比特幣BTC空頭可能在周五期權到期時面臨4.4億美元的損失_穩定幣

比特幣反彈至26,500美元后遭到拒絕似乎是空頭的勝利，但3月14日的24,750美元是九個月以來的最高日收盤價。此外，自3月10日加州金融保護與創新部關閉硅谷銀行(SVB)以來，比特幣已上漲26.5%。

最近的價格上漲可歸因于多種因素，包括美聯儲和美國財政部于3月12日提供的250億美元的特別資金，這降低了銀行的系統性風險。盡管如此，當每周期權于3月17日到期時，比特幣多頭有望獲利高達4.4億美元。

硅谷銀行如何引發穩定幣銀行擠兌

在倒閉之前，SVB的總資產超過2000億美元，躋身美國前20大金融機構行列。盡管如此，對加密貨幣市場最直接的影響是來自Circle的USDCoin穩定幣儲備的33億美元存款。在穩定幣交易價格低于平價后，USDC在3月13日至15日期間的凈贖回總額為30億美元。

Optimism上衍生品協議Polynomial Protocol推出比特幣期權Vault:金色財經消息，Optimism上衍生品協議Polynomial Protocol推出比特幣期權Vault，用戶可向比特幣看跌期權Vault中存入sUSD，向比特幣看漲期權Vault中存入sBTC來獲取收益。[2022/5/6 2:53:42]

SignatureBank于3月12日被紐約金融服務部關閉，這加劇了加密市場的負面壓力。但Silvergate對加密行業更為重要，因為它為許多與加密相關的企業提供服務，包括Coinbase、Celsius和Paxos。

富達比特幣基金已吸引1.02億美元資金:金色財經報道，根據周三的一份監管文件，自去年八月成立以來，富達比特幣基金已從大約83位富有的投資者那里籌集了1.02億美元。該基金名為Wise Origin比特幣指數基金I，通過富達子公司Fidelity Digital Funds出售給合格的投資者。[2021/5/27 22:48:03]

這一走勢或許可以解釋為什么3月17日到期的價值12億美元的比特幣每周期權幾乎肯定會使多頭受益。然而，大宗商品價格的下跌，尤其是石油價格的下跌，可能會對加密貨幣產生影響。

原油處于2021年12月以來的最低價

橋水基金創始人達里奧：比特幣面臨的最大風險是它的成功:橋水基金創始人達里奧：比特幣面臨的最大風險是它的成功。（金十）[2021/5/24 22:39:44]

由于擔心銀行業信心危機可能導致經濟衰退并減少石油需求，油價在3月9日至15日期間下跌了10%，達到一年多來的最低水平。

根據3月16日公布的政府數據，上周美國原油庫存增加160萬桶，加劇了市場的悲觀情緒。這一增幅高于市場普遍預測的120萬桶增產。

如果對蔓延的恐懼蔓延到其他市場，比特幣可能難以維持在3月17日期權到期時獲利3.6億美元或更多所需的價格水平。

隨著比特幣價格下跌 場外OTC交易量急劇上漲:隨著比特幣價格下跌，包括 B2C2、LMAX、Genesis Global Trading等交易商的場外OTC業務交易量急劇上漲。總部位于英國的 B2C2 聯合創始人Max Boonen表示，B2C2有望于本周打破其交易量記錄。Genesis Global Trading 負責人 Michael Moro 表示，交易平臺出現價格報錯在如此波動劇烈的市場為正常現象，同時其機構客戶約有4成仍在購買，6成傾向于出售。[2020/3/13]

空方下注更多，但絕大多數將毫無價值

3月17日到期的期權未平倉合約為12億美元，但實際數字會更低，因為空頭將賭注集中在比特幣交易價格低于23,500美元。

比特幣期權匯總了3月17日的未平倉合約。

5.9億美元的看漲期權和6.4億美元的看跌期權之間未平倉合約的差異反映在0.93的看漲期權與看跌期權的比率上。然而，預期的結果可能要低得多，因為當比特幣價格在3月13日飆升至23,000美元以上時，空頭措手不及。

例如，如果比特幣的價格在3月17日世界標準時間上午8:00保持在24,500美元附近，則只有3200萬美元的看跌期權可用。出現這種區別是因為如果BTC在到期時交易價格高于該水平，則以23,000美元或24,000美元的價格出售比特幣的權利將失效。

最有可能的結果大大有利于多頭

以下是基于當前價格走勢的四種最可能的情景。3月17日可用的看漲和看跌工具的期權合約數量取決于到期價格。有利于每一方的不平衡構成理論利潤：

在23,000美元到24,000美元之間：9,900次看漲期權與5,800次看跌期權。最終結果有利于看漲工具1億美元。在24,000美元到24,500美元之間：11,400次看漲期權與3,700次看跌期權。最終結果有利于看漲期權工具1.85億美元。在24,500美元到25,500美元之間：15,100次看漲期權與700次看跌期權。多頭將他們的優勢增加到3.6億美元。在25,500美元到26,000美元之間：17,500次看漲期權與300次看跌期權。公牛隊的優勢增加到4.4億美元。

這一粗略估計僅考慮看漲押注中的看漲期權和中性至看跌交易中的看跌期權。盡管如此，這種過度簡化排除了更復雜的投資策略。

例如，交易員可以賣出看漲期權，從而有效地獲得高于特定價格的比特幣負風險敞口，但沒有簡單的方法來估計這種影響。

為了顯著減少損失，比特幣空頭必須在3月17日將價格推低至24,000美元以下。但是，鑒于3月12日至15日期間使用期貨的杠桿空頭合約清算2.4億美元，空頭施加負壓的保證金較少。

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