期性下跌”時期。

富國銀行預測，美國將在2023年初陷入衰退，經濟大幅放緩將促使美聯儲放慢收緊貨幣政策的步伐，并在明年底之前開始降息。（新浪財經）[2022/8/25 12:47:02]

簡單地說就是，FED會議加息符合預期，但是降息未有計劃，鮑主席說啦資產負債跟貨幣政策無關，該干哈干哈。

加拿大央行準備進一步降息:加拿大央行重申準備進一步降息，并在必要時部署其他市場工具，以支持經濟增長和保持通脹目標。加拿大央行管理委員會曾考慮等到4月15日再進行降息，但上周五決定采取行動，旨在幫助制定更強有力的國內協調政策方案。（金十）[2020/3/18]

目前美聯儲的做法說明：

1.5月份很可能再加息25，終端利率去到5.25

2.中小銀行暴雷問題不大，美聯儲還有很多工具可以使用

3.通脹仍是頭號大事

但是債券市場仍不買賬，收益率繼續下跌賭年內降息。

不過也不用太悲觀，每加息一次，意味著以后降息的空間又大了一次，三月份的主基調就是震蕩調整

特朗普：美聯儲必須放寬政策和降息:美國總統特朗普表示，美聯儲必須進一步寬松政策。最重要的是需要和其他國家保持一致。特朗普稱，這是美聯儲領先一步的最后時機，美聯儲必須放寬政策和降息。（金十）[2020/3/4]

降息真的會帶來暴漲嗎

以史為鑒，可以知興替，鑒于美股與crypto千絲萬縷的聯系，我復盤了復美聯儲近兩次的加息周期對納指走勢的影響，供大家參考。

上世紀80年代以來，美聯儲共有6次顯著的加息周期，分別是1983-1984、1987-1989、1993-1995、1999-2000、2004-2006及2015-2018。歷次加息周期的類型豐富，但是太早的加息周期不太有參考價值，這里只復盤21世紀以來的兩次加息周期。

分析 | 美聯儲降息25個基點符合市場預期，黃金和比特幣價格下跌:OKEx分析師表示：香港時間今天凌晨兩點，美聯儲宣布降息25個基點，至1.7%-2%，符合市場預期。同時提到可能更早重新開始資產負債表的擴張，但并不考慮實施負利率。17位FOMC委員分為兩個陣營，有7位認為年底將再降息25Bps，有5位認同加息。在美聯儲決議公布后，各資產表現不同。道瓊斯指數先下跌200逾點后開始拉升，收盤最終微漲0.13%；美國十年期國債收益率上漲約1%；美元對人民幣匯率上漲0.3%；黃金價格下跌約1%至$1500美元關口；比特幣價格跌幅擴大至4%以上，目前已經跌破$10000美元一線。[2019/9/19]

離我們最近的是2015年12月至2018年12月，利率從0.25-2.5%，相對跨度較長：

在加息前兩個月，2015年10月開始美股就出現恐慌下跌，但隨著減稅政策的實施，一系列悲觀預期也漸漸被消化，當時美國的經濟數據也一直處于穩重向好，所以市場還充斥著樂觀的情緒。

反而在倒數第二次加息時，2018年9月初，納指才出現拐點進入下跌趨勢，2018年12月，最后一次加息時，市場已然見底。

總結本次在本周期中，美聯儲在政策緊縮的過程中小心翼翼，市場對此作出了積極的反應。盡管在2015年底和2016年初出現了一些波動，但隨著經濟的增長和企業的利潤穩定，股市逐漸回升。

上上次加息周期在2004年-2006年：

2004年6月剛開始加息時，同樣因為恐慌情緒下跌了一波，在戰爭和高利率因素疊加下，雖有顛簸，但整體依然維持著寬幅震蕩的趨勢上行，同樣在倒數第二加息時，疊加次貸危機的跡象，市場情緒面再次拐頭向下，找到最后的震蕩底

新一輪上漲維持到2007年9月，而宣布降息時，市場反而進入下跌趨勢，直到金融危機的爆發。

在本周期中，其實美國經濟正在從上一輪周期中復蘇，在此期間，美國經濟表現良好，股票市場也出現了上漲。但是在此后的2008年，次貸危機引發的金融危機導致股市崩盤，這也標志著加息周期的結束。

關鍵：兩次加息周期給我們帶來的啟示

1、在加息剛剛開始時，因為恐慌情緒蔓延市場，往往會發生第一波下跌，而當加息走到尾聲時，往往會發生最后一波下跌，隨后觸底反彈。

2、市場真正影響走勢的是大家對未來的預期，每次提及加息往往比真正加息更容易導致下跌，市場常常消化未來的預期形成與價格相反的走勢。

以史鑒今，結合幣圈原生基本面，現在還遠沒有到對BTC減半的預期炒作，這波上漲僅僅是對加息停止和降息預期的pricein，距離真正的牛市還差至少一波周線級別的下跌

后續如何布局？

大餅依然還是在這個大的中樞范圍之內震蕩之中，昨天確實短線往上突破了，主要在于昨天美聯儲加息，所以還是對市場造成了一定的影響，但是也是短期而言。

不管如何目前也是符合市場的預期，那么在未來幾個月是不會加息，那么關注點就是CPI上面，但是大餅的投資邏輯是發生改變，不管未來美股是否會衰退，對大餅而言都是利好。如果衰退，那么加速美聯儲轉向，如果不衰退，那么就是花多一點時間那更好，大餅不是實體，不會受太多衰退影響，大餅的設計之初就是數字黃金，抗美元失信，現階段銀行倒閉就是一個對大餅而言的利好，屬于儲備避險的資產。

今天表現比較強的兩個幣是ltc和stx，萊特該建倉的也都建了，stx有回調的話可以優先考慮。

目前來看，加密市場仍然處于反彈行情中，短暫的震蕩不會改變預期上漲的趨勢。市場后續會變得更加理智，這也更有利于大餅的穩定和山寨季的到來。

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