深入解讀Arbitrum：Layer2領跑者_ARBI

原文作者：小景，BixinVentures

本文，我們將聚焦?Arbitrum?的發展現狀，分析其在技術上的優勢和生態進展，探究?Arbirtum?在?Layer?2?競爭圖景中占據優勢地位背后的深度原因。我們認為，在擁有大量生態建設者和創新的背景下，Arbitrum?會在一段時間內的?Layer?2?競逐中繼續快速增長，并保持其領先優勢。

基本概況

Arbitrum?是基于以太坊的?Layer2??擴容解決方案，平臺宗旨是希望開發者能夠在?Layer2?上輕松運行?EVM?合約以及完成以太坊協議。目前，平臺因為能夠交易基于以太坊的代幣所以不會發行代幣。

根據?DefiLlama?的數據，?1?月?31?日之后，Arbitrum?的?TVL?超過?Polygon?位列第四，并在與其拉開差距，持續鞏固這一地位。前段時間大火的?TreasureDAO?生態、費用一度超過以太坊的?GMX?都是該鏈上的項目。作為?Layer2?中的代表，Arbitrum?憑借技術和生態上的優勢吸引了一眾明星項目遷移過來，也進入了廣大投資者的視野。

團隊背景

開發團隊?OffchainLabs由前白宮技術官員、普林斯頓大學計算機教授EdFelten?與普林斯頓計算機博士生?StevenGoldfeder、HarryKalodner聯合創立。

OffchainLabs?融資信息

發展時間線

2021?年?1?月，測試網進行了?DefiDemo?產品

2021?年?5?月，部署測試網

2021?年?9?月，正式啟動主網ArbitrumOne，并完成?1.2?億美元?B?輪融資

2022?年?8?月，推出升級版的Nitro

2023?年?2?月，開發團隊宣布今年將會為ArbitrumOne和ArbitrumNova推出新編程語言?Stylus

江蘇銀行年報：將對區塊鏈等技術持續深入研究:4月20日消息，日前，江蘇銀行年報指出，江蘇銀行將不斷優化IT治理體系，加快重大創新項目建設，對5G、區塊鏈、人工智能等技術持續深入研究，在互聯網貸款、智能投顧、線上票據貼現、線上動產質押、跨境業務等領域落地的產品擴面成勢。（經濟參考網）[2020/4/20]

目前?TVL?最高的?Layer?2?協議，交易活躍

DEX?交易量位列全鏈第三)

交易總數一度超過主網)

優勢顯著)

活躍地址數持續走高，達到?Optimism?活躍地址數量的四倍)

綜上，Arbitrum?的當下數據非常良好。

交易量、流動性以及流量同比大幅增長

Optimism?推出代幣后，短時間內完成了?TVL?的迅速上升；在此之前?Arbitrum?能在?Layer?2?賽道中占據?53%?以上?TVL。回顧近期歷史數據，我們不難從整體趨勢得出結論。

首先?ArbitrumOne每日交易量同比增長600%?；自2月初，ArbitrumOne處理主網40-50%的交易，與L1相比，平均成本降低了近97%?。

此外，Arbitrum的流動性也在持續增加。目前有8.7?萬ETHbridge?到Arbitrum，這比所有其他主要擴容解決方案的總和還要多。DeFiTVL在過去一個月也增長?39%?，DEX交易量較上周增長了46%?。

2Beats)

與此同時，在上個季度中?Arbitrum經驗證合約環比增長超過50%?。

技術分析

Nitro?版本升級帶來流動性、用戶快速增長，新編程語言助力趨勢

Arbitrum?生態中有?One?和?Nova?兩條公鏈，前者是狹義上的?Arbitrum，后者基于?AnyTrust?技術，于?2022?年?8?月?10?日上線，適合高頻交互、對成本更敏感的場景。兩者的主要區別在于處理數據的存儲位置，Nova?利用數據可用性委員會(DAC)實現顯著的成本縮減。我們主要討論?ArbitrumOne。

聲音 | 大連港：將繼續開拓區塊鏈技術 深入開展創新工作:金色財經報道，大連港(601880)被提問“除了區塊鏈電子放貨平臺之外，接下來還有什么區塊鏈項目落地”時表示，目前，大連港利用區塊鏈的去中心化、不可篡改、共享賬本等特征所建立的區塊鏈信任機制，使業務信息公開透明公正，借助區塊鏈的數據加密作用強化數據信息安全功能，確保數據的安全性、完整性和一致性，使船、輪駁公司、智慧港口平臺各方都能實時、安全、無縫地傳遞拖輪作業信息，實現全程留痕和全程可追溯，滿足輪駁業務的安全性和準確性要求。未來大連港還將繼續開拓區塊鏈技術業務實現場景，深入開展創新工作，在全港口領域推行區塊鏈技術應用落地。（上證e互動）[2019/10/30]

目前，Arbitrum?在?Github?上推出了?28?個?Release?版本，經歷了測試網階段、到現在的?ArbitrumV1.4?，?8?月推出的?Nitro?是最新版本。

22?年?9?月，Arbitrum完成Nitro升級后，在日活用戶和交易量上領先OP并拉開了距離。

另外，開發團隊近日宣布，新編程語言?Stylus?將在今年推出，這將允許開發者使用?Rust、C?和?C進行開發；而?C?和?C是常年霸榜前三的編程語言。這比?Near?吸引?Javascript?開發者的敘事更吸引人。

二分法縮減證明節點規模以降本提效

目前，區塊鏈擴容有兩種角度：

是提高本鏈的性能表現，對應水平擴容，就是增加塊大小、并行度、分片等，比如單體鏈、側鏈、應用專屬鏈的方案。

是模塊化區塊鏈，對應垂直擴容，也就是把執行或更多內容轉移到鏈下操作，然后在L1驗證結果。

針對以太坊的垂直擴容以?Rollup?為主，這也正是當前?Layer?2?的主流解決方案。ZkSync、StarkNet、Optimism?和?Arbitrum?都采用了?Rollup?路徑，但是?zkSync?和?StarkNet?采用的?ZKRollup?路線可部署合約的方式尚不成熟；Optimism?采用的使用欺詐證明的?OptimisticRollup?方式導致提款過慢。

聲音 | 中國科學院院士：區塊鏈等已經深入到市民生活的方方面面:9月10日至11日，2019世界計算機大會在湖南長沙舉行，中國科學院院士張平文說，計算機包括5G、云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等，已經深入到市民生活的方方面面。（中國新聞網）[2019/9/12]

與?Optimism?相比，Arbitrum?做了一些小改進，用二分法處理涉及的部分而非全部交易，從而只需證明特定節點的結果。另外，Arbitrum?的?Nova?采用更高效的?AnyTrust?技術，其假設中包括最小信任假設?——?至少有兩名?DCA?成員是誠實的，這極大降低了交易的成本。

此外，EVM?的同步執行環境支持非?EVM?的合約，支持自定義預編譯降低成本等。Nitro?的基于?WASM?的設計為?EVM的創新制造了巨大結構性優勢；在?ZKEVM?完整實現前，就在?Arbitrum?上同時開發?Rust?合約和?Solidity?合約。

Layer?2競品分析

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在?Layer?2?賽道，主要技術路徑有?Optimistic?系和?ZeroKnowledge，Arbitrum?與競品相比，具有顯著優勢。

首先在用戶體驗方面，Optimistic?系的?Arbitrum?和?Optimism?與以太坊一致，都可以直接在?MetaMask?上使用，這優于?ZK?系的?zkSync?和?StarkNet。其次前兩者具有先發優勢，吸引了諸多自帶群眾基礎的明星項目，如?Sushi?等，可能形成生態壁壘。

相比之下，ZK?系技術開發難度大、不具備?EVM?等效性、配套生態等導致漫長的建設周期，所以在目前的環境下，想要達到公鏈一樣的敘事很難。ZK?基礎設施進展值得關注；而且在更根本的技術、效率上來看，ZK?路徑終究會發揮優勢，但并不妨礙?OP?系此刻是一個更優秀的投資方向。

在?OP?系中，因為具有?EVM?等效性、開發門檻低、大量應用快速成熟，就形成了有效的生態壁壘。具體地來看?Arbitrum?和?Optimism?的對比。

動態 | 北大光華成立金融科技聯合實驗室 向區塊鏈等五大領域深入研究:10月12日，北京大學光華管理學院與度小滿金融宣布合作成立金融科技聯合實驗室，并在北京大學為實驗室揭牌。聯合實驗室主任劉曉蕾表示實驗室將圍繞數字化資產配置、超大規模關聯網絡、在線機器人、監管科技、區塊鏈技術等五大領域深入研究，積極探索前沿技術在金融場景中的應用，同時推動跨學科人才的培養和輸出。[2018/10/12]

從數據來看，Arbitrum?的交易數和活躍地址數在今年超越了?Optimism，并形成趨勢和?TVL?一路向上。Optimism?已經發幣，對逐利的Web3玩家來說，顯然是熱鬧而有發幣預期的?Arbitrum?更有意思。

為什么有發幣預期？如果不發幣僅靠不同?Layer?的?gas?抽水是很難為繼的。從競爭對手的動作亦能反推出同樣的結論，目前?Op?已經發幣，StarkNet?也推出代幣計劃，所以?Arbitrum?發幣預期高漲。

生態優質項目概覽

鏈上生態的繁榮程度是鏈的價值的根本尺度，而項目方、開發者、用戶則是生態里的重要元素。本部分對?Arbitrum?鏈上各細分賽道的頭部項目和運營策略做了介紹，以此說明鏈上生態之熱鬧完善。

排名第四，僅次于?ETH、Polygon?和?BNBChain；tokenterminal）

技術角度中已經提到，Arbitrum?生態具有兩條鏈，其中?Nova?適合游戲、社交應用等場景，而?One?則適合?DeFi、NFT?等場景。讓我們不妨從?DeFi?說起。

GMX

注意到?Arbitrum?在熊市中的優異表現，諸多頭部?DeFi?項目都覆蓋或遷移到了這條鏈，包括?Uniswap、SushiSwap、AAVE、Curve、gTrade?等。而?Arbitrum?的?DeFi?生態大部分圍繞全鏈?TVL?排名第一的?DeFi?應用——GMX?展開。

趙鷂：政府部門是否應該大膽的鼓勵推廣區塊鏈需要深入思考:今日，中國政法大學金融創新與互聯網金融法治研究中心副秘書長、中國社科院金融研究所支付清算研究中心特約研究員趙鷂發表文章稱，區塊鏈技術本身的價值中立性并不會帶來基于區塊鏈的經濟社會活動的價值中立，當我們還沒有準備好如何應對區塊鏈大規模應用所產生的新的、深層次的社會、經濟、金融風險時，政府部門是否應該大膽的鼓勵、推廣，這是需要深入思考的。就好比核能發電，我們沒有完全掌握安全、可控的核聚變技術就能用于生產發電嗎？顯然是不可能的。所以，面對區塊鏈、人工智能等各種破壞性創新技術的推廣應用，特別是金融科技的發展，政府、學界、業界和媒體要頭腦冷靜，切莫用“不可控核聚變發電”。[2018/2/27]

GMX?是?Arbitrum?和?Avalanche?上的去中心化衍生品交易平臺，支持?30?倍杠桿，無需?KYC?即可交易。其代幣經濟學設計比較精妙，詳見下圖：

質押GMX?可以獲得未解鎖的?GMX、乘法點數和?ETH/AVAX?獎勵，具體獎勵信息可以在這查看。

由閃兌和杠桿交易的費用中，?30%?會轉換成?ETH/AVAX?并分配給質押的?GMX，分配的費用基于扣除推薦獎勵和?keepers?的網絡代價后的數目。

GMX?有個地板價基金，以?ETH?和?GLP?的形式存在。GMX/ETH流動性池子屬于協議，由協議提供，從這個交易對產生的費用會轉換成?GLP?并存入地板價基金。通過?Olympus?債券收到的基金的?50%?也會發送到地板價基金，另外?50%?用于營銷。

地板價基金用來確保?GLP?的流動性，并為質押?GMX?提供穩定的?ETH?獎勵流。當地板價基金增加時，如果地板價基金除以?GMX?的總供應量小于市場價，它也會用來回購銷毀?GMX，這樣一來?GMX?的最低價格就與?ETH?和?GLP?掛鉤了。

Uniswap?上的?GMX?流動性會在?GMX?價格上漲的情況下逐漸增加。保存在和?XVIX?和?Gambit?遷移相同的多簽錢包。

預測最大供應量約為?1300?萬。超過最大供應量的鑄造有?28?天時間鎖。這種情況只會出現在新產品發布或者流動性挖礦的時候。任何變更之前都會有治理投票。

隨著生態進一步發展壯大，GMX?的產品也吸引了一部分開發者圍繞?GLP?進行創新和拓展，包括?RageTrade、GMD、JonesDAO、PlutusDAO?等。

RageTrade

RageTrade?是一個基于?Arbitrum?生態的永續合約，并且已經確定有發幣計劃；產品通過?Omnichainrecycledliquidity?機制整合來自其他鏈的?Defi?流動性并進行?80-20?Vaults。80-20?Vaults?是?ETH-PERP?的策略，80%?資金在協議中進行生息，而?20%?提供流動性。另一業務線是穩定幣產品，RageTrade?進行了分層，Risk-On執行?GLP?對沖策略，而?Risk-Off?借?U?給?Risk-On?擴大規模。

目前，RageTrade?的總鎖定價值為?1606?萬美元，平均?APY7.48%?，協議還沒有發布Token。

GMD

GMD?是一個收益率優化和聚合平臺，產品圍繞?GMX?代幣?GLP?進行；允許用戶將代幣存入?Delta中性金庫并購買?GLP，將獲得的收益分給質押者。GMD?設計機制簡單，提供提供?USDC、BTC、ETH?的單幣質押金庫，并且?Delta?中性策略會保持三個金庫中的資產配比與?GLP?資產配比持平。金庫平均?APR?為?20%?，基本全部募滿，在面對一些無償風險，GMD?會用原生治理代幣進行補償。

目前，GMDTVL?約?700?萬美元。

在?2?月?27?日，GMD?宣布發行新的?Launchpad，并保證會對申請加入的項目進行嚴格的盡調。

JonesDAO

JonesDAO?是?Arbitrum?上的收益生成協議，它能讓參與者利用期權協議獲得收益。而?jGLP?和?jUSDC?池是收益策略協議?JonesDAO?中的重要成分，它也在?GLP?市場上占據主要份額。

在這兩個池中，USDC?投資者把?USDC?放入?jUSDC?池，而?jUSDC?國庫借出?USDC?給?jGLP?國庫;同時?GLP?和?GLP?籃子資產的投資者也會把資產放入?jGLP?國庫用來鑄造?GLP?產生費用。該費用和?GLP?的流動性挖礦都可以提高?jGLP?的價值反哺給?GLP?投資者。費用還有助于增加?jUSDC?的價值來反哺?USDC?持有者。

PlutusDAO

PlutusDAO?是?Dopex?和?JonesDAO?的治理聚合器。它會盡可能多地累積?Dopex、JonesDAO?等項目的治理?token，然后給用戶?pls?系列的憑證，并通過賄選/質押/復投等方式為用戶創造收益。PlutusDAO?將會因為治理?token?的充分占有率成為其他項目賄選的對象。另外?PlutusDAO?也開了?GMX?的?GLP?金庫，在有?PLS?補貼的情況下，轉換成?plvGLP?的?APR?會有?20%?。

TreasureDAO

DAO?是開發者、投資人和廣大用戶形成的利益共同體，構成了生態中最有活力的一部分。Arbitrum?上最具影響力的?DAO?莫過于?TreasureDAO，這是?Offchainlabs?支持的。

比較流行的敘事將?TreasureDAO?視為Web3的任天堂。這個?2021?年?10?月從主網遷移過來的?Loot?項目，經歷了一年多的擴展和重塑，套過不少?NFT?的?OG?玩家，如今又映入大眾眼簾。Trove?市場、BridgeWorld?和?MagicSwap?是?TreasureDAO?生態中的關鍵基礎設施。TreasureDAO?還孵化了?TheBeacon?這一現象級游戲，開發者的活力在?TreasureDAO?的組織下被充分激活了。他們都與?Magic?代幣有著密切關系。

上漲至$?2.0)

Arbitrum?生態建設：重視社區和良好的用戶激勵

在目前的發展階段，Web3的用戶大多靠空投或者空投預期來吸引。奧德賽活動正是?Arbitrum?招徠用戶，盤活生態的手段之一。

奧德賽活動經歷了兩個階段，當前已暫停，預計今年合適的時候會再度重啟。第一階段的奧德賽于四月份開始，由用戶票選?14?個不同組別的項目晉級作為后續任務的交互對象；第二階段于?5?月中旬正式開始，原計劃執行七周，每周開啟兩個項目的任務，每個項目對應一個?NFT。若用戶集齊?15?個中的?12?個，將會收到?tubbycat?創始人?Ratwell&Sugoi?設計的紀念?NFT。可惜，由于活動過于火爆，導致鏈上?gas?飆升影響普通用戶的活動，Arbitrum?選擇暫停這一活動。

從活動的策略和實施來看，Arbitrum?運營團隊充分聽取社區反饋、顧全大局，雖然活動并不順利，但仍然獲得了極大的關注和熱度。考慮到當前?Arbitrum?的亮眼表現，奧德賽再次開啟時，一定會有更多用戶參與進來，再對該鏈的性能和安全性驗的同時，也是巨大的機遇。

Arbitrum2023?年展望

OffchainLabs?在?SmartCon2022?演講中提到，Arbitrum?未來會繼續擴大去中心化，包括驗證者、sequencer、管理和授權軟件升級等；并將繼續降低費用，提高?TPS；今年奧德賽應該會再重啟；Nova?生態也會繼續孵化；強調驗證者、管理和授權軟件升級、sequence?的去中心化等。

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