2023加密礦企求生指南_XRP

原文來源：Coindesk，GeorgeKaloudis

原文編譯：PANews

對于比特幣礦企來說，?2022?年無疑是一場風暴。

美聯儲加息增加了資金成本、比特幣網絡算力“頑固性”上漲和價格暴跌導致企業管理策略失效，最終導致開采比特幣所得利潤變得越來越低。數據不會說謊，美股上市的?5?家規模最大的加密礦企股價都遭遇滑鐵盧，CoreScientific、RiotBlockchain、Bitfarms、IrisEnergy和CleanSpark交易價格已分別下跌?99%?、?85%?、?91%?、?92%?和?79%?。

Aavegotchi開發商2022財年收入增長200%:5月29日消息，Web3 游戲 Aavegotchi 開發商 PixelCraft Studios2022 財年收入增長 200% 至 1130 萬美元，但其費用飆升 609% 至 1080 萬美元，利潤同比下降 82% 至 57.4 萬美元。[2023/5/29 9:48:56]

不過，別擔心“比特幣死亡”。盡管比特幣礦企的確需要采取一些應對措施，但不意味著這些上市公司會因為市場風暴而倒閉。

比特幣礦企之前做錯了哪些事？

在過去的幾年里，一些比特幣礦企會選擇出售自己開采的?BTC，而不是選擇通過債務和其他資本作為業務運營資金，實際上，只有當以下兩種情況成立時這種模式才能奏效：

福布斯公布2022金融科技50強榜單，FTX、OpenSea等9家加密公司入榜:金色財經消息，福布斯公布2022金融科技50強名單（2022年最具創新力的金融科技公司），其中有9家加密公司入榜，分別為FTX（最新估值320億美元）、OpenSea（133億美元）、Alchemy（102億美元）、AvaLabs（代幣AVAX市值為85億美元）、Circle（90億美元）、Chainalysis（86億美元）、Fireblocks（80億美元）、Paxos（24億美元）、TRM Labs（6億美元）。（forbes.com）[2022/6/7 4:09:09]

1、比特幣價格持續上漲，導致希望參與加密市場的人越來越多；

以太坊域名服務ENS將在2021年實施Layer 2計劃:以太坊域名服務（ENS）運營總監Brantly Millegan表示，ENS在2021年的一個重要項目為實施L2 （Layer 2）計劃，這將使用戶能夠將記錄和子域（subdomain）存至L2上，從而大幅降低Gas成本。另外，ENS還計劃改善子域和ENS Manager App的功能特性， 以及進行更多的集成。[2021/1/28 14:12:51]

2、比特幣挖礦資金成本很低，導致為追求利潤希望參與挖礦的人越來越多。

雖然過去幾年上述兩個場景都有發生，然而在比特幣挖礦市場卻發生了非常奇怪的狀況，即：比特幣礦企并沒有通過拋售?BTC，而是通過一些“金融手段”來賺錢。

Ripple于2020年Q3首次回購XRP以支持“健康市場”:Ripple在2020年第三季度首次購買了價值4600萬美元的XRP，盡管它已經擁有了XRP近一半的供應。Ripple表示，此次收購是為了支持“健康的市場”，可能是指圍繞XRP建立興趣，從而提高其價格。Ripple的一位發言人稱，公司可能會繼續購買XRP，以支持其新推出的產品——Line of Credit beta版。該產品允許ODL客戶從Ripple賒購XRP。注：ODL解決方案利用XRP進行資金轉移。

發言人表示：“長期來看，Ripple正在建立新的ODL能力，以從公開市場動態獲取XRP流動性，而不僅僅是從Ripple獲取。”Ripple第三季度的銷售也與其ODL解決方案有關。“ODL相關銷售包括支持ODL（包括Line of Credit）和關鍵基礎設施的XRP銷售，”發言人稱。Ripple在第三季度向ODL客戶凈出售價值3584萬美元的XRP，而第二季度向直接機構出售的XRP價值為3255萬美元。第三季度沒有計劃性銷售，即XRP面向加密貨幣交易所的銷售。（The Block）[2020/11/10 12:12:26]

理論上，比特幣礦企的運營模式應該是：礦企購買?BTC?礦機來開采?BTC，出售一部分開采出來的?BTC，將所得資金用來支付維系企業運營所需的費用。

可在現實中，比特幣礦企的運營模式是這樣的：礦企購買?BTC?礦機來開采?BTC，同時從債務市場或證券市場借貸來獲取資金，將所得資金用來支付維系企業運營所需的費用。

當然，并非所有比特幣礦企都這么做，但像?MarathonDigital?這樣的挖礦公司已經把過去?26?個月開采的?BTC?都塞進了資產負債表且沒有出售任何?BTC?來支付自己的運營費用，我們其實能夠從中窺見一斑。顯然，這種做法是有問題的，因為企業應該在不依賴資本市場的情況下持續、穩健地運營，然后通過正確的盈利模式來賺錢，否則就會出問題。

現在，潮水已經褪去——比特幣價格不斷下降、資金成本不斷增加、比特幣挖礦競爭越來越激烈，每家礦企都陷入到一個受傷的世界中，CoreScientific?宣布破產、Bitfarm?首席執行官辭職、Argo?無奈重組。幸運的是，所有這些都發生在?2022?年。

2023?年加密礦企求生指南

當時間來到?2023?年，相信每家苦苦掙扎的比特幣礦企都在問一個問題：該怎么辦？坦率地說，雖然加密市場還沒有在悲觀情緒中緩過神，但依然有理由保持樂觀。

首先，比特幣礦企應該在有利可圖的時候開采?BTC，并在無利可圖的時候關機。簡單來說，每臺礦機都可以輕松關閉和打開。可是在實際操作過程中，礦企并沒有根據?BTC?價格或電價情況靈活調配礦機的啟停。相反，比特幣礦企往往會被比特幣價格波動欠著鼻子走，甚至會在無利可圖的市場環境下繼續挖礦。所以，比特幣礦企需要執行靈活、有效的“資金管理策略”，而不是局限于“持有全部開采的?BTC”這種思維，這種策略要求比特幣礦企根據市場狀況選擇拋售部分已開采的?BTC，以換取資金來支持業務運營。

其次，關注公司現金流。對于上市比特幣礦企而言，公開市場的投資者不僅僅關注企業估值是否具有上行潛力，也關注公司現金流的可預測性。現在的問題是，許多比特幣礦企的現金流嚴重缺失，這里又要再次強調資金管理解決方案的重要性，因為一個適當的資金管理解決方案必須能預測比特幣礦企的盈利能力，并在出現不平衡的時候及時做出決策，比如：不允許礦企在牛市期間盡可能多地持有?BTC，不允許從事額外的金融套利業務，這樣才能讓比特幣礦企更輕松地應對市場壓力。

總結

2023?年無論發生什么，我們都希望那些在?2022?年經歷了市場風暴和低迷的比特幣礦企能夠做出一些改變，尤其是那些大型上市礦企，他們應該重新審視自己的戰略，這樣才能為未來可持續發展。

但愿比特幣礦企能從?2022?年慘烈的市場教訓中學到一些東西。

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