以太坊期權交易者如何為遷移至PoS做準備？_ETH

以太坊基金會成員預計“合并”將在年底之前發生，精明的期權交易者將使用這種期權策略獲利。

以太坊期待已久的從工作量證明(PoW)挖礦的過渡最近再次出現延遲，預計將在 2022 年下半年發生。

以太坊開發者 Tim Beiko 在 4 月 13 日表示，“不會是 6 月，但可能會在之后的幾個月內。目前還沒有確定的日期，但我們肯定已經進入了以太坊 PoW 的最后階段。”

富達報告：47%的投資者預計以太坊將“超越”比特幣:金色財經報道，富達數字資產公司(Fidelity Digital Assets) 于7月18日發布了《2023年第二季度信號報告》，調查發現47%的投資者預計以太坊將“超越”比特幣。該報告對以太坊看漲前景背后的理由是網絡相對于代幣發行的更高的銷毀率、“新地址趨勢”以及網絡驗證器數量的增長。根據報告，自2022年9月合并以來的凈發行導致以太坊凈供應量減少超過700,000個。此外分析師表示，Glassnode首次交易的以太坊地址不斷增加，證明了網絡的健康采用。該報告還指出，第二季度活躍的以太坊驗證者數量增加了15%。[2023/7/19 11:03:22]

為了降低PoW挖礦的吸引力，挖礦難度的自動增加將在5月左右開始生效。它被稱為“難度炸彈”，最終會使區塊“慢得難以忍受”，從而迫使升級到權益證明(PoS)網絡。

ConsenSys分析師：以太坊上海升級激發機構投資者參與質押的興趣:4月22日消息，以太坊區塊鏈開發公司ConsenSys的分析師Michiel Milanovic表示，頂級機構級以太坊投資服務提供商4月份的資金流入已經是上個月的三倍左右。他還稱，約80%的資金流入是在4月12日上海升級之后發生的。從那之后，大約1800萬枚ETH可被提取，價值350億美元，之前這些ETH被鎖定在質押合約中。

允許提款也降低了與鎖定ETH進行質押相關的流動性風險，這之前讓一些投資者望而卻步。Milanovic說道，我們預計，在長期驗證者首次減少ETH之后，這將自然地提高質押率。（CoinDesk）[2023/4/22 14:20:08]

這樣的消息可能會對以太坊的價格產生負面影響，但它為那些押注于更快、更便宜的交易的效率和潛在收益的人創造了巨大的機會。

以太坊未確認交易為165,504筆:金色財經消息，據OKLink數據顯示，以太坊未確認交易165,504筆，當前全網算力為519.63TH/s，全網難度為7.07P，當前持幣地址為61,634,223個，同比增加57,726個，24h鏈上交易量為1,889,316.89ETH，當前平均出塊時間為14s。[2021/7/29 1:23:20]

盡管人們可以利用期貨合約來杠桿化多頭頭寸，但如果在網絡升級之前價格突然出現負價格變動，他們也有被清算的風險。因此，專業交易者可能會選擇像“買入蝶式(Long Butterfly) ”這樣的期權交易策略。

通過在同一到期日交易多個看漲(買入)期權，可以獲得比潛在損失高 3.2 倍的收益。期權策略允許交易者在限制損失的同時從上漲中獲利。

重要的是要記住，所有期權都有一個固定的到期日，因此，資產的價格升值必須在規定的期限內發生。

使用看漲期權來限制下行空間

以下是使用 9 月 22 日到期的以太期權的預期回報，但這種方法也可以在不同的時間范圍內應用。雖然成本會有所不同，但總體效率不會受到影響。

利潤/損失估算??

來源：Deribit Position Builder

這一看漲期權賦予買方購買資產的權利，但合約賣方則面臨（潛在的）負面風險敞口。“買入蝶式”策略需要使用 5,000 美元看漲期權做空。

為了啟動執行，投資者購買了 14 份 3,500 美元行使價的以太坊看漲期權，同時賣出5,000 美元看漲期權中的 21 份合約。為了完成交易，人們將購買8 份 7,000 美元ETH看漲期權，以避免損失超過這一水平。

衍生品交易以 ETH 為合約價格，報價為 2,937 美元。

交易確保有限的損失，可能獲得 3.2 ETH 收益

使用這一策略，在3770美元(上漲28%)和7000美元(上漲139%)之間的任何結果都會產生凈利潤——例如，價格上漲40%至4,112美元會產生1.1 ETH收益。

同時，如果價格在 9 月 22 日低于 3,500 美元，則最大損失為 0.99 ETH。因此，“買入蝶式”的潛在收益是最大損失的 3.2 倍。

總體而言，這種交易比杠桿式期貨交易產生了更好的風險回報比，尤其是考慮到下行空間有限時。對于那些期待在未來五個月的某個時候進行 PoW 遷移的人來說，這無疑是一個有吸引力的賭注。

值得強調的是，唯一需要的預付費用是0.99 ETH，這足以彌補最大的損失。

文：MARCEL PECHMAN?

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