加密市場修正與熊市_比特幣

要點：

市場調整通常定義為下跌10%至20%，這可能是由于資產的經濟擴張所致。

熊市是指資產價格大幅下跌超過20%的時期，通常伴隨著普遍的負面市場情緒。

熊市和修正之間的主要區別在于下跌的深度和周期。

市場從調整中恢復的時間更短，從熊市中恢復的時間更長。

市場調整和熊市是描述加密貨幣市場價格下跌時期的術語，但它們在技術上是不同的。調整是在近期價格大幅上漲之后出現的急劇但短期的價格下跌，這可能是由于資產的經濟擴張以及投資者過度購買資產并將價格推高而發生的。另一方面，熊市是一段價格持續下跌的時期，通常伴隨著普遍的負面市場情緒。

了解熊市和市場回調的區別，可以幫助您更好地評估當前的市場趨勢，并根據您的風險承受能力和投資目標來規劃您的投資策略。

市場調整期間會發生什么？

加密貨幣市場調整是對超買或炒作市場做出反應的短暫價格下跌期。當市場從最近的高點下跌約10%或更多時，它被標記為市場調整。10%的門檻不是硬性上限；一些市場經歷了3%的調整，而其他市場則出現了高達20%的調整。然而，5%到10%的修正在股票等傳統金融中更為常見。

摩根士丹利：FTX和Alameda的倒閉引發了加密市場的另一輪去杠桿化:金色財經報道，摩根士丹利（MS）在一份研究報告中表示，?FTX和Alameda的倒閉引發了加密市場的另一輪去杠桿化，這可能會刺激更多的“加密量化緊縮” 。許多事件導致了加密市場的最新一輪波動，但關鍵問題是“如何評估提供服務但不向代幣持有者提供公司股份（如股權）的加密代幣或在違約情況下對資產提出索賠（如債務）。該銀行補充說，在牛市中，使用這種代幣作為抵押品進行杠桿似乎很好，但在熊市中該策略存在風險。

報告稱，比特幣的熊市幾乎是一年前開始的，主要是機構在拋售。散戶投資者仍在持倉。如果 BTC 的交易價格低于 10,000 美元，散戶投資者可能會開始拋售，[2022/11/14 13:03:31]

與傳統市場的調整不同，加密貨幣市場的調整通常更為嚴重。除了加密貨幣的易變性之外，加密貨幣修正類似于傳統的金融修正。因此，加密貨幣價格通常會修正近20%。一般來說，替代幣與比特幣相比出現了更劇烈的修正，盡管比特幣在其12年的歷史中經歷了多次大幅修正。

CoinShares CSO：機構將投資產品與加密市場相結合正形成趨勢:12月22日，歐洲加密資產管理公司 CoinShares CSO（首席戰略官）Meltem Demirors 在接受媒體采訪談到加密貨幣的未來時表示，我們有些機構在 2017 年和 2018 年沒有投資比特幣，現在卻公開出來構建比特幣產品，并計劃將投資產品與加密市場相結合，這是一個非常明顯的趨勢。[2021/12/22 7:57:12]

市場調整通常發生在經濟增長或牛市期間。在此期間，市場參與者表現出過度自信并散播良好氛圍，將價格推至最高點。這為回調至平均價格奠定了基礎，在這種情況下，修正將價格水平回落至其現實價值。

市場調整的頻率

在傳統金融中，修正通常每兩年進行一次。然而，由于加密貨幣市場的波動性，價格修正在加密貨幣領域更頻繁地發生。加密貨幣市場調整沒有明確的期限——調整可能在幾天、幾周或幾個月內發生。

俄羅斯將在2022年就加密市場合法化與否作出決定:12月18日消息，俄羅斯周四出現了關于加密貨幣監管事務狀況的相互矛盾的報告。首先，路透社的一份報告指出，俄羅斯中央銀行正在尋求對加密貨幣的禁令，理由是金融穩定的風險和爆炸性的交易量。如果頒布，此舉將與俄羅斯總統普京上個月的言論相一致，他在莫斯科的一個投資論壇上表示，加密貨幣 \"具有高風險\"。國家的中央銀行目前正在準備一份關于這個問題的咨詢報告。此前報道，俄羅斯人每年在加密貨幣方面的交易量約為50億美元。（Cointelegraph）[2021/12/18 7:47:17]

市場調整的觸發因素

市場可以在沒有災難性事件的情況下經歷調整。正如您將在下面的列表中發現的那樣，修正的一些觸發因素僅與市場參與度降低有關。

高資產供應期間的低需求

市場調整的最常見原因是面對高資產供應時市場需求減少。通常，只有當更多市場參與者投資于資產時，價格才能繼續升值。當潛在投資者認為價格過高時，賣單超過買單，導致市場健康調整。

分析 | 加密市場的總流動資金不足5億美元 約占加密市場總市值的0.2%:CoinMarketCap近日推出流動性指標，旨在追蹤整個加密市場的實際交易量。Crypto.iq指出，在CMC流動性指數頁面上列出的54個加密貨幣交易所（包括大多數主要交易所）中，總計只有大約3.5億美元的流動資金。如果將其他交易所納入統計范圍，總流動資金可能大概在5億美元，約占加密貨幣市場總市值（約2400億美元）的0.2%。這意味著拋售1,000至10,000枚比特幣就足以使市場價格“崩潰”。[2019/11/15]

波段交易者獲利了結

波段交易者或日間交易者是短期交易者，他們投資于資產以快速獲利。這些交易者在做空大量投資時可能會對資產價格造成壓力。

高杠桿清算

杠桿是從交易所或借貸協議借入資產以增加您的交易頭寸。由于加密貨幣價格本質上是波動的，如果資產價格與您的計劃背道而馳，您很可能會失去頭寸。整個市場的廣泛清算可能會導致調整。

聲音 | CME董事總經理：不應將加密市場熊市歸咎于比特幣期貨:據bitcoinexchangeguide報道，CME集團董事總經理兼股票產品和另類投資全球主管Tim McCourt表示，不應將目前的加密貨幣市場熊市歸咎于比特幣期貨。McCourt稱他不認為比特幣期貨的推出會對加密市場造成負面影響，這是因為CME和交易的期貨合約只占市場的一小部分。此外他提到亞洲國家對比特幣期貨的興趣有所增加。他還表示，美國市場開放前的活動對比特幣期貨價格有很大影響。[2018/9/20]

短期投機泡沫

加密空間中的拋物線短暫反彈是不合理的。無論加密貨幣項目的潛力和基本面如何，總有投資者想要退出的時候。如果加密資產的價格大幅快速升值，它可能會因為投資者想要獲利而經歷調整。

市場調整與市場崩盤

一般來說，市場崩盤比市場調整留下更嚴重的影響。調整需要幾天到幾周的時間才能完成，但崩盤通常涉及市場的突然下跌。由于加密貨幣的波動性更大，代幣在崩盤期間可能會經歷超過20%的快速市場下跌。此外，市值較小的代幣往往比市值較大的代幣跌幅更大。

加密貨幣崩盤往往由重大新聞或宏觀經濟數據引發。例如，當世界衛生組織(WHO)宣布COVID-19為全球大流行病時，BTC的價格在24小時內下跌了近40%。另一個典型的例子是2011年比特幣從32美元跌至0.01美元，原因是Mt.Gox被黑的消息傳出。

崩盤期間的市場情緒與修正期間的市場情緒不同。一方面，加密貨幣投資者在市場崩盤期間表達了很多恐懼和不確定性；然而，調整不會帶來廣泛的恐慌。雖然價格可能會在崩盤后反彈，但嚴重的下跌可能會引發熊市——尤其是持續數月或數年的跌幅超過20%。

熊市中會發生什么？

如前所述，熊市是價格下跌的延長期；市場價格下跌超過20%。一般來說，普遍存在負面市場情緒，伴隨著普遍的恐懼和不確定性。熊市類似于修正——只是它會持續很長時間。盡管20%是門檻，但熊市中的代幣可能會從近期高點暴跌90%，尤其是在加密貨幣領域。

在此期間，市場偶爾會出現“緩解性反彈”，但總體趨勢是價格惡化。這些市場的特點是普遍存在負面情緒和不確定性。例如，“加密貨幣已死”和“加密貨幣泡沫”等術語開始在社交媒體和主流媒體上流行起來。

最終，投資者發現資產估值合理并開始積累，正式結束熊市。

在常規情況下，投資者可能看空某些資產，但這種負面情緒可能只會影響某些市場。然而，當市場轉為看跌時，幾乎所有資產都開始下跌，即使它們正在播報利好消息。與由FOMO和過度自信引發的經濟增長或牛市期間猖獗的市場修正相反，熊市發生在經濟衰退或崩潰期間。

什么觸發熊市？

熊市的觸發因素通常各不相同，但總體而言，經濟放緩、市場泡沫膨脹、全球流行病、戰爭、地緣災難以及經濟中的根本范式變化是可能導致熊市的一些主要因素。經濟惡化的指標包括低就業率、低購買力和生產率，以及企業利潤的急劇下降。此外，經濟政府干預可以激活熊市。

例如，加息可能引發熊市。同樣，投資者信心的下降也可能預示著熊市的開始。當市場參與者強烈感覺到事情即將發生時，他們通常會選擇平倉以保持謹慎。這在FTX崩潰事件中就可以看出，當時客戶提款激增表明該公司缺乏足夠的儲備資產來滿足客戶需求。雖然FTX的下跌并不是當前加密冬天的導火索，但它可能會延長加密熊市。

熊市能持續多久？

熊市的長度差異很大。有些持續幾個月，而另一些則持續數年。例如，自1947年以來，美股經歷了14次熊市，這些熊市時間從一個月到一年半以上不等，熊市平均持續289天，剛好超過9個月。但在某些情況下，熊市持續的時間要長得多。例如，2013年，加密貨幣市場經歷了最長的熊市之一，持續了415天。

熊市與衰退

雖然熊市和經濟衰退可能同時發生，但不同的活動通常會觸發它們。這是因為股票市場和經濟雖然經常相關，但本質上是不同的金融體系。經濟衰退是一種經濟崩潰，通常以國內生產總值(GDP)至少連續兩個季度惡化為標志。經濟衰退可能由以下因素引發：

消費者信心下降導致支出減少

導致高裁員率的慘淡業務表現。

高利率

房地產和信貸危機

另一方面，熊市出現在股票和加密貨幣市場。通常，當回報率下降迫使投資者退出投資時，熊市就開始了，這會導致進一步的悲觀情緒，從而帶來負面反饋循環。股市通常是領先的經濟指標，這意味著熊市可能預示著即將到來的衰退。

結論

總而言之，以下是市場調整與熊市的比較。

市場往往比熊市更快地從修正中恢復過來，因為后者通常持續時間更長，價格跌幅更大。雖然市場可能需要幾個月到幾年的時間才能恢復，但它最終會恢復到之前的高位。

盡管加密熊市和修正可能令人恐懼，但它們是投資過程的正常組成部分。了解熊市和市場調整之間的區別將幫助您更好地駕馭市場并做出明智的投資決策。

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